國際資本流動的趨勢與影響-wenkub
2023-06-11 23:55:05 本頁面
【正文】 年到2006年期間，新興市場資本流動增長了6倍，而此時，新興市場國家的外匯儲備也出現(xiàn)了規(guī)模性的增長，儲備經(jīng)營壓力不斷增加，資本流動也持續(xù)加速。 一、國際資本流動的趨勢21世紀以來來，隨著經(jīng)濟全球化趨勢的不斷加強，高科技和信息技術的驅動下，各種經(jīng)濟要素的流動以驚人的速度沖破國界，在全球范圍內影響各個國家的經(jīng)濟增長、市場運作以及產(chǎn)業(yè)結構方式。 前言 世界經(jīng)濟、金融在向著多極化、區(qū)域化發(fā)展的進程中，逐步走向一體化，同時伴隨西方經(jīng)濟復蘇和發(fā)展中國家經(jīng)濟的持續(xù)快速發(fā)展，特別是發(fā)展中國家在世界經(jīng)濟中的作用增強，從經(jīng)濟發(fā)展所需資本來看，國際間資本流動量加大，速度加快，覆蓋面擴大。國際資本的流動在此時進入了全新的全球發(fā)展階段，必然出現(xiàn)很多新的特征。這期間，外國直接投資也有了相同的發(fā)展勢頭，全球外國直接投資流入量占GDP的比重從1990年到2002年提高了13個百分點。這一現(xiàn)象的直接原因有兩個方面，其一是技術的創(chuàng)新很大程度上提升了企業(yè)的盈利能力，使資本積累速度增加，從而導致了資本大量過剩；其二是世界經(jīng)濟一體化的發(fā)展給那些過剩資本提供了相當大的流動空間，創(chuàng)造了跨境投資和增值的機會，尤其是許多發(fā)展中國家在實行市場經(jīng)濟改革和大規(guī)模私有化的過程中，對金融管制放松，這激發(fā)了對國際資本的需求，進一步加強了國際私人資本流動的核心地位。在這樣的情況下，國際資本流動的期限結構變得日趨模糊，也使國際資本監(jiān)管面臨著嚴峻的挑戰(zhàn)。我國在這一輪經(jīng)濟的快速增長過程中，同樣也存在著短期投機性資本活躍的問題，因此，管理局自開始重點監(jiān)督短期投機性資本的流入，加強對跨境資本特別是短期資本流動的監(jiān)控管理，依法對沒有實際交易背景和虛報出口交易額的外匯流入進行查處，以減少短期投機資金流入帶來的問題。 （四）流入發(fā)達國家的資本有所減少，更多國際資本正在加快流向發(fā)展中國家和地區(qū) 這些以正在采取較大開放政策措施的國家和地區(qū)為主。因此，必須統(tǒng)籌考慮應對國際資本流動的新情況。 ，使我國引資空間擴大，選擇余地增加全球跨國并購呈現(xiàn)增速趨緩態(tài)勢，這為我國擴大利用外資提供了雙重機遇。我們應該按照WTO規(guī)則的要求，進一步擴大開放領域，修改和完善有關法規(guī)，為吸引跨國并購投資提供開放有序的環(huán)境。 （二）給我國利用外資帶來的困難和挑戰(zhàn) 在現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展條件下，國際資本流動隨著科學技術的發(fā)展在流動方式、品種和手段方面得以突破和創(chuàng)新。 當前國際資本大量流入，國際投資者參與廣泛，此種情況下而形成的國際資本流動會使得原本資本流動性較低的中國金融市場波動性加大，也增加了中國參與市場運作的匯率風險，增大了中國金融機構參與國際市場運作的不確定性。 近些年，我國資本市場的作用明顯提高，2004年以債券和股票形式流入新興市場的外資與1998年相比增長3倍多，其中通過股市流入的資本增長了近9倍。當下二級市場萎縮不振，新上市公司的股票在需求和定價上在一定程度上都會遭到人為的壓制，因此，近期前景并不樂觀。我國在吸收外資的整體結構中，占較大比重為短期資本。在吸收外資方面，國際短期資本流入對我國經(jīng)濟、金融所產(chǎn)生的沖擊及其負效
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