【正文】 （）A.A、平行貸款 C、背對(duì)背貸款互換的基本作用有（ABCD ）A、創(chuàng)造固定利率負(fù)債ABABC遠(yuǎn)期合約的特點(diǎn)有（）A.股票價(jià)格D.ABCD ）A．當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格高于期權(quán)執(zhí)行價(jià)格時(shí)，我們將其稱(chēng)為實(shí)值期權(quán)B．當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格低于期權(quán)執(zhí)行價(jià)格時(shí)，我們將其稱(chēng)為虛值期權(quán)C．當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格低于期權(quán)執(zhí)行價(jià)格時(shí)，我們將其稱(chēng)為實(shí)值期權(quán)D．當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格高于期權(quán)執(zhí)行價(jià)格時(shí)，我們將其稱(chēng)為虛值期權(quán)下列關(guān)于有收益資產(chǎn)的美式看跌期權(quán)的說(shuō)法中，不正確的是：（AC ）A．對(duì)于有收益資產(chǎn)的美式看漲期權(quán)，提前執(zhí)行期權(quán)意味著放棄收益權(quán)，因此不應(yīng)提前執(zhí)行C．對(duì)于有收益資產(chǎn)的美式看跌期權(quán)，提前執(zhí)行期權(quán)可以獲得利息收入，應(yīng)該提前執(zhí)行4.ED ）。）。B萬(wàn)企業(yè)債券，股本萬(wàn)股（設(shè)公司不用繳稅），預(yù)期收益率為萬(wàn)元。B，資產(chǎn)性質(zhì)完全一樣，但資本結(jié)構(gòu)不同，在++(，期權(quán)合約賦予他的（A )功能。B ）。163。()。單項(xiàng)選擇下列關(guān)于遠(yuǎn)期價(jià)格和遠(yuǎn)期價(jià)值的說(shuō)法中，不正確的是：（B）B．遠(yuǎn)期價(jià)格等于遠(yuǎn)期合約在實(shí)際交易中形成的交割價(jià)格，用風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)法，是假定所有投資者都是(( C)。C )。（ B( A )方法。C ）。B )。Xer(Ts1假設(shè)有兩家公司MMA10%。6000公司的股票價(jià)格是（1金融互換的條件之一是(期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值加上時(shí)間價(jià)值即為(2無(wú)收益資產(chǎn)的美式看跌期權(quán)和歐式看跌期權(quán)比較(）E、以上說(shuō)法都不對(duì)二、多項(xiàng)選擇下列因素中，與股票歐式看漲期權(quán)價(jià)格呈負(fù)相關(guān)的是：（以下的那些參數(shù)與股票歐式看漲期權(quán)的價(jià)格總是正相關(guān)？（波動(dòng)率5.期貨合約到期時(shí)間幾乎總是長(zhǎng)于遠(yuǎn)期合約。BD）A、匯率期貨）A、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn) B、價(jià)格發(fā)現(xiàn)金融互換是在（B、管理固定利率負(fù)債C、創(chuàng)造合成浮動(dòng)利率資產(chǎn)期貨合約到期時(shí)間幾乎總是長(zhǎng)于遠(yuǎn)期合約。AD波動(dòng)率1根據(jù)有收益資產(chǎn)的歐式看漲和看跌期權(quán)平價(jià)關(guān)系，下列說(shuō)法不正確的是：（）期權(quán)時(shí)間價(jià)值的大小受到期權(quán)有效期長(zhǎng)短、標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率和內(nèi)在價(jià)值這三個(gè)因素的共同影響。（（平價(jià)期權(quán)的時(shí)間價(jià)值最大，深度實(shí)值和深度虛值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值最小。）當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格與利率呈負(fù)相關(guān)性時(shí)，遠(yuǎn)期價(jià)格就會(huì)高于期貨價(jià)格。（錯(cuò)從持有成本的觀(guān)點(diǎn)來(lái)看，在遠(yuǎn)期和期貨的定價(jià)中，標(biāo)的資產(chǎn)保存成本越高，遠(yuǎn)期或期貨價(jià)格越低。錯(cuò)對(duì)對(duì)錯(cuò)（錯(cuò)）1遠(yuǎn)期匯率協(xié)議的結(jié)算金的計(jì)算要考慮資金的時(shí)間價(jià)值。（對(duì)）2利率互換的實(shí)質(zhì)是將未來(lái)兩組利息的現(xiàn)金流量進(jìn)行交換。題不考，增加第2．金融期貨合約定義是什么？其具有哪些特點(diǎn)？金融期貨合約是指由交易雙方訂立的、約定在未來(lái)某個(gè)日期以成交時(shí)所約定的價(jià)格交割一定數(shù)量的某種金融商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。實(shí)行每日清算和逐日盯市制度。擁有以一定價(jià)格購(gòu)買(mǎi)或出售某項(xiàng)金融資產(chǎn)的權(quán)利。期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值是指期權(quán)購(gòu)買(mǎi)者或多方如果立即執(zhí)行期權(quán)合約時(shí)可以獲得的收益。標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)率合約項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)化不同：遠(yuǎn)期外匯只牽涉到合約雙方，交易規(guī)模、交割日等都由雙方商定；外匯期貨是在期貨交易所進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)，各項(xiàng)目都是標(biāo)準(zhǔn)化的。而期貨交易時(shí)，不管是買(mǎi)方還是賣(mài)方都是與清算中心發(fā)生結(jié)算，清算中心采用保證金和逐日盯市制度來(lái)保證交易者的違約信用問(wèn)題。2008頁(yè)）遠(yuǎn)期利率協(xié)議是交易雙方現(xiàn)在約定從未來(lái)某一時(shí)刻開(kāi)始到未來(lái)另一時(shí)刻結(jié)束的時(shí)期內(nèi)按協(xié)議規(guī)定的利率(又稱(chēng)協(xié)議利率)借貸一筆數(shù)額確定、以具體貨幣表示的名義本金的協(xié)議。答：套期之所以有成本，原因有兩個(gè)，一個(gè)原因是套期者的采取套期策略來(lái)避免風(fēng)險(xiǎn)，該風(fēng)險(xiǎn)是由套期交易的另一方面來(lái)承擔(dān)的。如果投機(jī)行為對(duì)于投機(jī)者來(lái)說(shuō)，代價(jià)很大（消耗財(cái)力），并且如果投機(jī)者又很厭惡風(fēng)險(xiǎn)的話(huà)，那么，投機(jī)者就需要他們所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)得到補(bǔ)償。金融工程的要素和步驟是什么？金融工程學(xué)有三個(gè)基本要素：不確定性、信息和能力（信息是指在金融市場(chǎng)上，人們具有的關(guān)于某一事件的發(fā)生、影響和后果的知識(shí)（金融工程分為遠(yuǎn)期交易與期貨交易有哪些區(qū)別？區(qū)別：①交易主體不同：遠(yuǎn)期適合交易規(guī)模較小的投資者；期貨一般很難滿(mǎn)足中小交易商的要求。⑤流動(dòng)性不同：遠(yuǎn)期合約一般在到期之前不能進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)交易，只能待到期日進(jìn)行交割；期貨由于具備流動(dòng)性，因此可以在到期之前進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)交易（每小點(diǎn)一般說(shuō)來(lái)，遠(yuǎn)期匯率水平取決于三個(gè)因素：（1）即期匯率水平（2簡(jiǎn)述期權(quán)的要素及功能。分）。分）；（4）創(chuàng)造收益（保證金是投資者向其經(jīng)紀(jì)人建立保證金賬戶(hù)而存入的一筆資金。另外，同樣的保證金制度建立在經(jīng)紀(jì)人與清算所、以及清算會(huì)員與清算所之間，這同樣減少了經(jīng)紀(jì)人與清算會(huì)員的違約可能。擔(dān)心價(jià)格上漲的投資者會(huì)運(yùn)用多頭套期保值的策略，其主要目的是鎖定未來(lái)買(mǎi)入價(jià)格。3股票期權(quán)與股本權(quán)證的區(qū)別主要在于：（1）有無(wú)發(fā)行環(huán)節(jié)；權(quán)證在進(jìn)入交易之市場(chǎng)之前，必須由發(fā)行股票的公司向市場(chǎng)發(fā)行，而期權(quán)無(wú)需經(jīng)過(guò)發(fā)行環(huán)節(jié)，只需買(mǎi)賣(mài)雙方同意，就可直接成交。請(qǐng)解釋保證金制度如何保護(hù)投資者規(guī)避其面臨的違約風(fēng)險(xiǎn)？保證金是投資者向其經(jīng)紀(jì)人建立保證金賬戶(hù)而存入的一筆資金。否則就會(huì)被強(qiáng)制員的違約可能。而不完美的套期保值說(shuō)明與互換有關(guān)的主要風(fēng)險(xiǎn)？與互換相聯(lián)系的風(fēng)險(xiǎn)主要包括：信用風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與互換相聯(lián)系的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要可分為利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)：五、名詞：增加P141期權(quán)價(jià)差交易：指持有相同期限,不同協(xié)議價(jià)的兩個(gè)或多個(gè)同種期權(quán)頭寸組合(即同是看漲期權(quán),或者同是看跌期權(quán)),其主要類(lèi)型有牛市價(jià)差組合\能市差價(jià)組合\蝶式價(jià)差組合.金融工程：指運(yùn)用金融