【正文】 多，該商業(yè)票據接受方所面臨的信用風險也就越低。在典型的商業(yè)信用中，實際上包含著兩種同時發(fā)生的經濟行為：商品買賣與貨幣借貸。 ——是指借款人因各種原因未能及時、足額償還債務而出現違約的可能性。直接融資的工具主要是籌資者直接發(fā)行的商業(yè)票據、股票、債券等，證券市場的投融資活動通常被視為直接融資的典型代表。 ——是以實物為標的進行的借貸活動，即貸者將一定數量的實物貸給借者，借者在約定時間內以多于初始借入數量的實物歸還，其中多出部分為實物借貸的利息。 = PA/PB。 ——隨改革開放的推進，人民幣匯率制度也在調整；現階段人民幣匯率制度是以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節(jié)、有管理的浮動匯率制度。 ——實際中，各國貨幣當局對于匯率通?；蚨嗷蛏贂右赃m度調節(jié)，干預方式可以是直接參與外匯市場活動，進行外匯買賣，也可以是通過調整國內利率水平等于段進行間接調節(jié)。但是，該理論的假設條件嚴格：所有的商品和勞務具有可貿易性；無國際貿易的交易成本等，且在計算購買力平價時，編制各國物價指數在方法、范圍、基期選擇等方面存在著諸多技術性困難。 ——兩國貨幣的匯率表現為兩國國內價格之比。本地不同資金間的調換或兩地間匯兌因幣值不同或供求關系不同而在比價上的折減。②在外匯市場上遠期匯率高于即期匯率的差額，亦稱升水。 ——是買賣雙方成交后，在兩個營業(yè)日內辦理交割時所使用的匯率。 ——是以信函解付的方式買賣外匯時所使用的匯率。 ——買入匯率和賣出匯率的算術平均數為中間匯率。 ——又稱交叉匯率，是根據本國基準匯率套算出本幣對其他國家貨幣的匯率，或套算出其他外幣之間的匯率。 ——是以一定數量的本國貨幣單位為基準，來計算應收多少外幣來表示匯率，也稱為應收標價法。 ——一種貨幣用另一種貨幣表示的價格稱為匯率，又稱匯價。牙買加體系的內容主要包括國際儲備貨幣多元化、匯率安排多樣化和多種渠道調節(jié)國際收支。在布雷頓森林體系下，美元與黃金直接掛鉤，其他國家的貨幣與美元掛鉤，各國貨幣對美元的匯率一般只能在平價上下一定幅度內浮動。 ——亦稱國際貨幣體系，是支配各國貨幣關系的規(guī)則以及國際間進行各種交易支付所依據的一套安排和慣例。 ——是指在一次支付中若超過規(guī)定的數額，收款人有權拒收，但在法定限額內不能拒收。貨幣單位的規(guī)定主要包括規(guī)定貨幣單位的名稱和規(guī)定貨幣單位的值兩個方面。 ——是針對貨幣的有關要素、貨幣流通的組織與管理等內容以國家法律形式或國際協(xié)議形式加以規(guī)定所形成的制度，簡稱幣制。 ——包括狹義貨幣加上準貨幣，它不僅包括了社會直接購買力，而且還包括了社會的潛在購買力，故廣義貨幣量指標可以更全面地反映貨幣流通狀況。 ——是指貨幣可以作為人們總資產的一種存在形式，成為實現資產保值增殖的一種手段。 ——是指對流通中各種貨幣形式按不同的統(tǒng)計口徑劃分為不同的層次。 ——是鑄成一定形狀并由國家印記證明其重量和成色的金屬貨幣。 ——銀行發(fā)行的可以發(fā)揮貨幣功能的信用工具。與實物貨幣相比，金屬貨幣具有價值穩(wěn)定、易于分割、易于儲藏等優(yōu)勢，更適宜于充當貨幣。 二、名詞術語中英對照 貨幣 money 居民 inhabitants 住戶 households 非金融企業(yè) nonfinancial corporations 金融機構 financial institutions 政府 general governments 資金流量表 flow of funds accounts 收入 ine 貨幣收入 monetary ine 與非貨幣收入 nonmonetary ine 支出 expenditure 貨幣支出 monetary expenditure 與非貨幣支出 nonmonetary expenditure 盈余 surplus 赤字 deficit 可支配收入 disposable ine 儲蓄 savings 投資 investment 消費信用 consumer credit 企業(yè) enterprise，pany，business 企業(yè)財務 corporate finance 財務報表 financial statements 負債 liabilities 資產 assets 利潤總額 total profits 凈利潤 net profit 公積金 reserve funds 未分配利潤 undistributed profits 所有者權益 owner’s equities 財政收支 financial ine and expenditure 盈余 surplus 赤字 deficit 財政政策 fiscal policy 貨幣政策 monetary policy 公債 government bonds 主權財富基金 sovereign wealth funds 國際支付 international payments 國際結算 international settlement 貿易融資 trade financing 國際信用 international credit 國際投資 international investment 國際直接投資 Foreign Direct Investment 綠地投資 Greenfield Investment 國際間接投資 Foreign Indirect Investment 貨幣 money 貨幣制度 monetary system 匯率 exchange rate 信用 credit 信用體系 credit systems 利率 interest rate 金融工具 financial instruments 金融市場 financial market 金融機構financial institution 金融總量 financial volume 貨幣政策 monetary policy 金融監(jiān)管 financial regulation 第2單元 貨幣與貨幣制度 一、名詞解釋 ——是指以自然界存在的某種物品或人們生產的某種物品來充當貨幣。 ——有廣義和狹義之分。但在實際工作中，只能通過確定若干可觀測的統(tǒng)計指標，從貨幣總量、信貸總量、證券總量、保險總量等方面來大致測算金融總量。 ——即金融活動的場所。 ——是實現資金借貸或金融交易的工具。 ——即國際直接投資（Foreign Direct Investment），是指投資者以控制企業(yè)部分產權、直接參與經營管理為特征，以獲取利潤為主要目的的資本對外輸出。一般來說，中央政府發(fā)行的公債稱為國債，地方政府發(fā)行的為地方公債。財政收支是政府參與國民收入分配與再分配活動的主要體現，也是政府參與和干預經濟運行的主要渠道。 ——是指由企業(yè)、居民等承擔的，以貨幣計量的在將來需要以資產或勞務償還的債務。支出可分貨幣支出與非貨幣支出，前者是指以通用貨幣形式體現的付出，后者又稱為實物支出。 ——是居民、企業(yè)通過生產經營，提供勞務和經營性資產等各種渠道獲得的資金流入。第1單元 生活中的金融：一、名詞解釋 ——是以全社會資金運動為對象的核算表。從形式上看，收入可分為貨幣收入與非貨幣收入。本書的支出均指貨幣支出。 ——是指能以貨幣計量的由企業(yè)、居民等控制并能帶來收益的經濟資源。 ——政府通過主動調節(jié)財政收支實現經濟社會發(fā)展目標的政策措施。 ——簡稱主權基金，是指一國政府利用外匯儲備資產創(chuàng)立的，在全球范圍內進行投資以提升本國經濟和居民福利的機構投資者。主要有三種形式，即采取獨資、收購國外企業(yè)的股權達到擁有實際控制權的比例和利潤再投資。按功能劃分，金融工具有融資類工具（如存單、貸款合同等）、支付類工具（如票據等）、投資類工具（如股票、債券、外匯等）和保障類工具（如保險合同等）等不同種類。不同的金融活動形成了不同的金融市場，主要包括貨幣市場、資本市場、外匯市場、黃金市場和衍生金融工具市場等， 這些市場彼此關聯，構成一個有機體系。 ——是指構成金融總體的各個組成部分的分布、存在、相對規(guī)模、相互關系與配合的狀態(tài)。狹義的金融監(jiān)管僅指一國家（地區(qū)） 的中央銀行或金融監(jiān)督管理當局依據國家法律法規(guī)的授權，對金融業(yè)實施的監(jiān)督管理。能夠作為實物貨幣的物品通常具有被廣泛接受和容易轉讓的特征。——即紙制貨幣，包括了國家發(fā)行的紙制貨幣符號、商人發(fā)行的兌換券和銀行發(fā)行的紙制信用貨幣等。早期銀行券由商業(yè)銀行分散發(fā)行，代替金屬貨幣流通，通過與金屬貨幣的兌現維持其價值。鑄幣的出現，克服了秤量貨幣使用時的種種不便，便利了商品交易。目前，各國中央銀行在對貨幣進行層次劃分時，都以“流動性”作為依據和標準。貨幣發(fā)揮資產職能，是由于貨幣是社會財富的一般代表，貯藏貨幣等于貯藏社會財富，同時貨幣還具有與一切商品直接相交換，隨時用于購買的能力。 ——是指在某一時點上各經濟主體所持有的貨幣余額。 ——即本位幣，是一個國家流通中的基本通貨，一般作為該國法定的價格標準。 ——即公民有權把法令規(guī)定的金屬幣材送到國家造幣廠鑄成金屬貨幣；公民也有權把鑄幣熔化，還原為金屬。 ——也稱“劣幣驅逐良幣”，即兩種實際價值不同而法定價格相同的貨幣同時流通時，市場價格偏高的貨幣（良幣）就會被市場價格偏低的貨幣（劣幣）所排斥，在價值規(guī)律的作用下，良幣退出流通進入貯藏，而劣幣充斥市場。國際貨幣制度通常是由參與的各國政府磋商而定，一旦商定，各參與國都應自覺遵守。1971年8月15日美國宣布放棄金本位，各國也隨后紛紛宣布放棄固定匯率，以美元為中心的布雷頓森林體系徹底瓦解。 ——是指由某個區(qū)域內的有關國家（地區(qū)）通過協(xié)調形成一個貨幣區(qū)，由聯合組建的一家中央銀行來發(fā)行與管理區(qū)域內的統(tǒng)一貨幣的制度。 ——是以一定單位(l個或100、10000個單位)的外國貨幣作為標準計算應付多少本國貨幣來表示匯率，因此也被稱為應付標價法。在間接標價法下，本幣匯率的升值、貶值方向與匯率的數值上升或下降的變化方向一致，匯率越高，表示單位本幣所能兌換的外國貨幣越多，意味著本幣升值。 ——是銀行買進外匯（結匯）時所使用的匯率，也稱為買入價。目前我國外匯管理局公布的對五種主要貨幣的基準匯率均為中間匯率。信匯速度慢于電匯，銀行可以占用匯兌資金生息，所以信匯匯率低于電匯匯率，兩者差額相當于匯兌在途的外匯資金產生的利息。 ——是買賣雙方事先約定的，據以在未來一定時期（或時點）進行外匯交割時所使用的匯率。在直接標價法下，升水代表本幣貶值，外幣升值。如在上海，以“匯劃”調換“劃頭”時，因劃頭可當日取現，而匯劃次日才能取現，其間相差一天利息，故須付出貼水。包括絕對購買力平價和相對購買力平價。這就導致匯率經常會偏離購買力平價。這種匯率被稱為管理浮動匯率。 二、公式匯總 =（買入匯率+賣出匯率）/2。其中，E表示匯率，即1單位B國貨幣以A國貨幣表示的相對價格，PA為A國的一般物價水平，PB為B國的一般物價水平。 ——是以貨幣為標的進行的借貸活動，即貸者將一定數額的貨幣貸放給借者，借者到期用貨幣歸還本金和利息。 ——是指資金供求雙方通過金融中介機構間接實現資金融通的活動。違約包括債務人刻意違約和債務人無力償還而不得不違約兩種情況，前者的出現是由于違約收益要遠遠高于其失信成本；后者是因為經濟運行的周期性和發(fā)生了對公司經營有負面影響的特殊事件。 ——是在商業(yè)信用中被廣泛使用的表明買賣雙方債權債務關系的憑證。 ——是銀行或其他金融機構以貨幣形態(tài)提供的信用，是伴隨著現代資本主義銀行的產生，在商業(yè)信用基礎上發(fā)展起來的，銀行信用屬于間接融資的范疇。 ——由地方政府發(fā)行的債券，包括一般義務債券和收益?zhèn)Ｕ畵５闹黧w通常是政府所屬的企業(yè)或者那些與政府相關的部門，政府擔保債券的信用等級僅次于中央政府債券，利率水平一般與市政債券相當，但不享受利息免稅的優(yōu)惠。國際信用大體上可以劃分為兩大類：國外借貸和國際直接投資。 ——是規(guī)范和約束社會信用活動和信用關系的行為規(guī)則。主要包括三種類型：信用中介機構、信用服務機構和信用管理機構?！⑹墙栀J關系中資金借入方支付給資金貸出方的報酬?！筹L險資產相對于國債而言具有更高的風險，那么對該資產高于國債風險部分的風險應該給予收益補償，這部分補償被稱為風險溢價?！獙⒔K值用適當的貼現率貼現為現值的分析方法?！厥掌谑侵竿顿Y引起的現金流入的累計現值之和等于投資額現值所需要的時間，根據該決策方法，某項投資的回收期限越短，該項目就越有值得投資?！侵冈谡麄€借貸期限內，利息按照借貸雙方事先約定的利率計算，而不是隨市場資金供求狀況所導致的利率變化進行調整。——是在多種利率并存