【正文】 CFROI ? Revenue ? Costs ? Operating Profit ? Tax Profit and Loss Statement ? Working capital ? Fixed Assets ? Liabilities ? Debt ? Equity Balance Sheet CFROI 汲取了利潤(rùn)表和資產(chǎn)負(fù)債表中的各類數(shù)據(jù) (1) CFROI 汲取了利潤(rùn)表和資產(chǎn)負(fù)債表中的各類數(shù)據(jù) (2) ? Revenue ? Costs ? Operating Profit ? Tax Profit and Loss Statement Operating Margin Gross Margin Expense Margin Selling costs Admin costs Overhead costs Other costs Raw Material costs Refining Costs Overhead costs 計(jì)劃驅(qū)動(dòng)預(yù)算 % % % Actual Budget Key % % CFROI Operating Margin Asset Turnover % % Gross Margin % % Expense Margin % % Raw Material Refining Costs % % Selling Costs Admin Costs .87 .90 Fixed Assets Working Capital Receivables Inventory 75% 80% Utilisation Rate 10% 12% Maintenance % % % % % 驅(qū)動(dòng)預(yù)算三個(gè)主要方面 ? Provides a financial profile of the business for munication and analysis – Nonfinancial managers brought into value equation – Summary measures broken down into parts for greater focus ? Graphically displays a parison of performance standards – Actual versus budget – Current versus historic – Sinopec performance versus “best practice” ? Relationships can be used for “what if?” analysis: 10% Improvement in: Results in CFROI Change of: Revenue % Cost of Goods Sold % Operating Costs % Overhead Costs % AFA Financial Investment Aeltus Investment Mgmt., Inc. Alex Brown Capital Allied Investment Advisors Alliance Capital Mgmt. Corp. American Century American Century Investment Atlantic Capital Mgmt. Atlas Capital, . Arden Group, Inc., The Auchincloss amp。 LT, minority interest % $49,701 m % 10% $ mil $Fade Rate Discount Rate % CFROI Sinopec, Fiscal 2022 estimate 的股價(jià)是由 CFROI和增長(zhǎng)決定的 Real Asset Growth Rate (%) CFROI (%) Sinopec equity value (fiscal 2022) Base Case What is it worth if we improve? Note: Growth only improves value if CFROI improves to “positive spread” 如 何 在 一 體 企 業(yè) 中 實(shí) 施 財(cái) 務(wù) 分 析 系 統(tǒng) CEO/Board Business Units Operations How do I influence Share Price? What is the best way to allocate my capital? How do I improve execution? Determine where value is being created/destroyed Allocate capital like a portfolio manager Implement a consistent amp。 在美國(guó) 《 財(cái)富 》 雜志評(píng)選的2022年世界 500強(qiáng)企業(yè)中 ， 按銷售收入排名位居第 58位 。 中國(guó)石油化工集團(tuán)公司是國(guó)家獨(dú)資設(shè)立的國(guó)有公司 ， 是國(guó)家授權(quán)投資的機(jī)構(gòu)和國(guó)家控股公司 。 中國(guó)石油化工股份有限公司是由中國(guó)石油化工集團(tuán)公司根據(jù) 《 中華人民共和國(guó)公司法 》 ， 并遵循 主業(yè)與輔業(yè)分離 、 優(yōu)良資產(chǎn)與不良資產(chǎn)分離 、 企業(yè)職能與社會(huì)職能分離 的原則 ，通過 業(yè)務(wù) 、 資產(chǎn) 、 債權(quán)債務(wù) 、 機(jī)構(gòu) 、 人員 等方面的整體重組改制后 ， 以獨(dú)家發(fā)起方式設(shè)立的公司 。石油化工股份有限公司 財(cái)務(wù)成本分析項(xiàng)目方案 (草案 ) 備注 : 本文檔所包含的內(nèi)容屬于德勤咨詢的商業(yè)機(jī)密，其知識(shí)產(chǎn)權(quán)也歸德勤咨詢所有，任何個(gè)人與實(shí)體在未經(jīng)德勤咨詢?cè)S可的情況下不得復(fù)制與分發(fā)。 中國(guó)石油化工股份有限公司實(shí)行集中決策 、 分級(jí)管理和專業(yè)化經(jīng)營(yíng)的事業(yè)部制管理體制 ,其框架是一級(jí)法人為主 、 三級(jí)管理 ， 即：總部是投資決策和資金運(yùn)營(yíng)中心；事業(yè)部 、 專業(yè)公司和子公司是利潤(rùn)中心；分公司是成本控制和生產(chǎn)管理中心 。 中國(guó)石油化工集團(tuán)公司實(shí)行總經(jīng)理負(fù)責(zé)制 ， 總經(jīng)理為法定代表人 。 中國(guó)石油化工股份有限公司簡(jiǎn)介 中國(guó)石油化工股份有限公司為建立現(xiàn)代企業(yè)制度，提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，建立了統(tǒng)一的財(cái)務(wù)管理信息系統(tǒng)。 planning process linked to KPI’s and p. Communicate to the market in a language they respond to Fund Managers Shareholders How do I maximize shareholder returns? Realize maximum value for shareholders TSR 股價(jià)和運(yùn)營(yíng)的聯(lián)接 Link to KPIs 各種價(jià)值指標(biāo)的波動(dòng)直接影響股價(jià) Value Sinopec CFROI % Asset Life 20 years Asset Turns Gross Plant Asset Turns Net Cash Flow Asset Growth % Fade Rate 10%/year Size Differential Leverage Differential +.57 Gross Cash Flow Adjusted Gross Assets 48,002 NonDep. Assets 6,666 Operating Margin % Sales Growth ??% COGS as a % of Sales % SGamp。 Lawrence, Inc. BP America, Inc. BTR Capital Management, Inc. Bahl amp。 Carney, Inc. Creekside Investment Management Crestwood Asset Management Davis Selected Advisors, . Davis Skaggs Investment Mgmt. Dean Witter Intercapital Inc. Delaware Investment Advisors, Inc. Eagle Global Advisors Eaton Corporation Edward Jones amp。 Wiley Howard Hughes Medical Institute Hughes Investment Management Co. Hutchens Investment Management Investment Advisors, Inc. Investment Counselors, Inc. Janus Johnson Investment Counsel, Inc. Jurika amp。 Co. Robertson Stephens amp。 Company Securities Management amp。 Associates State of New Jersey State Street Research Stein Row amp。 Greer Investments Wellington Management Company Woodside Asset Management Fidelity Investments Invesco Capital Management. 在美國(guó)使用 CFROI的財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu) Aeltus Investment Management, Inc. AMP Investments Australia American Express Asset Management Intl AXA – Sun Life Invest Management Service*