期權定價的數(shù)值策略-wenkub
2023-01-28 17:31:39 本頁面
【正文】 ； 下降到原先的 倍，即 t?SuSuSdS SS dS u S u2 S u3 S u2S uS uSSS dS d S d3 S d2 S d2Sd? 一些相關參數(shù)： 3 tue? ??1d u?22112 2 6d tp r q ?? ???? ? ? ? ?????22112 2 6u tp r q ?? ???? ? ? ?????23mp? 控制方差技術 基本原理：期權 A和期權 B的性質(zhì)相似，我們可以得到期權 B的解析定價公式，而只能得到期權 A的數(shù)值方法解。 1u d?? 得到每個結(jié)點的資產(chǎn)價格之后，就可以在二叉樹模型中采用倒推定價法，從樹型結(jié)構圖的末端 T時刻開始往回倒推，為期權定價。 1u?1d? p1 p? t?相應地，期權價值也會有所不同，分別為 和 。 二叉樹期權定價模型 二叉樹模型的基本方法 熟悉 基本二叉樹方法的擴展 熟悉 構造樹圖的其他方法和思路 了解 二叉樹定價模型的深入理解 熟悉 蒙特卡羅模擬 蒙特卡羅模擬的基本過程 熟悉 蒙特卡羅模擬的技術實現(xiàn) 熟悉 減少方差的技巧 了解 蒙特卡羅模擬的理解和應用 了解 有限差分方法 隱性有限差分法 熟悉 顯性有限差分法 熟悉 有限差分方法的比較分析和改進 了解 有限差分方法的應用 了解 ? 從開始的 上升到原先的 倍，即到達 ； 下降到原先的 倍，即 。 ufdf? 二叉樹模型實際上是在用大量離散的小幅度二值運動來模擬連續(xù)的資產(chǎn)價格運動 ? 二叉樹模型可分為以下幾種方法： （一）單步二叉樹模型 （二）證券價格的樹型結(jié)構 （三）倒推定價法 5. 倒推定價法 二叉樹方法的一般定價過程－ 以無收益證券的美式看跌期權為例 ? 無套利定價法： 構造投資組合包括 份股票多頭和 1份看漲期權空頭 當 則組合為無風險組合 ?Su u Sd fd? ? ? ? ?此時 udffSu Sd???因為是無風險組合，可用無風險利率貼現(xiàn)，得 ? ?rtuS f Su f e ??? ? ? ? ?將 代入上式就可得到： Su Sd??? ? ? ?1rt udf e pf p f??? ? ?????其中 du deptr????? 在風險中性世界里： （ 1）所有可交易證券的期望收益都是無風險利率； （ 2）未來現(xiàn)金流可以用其期望值按無風險利率貼現(xiàn)。 如果是歐式期權，可通過將 時刻的期權價值的預期值在 時間長度內(nèi)以無風險利率 貼現(xiàn)求出每一結(jié)點上的期權價值； 如果是美式期權，就要在樹型結(jié)構的每
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