作業(yè)1：上市公司杜邦財(cái)務(wù)分析與沃爾比重分析-wenkub
2023-07-08 16:15:16 本頁面
【正文】 業(yè)上市公司杜邦財(cái)務(wù)分析與沃爾比重分析一、杜邦財(cái)務(wù)分析（一）杜邦分析簡(jiǎn)介杜邦分析法的概念 杜邦分析法利用幾種主要的財(cái)務(wù)比率之間的關(guān)系來綜合地分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，這種分析方法最早由美國(guó)杜邦公司使用，故名杜邦分析法。 Equity, ROE）分解為三部分進(jìn)行分析的方式名稱：利潤(rùn)率，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和財(cái)務(wù)杠桿。凈資產(chǎn)收益率= 凈收益/總權(quán)益乘以1（total asset/ total asset）得到：凈資產(chǎn)收益率= （凈收益/總權(quán)益）* （總資產(chǎn)/總資產(chǎn)）= （凈收益/總資產(chǎn)）*（總資產(chǎn)/總權(quán)益）=資產(chǎn)收益率*權(quán)益乘數(shù)乘以1（sales/ sales）得到：凈資產(chǎn)收益率= （凈收益/銷售收入）* （銷售收入/總資產(chǎn)）* （總資產(chǎn)/總權(quán)益）= 利潤(rùn)率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)凈收益（net ine）總權(quán)益（total equity）資產(chǎn)收益率（ROA, return on asset）權(quán)益乘數(shù)（equity multiplier）凈收益（net ine）銷售收入（sales） 杜邦分析法的特點(diǎn) 杜邦模型最顯著的特點(diǎn)是將若干個(gè)用以評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)狀況的比率按其內(nèi)在聯(lián)系有機(jī)地結(jié)合起來，形成一個(gè)完整的指標(biāo)體系，并最終通過權(quán)益收益率來綜合反映。（2）資產(chǎn)凈利率是影響權(quán)益凈利率的最重要的指標(biāo)，具有很強(qiáng)的綜合性，而資產(chǎn)凈利率又取決于銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的高低。擴(kuò)大銷售收入，降低成本費(fèi)用是提高企業(yè)銷售利潤(rùn)率的根本途徑，而擴(kuò)大銷售，同時(shí)也是提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的必要條件和途徑。 杜邦分析法的局限性 從企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)的角度來看，杜邦分析法只包括財(cái)務(wù)方面的信息，不能全面反映企業(yè)的實(shí)力，有很大的局限性，在實(shí)際運(yùn)用中需要加以注意，必須結(jié)合企業(yè)的其他信息加以分析。（3）在目前的市場(chǎng)環(huán)境中，企業(yè)的無形知識(shí)資產(chǎn)對(duì)提高企業(yè)長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力至關(guān)重要，杜邦分析法卻不能解決無形資產(chǎn)的估值問題。公司擁有世界一流的乳品研究院、乳品加工設(shè)備以及先進(jìn)的乳品加工工藝, 主營(yíng)產(chǎn)品包括新鮮牛奶、新鮮酸奶、乳酸菌飲品、常溫牛奶、常溫酸奶、奶粉、奶酪、黃油等多個(gè)品類。新鮮牛奶，市場(chǎng)排名第一，占全國(guó)新鮮牛奶市場(chǎng)份額的45%，占華東地區(qū)市場(chǎng)份額的79%；新鮮酸奶在全國(guó)市
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