【正文】 有車、銑、磨、刨、鏜、線切割、熱處理等設(shè)備300余臺套，配備有國內(nèi)最先進(jìn)的振動檢驗設(shè)備；公司財務(wù)狀況良好，資產(chǎn)負(fù)債率為52%。（二）承擔(dān)單位概況****振動器有限責(zé)任公司是全國最大的振動機(jī)械專業(yè)生產(chǎn)廠，具有四十多年的建廠歷史，是我國第一臺行星滾錐高頻插入式振動器及其標(biāo)準(zhǔn)的誕生地，現(xiàn)有職工460人，其中各類專業(yè)技術(shù)人員263人。博格公司的制造技術(shù)。砼軌道板是高速鐵路線路最重要的構(gòu)件，用來替代現(xiàn)有普通鐵路線路的道碴和軌枕，對其強(qiáng)度和平整度要求極高，直接影響高速行車的平穩(wěn)和安全；滿足軌道板密實效果與強(qiáng)度要求的關(guān)鍵取決于振源技術(shù)的優(yōu)劣；為此，德方曾一直堅持從德國進(jìn)口成套振源，不提供技術(shù)資料和制造技術(shù)，但進(jìn)口價格十分昂貴，每套折合人民幣900余萬元，嚴(yán)重制約了我國鐵路事業(yè)的發(fā)展。有較高的技術(shù)創(chuàng)新能力，特別是在振動機(jī)械技術(shù)領(lǐng)域處于國內(nèi)領(lǐng)先水平，擁有10項專利技術(shù)，建有省級技術(shù)中心，公司與保定鐵路工務(wù)技術(shù)研究所、西安交大等科研院所建立了長期合作關(guān)系，進(jìn)一步提升了公司的科研能力。（三）項目背景1. 國內(nèi)外發(fā)展現(xiàn)狀和趨勢國外：德國在高速鐵路軌道板制造技術(shù)方面走在世界前列，代表了最先進(jìn)技術(shù)水平和發(fā)展方向，振源體積小、重量輕、效率高，普遍采用高頻振動（≥100Hz），高頻振動對砼密實效果好；其振幅較?。ā?mm），振動對模板造成的損壞小。另一方面，可帶動我國砼振動機(jī)械行業(yè)整體技術(shù)水平的提高，填補(bǔ)我國沒有高頻振動和風(fēng)動振動技術(shù)的空白。開發(fā)的產(chǎn)品性能達(dá)到國際先進(jìn)產(chǎn)品水平。（2）設(shè)計安裝裝配生產(chǎn)線，提高裝配效率和質(zhì)量。（6）增加電機(jī)性能綜合測試系統(tǒng)一套，提升產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)控能力3. 建設(shè)規(guī)模與目標(biāo)，增添設(shè)備，改造生產(chǎn)線，形成年產(chǎn)1000套高速鐵路軌道板振源設(shè)備的生產(chǎn)能力。5. 項目投入總資金及效益情況項目計劃總投資9000萬元，項目完成后可形成1000套高速鐵路軌道板振源設(shè)備的年生產(chǎn)能力，年新增銷售收入35000萬元，利稅11900萬元。（二）產(chǎn)品市場需求預(yù)測1. 國內(nèi)市場需求現(xiàn)狀和需求預(yù)測高速鐵路建設(shè)是國家“十一五”期間建設(shè)的重點項目，是國家裝備制造業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃的十大重點依托領(lǐng)域之一，也是全球金融危機(jī)大環(huán)境下，拉動內(nèi)需的重點投資領(lǐng)域。作為高速鐵路最主要的砼構(gòu)件，軌道板的用量非常大，振動源作為制造軌道板的核心設(shè)備，當(dāng)前每年的需求量在500套以上；事實上，高速鐵路建設(shè)在國內(nèi)實際才剛剛起步，隨著高速鐵路建設(shè)的全面鋪開，需求量將隨之大幅度增長，年需求量將超過1500套；同時代公司開發(fā)的高速鐵路軌道板振源設(shè)備不僅可用于高速鐵路軌道板的制造，還可廣泛應(yīng)用于橋梁、水利等大型砼工程的施工及選礦、采礦、糧食加工等行業(yè)，隨著項目應(yīng)用領(lǐng)域的拓展，需求量將進(jìn)一步擴(kuò)大，預(yù)計年需求量將突破5個億人民幣。隨著京津、武廣、鄭西高鐵的開通運管，我國高鐵建設(shè)在國際上引起強(qiáng)烈反響，目前，美國、俄羅斯、巴西、沙特等幾十個國家都希望我國參與其國內(nèi)的高鐵項目合作，正在談判過程中。他們都是國內(nèi)高鐵建設(shè)的主要力量，也是將來參與國外工程項目的主要隊伍。c. 我公司產(chǎn)品已獲得國際發(fā)明專利，當(dāng)前正在實施維權(quán)行動，打擊侵權(quán)行為，侵權(quán)產(chǎn)品將逐步退出市場。產(chǎn)品的國外市場價格，我公司正在測算制定之中，考慮國外售后服務(wù)費用較高等因素，擬較國內(nèi)產(chǎn)品價格高出30%，定在每套45萬元人民幣左右。2. 產(chǎn)品市場競爭力優(yōu)勢、劣勢（1）優(yōu)勢a. 作為國內(nèi)最大的振動機(jī)械專業(yè)生產(chǎn)廠，通過幾代安振人近50年的不懈努力，贏得了良好的市場信譽(yù)，與國內(nèi)大型鐵路建設(shè)施工企業(yè)都建立了牢固的合作關(guān)系，為產(chǎn)品的推廣應(yīng)用創(chuàng)造了得天獨厚的市場環(huán)境。（2）劣勢a. 公司產(chǎn)品性能較進(jìn)口產(chǎn)品還有一定差距，主要表現(xiàn)在產(chǎn)品壽命和可靠性等方面，產(chǎn)品使用壽命為進(jìn)口產(chǎn)品的2/3左右，需進(jìn)一步研究解決存在的問題。c. 加大產(chǎn)品的改進(jìn)、完善攻關(guān)力度，力爭在一年內(nèi)使產(chǎn)品性能達(dá)到國際先進(jìn)產(chǎn)品的水平，進(jìn)一步提升產(chǎn)品的市場競爭能力。四、建設(shè)規(guī)模與產(chǎn)品方案（一）建設(shè)規(guī)模1. 建設(shè)方案比選方案一重新征用土地35畝，配備水電設(shè)施，購置各類加工設(shè)備及檢測儀器，投資約需8000萬元人民幣，加上流動資金，建設(shè)周期約3—5年。經(jīng)分析，推薦使用方案二，以較小的投資，在較短時間內(nèi)滿足產(chǎn)能要求，使產(chǎn)品盡快批量投放市場，取得效益。方案二，在國外技術(shù)基礎(chǔ)上加以改進(jìn)，國內(nèi)可滿足原材料供應(yīng)；產(chǎn)品應(yīng)用范圍廣；同時公司可申請專利保護(hù)。我公司有40余年電機(jī)制造的成熟技術(shù)和工藝。（二）主要設(shè)備方案充分利用公司原有設(shè)備，適當(dāng)增加部分新設(shè)備，調(diào)整生產(chǎn)線滿足產(chǎn)能要求；制造過程所需設(shè)備，國內(nèi)即可滿足要求，無需進(jìn)口。改進(jìn)后的工藝流程周轉(zhuǎn)距離將減少為12米，節(jié)省運輸成本97%，新工藝不僅節(jié)能而且提高生產(chǎn)效率。上述四項節(jié)電、節(jié)水、減排工藝改進(jìn)成果的實施，全年將節(jié)約用水約4239余噸，減少污水排放82%，節(jié)電7600度以上，節(jié)省運輸成本，提高生產(chǎn)效率效果明顯。1. 建設(shè)投資估算：包括廠房、綜合辦公樓建設(shè)及設(shè)備購置，詳見下表：建設(shè)投資構(gòu)成表序號項目或費用名稱投資額（萬元）投資占比（%）1建筑工程（廠房）31002設(shè)備購置3013設(shè)備安裝104其他費用395預(yù)備費50合計3500100新增主要設(shè)備廠房明細(xì)序號設(shè)備名稱數(shù)量單價（萬元）金額（萬元）1數(shù)控機(jī)床46242真空浸漆1663天車116164磨床1885綜合測試儀1556生產(chǎn)線142427中央空調(diào)12002008配電室、水電系統(tǒng)12002009廠房及綜合辦公樓129002900合計34012．流動資金估算：根據(jù)生產(chǎn)規(guī)劃，產(chǎn)品生產(chǎn)特點，按照年周轉(zhuǎn)6次估算流動資金需用量，經(jīng)測算，達(dá)產(chǎn)年共需流動資金5500萬元，其中第二、三年需鋪底流動資金1650萬元。 詳見附表二：投資計劃與資金籌措表九、財務(wù)評價財務(wù)評價以高速鐵路軌道板振源設(shè)備項目為評價對象，根據(jù)項目特點，按照新設(shè)項目財務(wù)評價方法進(jìn)行項目盈利分析和清償能力分析，該項目計算期為12年，基準(zhǔn)收益率為15%1. 銷售收入預(yù)測：（1）銷售計劃：本項目建設(shè)期為二年，根據(jù)市場預(yù)測制定銷售計劃，第二年試產(chǎn)期生產(chǎn)100套，第三年達(dá)到設(shè)計能力的30%，第四年達(dá)產(chǎn)70%，第五年達(dá)到1000臺。（2）工資及福利：本項目試產(chǎn)年人員為130人，月工資按1300元計算，正式投產(chǎn)后，增長為330人，月工資按2000元計算，福利費均按工資總額的14%計算。（2）銷售稅金及附加：本項目銷售稅金及附加有城建稅和教育費附加，分別占增值稅的7%和3%，經(jīng)測算，達(dá)產(chǎn)年可實現(xiàn)營業(yè)稅金及附加238萬元。詳見附表七：利潤與利潤分配表4. 財務(wù)評價指標(biāo)：（1）項目投資盈利能力分析現(xiàn)金流量分析序號指標(biāo)名稱單位所得稅前所得稅后1內(nèi)部收益率%83642凈現(xiàn)值萬元19824139863投資回收期（含建設(shè)期）年（2）總投資收益率=（息稅前利潤/總投資）*100%＝（7253/9000）*100%＝81%，以達(dá)產(chǎn)年為準(zhǔn)。 6. 敏感性分析在項目生產(chǎn)經(jīng)營過程中，會有一些不確定因素，影響企業(yè)效益，在此選取產(chǎn)品價格、銷售量、經(jīng)營成本、建設(shè)投資等四項因素作不利于企業(yè)效益的反向單因素變動的敏感性分析，結(jié)果如下：敏感性分析表序號不確定因素變化率內(nèi)部收益率影響程度敏感度系數(shù)基本值83%1產(chǎn)品價格10%%91%2產(chǎn)量10%%%3經(jīng)營成本10%%83%4建設(shè)投資+10%52%%上述對項目全部投資FIRR的分析結(jié)果表明，產(chǎn)品價格敏感性系數(shù)最高，是最敏感的因素，產(chǎn)品價格下降10%%，其次經(jīng)營成本對內(nèi)部收益率影響也較為顯著。綜上分析，該項目在經(jīng)濟(jì)上合理可行。本項目電機(jī)絕緣處理采用真空浸漆工藝，有效避免了處理過程對環(huán)境的影響。（二）經(jīng)濟(jì)效益項