期貨交易所風(fēng)險控制管理辦法介紹-wenkub
2023-01-28 17:33:39 本頁面
【正文】 幅達到一定水平時 。此后，在任何情況下保證金收取比例不得低于此標準。 ? 交易所、會員和客戶應(yīng)當遵守本辦法。期貨交易所風(fēng)險控制 管理辦法介紹 期貨交易所風(fēng)險控制管理辦法介紹 主要內(nèi)容： ? 一、交易所風(fēng)險控制管理辦法的制定依據(jù)、適用范圍、主要內(nèi)容。 ? 二、期貨交易所風(fēng)險管理實行保證金制度、漲跌停板制度、投機頭寸限倉制度、大戶報告制度、強行平倉制度、風(fēng)險警示制度等。但在下列情況下，交易所可以提高保證金收取水平。 ? （四）連續(xù)出現(xiàn)漲跌停板時 。 ? 交易所根據(jù)市場情況決定調(diào)整交易保證金的，應(yīng)當公告，并報告中國證監(jiān)會。 期貨交易所風(fēng)險控制管理辦法介紹 ? CZCE 期貨交易所風(fēng)險控制管理辦法介紹 N表示某一月份期貨合約的雙邊持倉總量，單位：萬手。 或連續(xù)四個交易日（即 D DD D4交易日）的累計漲跌幅（ N）達到 9%。 或連續(xù)四個交易日（即 D D D D4交易日）的累計漲跌幅（ N）達到 12%。 或連續(xù)五個交易日（即 DD D D D5交易日）的累計漲跌幅（ N）達到16%時，交易所可以根據(jù)市場情況，采取單邊或雙邊、同比例或不同比例、部分會員或全部會員提高交易保證金，限制部分會員或全部會員出金，暫停部分會員或全部會員開新倉，調(diào)整漲跌停板幅度，限期平倉，強行平倉等措施中的一種或多種措施，但調(diào)整后的漲跌停板幅度不超過 20%。提高交易保證金標準的幅度不高于期貨合約當時適用的交易保證金標準的 3倍。 期貨交易所風(fēng)險控制管理辦法介紹 ? 七、交易所實行價格漲跌停板制度，由交易所制定各上市期貨合約的每日最大價格波動幅度。 ? （四）交易所認為必要的其他情況。 ? CZCE、 DCE：某期貨合約以漲跌停板價格成交的，成交撮合原則為平倉優(yōu)先和時間優(yōu)先。 期貨交易所風(fēng)險控制管理辦法介紹 期貨交易所風(fēng)險控制管理辦法介紹 ? 當 D3交易日期貨合約出現(xiàn)同方向單邊市（即連續(xù)三天達到漲跌停板）時，若 D3交易日是該合約的最后交易日，則該合約直接進入交割；若D4交易日是該合約的最后交易日，則 D4交易日該合約按 D3交易日的漲跌停板和保證金水平繼續(xù)交易；除上述兩種情況之外， D4交易日該銅、鋁、鋅、螺紋鋼、線材、黃金、天然橡膠、燃料油期貨合約暫停交易一天。 期貨交易所風(fēng)險控制管理辦法介紹 ? 措施二：在 D4交易日結(jié)算時，交易所將 D3交易日閉市時以漲跌停板價申報的未成交平倉報單，以 D3交易日的漲跌停板價，與該合約凈持倉盈利客戶（或非期貨公司會員，下同）按持倉比例自動撮合成交。 期貨交易所風(fēng)險控制管理辦法介紹 ? （二）客戶單位凈持倉盈虧的計算方法 ? 客戶該合約單位凈持倉盈虧 =客戶該合約凈持倉盈虧的總和（元） /客戶該合約的凈持倉量（重量單位） ? 上式中銅、鋁、鋅、螺紋鋼、線材、天然橡膠、燃料油的重量單位為噸，黃金的重量單位為克。 ? 首先分配給屬平倉范圍內(nèi)單位凈持倉盈利大于或等于 D3交易日結(jié)算價 6%（天然橡膠、燃料油為 8%）的投機頭寸（以下銅、鋁、鋅、螺紋鋼、線材、黃金簡稱盈利 6%以上的投機頭寸，天然橡膠、燃料油簡稱盈利 8%以上的投機頭寸）； 期貨交易所風(fēng)險控制管理辦法介紹 ? 其次分配給單位凈持倉盈利大于或等于 D3交易日結(jié)算價 3%（天然橡膠、燃料油為 4%），小于 6%（天然橡膠、燃料油為 8%）的投機頭寸（以下銅、鋁、鋅、螺紋鋼、線材、黃金簡稱盈利 3%以上的投機頭寸，天然橡膠、燃料油簡稱盈利 4%以上的投機頭寸）； ? 再次分配給單位凈持倉盈利小于 D3交易日結(jié)算價 3%（天然橡膠、燃料油為 4%）的投機頭寸（以下銅、鋁、鋅、螺紋鋼、線材、黃金簡稱盈利 3%以下的投機頭寸，天然橡膠、燃料油簡稱盈利 4%以下的投機頭寸）； 期貨交易所風(fēng)險控制管理辦法介紹 ? 最后分配給單位凈持倉盈利大于或等于 D3交易日結(jié)算價 6%（天然橡膠、燃料油為 8%）的保值頭寸（以下銅、鋁、鋅、螺紋鋼、線材、黃金簡稱盈利 6%以上的保值頭寸，天然橡膠、燃料油簡稱盈利 8%以上的保值頭寸）。若還有剩余則不再分配。 期貨交易所風(fēng)險控制管理辦法介紹 ? （五）平倉數(shù)量尾數(shù)的處理方法 ? 首先對每個客戶編碼所分配到的平倉數(shù)量的整數(shù)部分分配后再按照小數(shù)部分由大到小的順序進行排序，然后按照該排序的順序進行分配，每個客戶編碼 1手；對于小數(shù)部分相同的客戶，如果分配數(shù)量不足，則隨機進行分配。 ? 根據(jù)市場情況， D4交易日交易所決定在 D4交易日或D5交易日對該期貨合約選擇采取相應(yīng)措施。 ? 持倉盈利客戶平倉范圍的確定： ? 客戶該期貨合約持倉盈虧總和，是指客戶該期貨合約的持倉按其實際成交價與當日結(jié)算價之差計算的盈虧總和。 期貨交易所風(fēng)險控制管理辦法介紹 ? 若客戶不愿按上述方法平倉可在收市前撤單 ,不作為申報的平倉報單。限倉是指交易所規(guī)定會員或客戶可以持有的，按單邊計算的某一合約投機頭寸的最大數(shù)額。 ? （四）套期保值交易頭寸實行審批制。持倉量合計超出持倉限額的，交易所可以指定有關(guān)期貨公司會員對該客戶超額持倉執(zhí)
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1