特許經(jīng)營項目融資模式-wenkub
2023-05-28 02:10:34 本頁面
【正文】 （ 2）債務資金： A方人民幣貸款（從屬性項目貸款 ) $9240萬 固定利率日元出口信貸（日元） $26140萬 歐洲日元貸款（日元） $5560萬 港元貸款（港幣） $7500萬 資金合計 $53960萬 第三節(jié) BOT模式案例分析 深圳沙角 B電廠的項目融資結構 工程擔保銀行廣東省國際信托投資公司股本資金從屬性貸款日本進出口銀行深圳沙角 B 電廠廣東省政府國際貸款銀團中國人民保險公司 B 方工程承包財團項目經(jīng)營公司股本資金A 方擔保工程履約擔保項目貸款支持信項目風險擔保項目保險出口信貸工程承包合同電力購買協(xié)議煤炭供應協(xié)議第三節(jié) BOT模式案例分析 （四 )信用保證結構 A方的電力購買協(xié)議。 深圳沙角 B電廠 一、項目融資結構 （一）投資結構 采用中外合作經(jīng)營方式興建。 ? 政府將基礎設施項目，通過特許授權轉讓給國內外某個或某些私營機構。 ? 項目發(fā)起人可以通過簽定施工進度合同、固定總價合同或交鑰匙合同等將部分工程建設風險轉移給工程承包商。 BOT項目風險管理 ? 風險分配的原則 ? 項目參與各方承擔的風險要與期望的收益相匹配； ? 將特定風險分配給最有能力承擔或管理的一方。 BOT項目貸款的條件取決于項目本身的經(jīng)濟強度、項目經(jīng)營者的經(jīng)營管理能力和資金狀況，但在很大程度上主要依賴于項目發(fā)起人或項目所在國政府為項目提供的支持和特許權協(xié)議的具體內容 ? 保證項目貸款的安全性，能夠如期收回貸款本金并獲得利息收入。 。 在 BOT項目融資期間，項目發(fā)起人在法律上不擁有項目，也不經(jīng)營項目，而是通過發(fā)起項目而給項目投入一定數(shù)量的股本資金、從屬性貸款。此外項目的用戶也因投資、貸款或保證而成為 BOT項目的參與者。 有利于提高項目的運作效率。 ? 經(jīng)營公司根據(jù)經(jīng)營協(xié)議負責項目運行、維護，獲得投資收益并支付貸款本息。 ? 項目特許權通常通過規(guī)范的競爭性招標來授予。政府只是讓渡BOT項目經(jīng)營權，但擁有終極所有權。 第一節(jié) 概 述 一、 BOT融資模式的概念 ? BOT （ BuildOperateTransfer)， 即 “ 建設 — 經(jīng)營 — 移交 ”方式 ， 是指由政府與私人資本企業(yè)簽定項目特許經(jīng)營協(xié)議 ， 授權簽約方的私人企業(yè)承擔該基礎設施的融資 、 建設和經(jīng)營 ， 在協(xié)議規(guī)定的特許期內 ， 項目公司向設施的使用者收取費用 ， 用于收回投資成本 ，并取得合理的收益 ， 特許期結束后 ， 簽約方的私人企業(yè)將這項基礎設施無償轉讓給政府 。 ?（ 1）理解 BOT項目融資模式概念、本質特征； ?（ 2） 掌握 BOT項目運作程序 ?（ 3）熟悉 BOT項目融資中的主要當事人 ?(4)案例分析 第 8章 特許經(jīng)營項目融資概述 LOGO 產生背景： 20世紀 80年代，全球經(jīng)濟低迷，導致融資處于低谷，而發(fā)達國家需要更多的資金來建設基礎設施，但是經(jīng)濟危機給投資者心理留下的陰影，為了解決這一問題，眾多的學者開始研究這一課題。 ? BOT既是一種融資方式，也是一種投資方式。政府不干涉項目公司的正常經(jīng)營，但要參與項目實施過程的組織協(xié)調，并對項目服務質量和收費進行監(jiān)督。 ? 項目公司以同政府簽訂的“特許權協(xié)議”作為項目建設開發(fā)和安排融資的基礎。 ? 特許經(jīng)營期結束時將項目移交給政府。 BOT融資模式可以提前滿足社會和公眾的需求。 一、 BOT模式的主要參與者 ? 1 政府（項目的最終所有者） 其職責在于給予項目某些特許經(jīng)營權和給予項目一定數(shù)額的從屬性貸款或者提供貸款擔保。 ? 找到新的商業(yè)機會，通過提供有競爭力的服務獲得滿意的利潤； ? 最大限度地減少風險，特別是無法管理的風險。 （或服務）的收費要合理。 一、 BOT模式的主要參與者 BOT項目貸款銀行關心的問題 ?項目完工計劃和技術目標的可行性，若項目未能按時完工或未達到原設計標準，風險由誰承擔； ?項目絕大部分建設資金的落實情況； ?償還債務的收入來源是否有可靠，能否保證一部分項目收入用于償還債務； ?貸款擔保條件，項目發(fā)起人及其它參與者作出的承諾，貸款人擁有多大的追索權； ?政府實施項目的決心、實力及對風險分擔的態(tài)度。 ? 控制風險的辦法 ? 通過簽訂協(xié)議及合同將各種風險盡可能“鎖定”，即合同各方在相應的條款中提供履約承諾和風險擔保，使得項目風險在政府與財團之間、債主與股東之間、財團與分包商之間有一個合理的分配，構成整個項目的安全保證框架 ?？梢酝ㄟ^簽定運營維護合同、鎖定價格的供應合同等將部分運營風險風險和供應風險轉移給經(jīng)營公司和供應商。 ? 它是政府與私營機構之間的相互權利與義務關系的反映。合資中方為深圳特區(qū)電力開發(fā)公司（ A方），合資外方是一家在香港注冊專門為該項目成立的公司 合和電力有限公司（ B方）。 A方的煤炭供應協(xié)議。 中國人民保險公司安排的項目保險。 根據(jù)提供電力購買協(xié)議和燃料供應協(xié)議的機構的財務狀況和背景，有時項目貸款銀行會要求更高一級機構提供某種形式的財務擔?；蛘咭庀蛐該?。一百多年來，法國鑒于開拓海疆的需要，熱心干隧道的挖掘。其方案是從幾個競爭設計中選定的。它是目前世界上特許期最長的一個 BOT項目，長達半個世紀以上。這就為其承包商提供了有利的建設承包合同；而這些承包商同時又是股東發(fā)起人。如果實際造價和預定目標值出超，承包商必須支付規(guī)定的違約償金。建設工期的風險就在于，施工工期加長就會使經(jīng)營期相對縮短，并且將會直接影響到該項
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