【正文】 。分注冊(cè)類型看，內(nèi)資企業(yè)投資42449億元，%；外商投資3224億元，%；港澳臺(tái)投資2477億元，%。在城鎮(zhèn)投資中（以下同），國(guó)有及國(guó)有控股投資24644億元，%；房地產(chǎn)開發(fā)投資10378億元，%。國(guó)家外匯儲(chǔ)備大幅度增長(zhǎng)。其中，出口5464億美元，%，進(jìn)口4781億美元，%。其中，城市消費(fèi)品零售額30309億元，%；縣及縣以下消費(fèi)品零售額14772億元，%，%%。與此同時(shí)，煤炭、石油和鐵路等行業(yè)投資均保持較快增長(zhǎng)。固定資產(chǎn)投資保持較快增長(zhǎng)。其中，%，%，%，%。畜牧業(yè)、漁業(yè)發(fā)展勢(shì)頭良好。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)形勢(shì)較好。廣東有色金屬行業(yè)分析報(bào)告2005年第3季度正文目錄廣東有色金屬行業(yè)分析報(bào)告 1正文目錄 1圖表目錄 3第一部分 有色金屬業(yè)宏觀運(yùn)行環(huán)境 4一、前三季度全國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析 405年三季度全國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況分析 405年三季度全國(guó)固定資產(chǎn)投資情況分析 5我國(guó)新一輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基本特征分析 6前三季度廣東經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析 8二、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中出現(xiàn)的新問(wèn)題 9基礎(chǔ)工業(yè)虧損多方來(lái)襲 9高耗電行業(yè)用電開始回落 10多行業(yè)庫(kù)存猛增 供求矛盾加劇 10三、未來(lái)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)預(yù)測(cè) 10“十一五”期間中國(guó)經(jīng)濟(jì)年均增長(zhǎng)8%左右 10宏觀調(diào)控基調(diào)不變 11四季度國(guó)內(nèi)電力缺口將明顯縮小 11人民幣升值的深遠(yuǎn)意義將逐步體現(xiàn) 12第二部分 有色金屬工業(yè)環(huán)境分析 13一、國(guó)際環(huán)境分析 13世界礦產(chǎn)資源形勢(shì) 13發(fā)達(dá)國(guó)家的全球礦產(chǎn)資源戰(zhàn)略 14全球有色金屬供求缺口將大幅度縮小 15基本金屬和貴金屬價(jià)格預(yù)計(jì)在2007年前處于跌勢(shì) 17二、我國(guó)礦產(chǎn)資源概述 18我國(guó)有色礦產(chǎn)資源量和基本特點(diǎn) 19資源供需保證程度 20資源開發(fā)利用水平 20三、前三季度出臺(tái)新政策法規(guī)影響分析 21出口退稅政策取消后的影響 21差別電價(jià)政策促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整 21鋁業(yè)發(fā)展政策出臺(tái) 銅業(yè)類似政策正在醞釀 22第三部分 有色金屬經(jīng)濟(jì)運(yùn)行及問(wèn)題分析 23一、前三季度有色金屬行業(yè)運(yùn)行分析 23我國(guó)有色金屬工業(yè)持續(xù)快速發(fā)展 23% 26進(jìn)出口貿(mào)易額持續(xù)攀升 26有色金屬礦山完成固定資產(chǎn)投資提高 28二、前三季度廣東省有色金屬行業(yè)運(yùn)行分析 28前三季度有色金屬行業(yè)整體情況分析 28前三季度廣東省有色金屬行業(yè)銷售收入增長(zhǎng)情況分析 30前三季度廣東省有色金屬行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)情況分析 30前三季度廣東省有色金屬出口情況分析 30三、銅工業(yè)市場(chǎng)分析 31我國(guó)銅業(yè)目前基本情況 31中國(guó)銅工業(yè)發(fā)展面臨的環(huán)境問(wèn)題 32我國(guó)家電行業(yè)對(duì)銅的需求穩(wěn)增 33國(guó)際銅需求預(yù)測(cè) 34四、鋁行業(yè)市場(chǎng)分析 34中國(guó)鋁業(yè)稱第三季氧化鋁產(chǎn)量增長(zhǎng)12% 34中國(guó)氧化鋁需求缺口將持續(xù)到2006年 35鋁市價(jià)格波動(dòng)情況分析 35今年世界原鋁需求量將超過(guò)3000萬(wàn)噸 362020年印度鋁產(chǎn)量將明顯增長(zhǎng) 38第四部分 有色金屬行業(yè)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)分析 38一、國(guó)家金融環(huán)境風(fēng)險(xiǎn) 38緊縮過(guò)度損傷經(jīng)濟(jì) 下半年經(jīng)濟(jì)還將走低 38有色金屬市場(chǎng)宏觀調(diào)控使經(jīng)濟(jì)運(yùn)行出現(xiàn)新變化 39二、行業(yè)政策調(diào)整風(fēng)險(xiǎn) 40財(cái)政部醞釀新稅策整改高耗能企業(yè) 40發(fā)改委對(duì)銅業(yè)發(fā)展提出預(yù)警 40政策出臺(tái)推動(dòng)中國(guó)鋁業(yè)向精深加工轉(zhuǎn)型 42退稅政策調(diào)整影響詳解 42三、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 45冶金、有色行業(yè)供大于求嚴(yán)重 45明年國(guó)際有色金屬價(jià)格將下調(diào) 46銅行業(yè)呈現(xiàn)盲目發(fā)展態(tài)勢(shì)顯露風(fēng)險(xiǎn) 46預(yù)計(jì)2006年鋅產(chǎn)量將低于需求 鉛供求大致平衡 47有色金屬價(jià)格出現(xiàn)見(jiàn)頂?shù)嫩E象 48廣東多數(shù)金屬礦即將采空銅、鎢等礦產(chǎn)已經(jīng)枯竭 49四、企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 49企業(yè)盈利能力分析 49企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析 50企業(yè)償債能力分析 52第四部分 投資熱點(diǎn)預(yù)測(cè) 53圖表目錄表格 1 04年以來(lái)鉛市場(chǎng)全球及我國(guó)生產(chǎn)及消費(fèi)分析 （單位：萬(wàn)噸） 16表格 2 04年以來(lái)鋅市場(chǎng)全球及我國(guó)生產(chǎn)及消費(fèi)分析 （單位：萬(wàn)噸） 17表格 3 有色金屬礦產(chǎn)儲(chǔ)量分析表 （單位：萬(wàn)噸） 20表格 4 2005年前三季度行業(yè)整體效益分析表(單位：千元) 23表格 5 110月份有色金屬產(chǎn)量分析表 25表格 6 110月份有色金屬精礦產(chǎn)量分析表 25表格 7 04年以來(lái)有色金屬行業(yè)出口變化情況分析（單位：千元） 26表格 8 04年以來(lái)有色金屬行業(yè)出口變化情況分析（單位：千元） 27表格 9 2005年前三季度廣東有色行業(yè)整體效益分析表(單位：千元) 28表格 10 04年以來(lái)廣東有色行業(yè)銷售情況分析表（單位：千元） 30表格 11 04年以來(lái)廣東有色行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)情況分析表（單位：千元） 30表格 12 04年以來(lái)廣東有色行業(yè)出口情況分析表（單位：千元） 31表格 13 04年以來(lái)有色金屬行業(yè)盈利能力分析表 49表格 14 04年以來(lái)廣東有色金屬企業(yè)盈利能力分析表 50表格 15 04年以來(lái)廣東有色行業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析表 51表格 16 04年以來(lái)廣東有色金屬行業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析表 51表格 17 04年以來(lái)有色金屬業(yè)償債能力分析表 52表格 18 04年以來(lái)廣東省有色金屬企業(yè)償債能力分析 52圖表 1 04年以來(lái)有色金屬行業(yè)銷售收入變化分析圖 24圖表 2 04年以來(lái)有色金屬行業(yè)利潤(rùn)累計(jì)增長(zhǎng)情況對(duì)比分析圖 24圖表 3 04年以來(lái)有色金屬行業(yè)出口比重分析圖 26圖表 4 04年以來(lái)廣東有色行業(yè)銷售增長(zhǎng)情況分析圖 29圖表 5 04年以來(lái)廣東有色行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)情況分析圖 29圖表 6 04年以來(lái)廣東省有色金屬出口比重分析圖 31第一部分 有色金屬業(yè)宏觀運(yùn)行環(huán)境一、前三季度全國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析05年三季度全國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況分析今年前三季度經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)初步核算，前三季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值106275億元，%。各項(xiàng)支農(nóng)惠農(nóng)政策，有效地調(diào)動(dòng)了農(nóng)民的生產(chǎn)積極性，農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)保持了較好的發(fā)展勢(shì)頭。前三季度，%，%。分輕重工業(yè)看，%，%。前三季度，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資57061億元，%。其中，%，%，%。前三季度，全國(guó)限額以上批發(fā)零售貿(mào)易業(yè)中，%，%，%。進(jìn)出口相抵，順差683億美元。9月末，國(guó)家外匯儲(chǔ)備7690億美元，比年初增加1591億美元。分項(xiàng)目看，中央項(xiàng)目投資5180億元，同比增長(zhǎng)14%；地方項(xiàng)目投資43561億元，%。從施工和新開工項(xiàng)目情況看，截止到9月末，同比增加27399個(gè)；，%。我國(guó)新一輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基本特征分析新一輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是在經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新階段以后啟動(dòng)的，增長(zhǎng)的基礎(chǔ)（包括供給和需求兩個(gè)方面）、內(nèi)容（重化工業(yè)化活動(dòng)全面展開）、機(jī)制（市場(chǎng)調(diào)節(jié)居于主導(dǎo)地位）都與以往的增長(zhǎng)有很大區(qū)別。這是完成產(chǎn)業(yè)補(bǔ)課、在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中確立市場(chǎng)調(diào)節(jié)的主體地位后出現(xiàn)的必然結(jié)果。通過(guò)價(jià)格上漲、利潤(rùn)和收入增長(zhǎng)對(duì)生產(chǎn)和供給形成了強(qiáng)烈刺激，引導(dǎo)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)加快適應(yīng)消費(fèi)和各方面需求的變化。這就必然會(huì)由短缺到供大于求，生產(chǎn)開始受制于消費(fèi)，受制于市場(chǎng)需求。但在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，總供給與總需求則互為條件，相互影響、相互適應(yīng)，周期性地出現(xiàn)供不應(yīng)求和供大于求現(xiàn)象，引起價(jià)格變化和市場(chǎng)對(duì)供求關(guān)系的調(diào)整。一方面資金、技術(shù)、勞動(dòng)力等要素供給充裕；另一方面企業(yè)生產(chǎn)對(duì)市場(chǎng)的反應(yīng)速度比以往要快得多。在供給與需求增長(zhǎng)潛力都很大的條件下，一方面可以在經(jīng)濟(jì)較高增長(zhǎng)時(shí)保持較低的物價(jià)水平；另一方面也不會(huì)產(chǎn)生長(zhǎng)期的嚴(yán)重過(guò)剩。影響力程度值越大，表明該部門對(duì)其他部門的拉動(dòng)作用越大。例如一套住房所需的鋼材要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于服裝、彩電、冰箱等產(chǎn)品，一部汽車需要的材料和零件要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于自行車、手表、房間空調(diào)器等產(chǎn)品。社會(huì)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)迅速?gòu)?fù)雜化，規(guī)?？涨皵U(kuò)大，工業(yè)制造業(yè)對(duì)城市的依賴程度迅速提高，工業(yè)經(jīng)濟(jì)提速推動(dòng)城市經(jīng)濟(jì)提速，帶動(dòng)農(nóng)村人口加快轉(zhuǎn)移，推動(dòng)城市化步伐大大加快。這些產(chǎn)業(yè)的發(fā)展一旦受阻，一方面會(huì)限制勞動(dòng)密集型一般加工工業(yè)發(fā)展；另一方面也會(huì)引起大量失業(yè)、下崗和國(guó)有資產(chǎn)損失。第一，有一定的國(guó)有經(jīng)濟(jì)作基礎(chǔ)，因?yàn)閲?guó)家所有是實(shí)行國(guó)家計(jì)劃的所有制基礎(chǔ)；第二，有較高的產(chǎn)業(yè)進(jìn)入門檻，能夠有效阻止市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的沖擊，因?yàn)閲?guó)有企業(yè)難以承受激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，國(guó)內(nèi)外的實(shí)踐都證明了這一點(diǎn)。“計(jì)劃軌”加快轉(zhuǎn)向“市場(chǎng)軌”，市場(chǎng)配置資源的范圍不斷擴(kuò)大，市場(chǎng)調(diào)節(jié)的作用迅速增強(qiáng)。工業(yè)生產(chǎn)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)。固定資產(chǎn)投資穩(wěn)定增長(zhǎng)。,%，增幅與上半年持平。%，%。%。二、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中出現(xiàn)的新問(wèn)題基礎(chǔ)工業(yè)虧損多方來(lái)襲產(chǎn)能過(guò)剩和資源瓶頸混合作用前三季度工業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增幅減半。與此同時(shí)，煤炭、石油和鐵路等行業(yè)投資也均保持較快增長(zhǎng)。據(jù)了解，新增虧損主要集中在石化、電子、機(jī)械、電力、冶金等行業(yè)，五個(gè)行業(yè)新增虧損額占全部規(guī)模以上工業(yè)新增虧損額的80%。高耗電行業(yè)用電開始回落19月，黑色金屬、有色、化工和非金屬礦物制品業(yè)等四個(gè)高耗電的行業(yè)用電量增速總體比去年同期有明顯回落。今年前5個(gè)月，39個(gè)工業(yè)行業(yè)的產(chǎn)成品庫(kù)存同比增長(zhǎng)19%，產(chǎn)品供過(guò)于求矛盾加劇，特別是鋼鐵、電解鋁等產(chǎn)品供過(guò)于求矛盾比較嚴(yán)重，出現(xiàn)了價(jià)格下跌、庫(kù)存和應(yīng)收賬款大幅增加的現(xiàn)象。 推動(dòng)“十一五”期間以及2010年到2020年中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的最主要?jiǎng)恿θ詫⑹强焖俚馁Y本形成，其貢獻(xiàn)率約在60%到70%左右。對(duì)于成品油供應(yīng)，除了密切關(guān)注市場(chǎng)供需變化，還將加強(qiáng)對(duì)重點(diǎn)城市和重點(diǎn)地區(qū)的跟蹤監(jiān)測(cè)，督促有關(guān)企業(yè)增加供給，繼續(xù)壓減出口，適時(shí)組織進(jìn)口，增加國(guó)內(nèi)資源和市場(chǎng)供應(yīng)。工業(yè)用電仍然是拉動(dòng)電力消費(fèi)增長(zhǎng)的主要因素，其中重工業(yè)用電仍占主要比例，居民生活用電也有較大幅度增長(zhǎng)。如今年夏季高峰期，全國(guó)最大電力缺口一度超過(guò)了2500萬(wàn)千瓦?；窘咏l(fā)達(dá)國(guó)家水平。另外，近來(lái)國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格有所回落，電廠存煤形勢(shì)明顯好轉(zhuǎn)。現(xiàn)階段，每日銀行間外匯市場(chǎng)美元對(duì)人民幣的交易價(jià)仍在人民銀行公布的美元交易中間價(jià)上下千分之三的幅度內(nèi)浮動(dòng)，非美元貨幣對(duì)人民幣的交易價(jià)在人民銀行公布的該貨幣交易中間價(jià)上下一定幅度內(nèi)浮動(dòng)。不再盯住美元，暫時(shí)升值2%，這是今日央行公布的升值公告的主要內(nèi)容，同時(shí)也為銅市場(chǎng)未來(lái)的走勢(shì)打下了伏筆，從短期來(lái)看，由于目前滬銅與倫銅比價(jià)偏低，而如果以10的比值中值計(jì)算，升值2%，因此單從目前的進(jìn)口價(jià)計(jì)算來(lái)說(shuō)，并不會(huì)造成太大的影響，而由于大量套利盤的存在，今日其在外盤賣單的出場(chǎng)會(huì)導(dǎo)致LME3個(gè)月銅上漲，而明日在國(guó)內(nèi)的買單平倉(cāng)則會(huì)壓制國(guó)內(nèi)價(jià)格，但這種影響將僅僅是一兩個(gè)交易日的。第二部分 有色金屬工業(yè)環(huán)境分析一、國(guó)際環(huán)境分析世界礦產(chǎn)資源形勢(shì)世界資源形勢(shì)主要表現(xiàn)為全球礦產(chǎn)資源分布不均勻，礦產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)加劇。礦產(chǎn)資源在地域分布上的差異決定了任何一個(gè)國(guó)家都不可能依靠自身的資源滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，必須在全球范圍內(nèi)通過(guò)廣泛的國(guó)際合作和貿(mào)易等方式實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置和互補(bǔ)。三是跨國(guó)礦業(yè)公司大規(guī)模擴(kuò)張，進(jìn)一步控制全球資源市場(chǎng)。隨著世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇增長(zhǎng)步伐的加快，全球能源、重要原材料需求強(qiáng)勁增長(zhǎng)，加之受政治因素和投機(jī)資金炒作的共同影響，帶動(dòng)了能源、原材料價(jià)格大幅度上漲。發(fā)達(dá)國(guó)家的全球礦產(chǎn)資源戰(zhàn)略由于全球礦產(chǎn)資源分布不均勻和資源在國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全中的基礎(chǔ)地位與作用的重要性，世界各國(guó)都十分重視資源問(wèn)題，尤其是發(fā)達(dá)國(guó)家從沒(méi)有停止過(guò)爭(zhēng)奪國(guó)際資源的活動(dòng)。因此，美國(guó)的外交核心就是要確保在全球范圍內(nèi)擁有持續(xù)、穩(wěn)定和價(jià)格合理的資源供應(yīng)。早在1939年美國(guó)就開始實(shí)行礦產(chǎn)品儲(chǔ)備，到1985年儲(chǔ)備的戰(zhàn)略資源達(dá)到63類93種，包括石油、鈾、鋁、銻、鉻、黃金等重要礦產(chǎn)。其三，大量購(gòu)買和使用全球廉價(jià)的資源?！榱吮ＷC經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)礦物原料的需求，日本政府制定了完善的全球資源戰(zhàn)略和利用國(guó)外資源長(zhǎng)期規(guī)劃。日本政府還通過(guò)財(cái)政、稅收、金融、外交等手段，鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)礦業(yè)企業(yè)與國(guó)際投資機(jī)構(gòu)、跨國(guó)礦業(yè)公司及資源公司加強(qiáng)合作，廣泛參與全球礦產(chǎn)資源勘查和開發(fā)，以謀求建立穩(wěn)定的礦產(chǎn)資源基地。日本的礦產(chǎn)儲(chǔ)備分為國(guó)家儲(chǔ)備和民間儲(chǔ)備。加拿大擁有多個(gè)具有世界級(jí)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的礦業(yè)跨國(guó)公司，礦產(chǎn)勘查開發(fā)技術(shù)先進(jìn)，海外礦業(yè)經(jīng)營(yíng)卓有成效，有“世界礦業(yè)金融中心”之美稱，對(duì)國(guó)際礦業(yè)活動(dòng)有一定的控制力。其二，加強(qiáng)優(yōu)勢(shì)礦產(chǎn)在國(guó)際市場(chǎng)上的壟斷地位。全球有色金屬供求缺口將大幅度縮小 2003年以來(lái)，隨著世界及中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，全球有色金屬供求關(guān)系發(fā)生逆轉(zhuǎn)，國(guó)內(nèi)外多數(shù)有色金屬的價(jià)格均有較大幅度的上揚(yáng)。 中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的投資情結(jié)使得大多數(shù)有色金屬的供應(yīng)從長(zhǎng)期來(lái)看都存在過(guò)剩的風(fēng)險(xiǎn)，不過(guò)礦產(chǎn)資源先天短缺的格局并不是靠投資所能解決的，因此，在有色金屬進(jìn)口下降，出口增加的同時(shí)，上游礦產(chǎn)品的進(jìn)口有望持續(xù)增長(zhǎng)。表格 1 04年以來(lái)鉛市場(chǎng)全球及我國(guó)生產(chǎn)及消費(fèi)分析 （單位：萬(wàn)噸）全球 中國(guó) 04年 05年 04年 05年 消費(fèi)量 701 717 137 158 同比增長(zhǎng) % % % % 產(chǎn)量 676 175 210 同比增長(zhǎng) % % % 20% 產(chǎn)需平衡 25 2 38 52 以庫(kù)存消費(fèi)比而論，目前全球鋅的庫(kù)存僅略低于鋁，從而導(dǎo)致2003年以來(lái)鋅價(jià)受壓明顯，加上電力供應(yīng)的緊張，國(guó)內(nèi)外廠商普遍缺乏增產(chǎn)的積極性，因此，雖然2005年鋅的需求會(huì)受到鋼鐵行業(yè)需求減弱的影響，但全球鋅的供應(yīng)缺口相較上年仍會(huì)有所擴(kuò)大。鎳和錫市場(chǎng)已經(jīng)遭受