案例041杠桿收購案例-pag收購好孩子集團(tuán)-wenkub
2023-03-11 12:28:32 本頁面
【正文】 PAG是一家在香港注冊、專門從事控股型收購的私募基金 。在被收購前的 5年內(nèi)，好孩子的年利潤增長率達(dá)到 20%~30%。結(jié)構(gòu)結(jié)構(gòu)要點(diǎn)要點(diǎn)二、相關(guān)背景三、收購過程四、案例分析 PAG收購好孩子一、案例概述 2023年 1月底，私募投資基金太平洋聯(lián)合 (PAG)以 由香港第一上海、日本軟銀集團(tuán) (SB)和美國國際集團(tuán)（ AIG）持有的 %好孩子集團(tuán)股份。 至此， PAG集團(tuán)成為好孩子集團(tuán)的絕對控股股東，而包括好孩子集團(tuán)總裁宋鄭還等管理層持 %股份為第二大股東。 2023年，好孩子集團(tuán)的銷售額達(dá)到 25億元，純利潤 1億多元，凈利潤率約 5%，位居世界同行業(yè)前幾名，其中國際與國內(nèi)市場的比例為 7∶3 。 據(jù)資料顯示， PAG旗下管理著大約 4億美元基金，投資好孩子集團(tuán)是其在中國的第五宗交易。杠桿設(shè)計(jì)目標(biāo)選擇實(shí)施過程收購后整合三、收購過程 良好的自建通路 區(qū)別于其他單純的供應(yīng)商，好孩子在中國迅速發(fā)展的巨大商業(yè)市場背景下，擁有 1100多家銷售專柜，也擁有了讓資本青睞的本錢。三、收購過程 三、收購過程第二階段：杠桿設(shè)計(jì) PAG事先對好孩子做了嚴(yán)密的估價。 經(jīng)過精心的測算和設(shè)計(jì)，通過資產(chǎn)證券化及間接融資等手段，在確定收購意向后， PAG先通過好孩子管理層組成的集團(tuán)籌集收購價 10%的資金，然后以好孩子公司的資產(chǎn)為抵押，向銀行借入過渡性貸款，相當(dāng)于整個收購價 50%的資金，并向PAG的股東們推銷約為收購價 40%的債券。 即好孩子管理層持股 %，其他股東共持股%。 PUD購入這些股份后，持股比例升至 %。好孩子的實(shí)際股東，也變?yōu)?PAG和PUD(即好孩子管理層 )兩家，其中 PAG持股 %，管理層持股 %。 “ 好孩子 ” 童車如今已占據(jù)了國內(nèi)童車市場上70%以上的份額，美國市場的占有率也已達(dá)到 40%以上，成為世界兒童用品領(lǐng)域具有廣泛影響的中國品牌。一、案例概述 在支付方式上又將現(xiàn)金支付與股權(quán)支付相結(jié)合，成功完成了對好孩子善意的杠桿收購。
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