川大學(xué)工程經(jīng)濟課件-第5章-wenkub
2022-10-09 20:56:28 本頁面
【正文】 ，區(qū)域國土開發(fā)整治規(guī)劃、建廠地區(qū)的規(guī)劃； ④擬建廠址的自然、經(jīng)濟、文化、社會等的基礎(chǔ)資料； ⑤有關(guān)投資項目的工程技術(shù)規(guī)范、標(biāo)準(zhǔn)、定額等資料 ⑥國家正式公布的編制可行性研究報告的內(nèi)容、編制程序、評價方法和參數(shù)等。 10 可行性研究階段的劃分 (P69,表 ) 1. 投資機會研究 2. 初步可行性研究 3. 詳細(xì)可行性研究 4. 項目評估與決策 * 11 投資機會研究 工作性質(zhì)： 項目設(shè)想 工作內(nèi)容及作用： 選擇項目、尋求投資機會并提出可行性研究的項目建議書。1 第五章 工程項目的可行性研究 可行性研究概述 項目的經(jīng)濟評價方法 工程項目風(fēng)險分析方法 2 滬杭磁浮鐵路獲國家批準(zhǔn)，上海至杭州僅需 27分鐘，為保證項目在技術(shù)上先進、經(jīng)濟上可行，項目首先進入可行性研究階段。 考察因素 ： ①商品市場供求狀態(tài)：趨勢是上升還是下降； ②國家金融、信貸政策和利率的變化； ③商品價格的變化；④原材料資源狀況。 21 可行性研究報告的編制步驟 P70 籌劃準(zhǔn)備 調(diào)查研究 方案選擇和優(yōu)化 財務(wù)分析和經(jīng)濟評價 可行性研究報告的編制 編寫報告，可成立可行性研究編寫小組，也可委托設(shè)計院、工程咨詢公司、投資公司等專門機構(gòu)。 28 償債能力 分析 生存能力 分析 盈利能力 分析 財務(wù)評價 內(nèi)容 盈利能力是指分析和測算建設(shè)項目計算期的盈利能力和盈利水平?？捎脕砉罍y項目的凈現(xiàn)金流量，反映項目的財務(wù)效益狀況和對國家財政的貢獻。 37 ）（不宜低于當(dāng)期應(yīng)付利息 息稅前利潤利息備付率 2?）（不宜低于當(dāng)期應(yīng)還本付息金額可用于還本付息資金償債備付率 ?38 資產(chǎn)負(fù)債表 作用 : 反映項目計算期內(nèi)各年年末資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的增減變化及對應(yīng)關(guān)系，以考察項目資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)是否合理，用以計算 資產(chǎn)負(fù)債率 、 流動比率 及 速動比率 ，進行償債能力分析。 2)選用原則： 應(yīng)根據(jù)評價深度要求、獲得資料的多少和項目本身所處的條件，選用不同的指標(biāo)。 50 （ 3）固定資產(chǎn)折舊按直線法折舊，折舊年限為 5年， 5年后回收固定資產(chǎn)余值 5000元并回收流動資金。 51 根據(jù)上述資料與數(shù)據(jù)，要求： ① 依下表格式，作出投資方案的現(xiàn)金流量表。 53 ⑤ ⑥ 折舊年限余值固定資產(chǎn)原值折舊額 ??所得稅率折舊）及附加銷售稅金經(jīng)營成本（收入所得稅?????54 解： （ 1） 固定資產(chǎn)的年度折舊額 （ 2）正常年份的所得稅： 萬元）所得稅率折舊）銷售稅金及附加經(jīng)營成本（收入所得稅(2376%33)60008001000024000(???????????60005 500035000 ???55 現(xiàn)金流量表（現(xiàn)金流入） 序號 年份 項目 1 2 3 4 5 1 現(xiàn)金流入 21600 24000 24000 24000 32022 銷售收入 21600 24000 24000 24000 24000 回收固定資產(chǎn)余值 5000 回收流動資 金 3000 56 現(xiàn)金流量表 （現(xiàn)金流出） 序號 年份 項目 1 2 3 4 5 2 現(xiàn)金流出 13176 13176 13176 13176 固定資產(chǎn) 35000 流動資金 3000 經(jīng)營成本 9000 10000 10000 10000 10000 銷售稅金 及附加 720 800 800 800 800 所得稅 2376 2376 2376 2376 57 現(xiàn)金流量表 （凈現(xiàn)金流量） 序號 年份 項目 1 2 3 4 5 3 凈現(xiàn)金 流量 10824 10824 10824 18824 58 （ 3） 財務(wù)凈現(xiàn)值的計算（ i=12%)： ? ?? ? ? ?? ? ? ?? ? 375%,12,/18 8244%,12,/10 8243%,12,/10 8242%,12,/10 8241%,12,/ 060????????????FPFPFPFPFPF N P V59 （ 4）內(nèi)部收益率的計算： ? ?? ?? ?? ?? ?? ?元時 3 45%,28,/1 8 8 2 44%,28,/1 0 8 2 43%,28,/1 0 8 2 42%,28,/1 0 8 2 41%,28,/ 8 0 6 0%28??????????????FPFPFPFPFPF N P Vi60 ? ?? ?? ?? ?? ?? ?元時 7 75%,26,/1 8 8 2 44%,26,/1 0 8 2 43%,26,/1 0 8 2 42%,26,/1 0 8 2 41%,26,/ 8 0 6 0%26?????????????FPFPFPFPFPF N P Vi61 2) 內(nèi)部收益率的計算： ? ?%%26%28%26???????F I R R62 年份 項目 1 2 3 4 5 凈現(xiàn)金流量 10824 10824 10824 18824 累計凈現(xiàn)金流量 － － ? ?1 0 8 2 4 4 1 214 ?????tP（ 5）靜態(tài)投資回收期計算 63 償債能力分析 對籌措了債務(wù)資金的項目（即借款項目），償 債能力考察項目能否按期償還借款的能力。 償債備付率 不宜低于 當(dāng)期應(yīng)還本付息金額可用于還本付息資金償債備付率 ?償債備付率應(yīng)分年計算 66 資產(chǎn)負(fù)債率 資產(chǎn)負(fù)債率是企業(yè)負(fù)債與資產(chǎn)之間的比率，它反映項目面臨的財務(wù)風(fēng)險程度及償還 長期 債務(wù)的能力。 69 流動比率一般為～ 2，過高或過低都不理想 。 ? ? 100%?速 動 資 產(chǎn) 或 流 動 資 產(chǎn) － 存 貨速 動 比 率 ＝流 動 負(fù)
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