【正文】 難以盡如人愿。但兩國(guó)政治經(jīng)濟(jì)的一些不良趨勢(shì)也使經(jīng)濟(jì)調(diào)整復(fù)雜化了，第2章對(duì)此有所涉及。50年代初以來(lái)，日本制造業(yè)平均生產(chǎn)率及產(chǎn)出增長(zhǎng)遠(yuǎn)高于美國(guó)(第2章)，兩國(guó)出現(xiàn)嚴(yán)重的商業(yè)沖突。那么，為什么美日之間的商業(yè)沖突會(huì)比其他工業(yè)化國(guó)家更嚴(yán)重呢?說(shuō)明相對(duì)貨幣價(jià)值變動(dòng)的代價(jià)會(huì)何等高昂。1970年后的25年間，日元震蕩上行就是一個(gè)活生生的例子。第6章指出，匯率調(diào)整有助于管理國(guó)際收支。因此，他們不愿意再回到固定的名義匯率上去。Henning反觀美國(guó)，聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)可自主決定通貨膨脹水平。我們研究方法中第二個(gè)異乎尋常的方面是，將日元匯率的變化視作決定日本貨幣政策的一個(gè)重要變量，而過(guò)去認(rèn)為貨幣政策獨(dú)立地決定匯率水平。這種簡(jiǎn)單的二分法在大多數(shù)時(shí)候適用于大多數(shù)國(guó)家。本書第一個(gè)突出特征是，將日元兌美元及其他主要貨幣的勁升與美國(guó)的貿(mào)易壓力聯(lián)系起來(lái)，之所以產(chǎn)生這種壓力，是因?yàn)閮蓢?guó)爆發(fā)商業(yè)爭(zhēng)端，貿(mào)易關(guān)系緊張。我們需要一個(gè)貫穿始終的主題，使分析能夠有的放矢。本書的重點(diǎn)在于，研究50年代初至90年代中期，美日兩國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)與金融領(lǐng)域的相互作用，而不是按照產(chǎn)業(yè)部類回顧國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展變遷。在很大程度上，日本取代了美國(guó)在世界制造業(yè)市場(chǎng)的霸主地位——首先是紡織、消費(fèi)品等輕工業(yè)，然后是諸多需要第一流工程技能的領(lǐng)域，如汽車、電機(jī)等?！睹涝c日元》——化解美日兩國(guó)的經(jīng)濟(jì)沖突即使在1992—1995年，日本經(jīng)濟(jì)持續(xù)衰退(這是日元升值綜合征的部分特征，本章將加以解釋)，日本高科技工業(yè)產(chǎn)品的貿(mào)易順差仍強(qiáng)勁增長(zhǎng)。日本出現(xiàn)工業(yè)生產(chǎn)率與出口相對(duì)高增長(zhǎng)等“問(wèn)題”以后，兩國(guó)的工資、物價(jià)總水平、利率如何相互進(jìn)行調(diào)整？五六十年代日元兌美元匯率固定時(shí)，這些變量的調(diào)整與1973年開(kāi)始實(shí)行無(wú)平價(jià)的浮動(dòng)匯率制后的調(diào)整有否顯著區(qū)別?為了尋求一些答案，我們考察了以下方面：美國(guó)儲(chǔ)蓄短缺；80年代初日本資本市場(chǎng)自由化，向外國(guó)投資者開(kāi)放；以及在過(guò)去20年日本資本大量流入美國(guó)。在布雷頓森林體系美元平價(jià)制度下，從19491971年初，日元一直平穩(wěn)地保持在1美元兌360日元(增減1％)的水平。相應(yīng)地，1995年中至1997年初，日元貶值與美國(guó)放松貿(mào)易壓力密切相關(guān)。然而，我們認(rèn)為傳統(tǒng)的二分法無(wú)助于理解1971年以來(lái)美日宏觀經(jīng)濟(jì)關(guān)系的持殊性。這一點(diǎn)在五六十年代十分突出，當(dāng)時(shí)日本銀行因?yàn)楸仨毦S持日元兌美元的固定匯率而將其國(guó)內(nèi)信貸擴(kuò)張政策置于從屬地位(Suzuki本書的許多分析都貫穿著兩個(gè)重要的、但尚未為人所知的因果關(guān)系鏈條，即從貿(mào)易壓力到日元匯率，再?gòu)膮R率到日本貨幣政策。1994)都把名義匯率視為調(diào)整變量而不是決定變量。在許多重要情形下，我們不能否認(rèn)傳統(tǒng)理論是有效的，對(duì)那些軟通貨國(guó)家來(lái)說(shuō)更是如此。但我們相信，對(duì)那些商品和資本流動(dòng)向國(guó)際市場(chǎng)高度開(kāi)放的硬通貨國(guó)家來(lái)說(shuō)，名義匯率的不斷變動(dòng)是有害的，這說(shuō)明各國(guó)的貨幣政策缺乏協(xié)調(diào)。從中期看，匯率高估可以引起嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退(第5章)。1日本的增長(zhǎng)很不平衡：電機(jī)、汽車及家用電器制造業(yè)膨脹十分迅速，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)其他產(chǎn)業(yè)。就日本而言，政府過(guò)久地依賴“極權(quán)開(kāi)發(fā)主義”(developmental為了防止政策傾斜過(guò)度扭曲國(guó)內(nèi)收入分配，政府建立了一套復(fù)雜的管理機(jī)制，扶持或保護(hù)許多“劣勢(shì)”產(chǎn)業(yè)——通常是制造業(yè)部門以外的產(chǎn)業(yè)，使它們免于遭遇國(guó)際、國(guó)內(nèi)的激烈競(jìng)爭(zhēng)。泰森(Laura雖然日本主要在美國(guó)的壓力下逐步解除堂而皇之的保護(hù)，但日本式資本主義的典型特征仍不利于外國(guó)供應(yīng)商與占據(jù)天時(shí)地利的日本對(duì)手進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)。Bergsten)和馬庫(kù)斯進(jìn)品管制的方法有：關(guān)聯(lián)公司(Keiretsu)的網(wǎng)絡(luò)是排外的；政府官員對(duì)進(jìn)口中間商進(jìn)行行政指導(dǎo)；濫用海關(guān)程序、產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)、檢測(cè)及合格證的發(fā)放程序來(lái)限制進(jìn)口；沒(méi)有嚴(yán)格保護(hù)專利權(quán)及商標(biāo)權(quán)；政府采購(gòu)偏袒國(guó)內(nèi)供應(yīng)商；限制進(jìn)品產(chǎn)品的銷售渠道等等。對(duì)美國(guó)來(lái)說(shuō)，同樣殘留著過(guò)去年代的有害物，賈迪什giant為了鼓動(dòng)歐洲各國(guó)及日本共襄盛舉，美國(guó)在50年代愿意承受西歐國(guó)家對(duì)美國(guó)商品實(shí)行的過(guò)渡性貿(mào)易歧視，以鼓勵(lì)這些國(guó)家相互進(jìn)口產(chǎn)品；同時(shí)，允許日本實(shí)行(過(guò)渡性)隱蔽的貿(mào)易保護(hù)主義，時(shí)間之長(zhǎng)，令人驚異。這與19世紀(jì)末的英國(guó)何其相似。當(dāng)年英國(guó)的對(duì)手是美國(guó)和德國(guó)，現(xiàn)在美國(guó)則主要針對(duì)環(huán)太平洋國(guó)家，日本更是首當(dāng)其沖。美國(guó)不得不引進(jìn)世界各地資金，造成美國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目和貿(mào)易項(xiàng)目都出現(xiàn)巨額逆差，美國(guó)在世界各類制成品市場(chǎng)中的份額加速下降。export60年代末，美國(guó)國(guó)會(huì)提出許多全面保護(hù)制造業(yè)企業(yè)的嚴(yán)厲措施。只要布雷頓森林體系匯率平價(jià)保持穩(wěn)定，并且美國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目出現(xiàn)盈余，如同五六十年代大多數(shù)時(shí)期的情況那樣(參見(jiàn)第7章)，美元匯率就不會(huì)受到貿(mào)易保護(hù)主義壓力的影響。同年12月，美元對(duì)日元貶值約17％。此舉與“自愿出口限制”到期后，美國(guó)鋼鐵公司提出的大量反傾銷訴訟緊密相聯(lián)。美國(guó)商業(yè)部的一系列作法，使美國(guó)公司越來(lái)越容易證實(shí)其針對(duì)外國(guó)企業(yè)，特別是貨幣升值國(guó)家[3](如日本)企業(yè)的傾銷指控是成立的(Krueger同樣，民間的反傾銷訴訟可能會(huì)與關(guān)貿(mào)總協(xié)定的反傾銷條款相一致。到1988年．美國(guó)越來(lái)越飛揚(yáng)跋扈，自行其是，把游離于關(guān)貿(mào)總協(xié)定之外、現(xiàn)在人們通稱的“超級(jí)301條款”在貿(mào)易法中固定下來(lái)。特別是，國(guó)會(huì)指示美國(guó)貿(mào)易代表將其他國(guó)家不公平貿(mào)易作法記錄在案……每年5月末要向國(guó)會(huì)遞交有關(guān)報(bào)告……1988年的貿(mào)易法還授權(quán)美國(guó)貿(mào)易代表，一旦未能通過(guò)談判要求相關(guān)國(guó)家改變受到指控的不公平貿(mào)易作法，可以對(duì)這些國(guó)家的進(jìn)口進(jìn)行報(bào)復(fù)。expansions)，詳細(xì)規(guī)定了美國(guó)商品在外國(guó)市場(chǎng)中所占的份額。克魯格注意到，1990年超級(jí)301條款到期時(shí)，布什政府并沒(méi)有加以延續(xù)。他揚(yáng)言，如果日木不認(rèn)真糾正導(dǎo)致雙邊貿(mào)易嚴(yán)重失衡的“不公平貿(mào)易作法”，未能使美國(guó)滿意，美國(guó)將施以報(bào)復(fù)(很可能是懲罰性關(guān)稅)。最后，1995年6月，兩國(guó)政府終于勉強(qiáng)達(dá)成協(xié)議，要求日本增加美國(guó)汽車及零部件的進(jìn)口(第11章將解釋美放松對(duì)日商業(yè)壓力如何影響匯率變動(dòng))。