中小企業(yè)融資融券介紹以及投資策略(博商課件)-wenkub
2023-05-27 14:01:07 本頁(yè)面
【正文】 中證登發(fā)布 《 中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司融資融券試點(diǎn)登記結(jié)算業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則 》 2022年 4月 2022年 8月 證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布 《 融資融券合同必備條款 》 和 《 融資融券交易風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)必備條款 》 中國(guó)融資融券的進(jìn)程 融資融券的制度設(shè)計(jì) 制度設(shè)計(jì) 執(zhí)行主體 合約風(fēng)險(xiǎn)控制措施 證券公司的選擇 目標(biāo)投資者確定 法律制度的完善 交易流程的設(shè)計(jì) 運(yùn)作模式的設(shè)計(jì) 交易保證金 集中管理、集中授信 權(quán)益處理 標(biāo)的證券的選擇 擔(dān)保物管理 對(duì)證券公司的影響 增加利息收入 增加中間業(yè)務(wù)收入 增加傭金收入 擴(kuò)大客戶源和市場(chǎng)占有率 融資融券利息收入是穩(wěn)定的利潤(rùn)來(lái)源，香港和美國(guó)的歷史經(jīng)驗(yàn)表明，融資融券會(huì)成為傭金、資產(chǎn)管理 以外的第三大業(yè)務(wù)收入來(lái)源。 抵押券； ； 借入證券。 融資融券的概念 融資融券的特點(diǎn) 融資融券的規(guī)則 融資融券的功能 融資融券的法規(guī) 融資融券的賬戶 融資融券業(yè)務(wù)（ 4/6 ） ? 套期保值 ? 證券市場(chǎng)上存在風(fēng)險(xiǎn)性事件與不確定性事件兩種類型事件，對(duì)于前者往往可以采用資產(chǎn)組合等方法來(lái)規(guī)避，而對(duì)于后一種事件只有通過(guò)套期保值來(lái)規(guī)避 ? 穩(wěn)定市場(chǎng) ? 引入賣(mài)空交易機(jī)制，可以增加相關(guān)證券的供給彈性，有助于市場(chǎng)內(nèi)在的價(jià)格穩(wěn)定機(jī)制的形成 ? 價(jià)格發(fā)現(xiàn) ? 賣(mài)空機(jī)制的存在會(huì)使價(jià)格能夠完全充分地反映買(mǎi)方和賣(mài)方的信息，反應(yīng)證券的內(nèi)在價(jià)值 ? 提供流動(dòng)性 ? 體現(xiàn)價(jià)格分歧，創(chuàng)造更多交易對(duì)手，活躍交易 融資融券的概念 融資融券的特點(diǎn) 融資融券的規(guī)則 融資融券的功能 融資融券的法規(guī) 融資融券的賬戶 融資融券業(yè)務(wù)（ 5/6 ） ? 證券公司融資融券試點(diǎn)管理辦法 ? 融資融券交易試點(diǎn)實(shí)施細(xì)則 ? 中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司融資融券試點(diǎn)登記結(jié)算業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則 ? 融資融券合同必備條款 ? 融資融券交易風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)必備條款 ? 證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法 ? 關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范證券營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)若干問(wèn)題的通知 ? 證券公司分公司監(jiān)管規(guī)定 ? 證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例 ? 證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置條例 融資融券的概念 融資融券的特點(diǎn) 融資融券的規(guī)則 融資融券的功能 融資融券的交易規(guī)定 融資融券的賬戶 融資融券業(yè)務(wù)（ 6/6 ） ? 融券專用證券賬戶 ? 融資專用資金賬戶 ? 信用交易證券交收賬戶 ? 用于客戶融資融券交易的證券結(jié)算； ? 信用交易資金交收賬戶 ? 用于客戶融資融券交易的資金結(jié)算； ? 信用交易擔(dān)保資金賬戶 ? 用于存放客戶交存的，擔(dān)保證券公司因向客戶融資融券所生債權(quán)的資金； ? 信用交易擔(dān)保證券賬戶 ? 用于記錄客戶委托證券公司持有、擔(dān)保證券公司因向客戶融資融券所生債權(quán)的證券 ? 信用證券賬戶 ? 信用資金賬戶 ? 是證券公司客戶信用交易擔(dān)保資金賬戶的二級(jí)賬戶，用于記載客戶交存的擔(dān)保資金的明細(xì)數(shù)據(jù)。這稱為轉(zhuǎn)融通，包括資金轉(zhuǎn)融通和證券轉(zhuǎn)融通。只需交納一定的保證金即可交易，信用交易的杠桿效應(yīng)。 ? 融資買(mǎi)入 是指投資者以保證金作抵押，融入一定的資金，來(lái)買(mǎi)進(jìn)證券，而后在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)償還資金。《中小企業(yè)融資融券介紹以及投資策略》 溫馨提示： 掃一掃，加關(guān)注！更多實(shí)用、前沿的企業(yè)管理資源第一時(shí)間發(fā)布，盡在博商微信。投資者融資買(mǎi)入證券后，可通過(guò) 賣(mài)券還款或直接還款 的方式向會(huì)員償還融入資金 ? 融券賣(mài)出 是指投資者融入證券賣(mài)出，以保證金作為抵押，在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)，再以證券歸還。 ? 資金疏通性 ? 貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)作為金融市場(chǎng)的兩個(gè)有機(jī)組成部分，市場(chǎng)間的資金流動(dòng)必須保持順暢狀態(tài)，它是貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)之間重要的資金通道，具有資金疏通性。 ? 做空機(jī)制 融資融券的概念 融資融券的特點(diǎn) 融資融券的規(guī)則 融資融券的功能 融資融券的法規(guī) 融資融券的賬戶 融資融券業(yè)務(wù)（ 3/6 ） ? 裸賣(mài)空（ naked short selling） ? 裸賣(mài)空是指賣(mài)空者在本身不持有股票，也沒(méi)有借入股票，只須繳納一定的保證金并在規(guī)定的 T+3 時(shí)間內(nèi)借入股票并交付給買(mǎi)入者，這種賣(mài)空形式稱為裸賣(mài)空 ? 報(bào)升規(guī)則（ uptick rule） ? 報(bào)升規(guī)則，又稱為上漲拋空，即賣(mài)空的價(jià)格必須高于最新的成交價(jià)，該項(xiàng)規(guī)則起初是為了防止金融危機(jī)中的空頭打壓導(dǎo)致暴跌。 融資融券的概念 融資融券的特點(diǎn) 融資融券的規(guī)則 融資融券的功能 融資融券的法規(guī) 融資融券的賬戶 融資融券模式分析（ 1/6） 美國(guó)模式 分散授信模式（市場(chǎng)化模式） 銀行 非銀行金融機(jī)構(gòu) 證券公司 回購(gòu)協(xié)議 投資者 交易所 清算公司 證券 保證金 現(xiàn)金貸款 證券 證券抵押 現(xiàn)金 證券 融資融券 保證金 交易指令 撮合
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