投資銀行并購業(yè)務(wù)77-wenkub
2023-06-12 00:09:06 本頁面
【正文】 購這些資產(chǎn)，以此來實現(xiàn)集團公司的資產(chǎn)套現(xiàn)。 中信入主泰富之后，市場投資人士普遍認(rèn)為，具強大中資背景的中信（香港集團）一會用注入資產(chǎn)的方法壯大中信泰富，使中信泰富從一個實力很有限、市場中排不上地位的小公司發(fā)展為市場地位顯赫的“大藍(lán)籌”股。 （2）中信（香港集團）收購泰富發(fā)展有限公司，不是通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓來實現(xiàn)的，而是通過泰富發(fā)展向中信（香港集團）（%）。中信（香港）通過成功收購泰富發(fā)展一舉踏足香港證券資本市場。一條是初始上市的途徑，即依據(jù)公司法、證券法和交易所的規(guī)則，將企業(yè)“包裝”成符合要求的公司，發(fā)行股票，掛牌交易。 To realize funds to assist the expulsion of its infrastructure amp。 Xu Pu Bridge in Shanghai. Acquired a 50% interest in the development of Discovery Bay,Lantau Island for $ . Established a vehicle distribution joint venture in China for Isuzu franchise. Further developed its business and diversified its earning base by acquiring 12% stake of Hang Kong Telemunications Ltd from CITIC HK:the Tsing Yi lsland chemical waste treatment plant and interests in two power station projects in Jiangsu and Zhengzhou,China. Hong Kong (Moldings)Ltd (“CITIC HK”) % of Hong Kong Dragon Airlines ltd and two industrial buildings .Concurrently ,CITIC HK became a major shareholder of the Co through acquisition of 51% shs. from Mr. Chao Kuang Piu.19911986后來，中信（香港集團）通過百富勤把部分泰富股份配售出去，使中信（香港集團）對泰富的持股量下降至49%，%。China Gas Co Ltd2,989,44,698,匯德豐Wheelock and Co Ltd2,021,44,568,國泰航空Cathay Pacific Airways Ltd3,437,41,936,東亞銀行Bank of East Asia Ltd1,100,37,686,希慎興業(yè)Hysan Development Co Ltd1,028,31,686,長江基遠(yuǎn)Cheung Kong Infra Holdings Ltd1,368,28,044,閩大物業(yè)Amoy Properties Ltd2,501,27,888,總額 Total2,267,836,市場總額 Total3,475,965,二、中信泰富簡史中信泰富的前身泰富發(fā)展有限公司成立于1985年。 ：93年取代嘉宏國際擠身恒生指數(shù)33只成份股之中。：年均漲幅154%。到95年底。）一、驚人的超常規(guī)發(fā)展 ：。危機爆發(fā)之后中信泰富的情況發(fā)生了怎樣的變化，本文未作追蹤。 附錄一中信泰富的啟示：并購重組與十年超常發(fā)展王明夫（作者按：東南亞金融危機爆發(fā)后，香港經(jīng)濟和市場受到了很大的沖擊。興許情況發(fā)生了很大的變化，但無論情況怎樣變化都無礙于中信泰富過去十年發(fā)展歷程給我們的啟示。中信泰富前身泰富發(fā)展有限公司85年成立，86年上市。19861995年，（見圖表1）。1991年年中，直至92年1月中旬全面收購恒昌企業(yè)之后。%，在香港20間市價總值最大的上市公司中位居第10（見圖表3）。1986年通過新景豐公司（Sun King Fung ）而獲得上市地位。91年泰富正式易名為中信泰富。 2月收購上市公司新景豐（Sun King Fung Dev,Ltd.）取得上市地位 Acquired from CITIC HK % locally listed Cathay Pacific Airways Ltd for $ bn and 20% interest in Companhiu de Telecomunicacoes acquisitions were mainly financed by the co’s placement of bn new $ 500M a result,Kuok Hoek Nien and Li Ku Shing held minority the Co. Joined with Cheung Kong to make an unsuccessful takeover offer for listed Miramur Hotel amp。 Acquired 10% interest in Hong Kong Air Cargo Terrninals Ltd,Which holds the franchise for air cargo handing at Kai Tak Int’l Airport. Further enlarged its earnings base by acquiring from CITIC HK,an additional 25% interest in WHTCL (thus increasing the Co’s holding in WHTCL to 35%),interests in HK’S Eastem Harbour Crossing and China’s Shanghai Yanan East Road Tunnel,and certain properties in HK. Acquired interests in two more power station projects in Henan amp。 other projects, the Co reduced its shareholdings in Cathay Pacific amp。另一條是“借殼”上市的途徑，即將已經(jīng)上市的公司收購過來以為“殼”，把企業(yè)資產(chǎn)及相應(yīng)業(yè)務(wù)裝入“殼”中，同樣取得上市地位。借“殼”上市是企業(yè)踏足證券資本市場的便捷途徑。收購現(xiàn)有股權(quán)，往往導(dǎo)致市場股價波動，或因交易談判等因素導(dǎo)致交易費用增加，從而造成收購成本難以控制，收購結(jié)果亦往往出現(xiàn)“不測風(fēng)云”。事實的發(fā)展真如人們的預(yù)期。這個過程可演繹為：資產(chǎn)——從中信（香港集團）流向中信泰富；資金——從證券市場流向中信泰富再流向中信（香港集團）。這個意志如何“設(shè)定”交易條件，存在著一個大股東與中散股東的利益分配問題。第二步，92年1月，中信泰富向其余股東收購剩余的64%恒昌企業(yè)股份，實現(xiàn)全面收購。B．全面收購恒昌企業(yè)耗資高達(dá)69億港元，中信泰富要在短期內(nèi)一
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