民營(yíng)企業(yè)投融資案與資金使用計(jì)劃分析(博商課件)-wenkub
2023-05-28 01:29:57 本頁(yè)面
【正文】 目 。以工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專(zhuān)利技術(shù)作價(jià)出資的比例不得超過(guò)資本金總額的 20%，但國(guó)家對(duì)采用高新技術(shù)成果 (35%以上 )有特別規(guī)定的除外。 ? 項(xiàng)目自身具有較強(qiáng)的盈利能力 ,依靠項(xiàng)目自身未來(lái)的現(xiàn)金流量可以按期償還債務(wù) . ? (1)項(xiàng)目資本金 指投資項(xiàng)目總投資中必須包含一定比例的、由出資方實(shí)繳的資金。 采用新設(shè)法人融資方式，項(xiàng)目發(fā)起人與新組建的項(xiàng)目公司分屬不同的實(shí)體，項(xiàng)目的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)由新組建的項(xiàng)目公司承擔(dān)。采用新設(shè)法人融資方式的建設(shè)項(xiàng)目，項(xiàng)目法人大多是企業(yè)法人。債權(quán)人可對(duì)既有法人的全部資產(chǎn) (包括新項(xiàng)目的資產(chǎn) )進(jìn)行債務(wù)追索，因此債權(quán)人的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低。 （ 1）既有法人融資 既有法人融資是以既有法人為融資主體的融資方式。 1融資主體的確定 融資主體的確定 項(xiàng)目的融資主體是指進(jìn)行融資活動(dòng)、并承擔(dān)融資責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目法人單位。 項(xiàng)目融資 作為國(guó)際大型礦業(yè)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的一種重要的融資方式，是以 項(xiàng)目本身良好的經(jīng)營(yíng)狀況和項(xiàng)目建成、投入使用后的現(xiàn)金流量作為還款保證來(lái)融資的?！?項(xiàng)目融資方案與資金使用計(jì)劃分析 》 溫馨提示： 掃一掃，加關(guān)注！更多實(shí)用、前沿的企業(yè)管理資源第一時(shí)間發(fā)布，盡在博商微信。 在項(xiàng)目決策分析與評(píng)價(jià)階段，要進(jìn)行融資方案的設(shè)計(jì)并進(jìn)行必要的分析研究或評(píng)估，尋求最佳的融資渠道、最優(yōu)的融資方案、最低的融資成本、最小的融資風(fēng)險(xiǎn)，為融資決策提供依據(jù)。項(xiàng)目的融資主體分為 既有法人融資主體 和新設(shè)法人融資 主體兩種形式。采用既有法人融資方式的建設(shè)項(xiàng)目，既可以是技術(shù)改造項(xiàng)目、改建、擴(kuò)建項(xiàng)目，也可以是非獨(dú)立法人的新建項(xiàng)目。在這種融資方式下，不論項(xiàng)目未來(lái)的盈利能力如何，只要既有法人能夠保證按期還本付息，銀行就愿意提供信貸資金。社會(huì)公益性項(xiàng)目和某些基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目也可能組建新的事業(yè)法人實(shí)施。項(xiàng)目能否還貸，取決于項(xiàng)目自身的盈利能力，因此必須認(rèn)真分析項(xiàng)目自身的現(xiàn)金流量和盈利能力。除了主要由中央和地方政府用財(cái)政預(yù)算投資建設(shè)的公益性項(xiàng)目等部分特殊項(xiàng)目外，大部分投資項(xiàng)目都應(yīng)實(shí)行資本金制度。 ? 融資渠道主要有項(xiàng)目資本金 、債務(wù)資金、既有法人內(nèi)部融資和準(zhǔn)股本金等。以資本金方式注入 (權(quán)益資金 )。 直接融資主要包括：企業(yè)債券；國(guó)際債券。 ? 資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)權(quán)變現(xiàn)的資金： ? 直接使用非現(xiàn)金資產(chǎn)：實(shí)物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專(zhuān)利技術(shù)、土地使用權(quán)等。項(xiàng)目債務(wù)資金。 （ 1）項(xiàng)目資本金的可靠性分析 1)對(duì)既有法人融資方式，應(yīng)分析原有股東增資擴(kuò)股和吸收新股東投資的數(shù)額及其可靠性，對(duì)原有股東的增資主要分析企業(yè)近期 (一般為近三年 )的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況，預(yù)測(cè)未來(lái)企業(yè)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況； 2)對(duì)新設(shè)法人融資方式，應(yīng)分析各投資者認(rèn)繳的股本金額及其可靠性； 3)若通過(guò)發(fā)行股票籌集權(quán)益資金，應(yīng)分析其發(fā)行的成功度和價(jià)格預(yù)期，分析獲得批準(zhǔn)的時(shí)間和可能性； 資金結(jié)構(gòu)是指融資方案中各種資金的比例關(guān)系。一般來(lái)說(shuō)，項(xiàng)目投資者希望投入較少的資本金，獲得較多的債務(wù)資金，盡可能降低對(duì)股東的追索和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。資本金和債務(wù)資金的合理比例需要由各個(gè)參與方的利益平衡來(lái)決定。一般認(rèn)為，當(dāng)市場(chǎng)機(jī)會(huì)和企業(yè)投資收益率普遍偏好的情況下，企業(yè)可以盡可能地利用債務(wù)資金擴(kuò)大再生產(chǎn)，讓有限的資本金發(fā)揮更大的作用。 （ 2）項(xiàng)目資本金占總投資的比例要求 ? 2022年 5月 27日 ， 國(guó)務(wù)院 正式 公布了 《 關(guān)于調(diào)整 固定資產(chǎn)投資 項(xiàng)目資本金比例的通知 》 (國(guó)發(fā) .號(hào) )，細(xì)化了不同行業(yè) 固定資產(chǎn)投資 項(xiàng)目資本金比例。不同的出資比例決定各投資方對(duì)項(xiàng)目建設(shè)和經(jīng)營(yíng)的決策權(quán)、承擔(dān)的責(zé)任以及項(xiàng)目的收益分配。既有法人資產(chǎn)可能由權(quán)益資金 (所有者權(quán)益 )形成，也可能由債務(wù)資金形成。 ? 按照我國(guó)現(xiàn)行規(guī)定，有些行業(yè)和項(xiàng)目不允許國(guó)外資本控股，操作時(shí)要注意按照國(guó)家有關(guān)法規(guī)執(zhí)行。 （ 4）債務(wù)資金結(jié)構(gòu) ? 債務(wù)資金結(jié)構(gòu)反映債權(quán)各方為項(xiàng)目提供債務(wù)資金的數(shù)額比例、債務(wù)期限比例、償還順序、內(nèi)外債比例、外債中各幣種的比例等。長(zhǎng)期債務(wù)利率高，當(dāng)債務(wù)人有能力還款時(shí)，會(huì)導(dǎo)致資金閑置，損失存貸差。 4）合理安排債務(wù)資金的償還順序 5）外匯幣種的選擇 一般來(lái)說(shuō)，要選擇可以自由兌換的貨幣，可自由兌換貨幣是指實(shí)行浮動(dòng)匯率制且有人民幣報(bào)價(jià)的貨幣，如美元、英鎊、日元等。 中信泰富外匯和約 浮虧 150
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