【正文】 目標(biāo)，如果被激勵(lì)對(duì)象經(jīng)過(guò)努力實(shí)現(xiàn)了預(yù)定的業(yè)績(jī)目標(biāo)，則根據(jù)業(yè)績(jī)表現(xiàn)提取一定的激勵(lì)基金對(duì)其進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)，但激勵(lì)基金遞延支付。顯然，這個(gè)結(jié)構(gòu)能夠全面地反映各方股東的利益，確保公司的發(fā)展不會(huì)偏離股東財(cái)富增值的目標(biāo)?！　∠嗷ブ坪獾墓局卫斫Y(jié)構(gòu)　　金地集團(tuán)是較早進(jìn)行現(xiàn)代企業(yè)制度改革的深圳本地企業(yè)。自1993年進(jìn)入房地產(chǎn)行業(yè)以來(lái)，經(jīng)過(guò)十年的發(fā)展，金地已經(jīng)從深圳福田區(qū)的一家區(qū)域性地產(chǎn)公司，發(fā)展成為具有相當(dāng)資產(chǎn)規(guī)模、跨區(qū)域發(fā)展、品牌影響力顯著的全國(guó)性房地產(chǎn)公司。在19992003的四年間，%%。早在1994年5月，經(jīng)深圳市體改辦批準(zhǔn)，公司就成為了“現(xiàn)代化企業(yè)制度改革”的試點(diǎn)企業(yè)，并于1996年2月完成股份制改造?！　】茖W(xué)而具有競(jìng)爭(zhēng)力的內(nèi)部激勵(lì)機(jī)制　　房地產(chǎn)公司基本上是以項(xiàng)目為單位進(jìn)行運(yùn)營(yíng)的，因此員工的短期行為傾向比較突出，而這不利于企業(yè)建立長(zhǎng)期的品牌和信譽(yù)。金地的董事會(huì)是長(zhǎng)期激勵(lì)計(jì)劃的管理機(jī)構(gòu)，并下設(shè)薪酬與考核委員會(huì)負(fù)責(zé)長(zhǎng)期激勵(lì)制度的實(shí)施。在這種思想的指導(dǎo)下，在大多數(shù)深圳房地產(chǎn)企業(yè)仍然致力于本地市場(chǎng)爭(zhēng)奪的2000年，金地就邁出了跨區(qū)域擴(kuò)張的腳步，先后進(jìn)入北京和上海市場(chǎng)，并在隨后的幾年中在這兩個(gè)城市站穩(wěn)了腳跟，取得了不俗的業(yè)績(jī)。經(jīng)過(guò)幾年的摸索，金地已經(jīng)形成了一套貫穿產(chǎn)品開發(fā)全過(guò)程的科學(xué)的開發(fā)體系。以公司2004年銷售的幾個(gè)項(xiàng)目為例：香蜜山一期在短短半年時(shí)間內(nèi)，便取得了95%以上的銷售率；武漢金地格林小城首期銷售就出現(xiàn)了1500多人搶購(gòu)400余套精品房的情況；上海格林春岸兩度出現(xiàn)當(dāng)天推出房源當(dāng)天售罄的盛況。金地將近60人的中高層管理團(tuán)隊(duì)在公司平均的服務(wù)年限超過(guò)5年，董事長(zhǎng)凌克與總裁張華綱在公司服務(wù)的年限都在10年以上?！　∨c萬(wàn)科注重規(guī)模擴(kuò)張的“成為行業(yè)領(lǐng)跑者”的愿景相比，金地更加注重品質(zhì)與價(jià)值的提升，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)行適度有序的規(guī)模擴(kuò)張。為了充分把握行業(yè)的發(fā)展機(jī)會(huì)，金地從2000年起開始實(shí)施了全國(guó)性的擴(kuò)張戰(zhàn)略。金地希望通過(guò)區(qū)域性公司來(lái)運(yùn)作更多的項(xiàng)目擴(kuò)大整體開發(fā)規(guī)模，并籍此進(jìn)一步提高集團(tuán)的開發(fā)和營(yíng)銷能力，并且分散單個(gè)城市的投資風(fēng)險(xiǎn)。公司已經(jīng)巨資投入的武漢就屬于這一類型，此外金地已經(jīng)對(duì)重慶、成都、沈陽(yáng)等區(qū)域中心城市進(jìn)行了充分的研究和考查，并且正在尋找合適的時(shí)機(jī)進(jìn)入。不過(guò)，這種長(zhǎng)周期的土地儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)使得集團(tuán)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率偏低，不利于規(guī)模擴(kuò)張和分散風(fēng)險(xiǎn)，公司的利潤(rùn)和現(xiàn)金流的波動(dòng)幅度也較大。區(qū)域布局方面，公司的區(qū)域布局將更加分散化，三大經(jīng)濟(jì)圈之外的投資比重將有所提高。首先，公司通過(guò)科學(xué)的社區(qū)規(guī)劃和完善的社區(qū)運(yùn)營(yíng)，滿足客戶的需求，尤其是將塑造社區(qū)文化的理念植入社區(qū)價(jià)值體系中，公司開發(fā)的北京格林小鎮(zhèn)就是這樣的成功典范；其次在產(chǎn)品開發(fā)方面，金地在堅(jiān)持設(shè)計(jì)和工程質(zhì)量的同時(shí)，注重運(yùn)用新材料、新技術(shù)和新工藝來(lái)提高產(chǎn)品的附加值。該項(xiàng)目位于朝陽(yáng)區(qū)建國(guó)路北側(cè)，東西兩側(cè)為規(guī)劃中的光輝里路，屬于中央商務(wù)區(qū)（CBD板塊），與知名樓盤現(xiàn)代城隔街相對(duì)?！　。?）上海格林春曉　　■因此，該樓盤優(yōu)越的地理位置吸引了區(qū)域以外購(gòu)買者的追捧。共有總戶數(shù)為974套住宅和4間商鋪?！　。?）上海格林世界　　■按規(guī)劃，將建成具有法國(guó)南部普羅旺斯風(fēng)格的社區(qū)，住宅部分將分成小高層、聯(lián)排別墅、獨(dú)幢別墅等，該項(xiàng)目將是公司06年以后的主要利潤(rùn)來(lái)源。該項(xiàng)目是金地集團(tuán)與上海的浦發(fā)集團(tuán)合作的第一個(gè)項(xiàng)目，公司擁有49%的權(quán)益,并擁有經(jīng)營(yíng)管理權(quán)?！　。?）深圳香蜜山　　■項(xiàng)目總建筑面積約17萬(wàn)平米，分成二期。該項(xiàng)目最大的特點(diǎn)在于東臨南湖水域這一天然的水景社區(qū)。該項(xiàng)目的一期A1組團(tuán)在04年11月預(yù)售，首次推出的458套房源，當(dāng)天就成交了442套，%，創(chuàng)造了武漢樓市的新記錄。該項(xiàng)目從05年起將持續(xù)為集團(tuán)提供利潤(rùn)貢獻(xiàn)。由于用地手續(xù)尚在辦理中，尚未開工。　　與房地產(chǎn)相關(guān)的其他業(yè)務(wù)　　金地在長(zhǎng)期專注于住宅開發(fā)領(lǐng)域的同時(shí)，也一直在審慎地嘗試新業(yè)務(wù)的拓展?！　》康禺a(chǎn)信托　　美國(guó)、香港等地大型地產(chǎn)公司的案例已經(jīng)證明：房地產(chǎn)信托投資基金能很好地為住宅開發(fā)業(yè)務(wù)提供互補(bǔ)的協(xié)同效應(yīng)。三方通過(guò)設(shè)立合資公司，以折扣價(jià)購(gòu)買了中國(guó)建設(shè)銀行的不良資產(chǎn)，然后通過(guò)各種方式變現(xiàn)獲得收益。目前，金地的物業(yè)管理已經(jīng)覆蓋全國(guó)30個(gè)大中城市，管理和顧問(wèn)的項(xiàng)目總數(shù)達(dá)到118個(gè)，總面積超過(guò)1600多萬(wàn)平方米，在全國(guó)位居前三位。一個(gè)長(zhǎng)期增長(zhǎng)的故事　　我們認(rèn)為，1998年下半年開始的住房制度改革是中國(guó)住宅產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期持續(xù)發(fā)展的開端。2004年111月份，全國(guó)住宅價(jià)格同比大約上漲了12%。我們認(rèn)為，在未來(lái)一至兩年內(nèi)，政府有可能繼續(xù)提高利率，而當(dāng)累積加息幅度超過(guò)100個(gè)基點(diǎn)之后，房地產(chǎn)市場(chǎng)有可能出現(xiàn)短暫的調(diào)整。土地供應(yīng)放慢，房?jī)r(jià)居高不下　　從1998年下半年以來(lái)，上海房地產(chǎn)市場(chǎng)的表現(xiàn)大幅超越了北京和深圳，無(wú)論采取何種數(shù)據(jù)計(jì)算，上海住宅價(jià)格累計(jì)漲幅都超過(guò)一倍以上。從從房?jī)r(jià)收入比的角度來(lái)看，當(dāng)前的倍數(shù)已經(jīng)達(dá)到了16倍左右，不僅超過(guò)了97年的高點(diǎn)，從在全國(guó)范圍內(nèi)來(lái)看，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了平均水平。從當(dāng)前在建的規(guī)模來(lái)看，這個(gè)比例雖比02年有所提高，但仍舊低于1998年房地產(chǎn)低谷時(shí)的水平，這表明當(dāng)前的在建規(guī)模并不大。我們認(rèn)為，政府的一系列調(diào)控措施終會(huì)起到成效，上海房?jī)r(jià)不會(huì)出現(xiàn)暴漲暴跌的現(xiàn)象，有望實(shí)現(xiàn)軟著陸。人均GDP為54560元/人，居全國(guó)首位。從圖中可以看到，供應(yīng)的變化呈現(xiàn)明顯的周期性變動(dòng)，而從2003年開始市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入了供應(yīng)減少、吸納存量的周期。綜合上面的分析，我們認(rèn)為，與95年前后的房地產(chǎn)熱相比，當(dāng)前深圳的房地產(chǎn)市場(chǎng)更加健康，政府控制供應(yīng)的措施將使未來(lái)三年內(nèi)市場(chǎng)的空置量顯著下降，而房?jī)r(jià)將穩(wěn)中有升。展望未來(lái)，奧運(yùn)工程帶動(dòng)北京的城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，北京土地供應(yīng)日趨規(guī)范，對(duì)當(dāng)?shù)胤康禺a(chǎn)的市場(chǎng)都是正面的，我們對(duì)北京住宅市場(chǎng)持樂觀的看法?！　」┣箨P(guān)系有所緩和　　從施工面積與銷售面積數(shù)據(jù)情況來(lái)看，供過(guò)于求局面已有控制。因此，從房?jī)r(jià)收入比的情況來(lái)看，北京的房?jī)r(jià)收入比已經(jīng)從1997年的23倍降到了2003年的11倍，這意味著北京居民對(duì)房?jī)r(jià)的承受能力在加強(qiáng)。同時(shí)，位于漢陽(yáng)的沌口經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)已經(jīng)吸引到了神龍富康、海爾和美的空調(diào)等大企業(yè)的入駐。2003年的住宅平均售價(jià)仍舊在2400元/平米以下，另一方面，由于商品化程度低，當(dāng)?shù)刈≌目傮w品質(zhì)較低。我們認(rèn)為，大規(guī)模的舊城改