期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法介紹-wenkub
2023-01-28 17:33:39 本頁(yè)面
【正文】 幅達(dá)到一定水平時(shí) 。此后，在任何情況下保證金收取比例不得低于此標(biāo)準(zhǔn)。 ? 交易所、會(huì)員和客戶應(yīng)當(dāng)遵守本辦法。期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制 管理辦法介紹 期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法介紹 主要內(nèi)容： ? 一、交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法的制定依據(jù)、適用范圍、主要內(nèi)容。 ? 二、期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)行保證金制度、漲跌停板制度、投機(jī)頭寸限倉(cāng)制度、大戶報(bào)告制度、強(qiáng)行平倉(cāng)制度、風(fēng)險(xiǎn)警示制度等。但在下列情況下，交易所可以提高保證金收取水平。 ? （四）連續(xù)出現(xiàn)漲跌停板時(shí) 。 ? 交易所根據(jù)市場(chǎng)情況決定調(diào)整交易保證金的，應(yīng)當(dāng)公告，并報(bào)告中國(guó)證監(jiān)會(huì)。 期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法介紹 ? CZCE 期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法介紹 N表示某一月份期貨合約的雙邊持倉(cāng)總量，單位：萬(wàn)手。 或連續(xù)四個(gè)交易日（即 D DD D4交易日）的累計(jì)漲跌幅（ N）達(dá)到 9%。 或連續(xù)四個(gè)交易日（即 D D D D4交易日）的累計(jì)漲跌幅（ N）達(dá)到 12%。 或連續(xù)五個(gè)交易日（即 DD D D D5交易日）的累計(jì)漲跌幅（ N）達(dá)到16%時(shí)，交易所可以根據(jù)市場(chǎng)情況，采取單邊或雙邊、同比例或不同比例、部分會(huì)員或全部會(huì)員提高交易保證金，限制部分會(huì)員或全部會(huì)員出金，暫停部分會(huì)員或全部會(huì)員開新倉(cāng)，調(diào)整漲跌停板幅度，限期平倉(cāng)，強(qiáng)行平倉(cāng)等措施中的一種或多種措施，但調(diào)整后的漲跌停板幅度不超過(guò) 20%。提高交易保證金標(biāo)準(zhǔn)的幅度不高于期貨合約當(dāng)時(shí)適用的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)的 3倍。 期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法介紹 ? 七、交易所實(shí)行價(jià)格漲跌停板制度，由交易所制定各上市期貨合約的每日最大價(jià)格波動(dòng)幅度。 ? （四）交易所認(rèn)為必要的其他情況。 ? CZCE、 DCE：某期貨合約以漲跌停板價(jià)格成交的，成交撮合原則為平倉(cāng)優(yōu)先和時(shí)間優(yōu)先。 期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法介紹 期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法介紹 ? 當(dāng) D3交易日期貨合約出現(xiàn)同方向單邊市（即連續(xù)三天達(dá)到漲跌停板）時(shí)，若 D3交易日是該合約的最后交易日，則該合約直接進(jìn)入交割；若D4交易日是該合約的最后交易日，則 D4交易日該合約按 D3交易日的漲跌停板和保證金水平繼續(xù)交易；除上述兩種情況之外， D4交易日該銅、鋁、鋅、螺紋鋼、線材、黃金、天然橡膠、燃料油期貨合約暫停交易一天。 期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法介紹 ? 措施二：在 D4交易日結(jié)算時(shí)，交易所將 D3交易日閉市時(shí)以漲跌停板價(jià)申報(bào)的未成交平倉(cāng)報(bào)單，以 D3交易日的漲跌停板價(jià)，與該合約凈持倉(cāng)盈利客戶（或非期貨公司會(huì)員，下同）按持倉(cāng)比例自動(dòng)撮合成交。 期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法介紹 ? （二）客戶單位凈持倉(cāng)盈虧的計(jì)算方法 ? 客戶該合約單位凈持倉(cāng)盈虧 =客戶該合約凈持倉(cāng)盈虧的總和（元） /客戶該合約的凈持倉(cāng)量（重量單位） ? 上式中銅、鋁、鋅、螺紋鋼、線材、天然橡膠、燃料油的重量單位為噸，黃金的重量單位為克。 ? 首先分配給屬平倉(cāng)范圍內(nèi)單位凈持倉(cāng)盈利大于或等于 D3交易日結(jié)算價(jià) 6%（天然橡膠、燃料油為 8%）的投機(jī)頭寸（以下銅、鋁、鋅、螺紋鋼、線材、黃金簡(jiǎn)稱盈利 6%以上的投機(jī)頭寸，天然橡膠、燃料油簡(jiǎn)稱盈利 8%以上的投機(jī)頭寸）； 期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法介紹 ? 其次分配給單位凈持倉(cāng)盈利大于或等于 D3交易日結(jié)算價(jià) 3%（天然橡膠、燃料油為 4%），小于 6%（天然橡膠、燃料油為 8%）的投機(jī)頭寸（以下銅、鋁、鋅、螺紋鋼、線材、黃金簡(jiǎn)稱盈利 3%以上的投機(jī)頭寸，天然橡膠、燃料油簡(jiǎn)稱盈利 4%以上的投機(jī)頭寸）； ? 再次分配給單位凈持倉(cāng)盈利小于 D3交易日結(jié)算價(jià) 3%（天然橡膠、燃料油為 4%）的投機(jī)頭寸（以下銅、鋁、鋅、螺紋鋼、線材、黃金簡(jiǎn)稱盈利 3%以下的投機(jī)頭寸，天然橡膠、燃料油簡(jiǎn)稱盈利 4%以下的投機(jī)頭寸）； 期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法介紹 ? 最后分配給單位凈持倉(cāng)盈利大于或等于 D3交易日結(jié)算價(jià) 6%（天然橡膠、燃料油為 8%）的保值頭寸（以下銅、鋁、鋅、螺紋鋼、線材、黃金簡(jiǎn)稱盈利 6%以上的保值頭寸，天然橡膠、燃料油簡(jiǎn)稱盈利 8%以上的保值頭寸）。若還有剩余則不再分配。 期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法介紹 ? （五）平倉(cāng)數(shù)量尾數(shù)的處理方法 ? 首先對(duì)每個(gè)客戶編碼所分配到的平倉(cāng)數(shù)量的整數(shù)部分分配后再按照小數(shù)部分由大到小的順序進(jìn)行排序，然后按照該排序的順序進(jìn)行分配，每個(gè)客戶編碼 1手；對(duì)于小數(shù)部分相同的客戶，如果分配數(shù)量不足，則隨機(jī)進(jìn)行分配。 ? 根據(jù)市場(chǎng)情況， D4交易日交易所決定在 D4交易日或D5交易日對(duì)該期貨合約選擇采取相應(yīng)措施。 ? 持倉(cāng)盈利客戶平倉(cāng)范圍的確定： ? 客戶該期貨合約持倉(cāng)盈虧總和，是指客戶該期貨合約的持倉(cāng)按其實(shí)際成交價(jià)與當(dāng)日結(jié)算價(jià)之差計(jì)算的盈虧總和。 期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法介紹 ? 若客戶不愿按上述方法平倉(cāng)可在收市前撤單 ,不作為申報(bào)的平倉(cāng)報(bào)單。限倉(cāng)是指交易所規(guī)定會(huì)員或客戶可以持有的，按單邊計(jì)算的某一合約投機(jī)頭寸的最大數(shù)額。 ? （四）套期保值交易頭寸實(shí)行審批制。持倉(cāng)量合計(jì)超出持倉(cāng)限額的，交易所可以指定有關(guān)期貨公司會(huì)員對(duì)該客戶超額持倉(cāng)執(zhí)
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