4論通貨緊縮對(duì)策-wenkub
2024-09-06 19 本頁(yè)面
【正文】 有發(fā)揮效益。 第 3 頁(yè) 共 13 頁(yè) 第二、經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的擴(kuò)張機(jī)制缺陷。實(shí)際上這種制度轉(zhuǎn)化也是很不徹底的，表現(xiàn)在各投資主體的股權(quán)代理關(guān)系扭曲，企業(yè)資產(chǎn)控制權(quán)、資產(chǎn)剩余控制權(quán)，資產(chǎn)剩余索取權(quán)的配置殘缺上：作為國(guó)有企業(yè)所有權(quán)代表的國(guó)家，授權(quán)企業(yè)法人和企業(yè)內(nèi)部職工代理經(jīng)營(yíng)企業(yè)資產(chǎn)，這種承包經(jīng)營(yíng)是為了使企業(yè)自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧，成為獨(dú)立的市場(chǎng)主體，但產(chǎn)權(quán)的國(guó)有形式，其剩余控制權(quán)歸屬企業(yè)內(nèi)部 人，剩余索取權(quán)卻歸屬于國(guó)家，這種典型的產(chǎn)權(quán)殘缺使企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策者為自己及內(nèi)部人謀利益，追求企業(yè)內(nèi)部人的效用目標(biāo)，偏離所有者的財(cái)富和企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)，容易導(dǎo)致國(guó)有資產(chǎn)流失和受到破壞。 通貨緊縮出現(xiàn)的根本原因，是我國(guó)目前特有的體制矛盾與結(jié)構(gòu)矛盾爆發(fā)的結(jié)果。自 1997 年 10 月開(kāi)始，我國(guó)商品零售價(jià)格總水平一路下跌， 1998年 4 月起，居民消費(fèi)價(jià)格總水平開(kāi)始負(fù)增長(zhǎng)， 1998 年全年，這兩個(gè)物價(jià)總水平都出現(xiàn)了改革開(kāi)放 20 年以來(lái)的首次年度負(fù)增長(zhǎng)。進(jìn)入 1999 年市場(chǎng)物價(jià)繼續(xù)走低，上半年商品零售價(jià)格比上年同期下降 2%，居民消費(fèi)價(jià)格下降 8%，可見(jiàn)，我國(guó)正處于通貨緊縮時(shí)期。 （一）體制缺陷。另一方面，企業(yè)承包責(zé)任人名義上可以由推薦、選舉、招投標(biāo)方式產(chǎn)生，但實(shí)際上，企業(yè)承包人多數(shù)是由主管部門(mén)任命產(chǎn)生的（占 8 5%， 1999 年數(shù)據(jù)），這使國(guó)有企業(yè)在很大程度上仍是政府的 “ 附屬物 ” ，無(wú)法擺脫政府對(duì)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的行政干預(yù)，難以做到自主經(jīng)營(yíng)，自負(fù)盈虧。 經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的擴(kuò)張，在適應(yīng)需求的前提下還應(yīng)建立在提高生產(chǎn)技術(shù)，促進(jìn)產(chǎn)品升級(jí)換代的基礎(chǔ)之上，但是由于我國(guó)企業(yè)產(chǎn)權(quán)不明確，風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制失效，企業(yè)創(chuàng)新動(dòng)力不足，使得這些企業(yè)為了保持增長(zhǎng)，只能依靠大量增加投資來(lái)擴(kuò)大規(guī)模，增加產(chǎn)出而置市場(chǎng)的供求狀況不顧，反正 “ 賺了歸自己，虧了歸國(guó)家 ” ，使得超高速投資成 為支撐 90 年代經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的最直接原因。如此低下的投資效率，實(shí)在無(wú)法使增量資源實(shí)現(xiàn)有效配置，而且重復(fù)建設(shè)的矛盾在短缺經(jīng)濟(jì)的情況下暴露不出來(lái)，只有在過(guò)剩時(shí)重復(fù)建設(shè)的隱患才全部暴露出來(lái)。 市場(chǎng)化的退出機(jī)制，包括轉(zhuǎn)產(chǎn)、兼并重組和破產(chǎn)引起的企業(yè) 第 4 頁(yè) 共 13 頁(yè) 消亡，即存量資源的再配置。這使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)難以調(diào)整的剛性：相當(dāng)多的企業(yè)生產(chǎn)能力過(guò)剩，設(shè)備閑置嚴(yán)重而又無(wú)法轉(zhuǎn)產(chǎn)，形成大量資產(chǎn)有形和無(wú)形損失，整個(gè)社會(huì)資源效用水平低。這樣就會(huì)削弱企業(yè)的投資欲望，使 企業(yè)進(jìn)一步陷入壓縮生產(chǎn)的困境，下崗職工人數(shù)增多，造成社會(huì)的不安穩(wěn)團(tuán)結(jié)，引起企業(yè)投資需求與居民消費(fèi)傾向下降，通貨緊縮進(jìn)一步加深。過(guò)剩的產(chǎn)品大量倉(cāng)庫(kù)積壓，據(jù)有關(guān)人士估計(jì)，當(dāng)前我國(guó)國(guó)內(nèi)庫(kù)存的總額大約為30000 億元，相當(dāng)于 96 年全年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的 44%。而從消費(fèi)需求的角度看，隨著住房、 醫(yī)療、教育、養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革力度的逐漸加大，原來(lái)由政府和企業(yè)提供的福利性支出，將由個(gè)人全部或部分承擔(dān)，再加上隨著國(guó)有企業(yè)改革深化，下崗職工的增多，使人們對(duì)未來(lái)的預(yù)期看淡，居民消費(fèi)傾向和邊際消費(fèi)大幅下降，居民即期消費(fèi)更加慎重，預(yù)防性需求增加，儲(chǔ)蓄存款余額已超過(guò) 50000 億元，大量潛在需求被擱置。 （三）投資需求 與投融資制度之間的矛盾。如此高額的不良資產(chǎn)、壞帳、呆帳，迫使國(guó)有商業(yè)銀行向企業(yè)化經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)軌過(guò)程中不得不考慮自身生存問(wèn)題，為控制風(fēng)險(xiǎn)而減少貸款，出現(xiàn)了 “ 惜貸 ” 的現(xiàn)象。 二、反通貨緊縮的對(duì)策。實(shí)施擴(kuò)張的財(cái)政政策，首先是擴(kuò)大財(cái)政支出，通過(guò)增加國(guó)家預(yù)算和增加國(guó)債發(fā)行來(lái)擴(kuò)大投資，用投資擴(kuò)大來(lái)增加對(duì)投資品的購(gòu)買(mǎi)，使投資通過(guò)乘數(shù)效應(yīng)發(fā)揮作用，刺激國(guó)內(nèi)需求，增加就業(yè)和居
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