【正文】 需要采購取證產(chǎn)品處理行政處罰案件。區(qū)縣級市場分散，電子數(shù)據(jù)取證產(chǎn)品非常專業(yè)，客戶對于技術(shù)支持、培訓(xùn)和服務(wù)非常依賴，因此擁有渠道和售后服務(wù)是競爭的關(guān)鍵因素。 區(qū)域深入，行業(yè)拓展，新產(chǎn)品三件利器確保業(yè)績增長電子數(shù)據(jù)取證產(chǎn)品目前主要應(yīng)用在司法部門。從國外的電子數(shù)據(jù)取證市場看，20052011年CAGR約20%25%，行業(yè)處在成長期，下游客戶數(shù)量增長較快，大部分財富500強(qiáng)公司已經(jīng)采用了電子數(shù)據(jù)取證產(chǎn)品。除了現(xiàn)行刑事訴訟法規(guī)定的物證、書證、證人證言等七種證據(jù)以外，在證據(jù)種類中增加規(guī)定了電子數(shù)據(jù)。行業(yè)在2010年之前都集中于公安客戶，其他行業(yè)對該產(chǎn)品的認(rèn)識度較低。 “電子證據(jù)”列入法律，行業(yè)進(jìn)入快速成長期現(xiàn)代商業(yè)活動中，最重要的商業(yè)記錄通常是以電子文件形式而非書面文件形式創(chuàng)設(shè)和保存的，電子數(shù)據(jù)已經(jīng)成為商業(yè)活動中最為重要的部分。 電子數(shù)據(jù)取證產(chǎn)品能對各種類型的存儲介質(zhì)中的電子數(shù)據(jù)進(jìn)行檢測鑒定，如存儲介質(zhì)出現(xiàn)被撞擊、火燒、水浸或惡意軟件刪除等情況而無法讀取，通過電子數(shù)據(jù)取證設(shè)備可以對其進(jìn)行恢復(fù)、提取和分析。公司電子取證產(chǎn)品主要針對介質(zhì)進(jìn)行取證，善于痕跡搜查和信息深度分析，具備了電子取證行業(yè)端到端全方位的服務(wù)能力，客戶覆蓋政府、企業(yè)和大眾消費(fèi)者。電子數(shù)據(jù)取證和網(wǎng)絡(luò)信息安全行業(yè)分析報告 電子數(shù)據(jù)取證和網(wǎng)絡(luò)信息安全行業(yè)分析報告 目 錄一、公司簡介：中國電子數(shù)據(jù)取證龍頭企業(yè) 3二、電子數(shù)據(jù)取證行業(yè)國內(nèi)龍頭 4電子數(shù)據(jù)取證主要針對電子犯罪 4“電子證據(jù)”列入法律，行業(yè)進(jìn)入快速成長期 5區(qū)域深入，行業(yè)拓展，新產(chǎn)品三件利器確保業(yè)績增長 7電子數(shù)據(jù)取證產(chǎn)品更新速度快，行業(yè)空間足夠大 10國外電子數(shù)據(jù)取證行業(yè)的發(fā)展情況 12行業(yè)壁壘高，市場份額比較集中 14三、互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容搜索具有先發(fā)優(yōu)勢，市場空間大 17公安市場占有率第一，提供專用服務(wù)器提升單位毛利 17輿情監(jiān)測市場空間測算 18行業(yè)參與者不多，商用市場潛力大 20四、云計算打通與電子取證的橋梁，切入大眾消費(fèi)市場 21美國領(lǐng)軍企業(yè)電子取證云計算業(yè)務(wù)情況 21云服務(wù)打通與電子數(shù)據(jù)取證硬件的橋梁，帶來模式升級 22五、商業(yè)模式獨(dú)特，競爭優(yōu)勢明顯 24技術(shù)創(chuàng)新帶來新的需求，新品研發(fā)能力領(lǐng)先行業(yè) 24國內(nèi)真正能夠提供專業(yè)領(lǐng)域全面云服務(wù)的企業(yè) 25戰(zhàn)略思路清晰，產(chǎn)品+服務(wù)模式升級 25六、財務(wù)分析 26收入增速快，期間費(fèi)用率有所上升 26盈利預(yù)測 27七、主要風(fēng)險 30一、公司簡介：中國電子數(shù)據(jù)取證龍頭企業(yè) 美亞柏科是一家專注于電子數(shù)據(jù)取證和網(wǎng)絡(luò)信息安全的企業(yè)，公司圍繞電子數(shù)據(jù)取證和網(wǎng)絡(luò)信息安全產(chǎn)品兩大產(chǎn)品，并由其衍生出五大服務(wù)。隨著我國的法制建設(shè)不斷完善，電子取證的社會地位不斷提高，重要性將會達(dá)到普通實體證物，市場將會取得長足的發(fā)展。公司的電子數(shù)據(jù)取證產(chǎn)品主要包括電子數(shù)據(jù)獲取設(shè)備（包括只讀保護(hù)設(shè)備、復(fù)制設(shè)備等）、電子數(shù)據(jù)分析系統(tǒng)和電子數(shù)據(jù)銷毀設(shè)備等幾大類，是軟硬一體化產(chǎn)品，為電子數(shù)據(jù)取證工作的各個階段提供設(shè)備和工具。隨著我國經(jīng)濟(jì)的不斷壯大，法制建設(shè)不斷完善，對電子證據(jù)的法律約束會逐步加強(qiáng)，電子證據(jù)的地位也得到不斷提升，最終會達(dá)到與物質(zhì)證據(jù)相同的法律效應(yīng)。 制約我國電子數(shù)據(jù)取證行業(yè)發(fā)展的因素主要有兩點(diǎn)，一是法律支持不足，電子證據(jù)說服力不足；二是消費(fèi)者對于產(chǎn)品的認(rèn)識不足，平時接觸較少，處于認(rèn)知階段。2011年11月召開的十一屆全國人大常委會第二十三次會議初次審議了民事訴訟法修正案草案，該草案增加了電子數(shù)據(jù)這一證據(jù)類別，目前已經(jīng)通過審議，將于2013年1月1日正式開始施行。行業(yè)受金融危機(jī)的沖擊比較明顯，幾家海外的公司2009年收入為負(fù)增長。未來主要是兩個維度拓展：區(qū)域縱深，渠道下沉；行業(yè)拓展，橫向推廣。美亞柏科在全國已經(jīng)擁有20個辦事處，渠道能力遠(yuǎn)超競爭對手。稅務(wù)稽查需要用取證產(chǎn)品進(jìn)行檢查。國內(nèi)市場未來幾年會保持高速增長，大型的國企、律所等都是潛在客戶。新產(chǎn)品的毛利率水平較高，能夠推高公司整體的毛利率。 美亞柏科擁有國內(nèi)最全的產(chǎn)品線，產(chǎn)品分類可以類比手機(jī)產(chǎn)品，按照內(nèi)部芯片、處理的操作系統(tǒng)、存儲介質(zhì)、應(yīng)用場景等不同配臵和處理對象進(jìn)行劃分。工商、稅務(wù)、檢察院等機(jī)構(gòu)設(shè)臵與公安局相似，單位采購金額可能低于公安部門，按照公安市場的60%估計約10億左右。 公安市場從2008年進(jìn)入了成長期，2009年的國內(nèi)銷售額約2億元，而2013年將大范圍進(jìn)入換機(jī)周期，這部分市場容量不小。 工商、稅務(wù)、檢察院、海關(guān)等行業(yè)剛剛進(jìn)入高速成長期，基數(shù)小，公司2012年針對其開展了大量的產(chǎn)品試用培訓(xùn)工作，加強(qiáng)推廣力度，伴隨著客戶認(rèn)識度的提高，以及“電子證據(jù)”在民事訴訟法正式執(zhí)行，未來3年高增速是大概率事件。其他政府機(jī)構(gòu)也會有一些需求，政府客戶總體市場空間將達(dá)到60億元以上。公司首先開拓的對象是銀行、證券、保險、新聞、央企等信息敏感、資金實力充足的企業(yè)，再逐步推廣到其他企業(yè)。自1995年美國的《私人證券訴訟改革法案》安全港條款的頒布，電子數(shù)據(jù)取證行業(yè)經(jīng)歷了較快的發(fā)展。從市場規(guī)模來看，根據(jù)IDC的統(tǒng)計，2005年電子數(shù)據(jù)取證產(chǎn)品市場規(guī)模約6億美元，預(yù)計2012年全球市場規(guī)模約28億美元，%。2011年收入約1億美元，其中20%的收入來自美國以外，378名全職員工。收購CaseCentral打通了云服務(wù)與傳統(tǒng)電子數(shù)據(jù)取證硬件產(chǎn)品之間的橋梁，能夠提供端到端的電子數(shù)據(jù)取證全方位業(yè)務(wù)。 電子數(shù)據(jù)取證行業(yè)屬性好，體現(xiàn)在如下幾點(diǎn)：1. 下游客戶以政府為主，黏性強(qiáng)，分散采購且對價格不敏感，產(chǎn)品操作比較復(fù)雜，所以客戶很重視服務(wù)和培訓(xùn)，單純的性價比競爭策略并不占優(yōu)勢；2. 技術(shù)壁壘高，研發(fā)成本高，規(guī)模效應(yīng)明顯；3. 具有嚴(yán)格的資質(zhì)限制，取得對政府供貨的資格認(rèn)證時間長，競爭者不多，行業(yè)經(jīng)驗在競爭中異常重要；4. 電子數(shù)據(jù)取證隨著電子行業(yè)的發(fā)展而發(fā)展，電子行業(yè)遵循摩爾定律，2年會更新?lián)Q代，電子數(shù)據(jù)取證行業(yè)更新周期約35年，遠(yuǎn)超普通的硬件設(shè)備廠商，未來隨著研發(fā)力量的不斷加強(qiáng)，換機(jī)周期有望近一步壓縮。 另一類是國內(nèi)自主研發(fā)型企業(yè)，其中美亞柏科具有非常突出的研發(fā)實力、銷售渠道和品牌口碑，是國內(nèi)的龍頭。一個研發(fā)推動且客戶價格不敏感的行業(yè)中，價格戰(zhàn)難以撼動行業(yè)龍頭的地位。根據(jù)2008年賽迪的統(tǒng)計，美亞柏科市場占有率約42%，估計2011年美亞柏科的市占率已經(jīng)超過50%。瑞源文德主要從事刑偵和取證業(yè)務(wù)