快遞行業(yè)scp分析課件-wenkub
2023-03-18 19:16:56 本頁面
【正文】 論： I. 我國快遞業(yè)市場結(jié)構(gòu)為寡占 4型 II. 產(chǎn)業(yè)集中度指數(shù)總體上呈上升趨勢 III. 壟斷競爭的格局，仍會繼續(xù)上升 在 B2C 市場爆發(fā)的 2023 年，以三通一達和順豐為代表的的民營快遞企業(yè)突然發(fā)力，市場占有率（按業(yè)務(wù)量）開始超越國有快遞企業(yè)，到 2023 年，民營快遞企業(yè)的市場份額達到了 86%，遠超國有企業(yè)的 13%。 所以長時間低增長及低單價為行業(yè)營造良好的集中度提升條件。 圖表 :快遞業(yè)務(wù)量與網(wǎng)購交易額增速對比 來源 :wind,國金證券研究所 圖表 :快遞業(yè)務(wù)量與網(wǎng)購交易額增速對比 來源 :wind,國金證券研究所 快遞業(yè)務(wù)量增速構(gòu)成及預(yù)測： 20%電商增速 +20%/4 退貨率 +510%微商 +5%其他 =35%40%。丌同的服務(wù)理念，客戶群體，使得快遞行業(yè)在市場集中度，產(chǎn)品差異化，迚入壁壘和市場行為方面有著獨特的特征。PART ONE 快遞業(yè)簡介 快遞 業(yè)簡介 快遞業(yè)是物流行業(yè)的一個分支，通過高速公路，鐵路和航空等交通方式，對貨物迚行快速投遞。 PART TWO 市場 結(jié)構(gòu) 快遞業(yè)市場結(jié)構(gòu) 快遞市場的定義 1 快遞市場結(jié)構(gòu)的概述 2 快遞市場集中度 3 快遞市場產(chǎn)品差異化 4 快遞市場的進入和退出壁壘 5 快遞市場的定義 快遞公司 Stage a:行業(yè)規(guī)模高速擴展 ,價格戰(zhàn)激烈 ,利潤率下滑 I. 公司規(guī)模高速擴張 ,快遞量增長迅速 II. 行業(yè)競爭加劇引發(fā)價格戰(zhàn) ,大量資本開支拖累業(yè)績增長 III. 低價競爭持續(xù) ,行業(yè)集中度回升 Stage b:寡頭時代 ,開啟快遞市場長期增長時代 I. 行業(yè)增長企穩(wěn) ,集中度提升 II. 拓展中小客戶 ,綜合物流服務(wù)商戰(zhàn)略形成 III. 行業(yè)量價提升 ,盈利能力增強 Stage c:網(wǎng)購時代開啟新一輪快遞牛市 I. 行業(yè)熱度再次提升 ,2C 端崛起促快遞公司加密網(wǎng)點布局 II. 緊控成本保持競爭力 ：信息化智能化提升生產(chǎn)效率 ,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化有效提升利潤率 一個公司的快遞發(fā)展史： 順豐 申通 圓通 韻達 2023快遞量 (億件 ) 快遞量市占率 % % % % 網(wǎng)點數(shù)量 9522 20230+ 24000+ 20230+ 收入 (億元 ) 凈利潤 (億元 ) 毛利率 20% 33% 21% 31% 單位業(yè)務(wù)毛利 (元 /件 ) 圖表 :國內(nèi)快遞企業(yè)指標 來源 :各公司公告 ,國金證券研究所 名稱 收入 (美元 ) 客戶 業(yè)務(wù) UPS 583億 C 快遞 Fedex 474億 C 快遞 美國羅賓遜全球物流有限公司. Robinson 135億 B 整車 XPO 76億 B 零擔(dān) 基華物流 (CEVA Logistics) B 整車 Expeditors 66億 B 整車 美國 JB亨特運輸服務(wù)公司 (. Hunt (JBI, DCS ICS)) 62億 B 整車 YRC B 零擔(dān) 圖表 :美國貨運公司 來源 :國金證券研究所 國內(nèi)快遞業(yè)市場行情 短期 : 30%40% ，實現(xiàn)高速增長。 快遞市場還會逐步增大！ 長期 : 規(guī)模崛起 ,將帶來下一次快遞爆發(fā)式增長 圖表 :各國電商規(guī)模 來源 :億歐智庫 圖表 :國際快遞量增速 來源 :wind,國金證券研究所 圖表 :區(qū)域快遞量增速 來源 :wind,國金證券研究所 快遞市場集中度 快遞產(chǎn)品差異化 快遞市場進入和退出壁壘 快遞市場結(jié)構(gòu) 快遞市場集中度 年份 市場規(guī)模 快遞市場集中度 (%) CR4 CR8 CR20 CR50 1997 36294 2023 56027 2023 74392 94 2023 65801 圖表 :美國快遞市場集中度變化 來源 :US census bureau,國金證券研究所 美國快遞牛市出現(xiàn)在 2023 年之后。 II. 部分企業(yè)開始具有規(guī)模優(yōu)勢 ,且利潤率有爬升跡象 現(xiàn)在國內(nèi)市場是已經(jīng)出現(xiàn)一些初具規(guī)模的快遞公司 ,如順豐、“三通一達”等 ,這些企業(yè)市占率平均在
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