企業(yè)并購實務培訓資料-wenkub
2023-03-27 16:15:50 本頁面
【正文】 使賣方弄虛作假之處原形畢露，因此對這些條款要特別重視。 ? 從購并方的角度來講，盡職調(diào)查也就是風險管理。 5 學生如何融入企業(yè) 企業(yè)并購的 動機 企業(yè)并購的 非財務動機 ? 提高企業(yè)規(guī)模； ? 提高企業(yè)發(fā)展速度； ? 得到核心技術和核心稀缺人才 ? 實現(xiàn)協(xié)同效果； ? 消除竟爭對手、提高行業(yè)堡壘； ? 得到政府資源、參與行業(yè)標準制定！ 企業(yè)并購的財務動因 ? 營業(yè)收入的增加 ? 節(jié)約交易費用降低直接投資成本 ? 實現(xiàn)合理避稅 ? 充分利用自由現(xiàn)金流量 ? 以提高企業(yè)價值 ? 拓展融資通道 6 學生如何融入企業(yè) 我國企業(yè)并購的特殊動機 ? 企業(yè)并購是政府解決企業(yè)虧損的一 種機制； ? 企業(yè)并購是一種替代破產(chǎn)的機制； ? 企業(yè)并購是我國產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整的需要； ? 買殼上市； ? 企業(yè)并購是解決公司政治的特殊手段； ? 企業(yè)并購是解決企業(yè)接班人困境的良策！ 7 學生如何融入企業(yè) 二、 企業(yè)并購的盡職調(diào)查 找到合適的并購目標公司 ? 發(fā)現(xiàn)目標公司 ? 審查目標公司 ? 評價目標公司 ? 利用公司自身的力量： ? 借助公司外部力量： ? 目前的發(fā)展趨勢是： 投資銀行和商業(yè)銀行 在企業(yè)并購活動中扮演著越來越重要的角色。其實質是生產(chǎn)一產(chǎn)品處于不同生產(chǎn)階段的企業(yè)之間的并購。指在同一地區(qū)的同一市場上 ,同一行業(yè)、同一生產(chǎn)階段、生產(chǎn)同質產(chǎn)品的企業(yè)間的并購行為。企業(yè)并購實務培訓 講師： 潘峻 1 學生如何融入企業(yè) 一 、 企業(yè)并購 并購 ： 企業(yè)投資的戰(zhàn)略手段 企業(yè)多元化的路徑之一 企業(yè)規(guī)?；挠行侄? 企業(yè)家成熟的化劑 短期內(nèi)戰(zhàn)勝竟爭對手的殺手 企業(yè)并購：目標選擇、盡職調(diào)查、合同談判、簽約移交、管理整合、正常運營！ 2 學生如何融入企業(yè) 并購的 概念 ? 企業(yè)兼并與收購 ,簡稱企業(yè)并購 ,是指一家企業(yè)以現(xiàn)金、債券、股票或其它有價證券 ,通過收購債權、直接出資、控股及其它多種手段 ,購買其他企業(yè)的股票或資產(chǎn) ,取得其他企業(yè)資產(chǎn)的實際控制權 ,使其失去法人資格或對其擁有控制權的行為。橫向并購一般是商業(yè)對手間的合作 ,其結果是資本在同一生產(chǎn)銷售領域或部門集中 ,優(yōu)勢企業(yè)吞并劣勢企業(yè)并組成橫向托拉斯以達到新技術條件下的最佳經(jīng)濟規(guī)模。 ? 混合并購。 ? 商會的作用 ? 學會協(xié)會的作用 8 學生如何融入企業(yè) 盡職調(diào)查 ? 盡職調(diào)查（ Due diligence），也稱審慎調(diào)查、細節(jié)調(diào)查，指的是在收購操作中買方對目標公司的資產(chǎn)和負債情況、經(jīng)營和財務情況、法律關系以及目標企業(yè)面臨的機會和潛在的風險等各方面情況進行的一系列全面調(diào)查了解，從而決定是否實施收購。 10 學生如何融入企業(yè) 消除并購雙方的信息不對稱 ? 由于交易雙方所持有的信息不對稱，賣方通常會對這些風險和義務有很清楚的了解，而買方則沒有。 ? 解雇賠償金、金色降落傘、毒丸、黑衣騎士等。 12 學生如何融入企業(yè) 盡職調(diào)查過程中應關注的一些項目 ?考察企業(yè)的高層管理人員 ?關注現(xiàn)金流量 ?關注并購主體 ?主要財產(chǎn) ?重大債權債務 ?訴訟、仲裁或行政處罰 ?稅務、環(huán)境保護、產(chǎn)品質量、技術等標準 ? 組織機構 ?利益相關者調(diào)查 ?對地方政府規(guī)定的調(diào)查 ?財務調(diào)查 ?人才資源管理 ? 經(jīng)營狀態(tài) ? 保險 13 學生如何融入企業(yè) 三、并購中的談判策略 復雜的多邊談判 ? 俗語說事開頭難、好的開始是成功的一半，談判意向的傳遞是良好的開頭 … ? 收購方在與目標公司正式就并購事宜進行談判之前，向目標公司發(fā)出兼并意向要注意兩點： ? 一方面，兼并意向要有效傳遞，即收購方應當將兼并意向明確的傳達給目標公司； ? 另一方面，在沒有與目標公司就企業(yè)并購達成初步意見，甚至在簽訂兼并協(xié)議之前，應當注意保密工作。 ? 不時的向目標企業(yè)傳遞信息 ? 在發(fā)出兼并意向階段，如果遭到拒絕，收購方也不必馬上放棄，而應當繼續(xù)同目標企業(yè)或者目標企業(yè)的候選企業(yè)保持聯(lián)系，并且不時的向目標企業(yè)傳遞信息： 15 學生如何融入企業(yè) 2．談判前的準備 ? 談判前，要對目標公司的情況作充分的調(diào)查了解， ? 分析雙方的優(yōu)勢劣勢，通常來說包括影響并購的外部條件如產(chǎn)業(yè)環(huán)境、市場環(huán)境、政策環(huán)境等， ? 影響并購的內(nèi)部條件則包括競爭對手的情況，收購方自身在經(jīng)營管理、技術研發(fā)等方面的優(yōu)劣勢。 ? 有利于雙方發(fā)現(xiàn)共同點。 ? 實際上收購條件也是并購價格的一部分。 20 學生如何融入企業(yè) 四、企業(yè)并購
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