【正文】 數(shù)據(jù)來源：中國奶業(yè)協(xié)會19902009年我國奶牛存欄數(shù)情況飼料行業(yè)近幾年發(fā)展速度非常快，四年時間總產(chǎn)值翻了一倍有余。如下圖所示。%，出現(xiàn)了大幅的下滑，主要是因為受三聚氰胺事件的影響，很多國家暫停了從我國進口相關(guān)乳制品。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局20052009年乳制品行業(yè)總產(chǎn)量分析乳制品行業(yè)利潤增長和銷售增長基本上是同步的。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局20052009年乳制品行業(yè)發(fā)展情況%%，%的峰值，其后有所回落。乳制品行業(yè)分析報告摘 要一、行業(yè)發(fā)展地位隨著國民經(jīng)濟的發(fā)展和人民生活水平的提高，越來越多的人們把乳制品特別是牛奶作為日常生活中的一種營養(yǎng)品食用，因此，乳制品行業(yè)的工業(yè)總產(chǎn)值也不斷增加，在國民經(jīng)濟中的比重也不斷得到提高。這一方面是由于我國已經(jīng)經(jīng)歷了乳制品行業(yè)井噴發(fā)展的時期，開始步入穩(wěn)定發(fā)展的時期，另一方面因為2008年爆發(fā)的三聚氰胺事件，也對整個行業(yè)的發(fā)展造成了負面的影響。從下圖我們可以看出，除了在2008年利潤增速有了很大的回落之外，在收入保持穩(wěn)定增長的同時，利潤增速也保持了快速的增長。創(chuàng)歷史新高，%。數(shù)據(jù)來源：中國奶業(yè)協(xié)會乳制品行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈作為飼料的主要原料，國內(nèi)大豆和谷物的價格，直接影響乳制品行業(yè)的上游投入成本。但是我們也應(yīng)該看到由于飼料價格受到上游行業(yè)價格不斷攀升的影響，2009年行業(yè)增速較前幾年有了明顯的回落。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局20052009年城鎮(zhèn)和農(nóng)村居民人均收入情況，%。從償債能力來看，負債率幾乎保持在50%左右，財務(wù)杠杠普遍控制得比較好?？傮w上看，行業(yè)主要分布在華北、華東、東北地區(qū)，這樣分布的原因大致有：一是區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的影響。其次為黑龍江省，%，%。山東省的利潤總額排名第三，%。其他省市銷售利潤率都在10%以下。詳細情況見下表。從進口金額看，增幅最高也是鮮奶品，%，%，增幅最低的是乳清粉，%，表明乳清粉的價格下降較大。繼希臘主權(quán)債務(wù)危機之后，西班牙、葡萄牙、意大利和愛爾蘭先后面臨財政赤字高企、國家主權(quán)信用評級下降的風(fēng)險。但是全行業(yè)要達到2007年的景氣高點還需要不斷努力。2009年，國家的政策導(dǎo)向?qū)τ谌橹破饭I(yè)發(fā)展起著關(guān)鍵性的作用，特別是稅收政策、價格政策以及行業(yè)扶持以及規(guī)范政策等，這些政策變化直接影響到乳制品生產(chǎn)企業(yè)的成本效益、市場環(huán)境及競爭環(huán)境的變化。對產(chǎn)品質(zhì)量不合格、生產(chǎn)銷售秩序混亂、質(zhì)量保證體系不健全的企業(yè)明令停產(chǎn)整頓，對違法違規(guī)設(shè)立的企業(yè)堅決依法取締。由于乳制品企業(yè)相當(dāng)數(shù)量出口，外匯市場的匯率波動將影響乳制品生產(chǎn)加工企業(yè)收益水平。七、行業(yè)信貸建議對于乳制品行業(yè)，信貸部門需要控制授信的額度。如脫脂乳粉、乳清粉的生產(chǎn)。對于具有嚴(yán)格的管理體系的企業(yè)，銀行可以重點關(guān)注。技術(shù)上，國家支持乳制品質(zhì)量安全控制關(guān)鍵技術(shù)和乳制品中非乳成分檢測技術(shù)的研究與開發(fā)。乳制品，包括以生鮮牛（羊）乳及其制品為主要原料，經(jīng)加工制成的產(chǎn)品。二、乳制品的分類本報告所分析的乳制品行業(yè)是指《國民經(jīng)濟行業(yè)分類》(GB/T47542002)中的食品制造業(yè)（行業(yè)代碼為14）下的一個子行業(yè)，屬于液體乳及乳制品制造這一小類，其行業(yè)代碼為1440。全脂加糖煉乳、調(diào)味煉乳、配方煉乳等。第二節(jié) 2009年乳制品行業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位 隨著國民經(jīng)濟的發(fā)展和人民生活水平的提高，越來越多的人們把乳制品特別是牛奶作為日常生活中的一種營養(yǎng)品食用，因此，乳制品行業(yè)的工業(yè)總產(chǎn)值也不斷增加，在國民經(jīng)濟中的比重也不斷得到提高。這一方面是由于我國已經(jīng)經(jīng)歷了乳制品行業(yè)井噴發(fā)展的時期，開始步入穩(wěn)定發(fā)展的時期，另一方面因為2008年爆發(fā)的三聚氰胺事件，也對整個行業(yè)的發(fā)展造成了負面的影響。（一）全國經(jīng)濟形式轉(zhuǎn)好2009年我國GDP逐季回升，%、%、%%，%。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局圖3 2006年以來我國GDP季度增長情況2010年，從拉動經(jīng)濟增長的三駕馬車來看，出口由于外需的逐步改善和比較基數(shù)的進一步降低，預(yù)計將繼續(xù)保持良好的回升態(tài)勢；投資方面，企業(yè)投資意愿和信心隨著實體經(jīng)濟的回暖進一步增強，而政府投資在積極財政政策帶動下仍將保持高位；促進消費的政策進一步落實也將使居民消費繼續(xù)保持平穩(wěn)增長。由于政策重點指向了調(diào)結(jié)構(gòu)，固定資產(chǎn)投資開始放緩。伴隨著2009年工業(yè)企業(yè)利潤的好轉(zhuǎn)和企業(yè)家信心的提高，企業(yè)投資意愿進一步增強，并且積極財政政策進一步延續(xù)，因此我們認(rèn)為2010年投資仍將保持較快增長，但由于政策逐步回歸正常，投資增速較09年會略有回落，投資結(jié)構(gòu)上也隨政策著力點的變化而有所調(diào)整。2009年全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤25891億元，%。綜合來看，前三季度是投資和消費帶動工業(yè)走出低迷，四季度則是出口和消費拉動工業(yè)強勁增長。全年城鎮(zhèn)居民家庭人均總收入18858元，其中城鎮(zhèn)居民人均可支配收入17175元，%，扣除價格因素，%。2009年居民消費價格（CPI）%。CPI和PPI2009年12月的環(huán)比都是增長1%。但綜合全年來看，2010年仍將是溫和通脹的一年。歷史天量的信貸投放成為09年房地產(chǎn)市場量價齊升的主要推手。寬松的貨幣政策推出對我國當(dāng)下的經(jīng)濟復(fù)蘇進程會產(chǎn)生明顯的影響。作為世界乳品市場價格“晴雨表”的恒天然全脂奶粉網(wǎng)上報價持續(xù)的低迷，給中國奶粉業(yè)乃至整個奶業(yè)帶來了重大沖擊，面臨嚴(yán)峻的市場環(huán)境，在各項扶持和規(guī)范政策的影響下，中國乳業(yè)在艱難地回暖，復(fù)蘇的速度超過了業(yè)界內(nèi)外的預(yù)期。譬如美國09年三月份食用級脫脂奶粉谷底價格為1795美元/噸（工廠交貨價），%，黃油谷底價格為2358美元/噸，較峰值時的3789美元/%，干乳清谷底價格為338美元/噸，較峰值時的1739美元/%，40磅塊裝切達干酪谷底價格為2461美元/噸，較峰值時的4874美元/%。由于國際市場乳品價格低迷，特別是對中國市場影響較大的全脂奶粉和乳清制品價格低迷，中國從世界市場進口的全脂奶粉和乳清制品猛增。09年前三季度，中國原料奶平均價格呈下滑態(tài)勢，同比降幅達到15%左右，導(dǎo)致奶牛存欄和原料奶產(chǎn)量的下降。從市場競爭和行業(yè)整合的角度來看，中糧入主蒙牛，乳品行業(yè)民營轉(zhuǎn)向國有的趨勢加強。另外，新的乳品安全質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)出臺，對奶牛養(yǎng)殖者、乳品企業(yè)及政府監(jiān)管當(dāng)局都會帶來重要影響。從事該范圍內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品初加工的企業(yè)，自2009年1月1日起執(zhí)行所得稅優(yōu)惠政策。”2009年2月28日，《食品安全法》通過，該法律將于6月1日起實施，對食品安全監(jiān)管體制、食品安全標(biāo)準(zhǔn)、食品安全風(fēng)險監(jiān)測和評估、食品生產(chǎn)經(jīng)營、食品安全事故處置等各項制度進行了補充和完善。去年總資產(chǎn)達522億元，規(guī)模銷售收入達700億元。我們認(rèn)為上實食品的退出，將會使得公司擁有更大的經(jīng)營自主權(quán)，并且結(jié)合當(dāng)初上實退出上海家化后，上海家化的涅磐的先例，此舉長期來看將會是利好。三、政策未來發(fā)展趨勢 國家對乳制品的規(guī)劃是，到2012年，全國人均奶類占有量達到42千克。在2009年全行業(yè)觸底反彈，實現(xiàn)了產(chǎn)銷量的企穩(wěn)回升。我國乳品行業(yè)尚屬于幼稚型行業(yè)，其規(guī)模、技術(shù)、產(chǎn)品質(zhì)量方面同發(fā)達國家存在較大差距。目前，乳品機械進口量占到50％，國內(nèi)乳品機械三化程度低、配套性差，尤其是通用關(guān)鍵機械上，離心機及乳品分離機械與國外差距大，品種少，性能差。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局圖9 20052009年乳制品行業(yè)勞動生產(chǎn)率二、行業(yè)技術(shù)未來發(fā)展趨勢預(yù)測近幾年，我國乳制品的市場需求直接推動了乳制品加工技術(shù)的發(fā)展。我國膜分離技術(shù)經(jīng)過30年的發(fā)展，在膜的基礎(chǔ)理論、應(yīng)用裝置上都取得了長足的進展。檢測技術(shù)：乳品工業(yè)的發(fā)展，要求應(yīng)用有效的檢測技術(shù)對乳制品進行檢測，尤其是針對乳中含量甚微、但影響大的活性物質(zhì)或毒素的檢測。我國在此領(lǐng)域的研究和應(yīng)用才剛剛起步。冷殺菌技術(shù)：冷殺菌技術(shù)是近年來研究較多的一種殺菌技術(shù)。（二）乳制品加工關(guān)鍵設(shè)備在乳粉生產(chǎn)中，發(fā)達國家廣泛采用多效蒸發(fā)器進行牛乳的濃縮，而在我國僅僅采用單效和雙效的蒸發(fā)器。在我國均質(zhì)機雖然被廣泛使用，但設(shè)備穩(wěn)定性與國外的還有一定的差距，而且在我國還沒有小型均質(zhì)機應(yīng)用于原料乳的檢測。乳粉生產(chǎn)設(shè)備：我國乳粉生產(chǎn)用的國產(chǎn)化設(shè)備較多，但二次干燥設(shè)備和速溶噴霧設(shè)備，與國際水平尚有較大差距，影響產(chǎn)品的速溶性能，今后應(yīng)作為研發(fā)的重點。特別是改革開放以來，奶類生產(chǎn)量以每年兩位數(shù)的增長幅度迅速增加，遠遠高于1%的同期世界平均水平。乳制品行業(yè)企業(yè)數(shù)量從2005年的690個增加到2009年的812個，一直保持平穩(wěn)的增長。%。人們對乳制品的需求量增加推動了行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模不斷擴大。從下圖我們可以看出，除了在2008年利潤增速有了很大的回落之外，在收入保持穩(wěn)定增長的同時，利潤增速也保持了快速的增長。這一方面是因為國內(nèi)各大乳制品公司的新生產(chǎn)線竣工投產(chǎn)，產(chǎn)能迅速擴大；另一方面，我國廣大人民群眾生活水平不斷提高，對健康的要求也不斷提高，從而帶動奶制品的消費不斷提升。（二）酸奶供給將大幅增加酸奶的發(fā)展是從改善風(fēng)味和有益于健康開始的，與水果、谷物、蔬菜、維生素、礦物質(zhì)的不同組合，各種符合衛(wèi)生要求的功能性添加物的適當(dāng)采用，使酸奶顯得絢麗多彩。從2006年起，各大著名品牌相繼推出的高端牛奶。數(shù)據(jù)來源：世經(jīng)未來整理圖13 乳制品產(chǎn)業(yè)鏈簡圖三、2009～2011年供給預(yù)測（一）在建及擬建項目分析近年來，國內(nèi)乳制品行業(yè)新開工項目主要還是以伊利、蒙牛等國內(nèi)乳業(yè)巨頭在各地的產(chǎn)業(yè)布局為主，同時各地區(qū)品牌也在積極擴張產(chǎn)能，完善產(chǎn)品線。在2009年，受國家相關(guān)政策的扶持，全行業(yè)觸底反彈，實現(xiàn)了銷售收入和利潤總額的歷史新高。表5 國內(nèi)乳制品行業(yè)供給預(yù)測乳制品產(chǎn)量（萬噸）同比增長率（%）200520062007200820092010E2011E2012E數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，世經(jīng)未來整理第三節(jié) 2009年乳制品行業(yè)需求分析及預(yù)測 中國牛奶消費有如下結(jié)構(gòu)性特征：1．城鎮(zhèn)居民當(dāng)前有效需求已得到基本滿足，但多數(shù)人牛奶消費仍處于高收入彈性階段，收入增長對提高人均牛奶消費量仍有明顯刺激作用。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面，產(chǎn)品特性、渠道特征和冷藏運輸行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀決定，農(nóng)村牛奶消費普及更可能依靠常溫奶、奶粉和其他含乳食品。2006年乳制品行業(yè)的銷售收入突破1000億元，2008年在三聚氰胺事件的影響下，%，2009年繼續(xù)保持增長的態(tài)勢，%。考慮到中國農(nóng)村的巨大人口數(shù)量，只要能夠有效的提高農(nóng)村居民收入，未來的消費潛力很大。低人均消費量表明，國內(nèi)乳制品市場增長空間仍巨大。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局圖16 20042008年城鎮(zhèn)居民平均每人全年購買的分類乳制品數(shù)量從需求的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上看，鮮奶的需求數(shù)量一直保持平穩(wěn)的趨勢，并上下波動，而酸奶市場的需求卻不斷增長。如果加以宣傳和指導(dǎo)，對這些產(chǎn)品的消費需求就會顯著增長。奶類制品是鈣攝入的主要食品來源。表7 20102012年乳制品行業(yè)銷售收入預(yù)測銷售收入（億元）銷售增長率（%）200520062007200820092010E2011E2012E數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，世經(jīng)未來整理第四節(jié) 2009年乳制品行業(yè)供需平衡及價格分析一、供需平衡分析及預(yù)測2009年，％；，％；％，％；生產(chǎn)液體乳1496萬噸，％。2009年，乳制品企業(yè)把很大一部分精力放在了奶源基地建設(shè)上。政策層面的準(zhǔn)入條件和市場層面的需求回升，讓乳制品企業(yè)不約而同將目光聚焦到奶源上。比如，伊利嬰幼兒奶粉和成人奶粉的市場份額分別上升至13％和21％，光明乳業(yè)也實現(xiàn)了收入和利潤的增長。在這樣的情況下，乳制品企業(yè)更應(yīng)該嚴(yán)格按照相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策的要求，在確保產(chǎn)品質(zhì)量的前提下，及時調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和市場戰(zhàn)略，努力把握市場機遇，開拓新的市場空間，在良性競爭中不斷發(fā)展壯大。2008年乳制品的產(chǎn)成品增速大幅上升，增速一度達到50%以上，庫存增加較多?？傮w看，乳制品行業(yè)未來發(fā)展空間較好，但發(fā)展模式需要進行變革，而不是單一的擴大規(guī)模。資料來源：國家統(tǒng)計局圖18 20052009年乳制品行業(yè)產(chǎn)銷率二、價格變化分析及預(yù)測 自2009年下半年，國內(nèi)國際原奶和奶粉價格均大幅上漲。進入2010年后，光明、雀巢、雪蘭等乳企已經(jīng)相繼提價，%～20%不等；目前尚是乳制品消費的淡季，提價有一定阻力，預(yù)計未來行業(yè)提價的空間和涉及面更大。三是我國人均乳制品消費量仍然很小，消費潛力巨大。在看到行業(yè)發(fā)展趨好的同時，也要清醒地認(rèn)識到，盡管乳制品行業(yè)正在強勢恢復(fù)，但目前整個行業(yè)在質(zhì)量安全建設(shè)、奶源基地建設(shè)、養(yǎng)殖水平提升、奶粉庫存消化、國外市場拓展等方面仍然有諸多問題亟待解決。二是應(yīng)全面推進乳制品企業(yè)的誠信體系建設(shè)，進一步促進消費者信心的恢復(fù)。四是應(yīng)進一步全面貫徹落實相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策，抑制和防范重復(fù)建設(shè)，避免資源浪費和惡性競爭，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展創(chuàng)造更為有利的環(huán)境。主。對于大型乳制品企業(yè)，2010年將是其發(fā)展的機遇，企業(yè)通過兼并重組以及完善產(chǎn)業(yè)鏈提高競爭力為將來乳制品行業(yè)的全面復(fù)蘇做好準(zhǔn)備。目前，乳制品行業(yè)的誠信體系建設(shè)試點工作已經(jīng)在黑龍江啟動，相關(guān)指標(biāo)完善以后將在全行業(yè)進一步推廣。一是應(yīng)在原料奶的供應(yīng)上進一步做好有關(guān)工作。同時，城鄉(xiāng)之間、地區(qū)之間的乳制品消費也極不平衡。主要依據(jù)有三：一是拉動乳制品的消費需求將產(chǎn)生有利影響。行業(yè)銷量增速企穩(wěn)，市場消費快速回暖，未來有望持續(xù)加速恢復(fù)：預(yù)計2010年的增速至10%～20%。特別是在行業(yè)發(fā)展的高峰時期2006～2007年期間，曾一度達到102%的供需高峰。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局圖17 20052009年乳制品產(chǎn)成品和銷售收入增長率（二）供需平衡分析行業(yè)發(fā)展能力不僅能夠體現(xiàn)出行業(yè)的發(fā)展趨勢，更可以說明行業(yè)未來的發(fā)展能力。在每個不同的季節(jié)，廠家會根據(jù)市場以往的歷史銷售量數(shù)據(jù)，生產(chǎn)相應(yīng)的產(chǎn)品。這一舉措不僅為企業(yè)創(chuàng)造了利潤，也進一步拓展了乳制品行業(yè)的市場空間，使行業(yè)有了更多的增長點。2009年也是乳制品企業(yè)進行市場擴張的重要一年。2008年底，國家發(fā)展改革委等13個部門制定的《奶業(yè)整頓和振興規(guī)劃綱