【正文】 43,180,334,投資支付的現(xiàn)金175,545,6,668,00取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額00000支付其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金425,0486,800,000,4,716,800,投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)287,495,48,918,133,340,978,643,4,897,134,投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額76,633,293,366,153,896,61,061,589,843,①從表中可以看出，近五年的投資活動(dòng)產(chǎn)生的凈流量有2010年和2014年的是為負(fù)值，2010年是由于企業(yè)擴(kuò)大規(guī)?；蜷_發(fā)新的利潤增長點(diǎn)時(shí)，需要大量的現(xiàn)金投入，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量補(bǔ)償不了流出量，因此投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)；，支付其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金大量增加為4,716,800,，而收到其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金只有4,242,800,，入不敷出，因此現(xiàn)金流量為負(fù)數(shù)。四、現(xiàn)金流量表分析年度20102011201220132014銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金1,773,057,2,178,283,2,635,820,2,817,357,3,834,242,收到其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金43,493,26,342,21,488,127,087,242,774,收到的稅費(fèi)返還2,645,29,992,3,709,61,844,經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)1,816,550,2,207,270,2,687,301,2,948,154,4,138,861,購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金1,485,202,1,835,112,2,177,667,2,437,212,3,061,268,支付其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金190,835,182,344,243,872,175,443,387,639,支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金208,109,263,129,270,876,309,721,501,531,支付的各項(xiàng)稅費(fèi)95,754,116,596,77,095,112,321,144,387,經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)1,979,901,2,397,182,2,769,512,3,034,700,4,094,827,經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額163,351,189,911,82,211,86,545,44,034, ①將銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金進(jìn)行比較，比率基本都只在1左右，說明企業(yè)的銷售利潤不大，銷售回款能力一般，創(chuàng)現(xiàn)能力偏弱。國內(nèi)的話，同行業(yè)競爭加劇，一系列新興產(chǎn)業(yè)興起。％，％，％，2014年突然上升，％。2012年應(yīng)付利息減少主要是因?yàn)楸酒趦斶€了銀行押匯借款所致。應(yīng)交稅費(fèi)：2011年應(yīng)交稅費(fèi)減少主要因?yàn)檫M(jìn)料加工業(yè)務(wù)增加，進(jìn)項(xiàng)稅增加所致。2013年減少主要因?yàn)楸酒诘狡趦陡稇魬敉?、南京地鐵等重大項(xiàng)目的票據(jù)所致，2014年增加主要由于本期采購商品按照合同開具票據(jù)所致。存貨：2013年存貨增加是因?yàn)橛唵蝹湄浽黾铀?。?yīng)付賬款：2011應(yīng)付賬款的增加主要是由于本公司業(yè)務(wù)擴(kuò)大所致。2014年貨幣資金減少是因?yàn)楣臼褂脮簳r(shí)閑置的募集資金購買理財(cái)產(chǎn)品增加所致。TCL集團(tuán)旗下主力產(chǎn)業(yè)在中國、美國、法國、新加坡等國家設(shè)有研發(fā)總部和十幾個(gè)研發(fā)分部。：TCL集團(tuán)股份有限公司TCL集團(tuán)股份有限公司創(chuàng)辦于1981年，是一家從事家電、信息、通訊、電工產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，集技、工、貿(mào)為一體的特大型國有控股企業(yè)。開發(fā)、制造、銷售通信設(shè)備、計(jì)算機(jī)及其他電子設(shè)備；儀器儀表及文化、辦公用機(jī)械；電氣機(jī)械及器材；塑料制品；風(fēng)機(jī)、衡器、包裝設(shè)備等通用設(shè)備；化工、木材、非金屬加工專用設(shè)備；輸配電及控制設(shè)備；環(huán)保、社會(huì)公共安全及其他設(shè)備；無線廣播電視發(fā)射設(shè)備；金融、稅控設(shè)備；電源產(chǎn)品；模具；計(jì)算機(jī)服務(wù)業(yè)、軟件業(yè)、系統(tǒng)集成；物業(yè)管理；并從事上述經(jīng)營業(yè)務(wù)的售后、技術(shù)服務(wù)等業(yè)務(wù)。南京熊貓電子股份有限公司（20102014）財(cái)務(wù)分析報(bào)告公司代碼600775班級(jí)： 1320 成員：陳佩佩 88132003 崔秀芬 88132004 丁 皓 88132005 韓 蓓 88132011 黃 蕾 88132012 江夢覺 88132014財(cái)務(wù)分析小組詳盡分工表小組成員陳佩佩、崔秀芬、丁皓、江夢覺、韓蓓、黃蕾階段工作內(nèi)容具體分工第一階段數(shù)據(jù)采集利用網(wǎng)絡(luò)資源下載熊貓集團(tuán)20102015的財(cái)務(wù)報(bào)表，并配合財(cái)務(wù)分析課程進(jìn)度進(jìn)行各項(xiàng)分析所需的數(shù)據(jù)計(jì)算和匯總2010年財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算：丁皓 2011年財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算：江夢覺 2012年財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算：黃蕾 2013年財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算：韓蓓 2014年財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算：崔秀芬 20102014年財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)最終匯總：陳佩佩第二階段財(cái)務(wù)分析利用第一階段匯總得出的數(shù)據(jù)，六位成員按照模塊合理分配任務(wù)，進(jìn)行詳細(xì)的財(cái)務(wù)分析，并匯總制作word文檔償債能力分析及資本結(jié)構(gòu)分析：陳佩佩 投資報(bào)酬能力分析及杜邦分析：崔秀芬獲利能力分析及利潤表分析： 丁 皓上市指標(biāo)分析及資產(chǎn)負(fù)債表分析：韓蓓現(xiàn)金流量分析、杠桿系數(shù)分析及企業(yè)社會(huì)責(zé)任分析：黃 蕾營運(yùn)能力分析及發(fā)展能力分析：江夢覺第三階段總結(jié)成員討論，對(duì)熊貓集團(tuán)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行總結(jié)并針對(duì)其存在的問題提出一定的建議。公司是集科研、開發(fā)、生產(chǎn)、銷售及技術(shù)服務(wù)于一體的大型綜合性通信公司。A股上市公司。在中國、波蘭、墨西哥、泰國、越南等國家擁有近20個(gè)制造加工基地。應(yīng)收票據(jù)：2011年2012年 2013年 2014年應(yīng)收票據(jù)增加主要是由各期采用票據(jù)結(jié)算的客戶增加所致。其他應(yīng)收款：2011年其他應(yīng)收款的減少是由于南京熊貓電子科技發(fā)展有限公司本年注冊(cè)成立，本公司將其納入合并范圍，將投資款從其他應(yīng)收款中轉(zhuǎn)出所致。在建工程：2011年在建工程減少是因?yàn)樾赂蹚S房工程達(dá)到預(yù)計(jì)可使用狀態(tài)，轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)所致。預(yù)收賬款：2012年2013年2014年預(yù)收款項(xiàng)增加主要是因?yàn)轭A(yù)收的項(xiàng)目工程款增加。2012年增加主要因?yàn)樵鲋刀惡推髽I(yè)所得稅大幅增加所致。2013減少是因?yàn)槠谀﹥斶€了銀行貸款所致。％，％，％，％?？偟膩碚f，南京熊貓近五年的盈利能力中2010年盈利能力最差，到了2014年逐漸好轉(zhuǎn)。 ②近五年中，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金占經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入的比重一直很大，說明企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入主要來自企業(yè)的主營業(yè)務(wù)收入，風(fēng)險(xiǎn)較大，若企業(yè)收到同行業(yè)的巨大沖擊，該企業(yè)的主營業(yè)務(wù)同時(shí)將受到巨大沖擊，企業(yè)將幾乎沒有經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金收入，這會(huì)給企業(yè)帶來危險(xiǎn)。年度20102011201220132014吸收投資收到的現(xiàn)金2,700,00 1,294,403,0取得借款收到的現(xiàn)金507,000,450,432,493,698,609,000,230,000,收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金0034,000,00籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)509,700,450,432,527,698,1,903,403,230,000,償還債務(wù)支付的現(xiàn)金409,000,568,931,496,228,870,000,299,000,分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金28,405,31,778,67,510,73,436,104,722,支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金2,250,1,313,03,458,54,374,籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)439,656,602,023,563,738,946,895,458,097,籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額70,043,151,590,36,039,956,508,228,097,從表中可以看出，企業(yè)籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入主要來源于借款，2011，2012，2014這三年的籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入就基本來源于借款，而這三年因?yàn)閮斶€債務(wù)支付的現(xiàn)金也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了借款帶來的現(xiàn)金流入，因此這三年企業(yè)的現(xiàn)金流量為負(fù)值。年度20102011201220132014經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入1,816,550,2,207,270,2,687,301,2,948,154,4,138,861,投資活動(dòng)現(xiàn)金流入210,861,342,285,287,237,1,039,705,4,307,290,籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入509,700,450,432,527,698,1,903,403,230,000,現(xiàn)金流入合計(jì) 各活動(dòng)占比20102011201220132014經(jīng)營活動(dòng)%%%%%投資活動(dòng)%%%%%籌資活動(dòng)%%%%%由上表可知，近五年現(xiàn)金總流入量總體上在不斷增加，其中經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流入量占了大部分，說明企業(yè)的現(xiàn)金流入基本來源于經(jīng)營活動(dòng)，%，主要原因是需要募集資金對(duì)子公司進(jìn)行增值。：年度20102011201220132014經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入（萬元）11,220,2479,765,3188,055,5596,264,7635,778,473投資活動(dòng)現(xiàn)金流入（萬元）831,043985,008274,113206,06744,191籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入（萬元）3,262,1622,910,9741,877,1852,376,4932,479,308現(xiàn)金流入合計(jì)（萬元）15313452136613001020685788473238301972各活動(dòng)占比20102011201220132014經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入（萬元）%%%%%投資活動(dòng)現(xiàn)金流入（萬元）%%%%%籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入（萬元）%%%%%各活動(dòng)占比20102011201220132014經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出（萬元）%%%%%投資活動(dòng)現(xiàn)金流出（萬元）%%%%%籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出（萬元）%%%%%年度20102011201220132014經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出（萬元）10,679,0239,247,1577,664,0096,098,1345,698,917投資活動(dòng)現(xiàn)金流出（萬元）1,917,3181,436,254925,2831,867,570431,370籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出（萬元）2,607,2143,015,9151,862,1341,241,2521,142,195現(xiàn)金流出合計(jì)（萬元）15203555 13699326 10451426 9206956 7272482 從上表可以看出，TCL集團(tuán)的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出量也是逐年增加，說明企業(yè)規(guī)模呈擴(kuò)大趨勢。因此這五年來TCL集團(tuán)的發(fā)展情況一直不是很好。吸引了大批的投資者投入資金，因此造成了投資現(xiàn)金的大量流入。，漲跌情況令部分投資者信心下降，不愿投資南京熊貓引起的。④現(xiàn)金利息保障倍數(shù)現(xiàn)金利息保障倍數(shù) 從上表可以看出，該企業(yè)的現(xiàn)金利息保障倍數(shù)指標(biāo)值偏小而且前四年的指標(biāo)值為負(fù)值，表明該企業(yè)償還利息的能力偏弱。）結(jié)論：從以上六個(gè)指標(biāo)的分析結(jié)果看，該企業(yè)的現(xiàn)金償債能力很差，需要及時(shí)的改進(jìn)。③現(xiàn)金營業(yè)利潤率現(xiàn)金營業(yè)利潤率 從上表看，該企業(yè)的現(xiàn)金營業(yè)利潤率指標(biāo)值整體偏小，2010年的指標(biāo)值最小說明該企業(yè)營業(yè)利潤基礎(chǔ)上的獲現(xiàn)能力偏弱。投資獲現(xiàn)能力指標(biāo)①總資產(chǎn)凈現(xiàn)率總資產(chǎn)凈現(xiàn)率 從上表看，該企業(yè)的總資產(chǎn)凈現(xiàn)率指標(biāo)值整體很低，說明企業(yè)全部投入資產(chǎn)獲得經(jīng)營現(xiàn)金的能力偏弱，說明企業(yè)的投資現(xiàn)金回報(bào)偏低，獲現(xiàn)能力偏弱。結(jié)論：從以上指標(biāo)來看，該企業(yè)的現(xiàn)金獲利能力偏低。③現(xiàn)金流量凈利率現(xiàn)金流量凈利率 從上表看，該企業(yè)的現(xiàn)金流量凈利率指標(biāo)值整體偏低，反映了企業(yè)每實(shí)現(xiàn)單位現(xiàn)金凈流量總額所獲得的凈利潤額偏低。說明該企業(yè)現(xiàn)金流量的保證不充分。五、財(cái)務(wù)指標(biāo)分析償債能力分析南京熊貓20102011201220132014流動(dòng)資產(chǎn)12600031891375959466177013848