匯率的決定與變動ppt課件-wenkub
2023-05-16 04:30:20 本頁面
【正文】 的解釋力，但又有明顯局限性。 浮動匯率制下的購買力平價 ? 購買力平價理論（ purchasingpower parity, PPP） 是西方匯率理論中 最具影響力 的理論之一，該理論由瑞典經(jīng)濟學家 在1922年的一篇論文（ 《 1914年以后的貨幣與外匯理論 》 ）中正式提出的 ,簡稱 PPP或 3P理論。因此， (gold export point)。 ? 黃金輸送點 =鑄幣平價 177。第三章 匯率的決定與變動 ? 目錄 ? 第一節(jié) 匯率的決定 ? 第二節(jié) 匯率的變動 ? 第三節(jié) 人民幣匯率的決定與變動 第一節(jié) 匯率的決定 ? 長期匯率的決定 ? 金本位制下的鑄幣平價 ? 紙幣本位制下的黃金平價或貨幣平價 ? 浮動匯率制下的購買力平價 金本位制下的鑄幣平價 ?基本思想 ? 兩種金幣的含金量是決定它們匯率的物質(zhì)基礎 ? 標準： 鑄幣平價 (Mint Parity) ：兩種貨幣的含金量之比 如： 1英鎊金幣的含金量是 1美元金幣含金量的，所以鑄幣平價為 。 運費 （續(xù)上） 例 GBP1 含金量為 ， USD1含金量為，則： GBP1 = = 22230016113.. 英鎊對美元的 鑄幣平價 為 ，價值 1英鎊的黃金在美國和英國之間的 運輸成本 為 。 ? 同樣，當美元對英磅的匯率小于 (－ )時，美國出口商不愿在外匯市場上用英磅換回美元，而寧愿用英磅購買黃金運回美國。 Gustav Cassel， 18661945 （續(xù)上） ? 基本思想 ? 匯率由兩種貨幣的購買力決定 ? 貨幣的購買力可以通過物價水平來加以表現(xiàn) ? 貨幣的兌換率（即匯率）就是各國物價水平的比率 ? 理論基礎 ? “ 一價法則 ” (Law of one price)：在統(tǒng)一的商品市場上，一種商品只能有一種 價格。 選取哪些商品作為一藍子商品存在困難。 案例： 如果同一種商品在美國賣 10美元，在英國賣 5英鎊，絕對購買力平價就為 1英鎊兌 2美元。 這種活動持續(xù)下去，貿(mào)易商不斷賣出英鎊、買進美元，勢必使英鎊貶值、美元升值。 ? 通貨膨脹較低的國家 ， 其貨幣相對升值 。反之，如果絕對購買力理論成立，則相對購買力理論一定成立。 （續(xù)上） ? 通貨膨脹 ? 一國發(fā)生通貨膨脹，往往會引起本幣貶值，本幣匯率下跌。但如果實際經(jīng)濟增長引起出口增長超出進口，則該國匯率也可能不是下跌而是上升。 （續(xù)上） ? 心理預期因素 ? 在市場心理預期引發(fā)的外匯交易中，投機交易對匯率變動起著很大的作用。 ? 非穩(wěn)定性投機。 ? 政府干預的形式 ? 直接在外匯市場上買賣外匯； ? 調(diào)整國內(nèi)貨幣政策和財政政策； ? 發(fā)表表態(tài)性言論以影響市場預期； ? 與其他國家聯(lián)合，進行直接干預或通過政策協(xié)調(diào)進行間接干預等。 ? 含義 ? 是指貨幣貶值后，最初只會使國際收支狀況進一步惡化，只有經(jīng)過一段時間后，才會使貿(mào)易收入增加，并改善國際收支狀況。 ? 匯率變動對國內(nèi)物價的影響 ? 一國匯率下降的推動國內(nèi)物價水平上漲的傾向。 ? 1953～ 1973年：人民幣匯率相對穩(wěn)定時期。 由 于美元貶值，導致人民幣對于美元匯率不斷上升。 公開牌價 外匯調(diào)劑價 ＄ 1=￥ （最高匯率為 +外匯額度 1元） ＄ 1=￥ ＄ 1=￥
教學課件相關推薦
鄂ICP備17016276號-1