【正文】 3年 2023年單位：萬元 R=10% 0 1 2 3 4 5原值 1270 現(xiàn)值 1270 NPV= 一次性醫(yī)用器材 經(jīng)營公司 1， 270 第 44 頁 中長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢 湖南家輝基因技術有限公司 在正常情況下，近期戰(zhàn)略投資組合的投資回收期為 凈利潤 (萬元 ) 1, 0 200 400 600 800 1,000 1,200 1,400 2023年 2023年 2023年 2023年 2023年 樂觀 正常 悲觀 R=10% 0 1 2 3 4 5原值 1270 現(xiàn)值 1270 投資回收期 =3+()/= 年 第 45 頁 中長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢 湖南家輝基因技術有限公司 為加快研發(fā)成果市場化過程，盡快開發(fā)具有市場需求的產品，應建立以市場需求為驅動的應用實驗室， 中南大學 家輝基因公司 應用實驗室 遺傳實驗室 市場部門 市場需求 提出開發(fā)需求 開發(fā)應用產品 提出研究需求 通報研究進展 提供科研成果 建立科研成果轉化機制 開發(fā)短期應用產品 第 46 頁 中長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢 湖南家輝基因技術有限公司 中期項目 制藥廠決策：考慮所有可能 ,探討最優(yōu)方案 基因藥 現(xiàn)在按 GMP標準建普藥廠 制普藥 (1500萬 ),再加基因生產線 外包 自產 核心物質自產 成品藥外包 完全自制 直接按 GMP標準 GMP 建基因生產廠（ 5600萬） 基因治療醫(yī)院 時間 地點 現(xiàn)在建 以后建 益陽 其它 家輝基因 第 47 頁 中長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢 湖南家輝基因技術有限公司 家輝目前應采取的戰(zhàn)略 :排除一切不符合公司目標和利益的選擇 基因藥 現(xiàn)在建普藥廠制普藥 (1500萬 )，以后再 GMP改造 外包 自產 核心物質自產，成品藥外包 完全自制 直接按 GMP標準 GMP 建基因生產廠 (5600萬 ) 基因治療醫(yī)院 時間 地點 現(xiàn)在建 以后建 益陽 其它 家輝基因 技術泄密 等待實驗成功 無法保護技術 第 48 頁 中長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢 湖南家輝基因技術有限公司 目前應采取的戰(zhàn)略 基因藥 現(xiàn)在建普藥廠制普藥 (1500萬 )，以后再 GMP改造 自產 完全自制 基因治療醫(yī)院 時間 地點 以后建 益陽 其它 家輝基因 第 49 頁 中長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢 湖南家輝基因技術有限公司 研發(fā) 建設益陽基地 藥證 /藥號 益陽基因 生產基地 藥證 /藥號 收購 藥證藥號 長沙藥廠 理想目標 生產條件好 生產條件不好 繼續(xù)生產 外包 益陽基因 生產基地 按 GMP標準建普藥生產線 普藥外包生產 擴建 GMP基因生產線 繼續(xù)外包生產 普藥生產 基因生產 益陽基因 生產基地 為保持戰(zhàn)略靈活性，根據(jù)研發(fā)進展和外包生產情況，決定益陽基地建廠速度，從而可以有效控制投資金額，減少風險 第 50 頁 中長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢 湖南家輝基因技術有限公司 由于制藥業(yè)具有高投入、高技術、高風險的特征，世界醫(yī)藥市場被少數(shù)發(fā)達國家和跨國制藥企業(yè)所壟斷，前 100家世界性醫(yī)藥企業(yè)供應著全球藥品的 80%，前 25家企業(yè)控制著 50%市場。 50和 60年代均增長 150%以上。據(jù)預測，到 2023年，世界藥品市場銷售額將增加到 3900億美元，年均增長 %；到 2023年達到 7600億美元，年均增長 %。自１９９６年起，國家為了對制藥行業(yè)進行整頓，已對新建制藥企業(yè)停發(fā)生產許可證。（粉針劑、大容量注射劑和基因工程產品生產在 2023年底前符合 GMP要求，通過 GMP認證） 信息來源：新華信訪談 生產許可證 藥號 GMP認證 第 54 頁 中長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢 湖南家輝基因技術有限公司 具有藥證和藥號的目標收購企業(yè)：長沙制藥廠 ? 長沙市特困企業(yè)，由于管理經(jīng)營不善，已停產三年。 ? 按照國家藥監(jiān)局有關換證驗收和 GMP認證的要求，長沙制藥廠必須在 2023年 12月底完成 GMP改造后一次性驗收 ，才能保住藥品生產許可證和 111個藥品品種、規(guī)格的批文 ? 現(xiàn)有員工 588人，其中退休人員 1６５人，在職工員工４２３人。 生產許可證有效期 藥號價值低 基于以上兩點原因， 長沙制藥廠不是我們理想的收購目標 第 56 頁 中長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢 湖南家輝基因技術有限公司 什么樣的企業(yè)是家輝的理想的收購目標 ? 理想的收購目標要有助于實現(xiàn)公司的短期戰(zhàn)略 ?因為省內規(guī)定所有制藥企業(yè)必須在 2023年底之前完成并通過 GMP的建設、檢測和認證。 ?普藥藥號選擇的正確與否，直接關系到公司在短期內是否實現(xiàn)贏利；所以做好市場前期調研，充分利用湘雅系統(tǒng)的專家資源，謹慎選擇藥號。近期項目的論證 總體戰(zhàn)略 人力資源戰(zhàn)略 公司章程 /管理層激勵 核心流程 組織機構 薪酬設計 市場營銷戰(zhàn)略 品牌戰(zhàn)略 業(yè)務組合戰(zhàn)略 戰(zhàn)略實施 措施與步驟 監(jiān)控及調整 （后續(xù)項目） 2周 2周 2周 ？ 第 63 頁 中長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢 湖南家輝基因技術有限公司 第二階段詳細工作計劃（ 12月 10日到 12月 23日） 確定核心流程 評估核心流程 設計核心流程 公司章程 核心流程 組織結構 時間（天） 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 第二次匯報 確定公司章程 評估公司章程 設計公司章程 確定組織結構 評估組織結構 設計組織結構 第 64 頁 中長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢 湖南家輝基因技術有限公司 目 錄 ?方案摘要 ?公司治理結構分析及方案 ?公司戰(zhàn)略規(guī)劃 ?下階段工作計劃 ?附錄：兩個近期項目論證 第 65 頁 中長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢 湖南家輝基因技術有限公司 附錄一：一次性醫(yī)療器械分析 第 66 頁 中長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢 湖南家輝基因技術有限公司 如果董事會沒有控股的特別偏好 ,我們認為醫(yī)用器材項目是可行的投資項目 推薦方案：持股湘佳醫(yī)用器材公司 50% 優(yōu)勢 劣勢 ? 贏利性好：可獲得超過 10%的回報率，樂觀情況下可達到 40%以上。 ? 投入資金少：只需投入流動資金用于一次性器材的經(jīng)銷。 ? 決策風險：雙方股份一致可能導致出現(xiàn)問題時議而不決。 第 67 頁 中長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢 湖南家輝基因技術有限公司 湘佳醫(yī)用器材公司已生產一次性醫(yī)用器材，在試制介入導管兩大系列，擬投資衛(wèi)生用品領域 湘佳醫(yī)用器材公司 介入導管 一次性醫(yī)用器材 衛(wèi)生用品 一次性輸液器 一次性注射器 ?2023年產量 1300萬套 ?年生產能力 4000萬套 ?2023年產量 300萬套 ?年生產能力 6000萬套 信息來源：新華信訪談 潛在的高利潤增長點 器材產品的橫向延伸 在一次性醫(yī)用器材產品有穩(wěn)定市場的前提下生產、銷售 拿到生產許可證后大力開拓市場且以銷定產 第 68 頁 中長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢 湖南家輝基因技術有限公司 新華信公司推薦持股 50%這一合作方案，兩種方案向醫(yī)院供貨的方式不同 家輝基因公司 湘佳器材公司 合資公司 家輝公司市場資源 湘佳器材公司 家輝控股經(jīng)營公司 家輝公司市場資源 ? 家輝基因技術有限公司與湘佳醫(yī)用器材有限公司的合作有兩種主要方式：一種是參股 50%，傾向于控股，由于湘佳堅持持股不少于 50%，經(jīng)協(xié)商確定為雙方各持股 50%；另一種是家輝控股的經(jīng)營公司經(jīng)銷湘佳器材公司的產品 ? 方案一采用持股 50%的方式，家輝公司將直接參與管理，推動產品升級，直接銷售給湘雅各醫(yī)院 ?方案二采用戰(zhàn)略合作方式，家輝公司與湘佳公司是供銷關系，器材公司將產品銷售給經(jīng)營公司，再由經(jīng)營公司銷給醫(yī)院 推薦方案 備選方案 采購 銷售 第 69 頁 中長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢 湖南家輝基因技術有限公司 兩種方案比較，持股 50%這一合作方式能獲得較高利潤，且更能得到湘雅系各醫(yī)院的支持 產成品成本 合資公司毛利 湘佳毛利 毛利 產成品成本 銷售收入 ? 推薦方案中合資公司的毛利水平較高且可以控制，家輝公司可獲得凈利潤的 50%，投資回報率在正常情況下超過 20% ? 備選方案中家輝公司獲得一次性器材產品的成本較高，毛利水平與一般醫(yī)用器材經(jīng)營公司相當，已進入微利時期 備選方案 推薦方案 第 70 頁 中長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢 湖南家輝基因技術有限公司 推薦方案可能得到介入導管產品的高成長機會 介入導管 一次性醫(yī)用器材 銷售利潤 時間 ? 隨著時間推移，在企業(yè)正常發(fā)展的情況下，通過一次性醫(yī)用器材產品獲得的銷售利潤穩(wěn)步增長 ? 介入導管尚處于產品生命周期的引入期階段，將步入產品的成長期，一旦產品得到生產許可將會高速發(fā)展，利潤可觀 示意圖 第 71 頁 中長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢 湖南家輝基因技術有限公司 合作以雙贏為原則，充分體現(xiàn)合作雙方的信心與誠意 家輝基因 50% 湘佳醫(yī)用器材 50% 合資公司 醫(yī)院資源 品牌資源 資金資源 利潤較高 規(guī)模較大 設施先進 信息來源：新華信訪談 ? 本項目可以有效地利用“家輝”的資源優(yōu)勢，同時整合“湘佳”的優(yōu)質資產。工廠的高資金成本需要大批量的產出來彌補，規(guī)模經(jīng)濟是制造企業(yè)成本優(yōu)勢的重要來源 ? 擁有 7臺注塑機，數(shù)百臺磨具，主要生產設備出廠日期大多為 2023年。補辦企業(yè)許可證時，除應持有工商行政管理部門核發(fā)的營業(yè)執(zhí)照外，還應持有國家主管部門核發(fā)的產品生產許可證和國家藥品監(jiān)督管理局核發(fā)的醫(yī)療器械注冊證。 一次性使用的醫(yī)療器械、導管類器械代表著當前國際醫(yī)療器械的最新潮流 中國的勞動密集型產業(yè)具有很強的優(yōu)勢 信息來源：新華信訪談 第 77 頁 中長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢 湖南家輝基因技術有限公司 在順利開發(fā)市場的前提下， 2023年一次性器材產品稅前利潤能達到 300400萬元 01002003004005006000 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000銷售量（萬套）利潤（萬元）基本假設 : 每套一次性器材的平均利潤額為 原材料成本不會發(fā)生突然性地大幅增長 可能性較大區(qū)間 ：萬套 第 78 頁 中長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢 湖南家輝基因技術有限公司 介入導管屬于有一定技術含量的仿制產品，可填補國內空白 質量 價格 服務 ? 湘佳開發(fā)的二尖瓣球囊擴張導管已滿足植入人體 24小時的技術要求 ? 質量可與日本同類產品基本相當 ? 成本約為 1000元，出廠價為 4000元，不到國外同等產品價格的 1/3 ? 可提供優(yōu)質服務，滿足醫(yī)院的多方面要求 ? 可充分保證供貨的及時性 市場 ? 國內近 80家三甲醫(yī)院具備使用本產品的軟硬件條件，大醫(yī)院一年可使用500支 ? 目前每年進口 2萬多支 信息來源：新華信訪談 第 79 頁 中長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢 湖南家輝基因技術有限公司 介入導管產品 2023年 3月可望投入規(guī)模生產 2023，10 2023，11 2023，12 2023，1 2023，2 2023，3 厖 2023 ， 10標準審查產品檢測藥品監(jiān)督局核發(fā)試字號證書申請準字號證書? 目前湘佳公司生產的介入導管處于產品檢測階段 ? 2023年 3月可望獲得試字號生產許可證 , 2年換證 ? 獲得試字號許可證的 7個月后 ,公司可申請準字號生產許可證 , 4年換證 第 80 頁 中長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢 湖南家輝基因技術有限公司 介入導管贏利能力分析：當每支獲利 1000元銷售 2023支時，或每支獲利銷售 1000支時，利潤額均可達到 200萬元 02,000,0004,000,0006,000,0008,000,00010,000,0001000 2023 3000銷售量（支）銷售利潤額（元）? 在產品順利投產的情況下，利潤額可達到