[財務(wù)管理]籌資決策-wenkub
2023-02-13 03:51:58 本頁面
【正文】 、集體和個人資金。第 7章 籌資決策 本章學(xué)習(xí)目標(biāo) 本章主要講解有關(guān)籌資決策的相關(guān)知識，介紹利用 Excel建立相應(yīng)籌資分析模型，以幫助財務(wù)管理人員提高決策效率。企業(yè)的資金籌集方式有股票、債券、銀行借款、租賃、商業(yè)信用、商業(yè)票據(jù)等。 npf IVV )1( ??? 1．資金的時間價值的概念與計算公式 —— 復(fù)利現(xiàn)值 （ 2）復(fù)利現(xiàn)值 復(fù)利現(xiàn)值是指，未來某一時期一定數(shù)額的貨幣折合成現(xiàn)在的價值。 普通年金終值：每次收支發(fā)生在每期期末，其計算公式為： 其中： I為年利率； n為年金周期數(shù)； A為年金，即每年固定支付或收入的數(shù)額。 說明： rate為各期利率，是一固定值。如果忽略 pmt，則必須包括 pv參數(shù)。 0表示在期末， 1表示在期初。 在所有參數(shù)中，支出的款項表示為負(fù)數(shù)；收入的款項表示為正數(shù)。 說明： rate、 nper、 pmt、 fv、 type、 pv等各參數(shù)含義及要求同上。 pv為現(xiàn)值，即從該項投資（或貸款）開始計算時已經(jīng)入賬的款項，或一系列未來付款當(dāng)前值的累積和，也稱為本金。 說明： rate、 pmt、 pv、 fv、 type等各參數(shù)含義及要求同上。如果省略預(yù)期利率，則假設(shè)該值為 10%。 2．長期借款的程序（以向銀行借款為例） （ 1）企業(yè)提出申請 （ 2）銀行進行審批 （ 3）簽訂借款合同 （ 4）企業(yè)取得借款 （ 5）企業(yè)償還借款 建立長期借款分析基本模型 （ 1）建立長期借款分析基本模型工作表，將有關(guān)資料輸入到工作表中。在同一行中第一個公式的右邊分別定義其他公式。 ④ 打開“數(shù)據(jù)”菜單，選擇“模擬運算表”命令。 ② 在公式下面同一列中輸入一組數(shù)值，在公式右邊同一行中輸入第二組數(shù)值。 ⑥ 在“輸入引用列的單元格”編輯框中輸入要由列數(shù)值替換的輸入單元格的引用。融資性租賃的租金包括設(shè)備價款和租息，租息又可分為租賃公司的融資成本、租賃手續(xù)費等。 說明： array為單元格區(qū)域或數(shù)組常數(shù)。如果省略 column_num，則必須有row_num。如果logical_test為 TRUE而 value_if_true為空，則本參數(shù)返回 0。 建立租賃籌資模型 1．租賃分析 2．建立租賃籌資模型的一般步驟 （ 1）建立租賃籌資分析模型。 ② 建立“每年付款次數(shù)”微調(diào)控制項。 3．租賃籌資分析模型的應(yīng)用 當(dāng)租賃籌資分析模型建好以后，財務(wù)管理人員可通過單擊“設(shè)備名稱”的下拉列表框選擇要分析的租賃設(shè)備，通過調(diào)整租賃期限、每年付款次數(shù)和租金年利率三個項目的數(shù)值來計算所選租賃設(shè)備應(yīng)付租金數(shù)額，并且由于在公式中定義了單元格鏈接，所以，即使租賃公司提供的設(shè)備某些參數(shù)發(fā)生改變，該模型會自動調(diào)整相應(yīng)的計算結(jié)果。 建立租賃籌資模型 ④ 設(shè)置“租賃期限”微調(diào)控制項。 打開“視圖”菜單，選擇“工具欄 /窗體”命令，即可顯示“窗體”工具欄。如果logical_test為 FALSE 且忽略了 Value_if_false（即 value_if_true后沒有逗號），則返回
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