債券型基金投資策略課件-wenkub
2023-03-27 12:35:39 本頁面
【正文】 新股、可轉(zhuǎn)債申購或增發(fā)新股。目前，國內(nèi)債券型基金，已經(jīng)可以根據(jù)其投資范圍的限定作進(jìn)一步細(xì)分。 債券型基金的影響因素 ? 影響因素 影響債券基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的兩大因素，一是 利率風(fēng)險(xiǎn) ，即所投資的債券對(duì)利率變動(dòng)的敏感程度（又稱久期），二是 信用風(fēng)險(xiǎn) 。債券基金的信用取決于其所投資債券的信用等級(jí)。 股市 高漲的時(shí)候，收益也還是穩(wěn)定在平均水平上，相對(duì)股票基金而言收益較低，在債券市場(chǎng) 出現(xiàn)波動(dòng)的時(shí)候，甚至有虧損的風(fēng)險(xiǎn)。 隨著債券種類日益多樣化，一般投資者要進(jìn)行債券投資不但要仔細(xì)研究發(fā)債實(shí)體，還要判斷利率走勢(shì)等 宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo) ，往往力不從心，而投資于債券基金則可以分享專家經(jīng)營的成果。 債券基金與債券的不同 (一 )債券基金的收益不如債券的利息固定 (二 )債券基金沒有確定的到期日 (三 )債券基金的收益率比買入并持有到期的單個(gè)債券的收益率更難以預(yù)測(cè) 單一債券的收益率可以根據(jù)購買價(jià)格、現(xiàn)金流以及到期收回的本金計(jì)算債券的投資收益率，但債券基金由一組不同的債券組成，收益率較難計(jì)算與預(yù)測(cè)。債券型基金投資策略 債券基金概述 ?債券基金的定義 ?債券基金的分類 ?債券基金的特點(diǎn) ?債券基金在投資組合中的作用 定義 ?定義 是指專門投資于債券的基金 ,它通過集中眾多投資者的資金，對(duì)債券進(jìn)行組合投資，尋求較為穩(wěn)定的收益。 (四 )投資風(fēng)險(xiǎn)不同 債券基金所承受的利率風(fēng)險(xiǎn)通常也會(huì)保持在一定的水平。 投資者如果投資于非流通債券。 債券型基金的收益來源 ? 普通債券收益 傳統(tǒng)意義上的債券型基金以債券為主要投資標(biāo)的，一般債券比例高于 70％。 ? 可轉(zhuǎn)債收益 可轉(zhuǎn)債因?yàn)榭梢赞D(zhuǎn)換成股票，價(jià)格變化和對(duì)應(yīng)正股有一定關(guān)系，但它受債性保護(hù)，下跌風(fēng)險(xiǎn)是有限的，上漲沒有限制，這類資產(chǎn)收益風(fēng)險(xiǎn)配比比較好，是一類很有優(yōu)勢(shì)的資產(chǎn)。【久期取決于債券的三大因素：到期期限，本金和利息支出的現(xiàn)金流，到期收益率。 ? 按照只投資債券、可以投資新股申購和可以投資二級(jí)市場(chǎng)股票，可將債券基金分為 純債基金、一級(jí)債基和二級(jí)債基，這些細(xì)分的債基，稱作分級(jí)債基。 純債券基金舉例 南方通利 C持倉明細(xì) 一級(jí)債券基金 ? 定義 ： 一級(jí)債券基金是指可參與一級(jí)市場(chǎng)新股申購，可持有因可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股所形成的股票，股票派發(fā)或可分離交易可轉(zhuǎn)債、分離交易的權(quán)證等資產(chǎn)的債券基金； ? 投資標(biāo)的 ：除固定收益類金融工具以外，參與一級(jí)市場(chǎng)新股投資 ? 資產(chǎn)配置 ：高收益?zhèn)M合 打新股 ? 產(chǎn)品特點(diǎn)
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