公司金融研究(1)(公司金融-山西財(cái)經(jīng)大學(xué),楊天明)-wenkub
2023-01-20 02:25:59 本頁(yè)面
【正文】 Business Of Financing Businesses)” 。曾工作于山西證券公司。（ 19992023）博士：上海交通大學(xué)安泰管理學(xué)院（ 20232023）；出版專著 1本，發(fā)表論文 10余篇。 ? 《 新帕爾格雷夫貨幣金融大辭典》 (The New Palgrave Dictionary Of Money And Finance):” 金融以其不同的中心點(diǎn)和方法論而成為經(jīng)濟(jì)學(xué)的一個(gè)分支，其中心點(diǎn)是資本市場(chǎng)的運(yùn)營(yíng)、資本資產(chǎn)的供給和定價(jià)。 ? “貨幣流通和信用活動(dòng)以及與之相聯(lián)系的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的總稱” (劉鴻儒， 1995) ? 現(xiàn)代金融學(xué)體系：微觀金融學(xué)，宏觀金融學(xué)，以及由金融與數(shù)學(xué)、法學(xué)等學(xué)科互滲形成的交叉學(xué)科。 二、何謂公司金融學(xué) ? ? 公司金融是由“公司 (Corporate)”與“ 金融 (Finance) ”兩個(gè)內(nèi)涵豐富的詞組成。 ? 以資本成本為核心研究公司金融。公司價(jià)值是用資本成本折現(xiàn)的一系列的現(xiàn)金流。 第二部分 ?公司的組織形式 ? 一、個(gè)人獨(dú)資企業(yè)（業(yè)主制企業(yè)， Sole proprietorship） ? 特征 ? 二、合伙企業(yè)（ partnership) ? 多個(gè)業(yè)主；無(wú)限責(zé)任；出資形式多樣；適用行業(yè)： ? 什么是有限合伙制企業(yè)？ ? 三、公司制（ corporation） ? 具有法人地位的企業(yè)組織形式。 在同等條件下，其他股東對(duì)該出資有優(yōu)先購(gòu)買權(quán)”（《公司法》 35條） ? 股東通常直接參與公司經(jīng)營(yíng)管理。每股金額必須相等。設(shè)立股份有限公司，應(yīng)當(dāng)有 5人以上為發(fā)起人，其中過(guò)半數(shù)的發(fā)起人在中國(guó)境內(nèi)有住所；國(guó)有企業(yè)改制為股份有限公司的，發(fā)起人可以少于 5人，但應(yīng)當(dāng)采取募集設(shè)立方式。向社會(huì)公開募集股份，須向監(jiān)管部分遞交募股申請(qǐng)等文件。 （三）上市公司 ? 發(fā)行股票經(jīng)證券監(jiān)管部門批準(zhǔn)，在證券交易所上市交易的股份有限公司。（ 5）公司最近 3年無(wú)重大違法行為，財(cái)務(wù)報(bào)告無(wú)虛假記載。該理論認(rèn)為企業(yè)契約的特征有三點(diǎn)，一是交易費(fèi)用的出現(xiàn)導(dǎo)致了企業(yè)的出現(xiàn)。他認(rèn)為，“契約的本質(zhì)在于它限定了企業(yè)家的權(quán)力范圍。 ? 張五常（ cheung）繼承了科斯的交易費(fèi)用的觀點(diǎn)，并對(duì)其進(jìn)行了進(jìn)一步的論述。這些費(fèi)用發(fā)生在產(chǎn)品市場(chǎng)的交易中，當(dāng)產(chǎn)品市場(chǎng)交易部分地被要素市場(chǎng)契約所取代，產(chǎn)品市場(chǎng)的交易就減少了。當(dāng)這種契約形式增加的時(shí)候，產(chǎn)品市場(chǎng)就會(huì)減少了”。要解決道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，就要對(duì)代理人進(jìn)行激勵(lì)，就要讓代理人承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)，從而形成委托人對(duì)代理人的激勵(lì)約束機(jī)制。在完全契約的世界里，未來(lái)各方當(dāng)事人都無(wú)需對(duì)契約進(jìn)行修正或重新協(xié)商，因?yàn)樗锌赡艹霈F(xiàn)的偶然情況都應(yīng)該被預(yù)期到，并且已經(jīng)被納入最初的契約中。即不存在外部效應(yīng)，信息是完全的，有足夠的買者和賣者可供選擇。一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)契約的權(quán)利有兩個(gè)，一個(gè)是特定權(quán)利，一個(gè)是剩余權(quán)利。在一定的范圍條件下，契約條款是完全的，執(zhí)行是明確的。 參考書目 ? 教案中提到的閱讀文獻(xiàn) ? Ross, Westerfield, Jaffe, Corporate Finance, （ 第 7版），機(jī)械工業(yè)出版社 2023； ? 《財(cái)務(wù)理論與公司
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1