【正文】 發(fā)動(dòng)機(jī)部分 ? 2022年 ,中國(guó)華能集團(tuán)收購(gòu)澳大利亞蒙托煤礦部分股權(quán) ? 2022年，中國(guó)藍(lán)星總公司收購(gòu)法國(guó)羅地亞公司有機(jī)硅及硫化物業(yè)務(wù) ? 2022年 8月 ,聯(lián)想啟動(dòng)對(duì)歐洲 PB電腦公司的收購(gòu)計(jì)劃 ? ，樂凱被剔出 “ 中國(guó)名牌 ” 名單 ? ? 外資并購(gòu)在中國(guó) 公司并購(gòu)的一般程序 ? 一、前期準(zhǔn)備階段 ? 根據(jù)自身發(fā)展戰(zhàn)略的要求制定并購(gòu)策略，市場(chǎng)調(diào)研 ? 二、并購(gòu)策略設(shè)計(jì)階段 ? 設(shè)計(jì)針對(duì)目標(biāo)企業(yè)的并購(gòu)方式和相應(yīng)的融資、支付、財(cái)稅、法律等方面安排。 1998年 10月德國(guó)戴姆勒－奔馳公司與美國(guó)克萊斯勒公司合并，涉及市場(chǎng)資本 920億元?；旌喜①?gòu)為主要形式。――橫向并購(gòu)為主要形式。 一、公司并購(gòu)業(yè)務(wù)法律風(fēng)險(xiǎn)與防范 公司并購(gòu)一般指兼并和收購(gòu)（資產(chǎn)收購(gòu)和股權(quán)收購(gòu)）。 ? 匯源果汁 8月 29日收盤價(jià)為 ，收購(gòu)價(jià)為這一價(jià)格的 3倍。 ? 可口可樂公司已取得匯源果汁三大股東簽署接受要約的不可撤銷承諾，它們分別是匯源控股（ %）、達(dá)能集團(tuán)（ %）和一家名為Warburg Pincus Private Equity（ %）的私募股權(quán)投資基金。 兼并指一個(gè)企業(yè)通過購(gòu)買等有償方式取得其他企業(yè)的產(chǎn)權(quán)，使其失去法人資格或雖保留法人資格，但變更投資主體的一種行為。 ? 第二次開始于 1922年商業(yè)活動(dòng)的上升時(shí)期，終結(jié)于 1929年嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退初期。 ? 第四次自 20世紀(jì) 70年代中期延續(xù)到 80年代末，以 1985年為高潮。國(guó)際并購(gòu)為主要方式，金融業(yè)并購(gòu)明顯，投資銀行扮演重要角色。 ? 三、談判簽約階段 ? 制定并購(gòu)意向書，談判、簽約 ? 四、交割和整合階段 ? 產(chǎn)權(quán)交割，業(yè)務(wù)、人員、技術(shù)整合 非上市企業(yè)并購(gòu)程序 ? 企業(yè)決策機(jī)構(gòu)做出并購(gòu)決議。 ? 要約收購(gòu)的實(shí)質(zhì)是保護(hù)上市公司原股東，包括大股東特別是小股東。 并購(gòu)法律風(fēng)險(xiǎn) ? 資產(chǎn)不實(shí)風(fēng)險(xiǎn) ? 有形資產(chǎn)：無權(quán)處分、未履行法定登記手續(xù)、評(píng)估風(fēng)險(xiǎn) ? 無形資產(chǎn)：知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán) ? 財(cái)務(wù)陷阱風(fēng)險(xiǎn) ? 虛假財(cái)務(wù)報(bào)表、或有負(fù)債、虛假債務(wù)、資產(chǎn)轉(zhuǎn)移 ? 人員勞動(dòng)合同風(fēng)險(xiǎn) ? 優(yōu)先購(gòu)買權(quán)風(fēng)險(xiǎn) ? 房屋、共有資產(chǎn)、股權(quán) ? 稅收風(fēng)險(xiǎn) ? 壟斷風(fēng)險(xiǎn) ? 環(huán)保風(fēng)險(xiǎn) ? 交割風(fēng)險(xiǎn) ? 匯率風(fēng)險(xiǎn) ? 競(jìng)業(yè)限制風(fēng)險(xiǎn) ? 1融資風(fēng)險(xiǎn) ? 1訴訟風(fēng)險(xiǎn) 公司并購(gòu)法律風(fēng)險(xiǎn)防范 ? 對(duì)目標(biāo)公司法律盡職調(diào)查 ? 主體資格、財(cái)產(chǎn)權(quán)利、重大債權(quán)債務(wù)、訴訟、稅務(wù)環(huán)保產(chǎn)品質(zhì)量、技術(shù)等 、 ? 方案設(shè)計(jì)上的風(fēng)險(xiǎn)控制 ? 科學(xué)選擇并購(gòu)標(biāo)的、審慎設(shè)計(jì)支付方式、 ? 收購(gòu)合同中風(fēng)險(xiǎn)控制 ? 一般風(fēng)險(xiǎn)（資信、主體、擔(dān)保人、抵押財(cái)產(chǎn)、口頭合同、訴訟時(shí)效）、股權(quán)轉(zhuǎn)讓風(fēng)險(xiǎn) ? 設(shè)定保證的風(fēng)險(xiǎn)控制 ? 主體資格、擔(dān)保程序、反擔(dān)保、免責(zé)條款 ? 債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制 ? 最高人民法院 《 關(guān)于審理與企業(yè)改制相關(guān)民事糾紛案件若干問題的規(guī)定 》第 28條 “ 出售企業(yè)時(shí)，參照公司法的有關(guān)規(guī)定，出賣人公告通知了債權(quán)人。 寶延風(fēng)波 ? 1993年 9月 30日上午 11點(diǎn) 15分，證交所電腦屏幕上打出寶安公司持有延中實(shí)業(yè) 5%以上股票的公告，延中實(shí)業(yè)被停牌。 ? 9月 30日，寶安繼續(xù)增持延中實(shí)業(yè)的股票，持股比例達(dá)到 %。 ? 1993年的寶延事件，深圳寶安集團(tuán)通過二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買延中股票達(dá)%，而成為公司第一大股東。 ? 作為華爾街巨無霸之一，雷曼兄弟公司破產(chǎn)可能沖擊整個(gè)金融市場(chǎng)。由私人或銀行家將資金投資于當(dāng)時(shí)新興的、高風(fēng)險(xiǎn)的石油、鐵路、鋼鐵等產(chǎn)業(yè)。 ? 20世紀(jì) 70年代，美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)入低潮，但出現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)投資合伙公司，未能挽救小企業(yè)投資公司運(yùn)作失敗。 1986－ 1997年平均高達(dá) ％的投資回報(bào)率 風(fēng)險(xiǎn)投資法律風(fēng)險(xiǎn)及其防范 風(fēng)險(xiǎn)投資主體信息不對(duì)稱的法律風(fēng)險(xiǎn) 技術(shù)開發(fā)不能與缺乏市場(chǎng)前景的法律風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)合法性的法律風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)議締約不能、締約不當(dāng)與商業(yè)秘密保護(hù)的法律風(fēng)險(xiǎn) 盡職調(diào)查不實(shí)及法律意見書失誤的法律風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)議履行過程中的法律風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)資本流轉(zhuǎn)不能的風(fēng)險(xiǎn)： IPO不能的法律風(fēng)險(xiǎn) 股權(quán)轉(zhuǎn)讓不能（原股東或管理層回購(gòu)不能）的法律風(fēng)險(xiǎn) 清算不能的法律風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)投資操作程序 ? 風(fēng)險(xiǎn)資本的運(yùn)營(yíng)可以劃分為以下四個(gè)階段： 1，資金募集階段； 2，項(xiàng)目篩選、審查、評(píng)價(jià)、談判階段； 3，管理投資項(xiàng)目階段； 4，退出投資項(xiàng)目階段。 ? 一般保證 ? 連帶保證 ? 最高額保證 一般保證 ? 當(dāng)事人在保證合同中約定，債務(wù)人不能履行債務(wù)時(shí)，由保證人承擔(dān)保證責(zé)任的，為一般保證，一般保證的保證人在主合同糾紛未經(jīng)審判或者仲裁，并就債務(wù)人財(cái)產(chǎn)依法強(qiáng)制執(zhí)行仍不能履行債務(wù)前，對(duì)債權(quán)人可以拒絕承擔(dān)保證責(zé)任。當(dāng)事人對(duì)保證方式?jīng)]有約定或者約定不明確的，按照連帶責(zé)任保證承擔(dān)保證責(zé)任。經(jīng)查，該擔(dān)保貸款為借新還舊貸款， A公司并不知情。學(xué)校、幼兒園、醫(yī)院等以公益為目的的事業(yè)單位、社會(huì)團(tuán)體不得為保證人。 ? 保證期間，債權(quán)人依法將主債權(quán)轉(zhuǎn)讓給第三人的，保證人在原保證擔(dān)保的范圍內(nèi)繼續(xù)承擔(dān)保證責(zé)任。 ? 一般保證的保證人與債權(quán)人未約定保證期間的，保證期間為主債務(wù)履行期屆滿之日起六個(gè)月。債權(quán)人放棄物的擔(dān)保的，保證人在債權(quán)人放棄權(quán)利的范圍內(nèi)免除保證責(zé)任。債務(wù)人履行債務(wù)后，定金應(yīng)當(dāng)?shù)肿鲀r(jià)款或者收回。 主要規(guī)定： ? 定金應(yīng)當(dāng)以書面形式約定。 ? 定金交付后，交付定金的一方可以按照合同的約定以喪失定金為代價(jià)而解除主合同，收受定金的一方可以雙倍返還定金為代價(jià)而解除主合同。 抵押權(quán) ? 抵押 : 債務(wù)人或者第三人不轉(zhuǎn)移對(duì)財(cái)產(chǎn)的占有，將該財(cái)產(chǎn)作為債權(quán)的擔(dān)保。 ? 特征： 不動(dòng)產(chǎn)或可登記的特殊動(dòng)產(chǎn)；不轉(zhuǎn)移占有（不以使用和收益為目的）；登記或簽字生效；優(yōu)先受償?shù)臋?quán)利；從權(quán)利；物權(quán)的一種； ? 權(quán)利： 抵押人（可再次抵押、使用、轉(zhuǎn)讓、出租）抵押權(quán)人（保全、讓與權(quán)利、優(yōu)先受償） ? 抵押設(shè)定： 應(yīng)當(dāng)以書面形式訂立抵押合同，不得直接約定流押，特定財(cái)產(chǎn)抵押必須登記，抵押合同自登記之日起生效。最高額抵押的主合同債權(quán)不得轉(zhuǎn)讓。 ? 《 物權(quán)法 》 第二百零六條 有下列情形之一的，抵押權(quán)人的債權(quán)確定： （一）約定的債權(quán)確定期間屆滿； （二）沒有約定債權(quán)確定期間或者約定不明確，抵押權(quán)人或者抵押人自最高額抵押權(quán)設(shè)立之日起滿二年后請(qǐng)求確定債權(quán)； （三）新的債權(quán)不可能發(fā)生； （四）抵押財(cái)產(chǎn)被查封、扣押； （五）債務(wù)人、抵押人被宣告破產(chǎn)或者被撤銷； （六）法律規(guī)定債權(quán)確定的其他情形。 ? 辦理抵押物登記的部門如下： （一）以無地上定著物的土地使用權(quán)抵押的，為核發(fā)土地使用權(quán)證書的土地管理部門； （二）以城市房地產(chǎn)或者鄉(xiāng)（鎮(zhèn)）、村企業(yè)的廠房等建筑物抵押的，為縣級(jí)以上地方人民政府規(guī)定的部門； （三）以林木抵押的，為縣級(jí)以上林木主管部門； （四）以航空器、船舶、車輛抵押的，為運(yùn)輸工具的登記部門； （五）以企業(yè)的設(shè)備和其他動(dòng)產(chǎn)抵押的，為財(cái)產(chǎn)所在地的工商行政管理部門。 抵押人轉(zhuǎn)讓抵押物所得的價(jià)款，應(yīng)當(dāng)向抵押權(quán)人提前清償所擔(dān)保的債權(quán)或者向與抵押權(quán)人約定的第三人提存。抵押物已登記的先于未登記的受償。 ? 引起美國(guó)次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)風(fēng)暴的直接原因是美國(guó)的利率上升和住房市場(chǎng)持續(xù)降溫。正如上面所說，銀行收回房屋，卻買不到高價(jià)，大面積虧損，引發(fā)了次債危機(jī)。 ? 收費(fèi)權(quán)質(zhì)押： 以不動(dòng)產(chǎn)收益權(quán)設(shè)定質(zhì)權(quán)。出質(zhì)人請(qǐng)求質(zhì)權(quán)人及時(shí)行使質(zhì)權(quán)，因質(zhì)權(quán)人怠于行使權(quán)利造成損害的，由質(zhì)權(quán)人承擔(dān)賠償責(zé)任。 留置權(quán) ? 留置權(quán)： 債務(wù)人不履行到期債務(wù)，債權(quán)人可以留置已經(jīng)合法占有的債務(wù)人的動(dòng)產(chǎn)，并有權(quán)就該動(dòng)產(chǎn)優(yōu)先受償。 ? 留置權(quán)人與債務(wù)人應(yīng)當(dāng)約定留置財(cái)產(chǎn)后的債務(wù)履行期間；沒有約定或者約定不明確的，留置權(quán)人應(yīng)當(dāng)給債務(wù)人兩個(gè)月以上履行債務(wù)的期間，但鮮活易腐等不易保管的動(dòng)產(chǎn)除外。 ? 留置權(quán)人對(duì)留置財(cái)產(chǎn)喪失占有或者留置權(quán)人接受債務(wù)人另行提供擔(dān)保的，留置權(quán)消滅。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，擔(dān)保業(yè)