美國(guó)次貸危機(jī)新進(jìn)展及其對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響20xx07-其他論文-wenkub
2023-07-24 18:35:35 本頁(yè)面
【正文】 機(jī)，同時(shí)又導(dǎo)致資本市場(chǎng)危機(jī)和市場(chǎng)流動(dòng)性危機(jī)，三者相互作用加劇了問題的嚴(yán)重性。這部分資產(chǎn)未計(jì)入銀行資產(chǎn)負(fù)債表。 目前金融機(jī)構(gòu)披露的損失都是資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)的損失，但資產(chǎn)負(fù)債表之外的資產(chǎn)損失 尚未公布。 2．次貸危機(jī)未來趨勢(shì) （ 1）發(fā)生損失的機(jī)構(gòu)范圍將繼續(xù)擴(kuò)大。這個(gè)數(shù)字遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于 11 月的 %和10 月的 %。次貸危機(jī)影響的人群已經(jīng)不限于低收入群體，正在向正常甚至高收入人群蔓延， 與此相應(yīng)，正常房貸、車貸、信用卡等傳統(tǒng)的信貸領(lǐng)域違約率也開始上升。 次貸危機(jī)也已經(jīng)波及 債券保險(xiǎn)公司 。 1 月 22 日，美國(guó)第二大銀行美國(guó)銀行和第四大銀行美聯(lián)銀行公布的財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，因次級(jí)住房抵押貸款損失和投資收益不佳，這兩大銀行去年 4 季度盈利均急劇下降，降幅分別高達(dá) 95%和 98%。隨著金融機(jī)構(gòu) 20xx 年第四季度財(cái)務(wù)報(bào)表的公布，越來越多的次貸損失被披露出來。因此，次貸危機(jī)尚不會(huì)改變世界經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)趨勢(shì)。目前各國(guó)采取的經(jīng)濟(jì)刺激政策在擴(kuò)大需求的同時(shí)，將會(huì)進(jìn)一步推高通脹水平，不利于世界經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展。根據(jù)美國(guó)財(cái)政部的數(shù)據(jù)，美國(guó)金融機(jī)構(gòu)宣布的資產(chǎn)損失沖減金額累計(jì)超過 1500億美元 ,遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克5001000 億美元的預(yù)期。 銀行 業(yè)資產(chǎn)減計(jì)和虧損已擴(kuò)散到歐洲和日本。 1 月 31 日，由于承保的次級(jí)抵押債券資產(chǎn)急劇縮水，全球最大的債券保險(xiǎn)商 — 美國(guó) MBIA 公司 20xx 年 4 季度凈虧損 23 億美元，合每股凈虧損 美元，虧損額度創(chuàng)下歷史之最。根據(jù) 美聯(lián)社的報(bào)告，美國(guó) 消費(fèi)者 信用卡違約率正以兩位數(shù)的速度迅速攀升，其中拖欠還款 90 天以上的賬戶增幅最大。 美國(guó)運(yùn)通集團(tuán)估計(jì)，無法償還的消費(fèi)者貸款將占其放貸總數(shù)的 20%。 全球幾乎所有的金融機(jī)構(gòu)，包括商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、投資銀行、退休基金、教育基金、政府托管的各種基金和對(duì)沖基金，只要參與其中，都將會(huì)遭受損失。比如 結(jié)構(gòu)投資 產(chǎn)品 (SIV， Structured investment vehicles)是投資銀行將非流動(dòng)性資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為流動(dòng)性資產(chǎn)的一種金融產(chǎn)品。如果資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)的次貸損失為銀行第一輪損失的話，那么以 結(jié)構(gòu)投資 產(chǎn)品為代表的資產(chǎn)負(fù)債表以外的虧損將形成銀行業(yè)的第二輪損失 。首先，次貸危機(jī)對(duì)銀行造成嚴(yán)重?fù)p失，為滿足 8%的資本充足率的要求，銀行資產(chǎn)需要大幅縮減，在這種情況下銀行必須收縮信貸規(guī)模。截至 20xx 年底，美國(guó)次級(jí)按揭的借款人總數(shù)達(dá)到 750 萬，總金額達(dá)到 萬億美元。 二、次貸危機(jī)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響 次貸危機(jī)導(dǎo)致全球金融業(yè)收縮，使實(shí)體經(jīng)濟(jì)活力下降，美國(guó)需求增長(zhǎng)放緩?fù)ㄟ^貿(mào)易渠道向其他國(guó)家溢出，世界經(jīng)濟(jì)的步伐明顯放慢了。隨著大量注銷不良資產(chǎn)，很多金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)了資本金不足的問題。 20xx 年 1 月在金融機(jī)構(gòu)頻頻發(fā)布巨額虧損的財(cái)務(wù)報(bào)告后， 美國(guó)股市大跌。由于對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂以及受日元升值的雙重打壓，日本股市也出現(xiàn)大幅下跌。房產(chǎn)和股票價(jià)格雙雙下跌后下，美國(guó)家庭財(cái)富縮水，消費(fèi)必然受到影響，并導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩。 20xx 年 11 月，歐元區(qū)出口僅增長(zhǎng) 4%，貿(mào)易順差僅 26 億歐元，凈出口下滑明顯。 20xx 年 12 月美國(guó) CPI 同比漲幅為 %， 20xx 年12 月和 20xx 年 1 月歐元區(qū) CPI 漲幅為 %和 %，繼續(xù)向上大幅攀升。房
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