公司中級理財學第4章習題與答案-wenkub
2023-07-03 19:27:33 本頁面
【正文】 205253020550352057514． 已知目前欣欣電子科技股票的市價為10元/股，電子科技認股權證的市價為3元/股。12． 已知某公司的可轉換債券，期限為5年，面值為1000元/張，票面利息率為2%，每年付息一次，轉換價格為8元/股，轉換期從發(fā)行1年后開始直至可轉換債券期限屆滿。公司估計第3年的普通股票市場價格為8—10元/股，第5年普通股票市場價格為10—15元/股。假定在第5年末普通股票的市場價格為20元/股。解：50000=12000/(1+i)＋39000/(1+i)2＋7000/(1+i)3＋2400/(1+i)4＋3300/(1+i)5＋400001%/(1+i)＋100001%/(1+i)2＋50001%/(1+i)3＋30001%/(1+i)4當i =12%時，有：右式=10714+31091+4982+1525+1873+357+80+36+19=5067750000當i =13%時，有：右式=10619+30542+4851+1472+1791+354+78+35+18=4976050000i =12%＋[(50677－50000)/( 50677－49760)]1%=%9． 大成公司計劃在一般債券利率10%的情況下發(fā)行可轉換債券。(8000+ ) = （元/股）投產后普通股票的每股收益=6000247。8 = 1250（萬股）新發(fā)行普通股票后的每股賬面價值=(80002+10000)247。公司預計當該項目投產之后，公司凈利潤總額將達到6000萬元，隨著盈利能力的增強，普通股票的市場價格將超過12元/股。6． 已知5年期每年付息的D可轉換債券的面值為1 000元/張，票面利息率為1%，在第5年可轉換債券到期時可轉換為普通股票100股。解：僅作為優(yōu)先股票的價值=(1006%)/12%=50（元/股）3． 假定S公司面值為1000元一張的可轉換債券，可轉換普通股票60股，其普通的市場價格分別為1240元一股時的轉換為普通股票的潛在價值。如果該債券沒有調換為普通股票的權利話，它的年利率必須達到10%才能吸引投資者按面值購買。試計算長城公司債券僅作為債券的價值。解：轉換為普通股票的潛在價值=60股10元/股=600（元/張）轉換為普通股票的潛在價值=60股15元/股=900（元/張）轉換為普通股票的潛在價值=60股20元/股=1200（元/張）轉換為普通股票的潛在價值=60股25元/股=1500（元/張）轉換為普通股票的潛在價值=60股30元/股=1800（元/張）轉換為普通股票的潛在價值=60股40元/股=2400（元/張）4． 設U公司按面值發(fā)行的年利率為2%、每年付息的面值為1000元一張的債券，10年后可轉換為普通股票50股，預計每股市價為30元。假定D可轉換債券在第3年全部轉換為普通股票，當時D普通股票的市場價格為20元/股。因此，公司不愿意以目前8元/股的價格發(fā)行普通股票，而希望發(fā)行可轉換債券，并將轉換價格確定為12元/股。(8000+1250) = （元/股）投產后普通股票的每股收益=6000247。(8000+ ) = （元/股）（3）計算兩種不同方式籌資導致的現(xiàn)有普通股股東利益差異發(fā)行可轉換債券比發(fā)行普通股票的每股收益增加數(shù)=—=（元/股）發(fā)行可轉換債券比發(fā)行普通股票的每股賬面價值增加數(shù)= —=（元/股）8． 已知太空科技股份有限公司于1995年4月1日按面值發(fā)行了5年期可轉換債券50000萬元，可轉換證券的面值為1 000元/張，票面利息率為1%，每年3月31日付息一次，可轉換為普通股票100股。為吸引
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