【正文】 有關(guān)資料如下：現(xiàn)行國庫券的收益率為10％，市場平均風險股票的必要收益率為15％，已知A、B、 C、 D四種股票的貝他系數(shù)分別為 。該設(shè)備采用直線法計提折舊，新舊設(shè)備的替換不會影響企業(yè)的正常經(jīng)營。舊設(shè)備賬面凈值90000元，目前變價收入80000元。乙型設(shè)備需于3年后更換，在第3年末預計有500元/臺的殘值變現(xiàn)收入。當時金融市場的無風險收益率8％，債券評級機構(gòu)對違約風險的估計是可靠的，請問此時該債券的價值是多少？14. 資料：　　D公司正面臨印刷設(shè)備的選擇決策?！　∫螅悍謩e計算甲、乙兩種股票的投資收益率，并確定該公司應投資于哪種股票?！　。?）若設(shè)定折現(xiàn)率分別為8％和10％，確定應否用新設(shè)備替換現(xiàn)有舊設(shè)備。使用新設(shè)備可使企業(yè)在未來5年內(nèi)每年增加營業(yè)收入16000元，降低經(jīng)營成本9000元。11. 某企業(yè)計劃用新設(shè)備替換現(xiàn)有舊設(shè)備。N公司股票現(xiàn)行市價為每股7元，股利分配政策將一貫堅持固定股利政策?！　∫螅海?）計算以下指標：　?、?甲公司證券組合的β系數(shù)；　?、?甲公司證券組合的風險收益率（RP）；　?、?甲公司證券組合的必要投資收益率（K）；　?、?投資A股票的必要投資收益率；　?。?） 利用股票估價模型分析當前出售A股票是否對甲公司有利。 　　要求： 　　(l)假設(shè)其市盈率應為12倍，計算其股票的價值； 　　(2)預計其盈余的60％將用于發(fā)放現(xiàn)金股利，股票獲利率應為4％，計算其股票的價值； 　　(3)假設(shè)成長率為6％，必要報酬率為10％，預計盈余的60％用于發(fā)放股利，用固定成長股利模式計算其股票價值.8. A公司2001年的財務數(shù)據(jù)如下：　　收入 2000萬元 凈利 180萬元 股利 54萬元 普通股股數(shù) 100萬股 年末資產(chǎn)總額 2000萬元 年末權(quán)益乘數(shù) 5（負債均為借款，負債平均利率10%） 2002年5月6日某投資者將其持有的A公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為股票，可轉(zhuǎn)換債券的賬面價值為35萬元，面值為30萬元，轉(zhuǎn)換價格為20元。該公司如購置新設(shè)備，舊設(shè)備出售可得收入10萬元。5. 某公司有一臺設(shè)備，購置成本為15萬元，預計使用10年，已經(jīng)用5年，預計殘值為原值的10%，該公司采用直線法計提折舊（會計政策與稅法規(guī)定一致）。該企業(yè)按直線法計提折舊，所得稅稅率33%。舊設(shè)備預計還可使用5年，目前變價收入60000元?！　∫螅骸　、庞嬎阍撏顿Y中心的投資報酬率、剩余收益。2. 2003年1月1日ABC公司欲投資購買債券，目前證券市場上有三家公司債券可供挑選⑴A公司曾于2002年1月1日發(fā)行的債券，債券面值為1000元，5年期，票面利率為8%，每年12月31日付息一次，到期還本，目前市價為1105元，若投資人要求的必要收益率為6%，則此時A公司債券的價值為多少？應否購買？　?、艬公司2003年1月1日發(fā)行的債券，債券面值為1000元，5年期，票面利率為6%，單利計息，到期一次還本付息，債券目前的市價為1000元，若ABC公司此時投資該債券并預計在2005年1月1日以1200元的價格出售，則投資B公司債券的收益率為多少？　?、荂公司2003年1月1日發(fā)行的債券，債券面值為1000元，5年期，票面利率為8%，C公司采用貼現(xiàn)法付息，發(fā)行價格為600萬元，期內(nèi)不付息，到期還本，若投資人要求的必要收益率為6%，則C公司債券的價值與持有到到期日的投資收益率為多少？應否購買？3. 甲公司2004年欲投資購買股票，現(xiàn)有B兩家公司股票可供選擇，從B公司2003　　年12月31日的有關(guān)會計報表及補充資料中獲知，2003年度A公司稅后凈利潤800萬元，發(fā)放每股股利5元，市價為40元，發(fā)行在外股數(shù)100萬股，每股面值10元；B公司稅后凈利潤400萬元，發(fā)放每股股利2元，市價為20元，發(fā)行在外股數(shù)100萬股，每股面值10元。（ ）12. 貝他系數(shù)反映個別股票的市場風險，貝他系數(shù)為零，說明該股票的風險為零。（）8. 調(diào)整各種證券在證券投資組合中所占的比重，可以改變證券投資組合的β系數(shù)，從而改變證券投資組合的風險和風險收益率。那么，該項目年營業(yè)現(xiàn)金凈流量為410萬元。　　A、都考慮了資金時間價值因素　　B、都以設(shè)定的折現(xiàn)率為計算基礎(chǔ)　　C、都不能反映投資方案的實際投資報酬率　　D、都可以對獨立或互斥方案進行評價三、 判斷（共40題）1. 在評價投資項目的財務可行性時，如果靜態(tài)投資回收期或投資利潤率的評價結(jié)論與凈現(xiàn)值指標的評價結(jié)論發(fā)生矛盾，應當以凈現(xiàn)值指標的結(jié)論為準?！　　　　　　　　　?3. 投資基金的優(yōu)點是（）。 　　 　　，而不是針對一個會計年度 　　，而不是真實的歷史數(shù) 　　6. 在進行兩個投資方案比較時，投資者完全可以接受的方案是（　?。　?，標準離差較小的方案 　　，標準離差率較小的方案 　　，標準離差率較大的方案 　　，標準離差率較小的方案7. 下列說法正確的有（　?。　?　　 　　，則經(jīng)營風險越大 　　8. 冒險型投資組合具有以下特點（　　）　　，成長型的股票比較多，低風險、低收益的股票不多 　　，變動頻繁 　　 　　9. 下列關(guān)于項目投資貼現(xiàn)率的表述中正確的有（?。＃牐燗. 投資項目的現(xiàn)金流入量 B. 投資項目的初始投資C. 投資項目的有效年限 D. 投資項目的預期投資報酬率43.二、 多選（共40題）1. 在下列各項中，屬于證券投資風險的有（?。　　. 違約風險　　　　　　　　　 B. 購買力風險 　　C. 流動性風險　　　　　　　　 D. 期限性風險2. 在不考慮所得稅且沒有借款利息的情況下，下列計算單純固定資產(chǎn)投資營業(yè)現(xiàn)金凈流量的公式，正確的是（ ）。　　A、股票的預期收益率與β值線性相關(guān)　　B、在其他條件相同時，經(jīng)營杠桿較大的公司β值較大　　C、在其他條件相同時，財務杠桿較高的公司β值較大　　D、若投資組合的β值等于1，表明該組合沒有市場風險40. 市場風險產(chǎn)生的原因是（）?！　、獲利指數(shù)法　　　　　　　B、內(nèi)部收益率法　　C、差額投資內(nèi)部收益率法　　D、年等額凈回收額法36. 對投資項目內(nèi)部收益率的大小不產(chǎn)生影響的因素是（）?！　、靜態(tài)投資回收期　　B、獲利指數(shù)　　C、內(nèi)部收益率　　D、凈現(xiàn)值率32. 如果其他因素不變，一旦折現(xiàn)率降低，則下列指標中其數(shù)值將變大的是（）?！　、投資基金的組織形式　　B、投資基金能否贖回　　C、投資基金的投資對象　　D、投資基金的風險大小28. 對投資項目內(nèi)部收益率的大小不產(chǎn)生影響的因素是（）。　　A．甲方案　　　　　　C．丙方案　　　　24. 一般而言，下列已上市流通的證券中，流動性風險相對較小的是（）。　?。ァ　。ァ　。ァ　?9. 關(guān)于債券投資風險及其規(guī)避的論述，不正確的是（ ）。　　　　　　　　　　　16. 貝他系數(shù)是反映個別股票相對平均風險股票的變動程度的指標，它可以衡量出（?。！　?　　 　　 　　13. 某企業(yè)面臨甲、乙兩個投資項目?！　? 　　% 　　% 　　%8. 如果（F/P，5%，5）=，則（A/P，5%，5）的值為（ ）。假定不考慮通貨膨脹因素，則下列表述中正確的是（?。?　　A.　該項目的獲利指數(shù)小于1　　　　　　　　　　B.　該項目內(nèi)部收益率小于8%　　C.　該項目風險報酬率為7%　　　　　　　　　　　D.　該企業(yè)不應進行此項投資2. 在證券投資中，通過隨機選擇足夠數(shù)量的證券進行組合可以分散掉的風險是（?。　.　所有風險　　　　　　　　　　B.　市場風險　　C.　系統(tǒng)性風險　　　　　　　　　D.　非系統(tǒng)性風險3. 低風險、低收益證券所占比重較小，高風險、高收益證券所占比重較高的投資組合屬于（?。　.　冒險型投資組合　　　　　　　　　　B.　適中型投資組合　　C.　保守型投資組合　　　　　　　　　　D.　隨機型投資組合4. 某債券面值100元，票面利率為10%，期限為3年，當市場利率為10%時，該債券的價格為（ ）元?！　?　　 　　 　　5. ，無風險利率為10%，市場上所有股票的平均收益率為12%，該公司股票的風險收益率為（ ）?！　?　　 　　 　　9. 某項永久性獎學金，每年計劃頒發(fā)50000元獎金。經(jīng)衡量，它們的預期報酬率相等，甲項目的標準差小于乙項目的標準差。 　　　　　　　　　　　17. 進行是繼續(xù)使用舊設(shè)備還是購置新設(shè)備決策時，如果這兩個方案的未來使用年限不同，且只有現(xiàn)金流出，沒有適當?shù)默F(xiàn)金流入?！　　　?，再投資風險和購買力風險　　、利率、購買力、變現(xiàn)力，再投資風險　　、變現(xiàn)力風險和再投資風險20. 一項投資120萬元，要求的投資收益率為8％，該投資項目的使用期為8年，那么希望在8年后收回全部投資的年回收額為（ ）。　　A．可轉(zhuǎn)換債券　　　　　　C．公司債券　　　　　25. 下列各項中，屬于企業(yè)短期證券投資直接目的的是（）。　　A、投資項目的原始投資　　　B、投資項目的現(xiàn)金流量　　C、投資項目的項目計算期　　D、投資項目的設(shè)定折現(xiàn)率29. 系統(tǒng)性風險產(chǎn)生的原因是（）?！　、內(nèi)部收益率　　B、投資利潤率　　C、靜態(tài)投資回收期　　D、凈現(xiàn)值33. ，市場平均收益率為13%，該證券投資組合的預期收益率為17%，則無風險收益率為（）。　　A、投資項目的原始投資　　　B、投資項目的現(xiàn)金流量　　C、投資項目的項目計算期　　D、投資項目的設(shè)定折現(xiàn)率37. 下列關(guān)于β系數(shù)，說法不正確的是（）。A. 通貨膨脹 B. 新產(chǎn)品開發(fā)失敗 C. 工人罷工 D . 沒有爭取到重要合同41. 在進行是繼續(xù)使用舊設(shè)備還是購置新設(shè)備決策時，如果這兩個方案的未來使用年限不同，且只有現(xiàn)金流出，沒有適當?shù)默F(xiàn)金流人?！　?利潤+折舊 　　=營業(yè)收入經(jīng)營成本 　　=營業(yè)收入營業(yè)成本折舊 　　=營業(yè)收入營業(yè)成本+折舊3. 對于同一投資方案，下列表述正確的有（ ）?！　　　　　。黾右欢ǖ娘L險附加率　　，已隱含了融資成本10. 下列表述中正確的是（　）?！　、具有專家理財優(yōu)勢　　B、具有資金規(guī)模優(yōu)勢　　C、具有分散風險優(yōu)勢　　D、具有獲得較高收益的優(yōu)勢14. 投資基金作為一種有價證券，其與股票、債券的區(qū)別主要表現(xiàn)在（）。