期貨入門培訓(xùn)套期保值業(yè)務(wù)介紹-wenkub
2023-03-09 05:08:54 本頁(yè)面
【正文】 規(guī)定的等級(jí)相同。 某一特定商品的期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格受相同經(jīng)濟(jì)因素的影響和制約，一般情況下兩個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)會(huì)趨同。 避險(xiǎn)意識(shí)強(qiáng)，希望利用期貨市場(chǎng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。 套期保值概述 套期保值是規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的手段和方式。 每個(gè)行業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，都會(huì)面臨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，從而對(duì)人們的生活 和消費(fèi)產(chǎn)生影響。 生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)或投資規(guī)模通常較大，因?yàn)槠谪浐霞s規(guī)模一般較大，且參與期貨交易需要相當(dāng)?shù)馁Y金規(guī)模和操作經(jīng)驗(yàn)，只有規(guī)模較大的機(jī)構(gòu)和個(gè)人才適合作套期保值。 現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)價(jià)格隨期貨合約到期日的臨近，兩者趨向一致。所指的期貨價(jià)格通常是最近的交割月的期貨價(jià)格。 預(yù)計(jì)將來該商品的供給會(huì)大幅度增加，導(dǎo)致期貨價(jià)格下降，低于現(xiàn)貨價(jià)格。 基差為正，數(shù)值越來越大。 基差變化 套期保值種類及應(yīng)用 套期保值種類： ? 買入套期保值 ? 賣出套期保值 買入套保 賣出套保 買入套期保值 買入套期保值：又稱多頭套期保值或買期保值。 （ 3） 需求方： 認(rèn)為目前現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格很合適，但由于一些因素影響（如資金不足、一時(shí)找不到符合規(guī)則的商品、倉(cāng)庫(kù)已滿等）不能立即買進(jìn)現(xiàn)貨，擔(dān)心日后購(gòu)進(jìn)貨源時(shí)價(jià)格上漲。 焦作萬(wàn)方 2023年度期貨市場(chǎng)投資收益為 243萬(wàn)元，期末收回的期貨保證金為 3174萬(wàn)元，但沒有相應(yīng)的套保會(huì)計(jì)處理和披露。 套期保值者為了回避價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)，先在期貨市場(chǎng)上賣出與其將要在現(xiàn)貨市場(chǎng)上賣出的現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)數(shù)量相等、交割日期相同或相近的以該商品或資產(chǎn)為標(biāo)的的期貨合約，然后，當(dāng)該套期保值者在現(xiàn)貨市場(chǎng)上實(shí)際賣出該種現(xiàn)貨商品的同時(shí)，將原先賣出的期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)，從而為其在現(xiàn)貨市場(chǎng)上所賣出的現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)進(jìn)行保值。 （ 3） 加工制造企業(yè) 擔(dān)心庫(kù)存原料價(jià)格下跌。 問題：如何處理株冶之前的空頭倉(cāng)位？ 賣出套期保值的應(yīng)用 株冶集團(tuán)賣出套保案例 平掉空倉(cāng)： 在鋅價(jià)漲勢(shì)中，平空倉(cāng)有利于減少在期貨市場(chǎng)的損失，從而提高企業(yè)利潤(rùn)。有人提出，首先雪災(zāi)造成的不僅是鋅產(chǎn)能的中斷，同時(shí)也將影響鋅的消費(fèi)，所以鋅價(jià)仍然存在下跌的風(fēng)險(xiǎn)；而且從執(zhí)行套期保值計(jì)劃的角度考慮，也不應(yīng)中途平倉(cāng)。 結(jié)論： 在獲取更好的交易價(jià)位和執(zhí)行套期保值計(jì)劃的爭(zhēng)論中，株冶集團(tuán)的管理層選擇了后者。 基差交易種類： （ 1）買方叫價(jià)交易（買方點(diǎn)價(jià)）：確定交易時(shí)間的權(quán)利屬于買方。 （ 1）保值者主動(dòng)參與保值活動(dòng)：通過大量宏觀經(jīng)濟(jì)和微觀經(jīng)濟(jì)信息，決定交易策略，獲得較大利潤(rùn)。 套期保值交易的發(fā)展 “套保失敗“案例：東航、國(guó)航、中信泰富澳元 2023年 5月 14日，國(guó)航發(fā)布公告稱，國(guó)航 2023年虧損 ，其中燃油套期保值預(yù)計(jì)虧損達(dá) ，占比 82% ； 2023年，東航虧損 ，其中燃油套期保值業(yè)務(wù)的損失為 ，占比 46%。常清認(rèn)為，這種復(fù)雜的合約操作過于追求套利，違背了套期保值最基本的規(guī)則。 從海灣戰(zhàn)爭(zhēng)到“ 911事件”，盡管國(guó)際原油價(jià)格經(jīng)歷了多次劇烈震蕩，但美國(guó)西南航空公司卻創(chuàng)下了連續(xù) 30年贏利的業(yè)界奇跡。 套期保值交易的發(fā)展 如何看待套期保值 評(píng)價(jià)套保成功與否不能簡(jiǎn)單的看一個(gè)市場(chǎng)的盈虧，應(yīng)當(dāng)把期貨和現(xiàn)貨兩市場(chǎng)結(jié)合起來分析。國(guó)內(nèi)外的正反兩方面經(jīng)驗(yàn)反復(fù)證明
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