【正文】 （一）金融系統(tǒng)的客戶 家庭部門 企業(yè)部門 政府部門 （二）投資環(huán)境對顧客 需求的反應 在市場經(jīng)濟中，當有足夠的顧客需求并且這些顧客愿意為受到的服務進行支付時，就會有追求利潤者想方設法地提供服務并通過提供服務獲得收入。 ③ 交易方式不同 。 金融投資還是金融投機： ①對風險的態(tài)度不同。 ②有助于保護市場交易的連續(xù)性，活躍市場，正常的投資交易和保值交易，若無投機者參與往往難以進行。 金融投機（ Financial Gamble）是指在金融市場上短期內(nèi)買進或賣出一種或多種證券，以獲取收益的一種經(jīng)濟行為。即投入的價值或犧牲的消費是現(xiàn)在的，而獲得的價值或消費是將來的，投資的時間可長可短，可以是 T+0， T+1,T+2,T+3， …… 。 總的說來 ， 這兩種投資形式是相互補充的 ，而不是相互競爭的 。 投資 是指經(jīng)濟主體為了獲得未來的預期收益 ， 預先墊付一定量的貨幣或?qū)嵨镆越?jīng)營某項事業(yè)的經(jīng)濟行為 ， 是經(jīng)濟主體在買進金融資產(chǎn)或其他資產(chǎn)的一定時期內(nèi)期望能獲得該資產(chǎn)所產(chǎn)生的不定風險收益的行為過程 。 ? 金融資產(chǎn) ： 譬如股票或債券 ， 這些金融資產(chǎn)并不是社會財富的代表 ， 股票并不比印制股票的紙張更有價值 ， 它們對社會經(jīng)濟的生產(chǎn)能力并沒有直接的貢獻 。金融就其本質(zhì)來說，貨幣與信用的關系都包含有市場機制的因素。在金融活動中，各個金融主體之間可以直接進行交易，也可以通過金融中介機構來進行。以金融活動地域劃分，可有：國內(nèi)信用、國際信用、民間信用等等。以金融主體劃分，可有：商業(yè)信用、銀行信用、國家信用、個人信用。人們通過這些票據(jù)、證券等金融工具的買賣、轉(zhuǎn)讓、抵押、借貸等方式，來實現(xiàn)資金的融通。 ? 金融的另一重要對象，是金融工具。 但是，貨幣并不是金融活動的唯一對象，在發(fā)達的商品經(jīng)濟以及社會主義市場經(jīng)濟條件下，更大量更經(jīng)常出現(xiàn)的金融對象是資金。這些基本要索，對金融來說缺一不可，沒有這些要素就不可能存在金融活動，也不能組成真正的金融關系。 金融系統(tǒng)： 是市場及其他用于訂立金融合約和交換資產(chǎn)及風險的機構的集合。以后，金融才作為一個獨立的概念逐漸流行起來。 在中國，這個詞最早出現(xiàn)于辛亥革命前后。據(jù)說，清末康有為就曾使用過金融一詞。 金融 ，望文思義，就是貨幣資金的融通，也可以說是與貨幣流通和信用有關的各種活動。金融系統(tǒng)包括股票、債券和其他金融工具的市場，金融中介（如銀行和保險公司），金融服務公司（如金融咨詢公司），以及監(jiān)控管理所有這些單位的管理機構。 (一 )金融的對象 金融既然是貨幣信用關系的體現(xiàn)，那么，它的各種活動及交易對象，首先是貨幣。資金是具有增殖特性的貨幣。資金在其運動過程中，除現(xiàn)金以外，需要寄于某種物質(zhì)形式加以體現(xiàn)，即所謂載體，這種載體就是金助工具。 (二 )金融的形式 金融活動實質(zhì)上是一種借貸行為，即具有債權債務關系的行為。以金融對象的用途劃分，可有：生產(chǎn)信用、流通信用、消賀信用。 (三 )金融的主體 構成金融關系的雙方或多方，都稱為金融的主體，例如債權人與債務人、借款人與貸款人、存款人與接受存款人、籌資人與投資人等。在發(fā)達的商品經(jīng)濟以及其社會主義市場經(jīng)濟條件下，由于金融關系的復雜化，金融工具和金融形式的多樣化，金融活動更多的是需要通過金融中介來進行。金融關系的形成和金融活動的進行，都需要一種促其發(fā)育和發(fā)展的機制，這就是金融市場機制，只有在市場機制作用下，金融關系才能形成，金融活動才得以開展。 可是 ， 金融資產(chǎn)對社會經(jīng)濟的生產(chǎn)能力卻有間接的作用 ， 因為它們帶來了公司的所有權和經(jīng)營管理權的分離 ， 通過公司提供有吸引力的投資機會便利了投資的進入 。 實物投資 是對如土地 、機器 、 廠房等實物資產(chǎn)的投資 。 投資的特性： （ 1）投資是現(xiàn)在支出一定價值的經(jīng)濟活動。 （ 3） 投資的目的在于得到報酬（利息、股息、資本利得）以及財富的保值或權利的獲得。這種投機不是欺騙、不是偽造、不是違法亂紀、操縱市場的行為，而是遵守有關的法律制度，利用自己對價格判斷和預測謀取高利。 ③有助于增加市場的流通性，不論數(shù)額的大小，期限長短，有投機者參與，可以隨時如數(shù)購進或賣出。投資者希望回避風險，一般限于投資預期收入較穩(wěn)定、本金又相對安全的證券；投機者則希望從價格的漲跌中牟取厚利，可以說是風險喜愛者，往往買高風險的證券。 投資者一般從事現(xiàn)貨交易并實際交割；投機者則往往從事信用交易 ， 買空賣空 ，或不進行現(xiàn)貨交割 。這就是導致金融市場多樣化的機制。流動性、風險性和收益性是金融投資工具的三個最重要的特性，這些特性在個人和公司決定金融財富分配在貨幣、儲蓄、股票、債券和其他各種金融資產(chǎn)的決策中具有重要作用。在這里買賣雙方必須直接尋找到對方 。 2 、 經(jīng)紀人市場 （ brokered marked） 。 交易商市場 （ dealer markets） 。 顯然 ， 市場上存在大量的交易活動是交易商能夠有利可圖的前提條件 。 拍賣市場優(yōu)于交易商市場的地方在于：在拍賣市場交易者不必自己去四處尋找最佳價格 。 立法目的： 是為了適應建立和發(fā)展統(tǒng)一、高效的金融投資市場的需要，維護市場秩序，保護投資者的合法權益和社會公共利益，促進社會經(jīng)濟的發(fā)展。 （ 4）公平競爭與風險自擔的原則。 近年來 ，世界范圍內(nèi)投資環(huán)境的上述變化促進了國際投資的發(fā)展 。 發(fā)展之三是金融活動自由化。完全不同的投資者需求產(chǎn)生了證券的新種類。 （一）準備階段，制定投資政策 投資過程的這一階段 ， 確定了在最終投資組合中可能的金融資產(chǎn)的類別特征 ， 這一特征將是以投資者的投資目標 、 可投資財富數(shù)量 、 風險偏好和投資者的稅收狀況 ， 以及金融市場投資工具情況為基礎 。 （三）實施階段，構建投資組合 在這一階段，投資者需注意選擇對象，選擇時機和選擇多元這三個問題。 （四）管理階段，修正投資組合 修正投資組合作為投資過程的第四步，就是要定期重溫前三步。 （五）評估階段，投資業(yè)績評價 盡管投資業(yè)績評估是投資管理過程的最后一個階段，但同時也可以將它看成是一個連續(xù)的操作過程的組成部分。 金融投資投資管理在西方經(jīng)歷了三個主要發(fā)展階段：投機買賣階段 ， 職業(yè)分析階段和科學管理階段 。 因此 ， 那時并沒有對金融投資實踐進行認真總結 、 系統(tǒng)論述的理論教科書 。經(jīng)濟學家們把經(jīng)濟理論和數(shù)理統(tǒng)計知識引入到投資領域，使投資管理向科學化方向邁進。 資本結構決策 分析的基礎不是個別的投資項目，而是整個企業(yè)，是為企業(yè)制定一個富有靈活性的融資方案。 （一）金融投資投資與國民經(jīng)濟 總量均衡 首先 ,金融投資，即引入證券市場條件下，使國民經(jīng)濟流程發(fā)生變化。以往在我國主要是使用行政的辦法，極難實現(xiàn)合理的調(diào)整，而通過證券市場，由牽頭企業(yè)采用市場的辦法，達到關、停、并、轉(zhuǎn)，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結構的存量調(diào)整。金融發(fā)展程度越高 ， 金融工具和金融機構的數(shù)量 、 種類就越多 ， 金融的效率就越高 。 （三）金融創(chuàng)新、金融管制 金融創(chuàng)新 是指金融領域內(nèi)各種金融要素實行新的組合。而金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展，又促使金融管制的不斷完善。 在金融學科之下還衍生出若干子學目，如：貨幣學、信用學、中央銀行學、商業(yè)銀行學、金融市場學、國際金融學、公司金融學（公司理財學、公司財務管理