【正文】 關(guān)鍵市場現(xiàn)有狀況? 現(xiàn)有的市場狀況對分析家和股東的價值評估有顯著的影響法規(guī)? 法規(guī)決策有時對于公司的未來至關(guān)重要供給? 資本市場對于特定時間的特定行業(yè) /地點的投資能力有限? 如果在某一投資機會出現(xiàn)供過于求，價值評估可能會降低時間和地點對于價值評估意義重大22SHO/020236/SHInto to GCO(2023GB)智誠創(chuàng)業(yè)將幫助 ****選擇上市時間，使 ****的價值最大化 資料來源： NasdaqNetease2023年 6月 30日Sohu2023年 7月 12日Sina2023年 4月 13日AsiaInfo2023年 3月 6日202330004000500060002023年 3月 2023年 4月 2023年 5月 2023年 6月 2023年 7月何時是****上市的最佳時機？納斯達克100指數(shù)23SHO/020236/SHInto to GCO(2023GB)并制訂詳細的時間表工作模塊?為發(fā)展進行重組?制訂戰(zhàn)略– 制訂– 實施?上市階段– 新發(fā)行股檔案– 面向分析家的演講– 路演?上市之后?公司價值評估16 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10月份舉例24SHO/020236/SHInto to GCO(2023GB)上市中智誠創(chuàng)業(yè)制定發(fā)展戰(zhàn)略和支持公司上市的基本方法時間上市前戰(zhàn)略組織結(jié)構(gòu)3個月 4~6個月? 公司遠景? 整體戰(zhàn)略? 聯(lián)盟伙伴? 上市戰(zhàn)略? 上市工作計劃? 業(yè)務單元業(yè)務計劃? 實施計劃? 現(xiàn)金流規(guī)劃和評估? 試點? 公司組織結(jié)構(gòu)? 董事會構(gòu)成? 管理流程? 激勵機制? 流程協(xié)調(diào)? 談判與合同條款? 宣傳戰(zhàn)略? 每周會議議程、記錄和跟蹤? 獨立的見解，建議? 宣傳材料上市執(zhí)行25SHO/020236/SHInto to GCO(2023GB)明確、合理的業(yè)務單元劃分和集團總部職能定義應是 ****組織結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)業(yè)務單元的關(guān)鍵特征及要求?具有清楚的市場定位– 客戶– 產(chǎn)品與服務– 地理位置?控制致勝所必需的技能與資源– 全部一體化– 公司內(nèi)部采購– 外包?在總部授權(quán)下做出財務和人力資源決策?對 “ 損益表 ” 負責，即達到財務和營運業(yè)績指標?以市場及客戶為導向的業(yè)務單元組織結(jié)構(gòu)集團總部的職責?集團核心活動– 制定集團戰(zhàn)略– 培養(yǎng)骨干人才– 制定業(yè)務單元業(yè)績指標并對其考核– 管理集團外部關(guān)系– 直接發(fā)展和管理全國范圍內(nèi)的大客戶?業(yè)務單元之間的活動– 建立積累和轉(zhuǎn)移知識和技能的機制– 培養(yǎng)和部署全集團的杰出人才?集團邊緣活動– 出售 /收購業(yè)務單元的決策– 建立戰(zhàn)略聯(lián)盟的決策清晰的組織結(jié)構(gòu)26SHO/020236/SHInto to GCO(2023GB)新產(chǎn)品 /服務的開發(fā)經(jīng)營單元戰(zhàn)略集團總部、業(yè)務單元及地區(qū)業(yè)務分部之間的職責劃分必須明確職能 總部 業(yè)務單元 說明? 集團戰(zhàn)略為總部中心的工作重點? 總部指導和評估業(yè)務單元戰(zhàn)略? 財務仍然是一個重要的核心職能，經(jīng)營單位進行日常的會計業(yè)務 ? 由總部設(shè)計職業(yè)發(fā)展道路及管理高層人力資源? 由經(jīng)營單元負責中下層人力資源管理? 只能保留少量的當?shù)胤ㄒ?guī)管理人員? 總部側(cè)重于品牌控制和全國范圍內(nèi)的溝通 (如：中央電視臺 )? 總部可以發(fā)展全國范圍的銷售隊伍，負責全國性大客戶的開發(fā)與發(fā)展。公司價值???+??????某國內(nèi) IT企業(yè)示例46SHO/020236/SHInto to GCO(2023GB)并通過貼現(xiàn)現(xiàn)金流評估公司的實際價值現(xiàn)金流定義稅后利潤 +折舊=總現(xiàn)金流– 資本成本的變化– 營業(yè)資本的變化– 商譽=凈現(xiàn)金流關(guān)鍵參數(shù)?銷售收入?銷售增長?經(jīng)營毛利?投資?營業(yè)資本的增長?稅率?加權(quán)平均資本成本股權(quán)價值第 1年 第 2年 第 3年 最終價值47SHO/020236/SHInto to GCO(2023GB)制定溝通戰(zhàn)略記錄結(jié)果進行敏感度分析計算公司價值3確定未來的業(yè)務發(fā)展機會公司價值評估的準備工作和進行步驟 (1/2)步驟確定要使用的方法12456應該? 利用不同的方法計算公司價值(倍數(shù)和現(xiàn)金流量折現(xiàn)法 )? 在預測業(yè)務發(fā)展前景時，為各種假設(shè)提供詳細的文件支持? 在做假設(shè)時要有公司業(yè)務人員參與不應該? 在表述公司價值時，不提供背后的假設(shè)和評估方法資料來源：智誠創(chuàng)業(yè)48SHO/020236/SHInto to GCO(2023GB)公司價值評估的準備工作和進行步驟 (2/2)日程范例 記錄公司評估結(jié)果?概要： “ 對于現(xiàn)有的和新的股東而言，該公司是一個有吸引力的投資項目 ”?利用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法評估公司價值?根據(jù)可比上市公司做倍數(shù)分析得出的公司價值?制定戰(zhàn)略，溝通成果?附錄制定溝通戰(zhàn)略記錄結(jié)果進行敏感度分析計算公司價值3確定未來的業(yè)務發(fā)展機會步驟確定要使用的方法12456資料來源：智誠創(chuàng)業(yè)49SHO/020236/SHInto to GCO(2023GB)上市中智誠創(chuàng)業(yè)制定發(fā)展戰(zhàn)略和支持公司上市的基本方法時間上市前戰(zhàn)略組織結(jié)構(gòu)3個月 4~6個月? 公司遠景? 整體戰(zhàn)略? 聯(lián)盟伙伴? 上市戰(zhàn)略? 上市工作計劃? 業(yè)務單元業(yè)務計劃? 實施計劃? 現(xiàn)金流規(guī)劃和評估? 試點? 公司組織結(jié)構(gòu)? 董事會構(gòu)成? 管理流程? 激勵機制? 流程協(xié)調(diào)? 談判與合同條款? 宣傳戰(zhàn)略? 每周會議議程、記錄和跟蹤? 獨立的見解，建議? 宣傳材料上市執(zhí)行50SHO/020236/SHInto to GCO(2023GB)試點工作必須側(cè)重于見效快的方面試點目的：表現(xiàn)執(zhí)行的能力，從而提高投資者的信心?通過 12個重要舉措就可以迅速取得進展?效果可以衡量，也是可見的?支持 IPO的 “ 故事 ” ，并突出 ****的特點51SHO/020236/SHInto to GCO(2023GB)智誠創(chuàng)業(yè)將幫助監(jiān)督指導試點工作****管理層****試點小組智誠創(chuàng)業(yè)項目小組角色分工?選擇試點部門?分配資源?執(zhí)行試點項目?報告進度?根據(jù)戰(zhàn)略對執(zhí)行工作提供指導與監(jiān)督?但不太可能對試點的實施工作提供全力支持52SHO/020236/SHInto to GCO(2023GB)上市中智誠創(chuàng)業(yè)制定發(fā)展戰(zhàn)略和支持公司上市的基本方法時間上市前戰(zhàn)略組織結(jié)構(gòu)3個月 4~6個月? 公司遠景? 整體戰(zhàn)略? 聯(lián)盟伙伴? 上市戰(zhàn)略? 上市工作計劃? 業(yè)務單元業(yè)務計劃? 實施計劃? 現(xiàn)金流規(guī)劃和評估? 試點? 公司組織結(jié)構(gòu)? 董事會構(gòu)成? 管理流程? 激勵機制? 流程協(xié)調(diào)? 談判與合同條款? 宣傳戰(zhàn)略? 每周會議議程、記錄和跟蹤? 獨立的見解，建議? 宣傳材料上市執(zhí)行53SHO/020236/SHInto to GCO(2023GB)四個管理流程對 ****的業(yè)績至關(guān)重要管理流程 目的1. 戰(zhàn)略規(guī)劃? 制定集團以及各業(yè)務群業(yè)務單元未來五年的戰(zhàn)略發(fā)展目標，包括在哪些市場競爭和如何進行競爭，以及量化的財務目標及資源需求預測? 集團領(lǐng)導通過對各業(yè)務群業(yè)務單元戰(zhàn)略規(guī)劃的嚴格質(zhì)詢，指導各業(yè)務群各業(yè)務單元的戰(zhàn)略發(fā)展方向2. 經(jīng)營計劃 ? 將戰(zhàn)略規(guī)劃的第一年目標轉(zhuǎn)化為一個詳細的經(jīng)營計劃以及相應的財務預算計劃，作為集團最高領(lǐng)導和各業(yè)務群業(yè)務單元領(lǐng)導之間的 “ 業(yè)績合同 ” 。定性指標包括與業(yè)務發(fā)展戰(zhàn)略相一致的軟性參數(shù)等? 是對關(guān)鍵重點經(jīng)營行動的反映，而不是對所有操作過程的反映? 是由高層領(lǐng)導決定并被考核者認同的? 使高層領(lǐng)導清晰了解對集團價值最關(guān)鍵的經(jīng)營操作的情況? 使管理者能及時診斷經(jīng)營中的問題并采取行動? 有力推動集團戰(zhàn)略的執(zhí)行? 為業(yè)績管理和上下級的交流溝通有一個客觀基礎(chǔ)? 使經(jīng)營管理者集中精力于對業(yè)績有最大驅(qū)動力的經(jīng)營方面67SHO/020236/SHInto to GCO(2023GB)制定關(guān)鍵業(yè)績指標的方法和步驟主要工作最終產(chǎn)品開展初步診斷 制定關(guān)鍵業(yè)績指標和目標 制定評估和獎酬制度 建立支持基礎(chǔ)設(shè)施 設(shè)施和推廣? 訪談管理人員理解目前業(yè)績管理和獎酬制度的議題? 確定業(yè)績中的主要價值驅(qū)動因素，并構(gòu)成 “ 業(yè)績樹 ”? 了解最佳做法? 業(yè)績的高度診斷? “ 業(yè)績樹 ”( 比如投資資本回報樹 )? 獲取國際關(guān)鍵業(yè)績指標的最佳做法和參照? 制定關(guān)鍵業(yè)績指標設(shè)計選擇和遠大目標? 制定關(guān)鍵業(yè)績指標的框架和合同? 建立流程來設(shè)定較高的目標? 將關(guān)鍵業(yè)績指標和目標同各經(jīng)理掛鉤? 建立關(guān)鍵業(yè)績指標比重衡量的原則? 建立數(shù)據(jù)來源和計算公式? 關(guān)鍵業(yè)績指標 “ 設(shè)計選擇圖 ”? 關(guān)鍵業(yè)績指標框架? 關(guān)鍵業(yè)績指標合同初稿? 比重衡量原則? 較高目標? 關(guān)鍵業(yè)績指標可衡量性分析? 制定評估和獎酬的 “ 設(shè)計選擇 ”和遠大目標? 確定業(yè)績評估模型– 關(guān)鍵業(yè)績指標的完成– 能力評估? 建立與關(guān)鍵業(yè)績指標和能力相連的獎酬 /工資模型? 評估和獎酬的 “設(shè)計選擇圖 ”? 業(yè)績評估模型? 獎酬模型? 設(shè)計關(guān)鍵業(yè)績指標的報告結(jié)構(gòu)和形式? 確定自動跟蹤關(guān)鍵業(yè)績指標的 IT要求? 為實施建立每年的關(guān)鍵業(yè)績指標流程(和預算、計劃和人事流程相連 )? 建立關(guān)鍵業(yè)績指標指標的支持配合小組? 關(guān)鍵業(yè)績指標的報告結(jié)構(gòu)和形式? IT自動化的選擇? 年關(guān)鍵業(yè)績指標流程? 角色與責任模型? 舉辦變化管理講座來傳達和溝通新的業(yè)績管理體制? 向機構(gòu)的其他部門全面推廣關(guān)鍵業(yè)績指標? 考察關(guān)鍵業(yè)績指標的完成，必要時調(diào)整? 傳達和溝通策略和文件? 推廣計劃和時間表68SHO/020236/SHInto to GCO(2023GB)業(yè)績評估模型關(guān)鍵業(yè)績指標，比如：財務、業(yè)務流程、策略、客戶和人才“ 硬 “ 標準? 量化的? 目標的完成根據(jù)關(guān)鍵業(yè)績指標和能力來評估業(yè)績衡量保證獎酬、工資和流程持續(xù)地支持業(yè)績的提高結(jié)果管理在新的組織里創(chuàng)造期望的行為比如：能力、領(lǐng)導才能、組織和個人的效率、服務的能力” 軟 “ 標準? 定性的? 體現(xiàn)能力和職業(yè)的責任69SHO/020236/SHInto to GCO(2023GB)智誠創(chuàng)業(yè)將基于驅(qū)動公司價值的因素制定關(guān)鍵業(yè)績指標找出潛在的驅(qū)動因素 影響的方向 確定關(guān)鍵業(yè)績指標投資資 本回報率利潤投資資本銷售收入成本固定資產(chǎn)營運資本實例?產(chǎn)品組合?生產(chǎn)成本?維護成本?產(chǎn)能利用率參照比較參數(shù)例子?外部成本參照?毛利率趨勢轉(zhuǎn)化成各種參數(shù)，用以衡量推動公司業(yè)績的關(guān)鍵流程的結(jié)果70SHO/020236/SHInto to GCO(2023GB)關(guān)鍵業(yè)績指標對驅(qū)動股東價值創(chuàng)造觀念非常重要驅(qū)動因素對管理層質(zhì)量的評估經(jīng)濟利潤(EP) 長期加總 折現(xiàn)現(xiàn)金流量值用于衡量各業(yè)務單元的短期總體效益評估、比較戰(zhàn)略：用于衡量 /權(quán)衡長期性項目股票價格? 銷售收入? 單位成本? 勞動生產(chǎn)率關(guān)鍵業(yè)績指標 (KPIs)集團各級用來制訂目標和衡量業(yè)績投資者判斷業(yè)績指標應用71SHO/020236/SHInto to GCO(2023GB)關(guān)鍵業(yè)績指標體系應貫穿集團整體，并在組織的橫向和縱向保持指標一致性強調(diào)財務強調(diào)經(jīng)營運作舉例高級管理層，業(yè)務群業(yè)務單元管理層職能部門負責人，監(jiān)督人員一線員工? 凈收入，業(yè)務單元的投資資本回報率? 按業(yè)務種類計的銷售額和利潤? 支出 (固定和變動成本 )? 單元的利用率? 關(guān)鍵單元的產(chǎn)出? 支出? 改變經(jīng)營目標和產(chǎn)出的提高? 第一項工作的完成百分比? 操作人員維護小時數(shù)一致的數(shù)據(jù)庫? 股票價格? 凈現(xiàn)金流量? 集團和業(yè)務群的投資資本回報率 (ROIC)在每個管理層次，都可以適當程度地定義，和分解關(guān)鍵業(yè)績指標，但是這些關(guān)鍵業(yè)績指標的基礎(chǔ)是一致的數(shù)據(jù)庫72SHO/020236/SHInto to GCO(2023GB)什么是業(yè)績合同及業(yè)績合同的目的業(yè)績合同是集團中高級干部與董事會 /總裁