企業(yè)籌資決策管理分析-wenkub
2023-03-28 15:04:14 本頁(yè)面
【正文】 金 （ 2）優(yōu)先股籌資的缺點(diǎn) a．資金成本高 b．優(yōu)先股較普通股限制條款多 留存收益 ? 留存收益也是權(quán)益資金的一種，是指企業(yè)的盈余公積、未分配利潤(rùn)等。 第三節(jié) 負(fù)債資金的籌集 一、銀行借款 二、發(fā)行債券 三、融資租賃 四、商業(yè)信用 銀行借款 （一）銀行借款的種類 （二）銀行借款的程序 （三）銀行借款的信用條件 （四）銀行借款的優(yōu)缺點(diǎn) 銀行借款的種類 1．按借款期限長(zhǎng)短分 按借款期限長(zhǎng)短可分為短期借款和長(zhǎng)期借款。 銀行借款的程序 1．企業(yè)提出借款申請(qǐng) 2．銀行進(jìn)行審查 3．簽訂借款合同 4．企業(yè)取得借款 5．企業(yè)歸還借款 銀行借款的信用條件 1．補(bǔ)償性余額 補(bǔ)償性余額是銀行要求借款企業(yè)在銀行中保留一定數(shù)額的存款余額，約為借款額的 10%－ 20%，其目的是降低銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)，但對(duì)借款企業(yè)來說，加重了利息負(fù)擔(dān)。 3．周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議 ? 周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議是銀行具有法律義務(wù)地承諾提供不超過某一最高限額的貸款協(xié)議。 （ 3）借款靈活性大。 2．按有無抵押擔(dān)保分類 按有無抵押擔(dān)?？煞譃?信用債券、抵押債券和擔(dān)保債券。 6．按是否標(biāo)明利息率分類 按是否標(biāo)明利息率可分為 有息債券和貼現(xiàn)債券。 （ 2）債券的 期限 。 每年末支付利息，到期支付面值的債券發(fā)行價(jià)格計(jì)算公式 ? 債券發(fā)行價(jià)格＝債券面值按市場(chǎng)利率和債券期限計(jì)算的現(xiàn)值系數(shù)＋債券應(yīng)付年利息按市場(chǎng)利率和債券期限計(jì)算的年金現(xiàn)值系數(shù) 到期一次還本付息的債券發(fā)行價(jià)格計(jì)算公式 ? 債券發(fā)行價(jià)格 =按票面利率和期限計(jì)算債券到期的本利和按市場(chǎng)利率和債券期限計(jì)算的現(xiàn)值系數(shù) 債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn) 1．債券籌資的優(yōu)點(diǎn) （ 1）債券利息作為財(cái)務(wù)費(fèi)用在稅前列支，而股票的股利需由稅后利潤(rùn)發(fā)放，利用債券籌資的資金成本較低。 （ 2）限制條件多。它是承租人為融通資金而向出租人租用由出租人出資按承租人要求購(gòu)買的租賃物的租賃。 （ 3）租賃期短，一般只是租賃物使用壽命期的小部分。承租方應(yīng)把融資租入資產(chǎn)作自有資產(chǎn)對(duì)待，如果在資產(chǎn)帳戶上作記錄、要計(jì)提折舊。 （ 4）出租方一般不提供維修、保養(yǎng)方面的服務(wù)。 ? 等額年金法下，每次應(yīng)付租金數(shù)額的計(jì)算公式為： ? R= NFI)SC( ???)n,i,A/P()n,i,F/P(SC ?? 融資租賃的優(yōu)點(diǎn) （ 1）融資租賃的實(shí)質(zhì)是融資，當(dāng)企業(yè)資金不足，舉債購(gòu)買設(shè)備困難時(shí)，更顯示其“借雞生蛋，以蛋還雞”辦法的優(yōu)勢(shì)。融資租賃的租金比舉債利息高，因此總的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)重。 習(xí)題參考答案 一．判斷題 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. √ 8. √ 9. √ 10. 二．單項(xiàng)選擇題 1. D 2. D 3. A 4. C 5. D 6. B 7. A 8. D 9. A 10. B 三．多項(xiàng)選擇題
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