商品投資基金的動態(tài)介紹-wenkub
2023-07-02 01:14:11 本頁面
【正文】 以來新流入的資金達(dá)32億美元. 通過這些產(chǎn)品增加的目前大部份資金以期貨價格曲線的近端為目標(biāo)，能源相關(guān)的交易所注冊產(chǎn)品, 特別是原油,今年初的增長顯著. 我們重申增加原油的投資最好的建倉是脫離價格曲線的近端以避免負(fù)的遷倉收益, 流入能源相關(guān)的交易所注冊產(chǎn)品的資金仍然非常強(qiáng),2009年頭二個月達(dá)47億美元. 三月份因而發(fā)生了轉(zhuǎn)折，流出了15億美元, 是能源方面最高的紀(jì)錄. 在價格下跌的環(huán)境下，下降的回報被負(fù)的遷倉收益所夸大，并不意外，在原油價格實際上漲的時候，近端價格曲線的期貨貼水處在其幾個月來最窄的時候,這些交易所注冊產(chǎn)品出現(xiàn)資金的外流. 與去年農(nóng)業(yè)商品的交易所注冊產(chǎn)品所發(fā)生的情況相似,頭二個月出現(xiàn)24億美元的資金流和后,2008年余下的時間里出現(xiàn)了明顯的資金外流,我們相信能源的交易所注冊產(chǎn)品可能進(jìn)入了一個階段，受到了回報降低和負(fù)遷倉收益的扼制，資金流出可能繼續(xù). 除了貴金屬和能源, 其它的交易所注冊產(chǎn)品沒有帶來太多的交易興趣. 總體上，貴金屬主導(dǎo)著流入商品交易所主冊產(chǎn)品資金的規(guī)模, 繼農(nóng)業(yè)交易的注冊產(chǎn)品資金的一些流出后,今年已經(jīng)有一些小量但穩(wěn)定的基金流動 (2009年第一季度總量9。5億美元，年比幾乎降低了65%.然而與前一季度相比,發(fā)行仍然處在可比較的水平，贖回已經(jīng)放慢. ，在具有升水結(jié)構(gòu)的市場可能會轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)，,，從目前商品的供應(yīng)，需求和庫存周期都所在不同的狀況的平衡關(guān)系下，其轉(zhuǎn)變的速度是不同的，, 其中相對于商品指數(shù)的結(jié)構(gòu)仍然是最受歡迎的同時，能源產(chǎn)品方面出現(xiàn)了一些復(fù)蘇的興趣. 我們的看法是，能源相關(guān)結(jié)構(gòu)的受歡迎程度部份與投資者認(rèn)為目前的價格水平具有吸引力有關(guān), 它同樣代表著不同的相對價值交易，在原油市場能夠進(jìn)
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