財(cái)務(wù)管理：財(cái)務(wù)操縱面面觀-wenkub
2023-06-03 11:39:47 本頁(yè)面
【正文】 點(diǎn)評(píng) 關(guān)聯(lián)公司交易 主營(yíng)業(yè)務(wù)操縱 主要有 虛構(gòu) 內(nèi)部 經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)和設(shè)定不合理轉(zhuǎn)移價(jià)格的方式，如依據(jù)上市公司利潤(rùn)裝況而確定不同的采購(gòu)或銷售定價(jià)；上市公司可在不同控股程度的子公司之間分配訂單以達(dá)到調(diào)節(jié)利潤(rùn)和稅務(wù)規(guī)劃的目的； 上市公司將產(chǎn)品銷售給控股股東和非控股子公司 （ 無(wú)須合并報(bào)表 而抵消溢價(jià)）； 上市公司利用子公司按市場(chǎng)價(jià)銷售給第三方，確認(rèn)該子公司銷售收入，再由另一公司從第三方手中購(gòu)回，這種做法避免了集團(tuán)內(nèi)部交易必須抵消的約束 ； 形式合法， 設(shè)定轉(zhuǎn)移價(jià)格的方式 除非該定價(jià)大大脫離市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)，否則 稽查困難很大； 關(guān)聯(lián)交易本質(zhì)上是上市公司利益最終向控股股東轉(zhuǎn)移，但在上市公司出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí)，為保住殼資源，大股東往往通過(guò)各種方式的關(guān)聯(lián)交易向上市公司補(bǔ)充牛奶，粉飾上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表，尤其在目前中國(guó)這樣的股市上市公司大多為集團(tuán)公司剝離優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)上市和優(yōu)良的敢吹 傳統(tǒng)下，關(guān)聯(lián)上市公司賺多少完全是 可 操縱的，而這些又往往跟著一些冠冕堂皇的理由來(lái)表明其對(duì)投資者的負(fù)責(zé)程度和改善上市公司業(yè)績(jī)的決心等來(lái)欺騙投資者 ，雖然財(cái)政部 費(fèi)用操縱 如財(cái)務(wù)費(fèi)用調(diào)節(jié)，上市公司與控股股東以及非控股子公司之間存在大量的資金往來(lái)，通過(guò)對(duì)被占用的資金費(fèi)率的高低操縱利潤(rùn)； 如管理費(fèi)用調(diào)節(jié)， 當(dāng)上市公司經(jīng)營(yíng)不理想時(shí)，資金費(fèi)率的確定牽涉面寬而且涉及專業(yè)判斷，往往就其本身難以確定合理性，但可以通過(guò)類似公司的對(duì)比來(lái)確定，或或者調(diào)低上市公司應(yīng)交納的費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)，或者承擔(dān)上市公司的相關(guān)費(fèi)用，甚至將以前年度已 交納的費(fèi)用退回，從而達(dá)到轉(zhuǎn)移費(fèi)用、增加利潤(rùn)的目的 ； 有些費(fèi)用根本就不入賬，或由母公司承擔(dān) 干脆將其從利潤(rùn)中剔除后評(píng)估 發(fā)了一些內(nèi)部交易處理的規(guī)定，但保護(hù)程度有限 ；投資者不在內(nèi)部根本無(wú)法判斷，對(duì)看不清的大量關(guān)聯(lián)交易的公司還是遠(yuǎn)離為妙 資產(chǎn)重組 如控股股東溢價(jià)收購(gòu)上市公司的不良資產(chǎn)，即資產(chǎn)置換；以不良實(shí)物資產(chǎn)與控股股東合資成立公司，由此來(lái)降低該不良資產(chǎn)給上市公司帶來(lái)的損失；托管經(jīng)營(yíng)，如上市公司將不良資 產(chǎn)委托母公司經(jīng)營(yíng)，定額收取回報(bào)；集團(tuán)公司將高獲利能力的資產(chǎn)以低收益形式讓上市公司托管 較為
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