公司投資管理主要內(nèi)容及特征-wenkub
2023-03-10 14:02:17 本頁(yè)面
【正文】 價(jià)、合作伙伴及管理團(tuán)隊(duì) ? 投資方式： 被邀合作、協(xié)議收購(gòu)、拍賣(mài)競(jìng)標(biāo)、發(fā)行認(rèn)購(gòu)、兼并重組等 ? 風(fēng)險(xiǎn)控制： 是否有健全的退出機(jī)制； 是否有良好的成長(zhǎng)潛力； 回報(bào)水平和派現(xiàn)能力是否高出自身預(yù)期； 是否能滿(mǎn)足自身附加的投資目的； ( 投資效果測(cè)算與評(píng)價(jià) 基本思路 期限最短法則： 盡快回收、降低風(fēng)險(xiǎn)、加速循環(huán)； 收益最高法則： 收益率 /報(bào)酬率，高出目標(biāo)收益率； 成本最低法則： 達(dá)到同樣效果時(shí)付出最少； 等值比較法則： 利用時(shí)間價(jià)值原理作同時(shí)點(diǎn)價(jià)值比較 常用指標(biāo) : 投資回收期：靜態(tài)和動(dòng)態(tài)； 投資收益率： Irr，靜態(tài)收益率； NPV。 3261≈ 年 T’ ＝ 3＋｜ 2370｜247。 NPV＝ ∑(Ci－ Co)t (P/F,i,n) NPV＝ 0, 表明項(xiàng)目投資剛好能達(dá)到基準(zhǔn)收益率水平； NPV＞ 0，項(xiàng)目投資收益率將超出基準(zhǔn)收益率水平； NPV＜ 0，項(xiàng)目投資收益率達(dá)不到基準(zhǔn)收益率水平。 需注意： NPV的大小與三個(gè)因素有關(guān)，即凈現(xiàn)金流大小、選取的時(shí)間長(zhǎng)短、選定的利率高低。 (＋ ) (13%－ 12%)＝ % (6)、年成本法 當(dāng)項(xiàng)目的產(chǎn)出無(wú)法準(zhǔn)確度量時(shí)（如環(huán)保、交通），各方案滿(mǎn)足統(tǒng)一需要，即產(chǎn)出大致相同時(shí)，按費(fèi)用最小法則比較各方案的等值年成本的方法，也叫 AC法。預(yù)計(jì)俱樂(lè)部每年的收入 240000元。 (參見(jiàn)教材 145頁(yè)：分組討論案例作業(yè)題 ） 五、證券投資 注意事項(xiàng) 企業(yè)參與證券投資與個(gè)人相比有更嚴(yán)格的法規(guī)限制，必須注意如下幾點(diǎn)： 不能以個(gè)人名義進(jìn)行操作； 必須經(jīng)董事會(huì)和股東會(huì)授權(quán)和批準(zhǔn)； 必須嚴(yán)格遵守金融法規(guī)的相關(guān)規(guī)定（ 如信貸資金、項(xiàng)目貸款、投資比例、內(nèi)幕交易、聯(lián)手操縱等 ） 必須事先制訂嚴(yán)格的止損條件及監(jiān)管措施； 必須指定專(zhuān)人負(fù)責(zé)并有嚴(yán)格的授權(quán)決策規(guī)則和獎(jiǎng)懲措施 既要有嚴(yán)格的保密規(guī)定，又不能由個(gè)人獨(dú)立操控，必須有牽制和監(jiān)管機(jī)制（ 如資金劃撥、操盤(pán)、核算等職能?chē)?yán)格分開(kāi) ） 必須高度重視核算和審計(jì) 股票投資 ? 三大準(zhǔn)備： 知識(shí)準(zhǔn)備 分清投資與投機(jī)、清楚基本指標(biāo)及估值常識(shí) 心理準(zhǔn)備 克服恐懼與貪婪 資源準(zhǔn)備 懂行的人才與必備的資金 ? 堅(jiān)守價(jià)值投資理念： 安全第一，盈利第二；永不奢望買(mǎi)最低、賣(mài)最高 成長(zhǎng)性行業(yè)、行業(yè)龍頭、價(jià)值低估三者兼?zhèn)洌L(zhǎng)期持有 ? 股票投資的幾種有效技法： 漲跌聯(lián)想跟進(jìn)法 按行業(yè)或板塊分類(lèi)，關(guān)注龍頭動(dòng)向，當(dāng)出現(xiàn)聯(lián)動(dòng)跡象時(shí)及時(shí)跟進(jìn) ，短線(xiàn)快進(jìn)快出 組合投資法 選定待選股票組合，中線(xiàn)按比例投資持有 等距定額追加投資法 無(wú)論所買(mǎi)的股票漲或跌，都堅(jiān)持每隔一定間距定額追加投資，使自身的持股平均成本總低于市場(chǎng)均價(jià)，長(zhǎng)線(xiàn)持有 限定比例止損投資法 預(yù)先設(shè)定止損價(jià)位，一旦所買(mǎi)股票跌至止損價(jià)位，毫不猶豫地賣(mài)出。具有規(guī)模和組合投資效益、分散風(fēng)險(xiǎn)、專(zhuān)家理財(cái)。 開(kāi)放式基金 封閉式基金 期限 不固定，可隨時(shí)贖回或買(mǎi)入 固定， 5年以上或更長(zhǎng) 發(fā)行規(guī)模 不穩(wěn)定 確定的發(fā)行規(guī)模 交易方式 向基金管理人購(gòu)買(mǎi)或贖回 不能贖回，可出售給第三方 計(jì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn) 基金單位凈值 隨市場(chǎng)波動(dòng)，溢價(jià)或折價(jià) 投資策略 部分投資
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