國際金融簡明教程3-wenkub
2023-03-09 00:15:22 本頁面
【正文】 — 盡管理論上外幣現(xiàn)鈔與現(xiàn)匯的兌換率應(yīng)該相同 ， 但由于外幣現(xiàn)鈔只有運(yùn)到發(fā)行國才能成為有效的支付手段 ， 因此 ， 銀行在收兌現(xiàn)鈔時 ，必須將運(yùn)輸 、 保險(xiǎn)等費(fèi)用考慮在內(nèi) ，給一個較低的匯率 ， 通常比外匯買入價(jià)低 23%左右 ， 而賣出價(jià)相同 。 外匯市場上的外匯牌價(jià)通常采用雙向報(bào)價(jià) 。 目前世界各主要外匯市場只按美元標(biāo)價(jià)法公布各種匯率 ， 要想直接算出除美元外的其他兩種貨幣的比價(jià) ， 就得套算 。 美元標(biāo)價(jià)法 2 如從瑞士蘇黎世向德國銀行詢問馬克的匯率 ， 德國銀行的報(bào)價(jià)不是直接報(bào)瑞士法郎對馬克的匯率 ， 而是報(bào)美元對德國馬克的匯率 。 英鎊最早成為國際結(jié)算主要貨幣 ， 故一直采用 IQ。 （ 1）直接標(biāo)價(jià)法 又稱價(jià)格標(biāo)價(jià)法 ， 是指以一定單位的外國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn) ， 折成若干單位本國貨幣來表示的匯率 。 （ 4） 硬貨幣與軟貨幣 。 （ 3） 具有充分的可兌換性 。 ” 外匯 ， 國外匯兌的簡稱 。 動態(tài)外匯概念；靜態(tài)概念：廣義和狹義 。 外匯的分類 （ 1） 根據(jù)外匯的來源或用途 ， 可分為貿(mào)易外匯和非貿(mào)易外匯 。 二、匯率 匯率及其標(biāo)價(jià)方法 匯率 ， 兩國貨幣的匯兌比率 。 某日 RMB USD1= 次日 RMB USD1=↘ （ 匯率升高 ， 幣值降低 ） （ 2）間接標(biāo)價(jià)法 數(shù)量標(biāo)價(jià)法 ， 與直接標(biāo)價(jià)法相反 ，即用本國貨幣為標(biāo)準(zhǔn) ， 折成外國貨幣來表示 。 美國曾長期采用 DQ,但戰(zhàn)后美元取得統(tǒng)治地位 ， 為了與國際匯市對美元的標(biāo)價(jià)一致 ， 美國從1978年 9月 1日 ， 改為 IQ， 但對英鎊 、 愛爾蘭鎊 、 歐元則使用 DQ。 某日 USD1= USD1= DM1=SF()= 匯率的分類 （ 1） 基本匯率和套算匯率 基本匯率 ， 是一國貨幣對其關(guān)鍵貨幣的匯率 。 （ 2）買入?yún)R率和賣出匯率 從報(bào)價(jià)銀行角度出發(fā) 。 所報(bào)價(jià)格前小后大 。 （ 3）電匯、信匯和票匯匯率 T/T Rate， 本國銀行賣出外匯后 ，立即以電報(bào)委托其海外分支或代理機(jī)構(gòu)付款時所使用的匯率 。郵程時間長 ， 銀行占用客戶資金 ，因此信匯匯率低 。 （ 4）即期匯率和遠(yuǎn)期匯率 即期匯率 ， 又稱現(xiàn)匯匯率 ， 是買賣雙方成交后 ， 在兩個營業(yè)日之內(nèi)辦理外匯交割所使用的匯率 。 通常用于銀行對一般顧客報(bào)價(jià) 。 升水表示期匯比現(xiàn)匯貴；貼水表示期匯比現(xiàn)匯賤 。 金本位制下 ， 匯率可在黃金輸送點(diǎn)的界限內(nèi)波動；布雷頓森林體系下 ， 在鑄幣平價(jià)上下 1%的幅度內(nèi)波動 。 （ 6）官方匯率和市場匯率 官方匯率 ， 指一國貨幣當(dāng)局對本幣規(guī)定并公開發(fā)布的匯率 。 由于商業(yè)銀行是外匯市場的主要參加者 ， 銀行間的外匯交易是整個外匯交易的中心 ， 故銀行間匯率也稱市場匯率 。 英國于 1816年率先實(shí)行 ， 后德法美日等國 。 鑄幣平價(jià)就是 247。 那么 ， 外匯市場上英鎊兌美元的匯率將在 內(nèi)波動 。 英鎊供給減少 ， 匯率回升到 。含金量的規(guī)定實(shí)際上形同虛設(shè) 。匯率的影響因素有六方面 。 通脹差異是決定匯率的長期因素 一國物價(jià)水平上漲 ， 將導(dǎo)致其出口商品在國際市場上競爭能力的削弱 ， 使出口減少 、 進(jìn)口增加 ， 使該國貨幣貶值 。 因此逆差意味著在外匯市場上外匯供不應(yīng)求 ，結(jié)果是外匯匯率升值 ， 本幣匯率貶值；反之 ， 順差則意味著外匯供過于求 ， 外匯貶值 。 一般說來 ， 高經(jīng)濟(jì)增長率短期內(nèi)由于貿(mào)易收支問題可能會不利于本幣匯率 ， 但長期是支持本幣成為硬通貨的因素 。1979年起美國利率大幅上升 ， 資本涌入 ， 美元匯率上升 。 干預(yù)措施： “ 逆風(fēng)向行事 ” 。 投機(jī)力量與心理預(yù)期 投機(jī)者如果預(yù)期某種貨幣將升值 ，就會大量購進(jìn)該種貨幣 ， 從而造成該種貨幣匯價(jià)的現(xiàn)實(shí)上升；反之 ，投機(jī)者若預(yù)期某種貨幣將貶值 ， 就會大量拋售該種貨幣 ， 從而造成該種貨幣匯價(jià)的即刻下跌 。 綜合 、 具體分析 ， 才能有較正確結(jié)論 。 貨幣的貶值或升值 ， 對該國國際收支的項(xiàng)目具有不同的影響 。 （ 2）對非貿(mào)易收支的影響 其他條件不變 ， 貶值有助于改善旅游等勞務(wù)收支狀況 。 如果人們普遍認(rèn)為本幣貶值幅度還不夠 ， 進(jìn)一步貶值不可避免 ， 即貶值可能會引起匯率進(jìn)一步下調(diào)的預(yù)期 ， 那么人們就會設(shè)法將資金從本國轉(zhuǎn)移到其他國家 ， 以避免遭受更大損失 。 儲備貨幣的實(shí)際價(jià)值取決于該國貨幣的對內(nèi)對外價(jià)值 ， 取決于它在國際市場上的購買力 。 第三 ， 本幣匯率變動影響本國外匯儲備數(shù)額的增減 。如果還存在閑置的生產(chǎn)要素 ， 則其生產(chǎn)就會擴(kuò)大 ， 帶動國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長 ，實(shí)現(xiàn)充分就業(yè) 。 二是通過提高國內(nèi)生產(chǎn)成本牽動物價(jià)上升 。 以貶值為例 。 （ 3） 主要發(fā)達(dá)國家貨幣的匯率不穩(wěn)定還會給國際儲備和國際金融體系帶來巨大的負(fù)面影響 。 。 主要問題有三個： 一 、 購買力平價(jià)理論 二 、 國際收支理論 三 、 利率平價(jià)理論
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