債券套利策略教材-wenkub
2023-03-27 12:50:36 本頁面
【正文】 特點(diǎn)：始點(diǎn)確定、終點(diǎn)確定、過程不確定 859095100105110115s po t 3M 6M 9M 12M 15M 18M 21M 24M套利機(jī)會 起點(diǎn)、終點(diǎn)確定，過程不確定 6 債券套利 目錄 2 2 債券套利原理及其實(shí)現(xiàn) 1 投資品種比較 3 4 債券套利特點(diǎn) 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與預(yù)期收益 “債券 + 回購 ” = 套利 ? 所謂“債券 + 回購”套利 , 就是利用債券現(xiàn)券與債券回購之間的利差 , 對其采取同步組合交易 , 賺取債券和債券回購之間的利差收益 ? 要點(diǎn)： 債券收益率一定要高于回購利率 ? 特點(diǎn)： 可循環(huán)投資，提高杠桿 9 利差存在理論依據(jù) ? 債券市場的不完善 ? 目前我國債券市場存在發(fā)行規(guī)模偏小，發(fā)行期限不合理、籌資成本過高、中間環(huán)節(jié)的價差利潤過大等一系列問題，從而使國債二級市場的收益率偏高，并沒有反映出市場真實(shí)資金供求關(guān)系 ? 債券回購市場的不穩(wěn)定 ? 我國債券回購市場利率與股票市場的走勢關(guān)系密切，每當(dāng)遇到有新股發(fā)行或行情火爆時，其市場的波動很大，主要表現(xiàn)在短期品種，而長期品種又因?yàn)榻灰撞换钴S，成交量小，同樣不具備市場代表性 債券套利策略 債券套利策略 實(shí)現(xiàn)方法 —— 利用債券質(zhì)押式回購放大持有債券多頭頭寸并持
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