外匯市場與匯率統(tǒng)計分析(1)-wenkub
2023-04-25 12:46:55 本頁面
【正文】 率和名義匯率。 外匯市場的交易價格： 匯率 ? 一、匯率概念、標價方法和種類 （認知） ? 二、匯率變動計算 （掌握）（難點） ? 三、人民幣匯率 （了解） 匯率概念、標價方法和種類 ? 概念： 不同貨幣間兌換的比率或比價，以一種貨幣表示的另一貨幣的價格。 ? 結(jié)匯： 指外匯收入所有者將其外匯收入出售給外匯指定銀行，外匯指定銀行按一定匯率付給等值的本幣的行為。 ? 外匯收支統(tǒng)計 是一國為了了解其在一定時期內(nèi)的外匯收支平衡狀況而設(shè)立的一種統(tǒng)計制度 。 我國外匯市場 ? 產(chǎn)生與發(fā)展： 1980年開辦外匯調(diào)劑業(yè)務(wù)， 1994年實行了重大改革。 ? 外匯市場分類： 無形市場和有形市場，按經(jīng)營范圍可分為國內(nèi)市場和國際市場，按外匯買賣雙方的性質(zhì)可分為外匯批發(fā)市場和外匯零售市場 。 基本概念（續(xù)） ? 外匯市場的主要參與者有： 中央銀行、外匯銀行、外匯經(jīng)紀人、外匯交易商、外匯投機者、進出口商及其他外匯供求者和貼現(xiàn)公司等。 ? 市場結(jié)構(gòu) ? （ 1）零售市場；（ 2）批發(fā)市場。 ? 了解我國外匯收支統(tǒng)計制度的歷史沿革。 ? 售匯： 指外匯指定銀行將外匯賣給用匯單位和個人，按一定匯率收取本幣的行為。 ? 匯率是 “特殊商品 ”貨幣的特殊價格。 ? 匯率的種類主要掌握： ? 基礎(chǔ)匯率：是一國所制定的本國貨幣與基準貨幣（關(guān)鍵貨幣）之間的匯率。 ? 中間價：即買入與賣出價的平均價。 ? 實際匯率：是在名義匯率的基礎(chǔ)上剔除了通貨膨脹因素后的匯率。 ? （ 2）對各個變動幅度賦予權(quán)數(shù)，一般用各國在該國對外貿(mào)易中所占的比重或各國在世界貿(mào)易中所占的比重作為權(quán)數(shù)。 － 1） 100% ? ＝ % ? 人民幣對英鎊：（ 247。 － 1） 100% ? ＝ % ? （ 2）加權(quán)計算人民幣匯率的綜合變動率＝ ? % 20%＋ % 25%＋（－ %） 15%＋（－%） 20%＋ % 10%＋ 10%＝ % 人民幣匯率 ? 人民幣匯率制度的演化 ? 現(xiàn)行人民幣匯率制度 ? （ 1）以市場供求關(guān)系為基礎(chǔ)的匯率。 外匯市場與匯率統(tǒng)計分析 ? 學習要求：掌握各種模型的理論依據(jù)、表達式、以及表達式的基本含義 ? 自學方法：閱讀貨幣主義、購買力評價水平等相關(guān)背景知識，注意書本對知識的介紹是循著：“先介紹模型的理論基礎(chǔ)，然后以次給出以公式表達的模型”的線索進行的。 ? 相對購買力平價模型（考慮了通貨膨脹率的結(jié)果）：e1247。 Pb0)； ? e1,e0分別表示當期和基期的匯率， Pa Pa0分別表示 A國當期和基期的物價水平， Pb Pb0分別表示 B國當期和基期的物價水平。 ? 其基本的表達式是： rr*=ΔEe； ? r代表以本幣計價的資產(chǎn)收益率， r*代表以外幣計價的相似資產(chǎn)的收益率， ΔEe表示一段時間內(nèi)本國貨幣貶值或外國貨幣升值的比率。 貨幣主義的匯率模型 ? 理論基礎(chǔ)：弗里德曼的現(xiàn)代貨幣數(shù)量理論 ? 模型表達式是： e=(Ms/Ms*)［ f(Y*,r*+π*)/f(Y,r+π)］； ? Ms、 Ms*分別為國內(nèi)、國外的名義貨幣存量， Y、 Y*表示國內(nèi)、國外實際收入， r、 r*分別表示本國、外國的實際利率， π、 π*分別是本國、外國的通貨膨脹率。 人民幣匯率決定的綜合模型 ? 由于目前人民幣沒有實現(xiàn)完全的自由兌換，不能進入國際市場，西方以直接外匯市場為前提的匯率理論不能直接加以應(yīng)用，因此，結(jié)合購買力、利率和國際收支的變動，構(gòu)筑人民幣均衡匯率綜合模型。（書本第 149頁有例題） 解：（ 1） 由公式 e1=e0 (Rb/Ra)(Db/Da)/(Pb/Pa) 2 可得： e1= （ 10%247。 108%） 2 = =
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