【正文】 較。 （ 2） 當(dāng) K 值由較小逐漸大于 D 值，在圖形上顯示 K 線從下方上穿 D 線，顯示目前趨勢是 向上的，所以在圖形上 K 線向上突破 D 線時，即為買進(jìn)的訊號。一般對做大資金大波段的人來說，一般當(dāng)月 KDJ 值在低位時逐步進(jìn)場吸納；主力平 時運(yùn)作時偏重周 KDJ 所處的位置，對中線波段的循環(huán)高低點(diǎn)作出研判結(jié)果，所以往往出現(xiàn)單邊式造成日 KDJ 的屢屢鈍化現(xiàn)象；日 KDJ 對股價(jià)變化方向反應(yīng)極為敏感，是日常買賣進(jìn)出的重要方法； 對于做小波段的短線客來說， 30 分鐘和 60 分鐘 KDJ又是重要的參考指標(biāo)；對于已指定買賣計(jì)劃即刻下單的投資者， 5 分鐘和 15 分鐘 KDJ 可以提供最佳的進(jìn)出時間。如果沒有 KD 的數(shù)值，就可以用當(dāng)日的 RSV 值或 50 代替前一日的 KD 之值。 隨機(jī)指標(biāo)設(shè)計(jì)的思路與計(jì)算公式都起源于威廉（ W%R）理論，但比 W%R 指標(biāo)更具使用價(jià)值， W%R 指標(biāo)一般只限于用來判斷股票的超買和超賣現(xiàn)象，而隨機(jī)指標(biāo)卻融合了移動平均線的思想，對買賣信號的判斷更加準(zhǔn)確；它是波動于 0— 100 之間的超買超賣指標(biāo)，由K、 D、 J 三條曲線組成，在設(shè)計(jì)中綜合了動量指標(biāo)、強(qiáng)弱指數(shù)和移動平均線的一些優(yōu)點(diǎn)，在計(jì)算過程中主要研究高低價(jià)位與收盤價(jià)的關(guān)系，即通過計(jì)算當(dāng)日或最近數(shù)日的最高價(jià)、最低價(jià)及收盤價(jià)等價(jià)格波動的真實(shí)波幅，充分考慮了價(jià)格波動的隨機(jī)振幅和中短期波動的測算，使其短期測市功 能比移動平均線更準(zhǔn)確有效，在市場短期超買超賣方面，又比相對強(qiáng)弱指標(biāo) RSI 敏感，總之 KDJ 是一個隨機(jī)波動的概念，反映了價(jià)格走勢的強(qiáng)弱和波段的趨勢，對于把握中短期的行情走勢十分敏感。三國趙云的那桿大槍可以縱橫天下，靠的不是槍本身，而是那桿槍的使用者！ 任何的技術(shù)指標(biāo)都有其各自的缺陷和局限性， 比如 MACD 對震蕩走勢的盲區(qū) ， KDJ 對軋空單邊式鈍化的盲區(qū) ， 寶塔線對頂?shù)椎拿^(qū) ， 均線的壓力支撐是否有效調(diào)整到位的盲區(qū) ，換手率對吸貨出貨無法辨別的盲區(qū)等等。實(shí)踐中， 當(dāng) K線在低位向上穿過 D 線，被稱作“金叉” ， 是短線搶入信號 ； 當(dāng) K 線在高位向下跌穿 D 線，又被稱作死叉 ， 是拋籌信號 。因此，單獨(dú)使用某一種指標(biāo)會有很大的盲目性和局限性，直接的后果是引起判斷失誤，投資（投機(jī)）失敗，所以對于一個成熟的職業(yè)股民來說， 應(yīng)掌握多種技術(shù)分析的手段，綜合考察，多角度思考，發(fā)揮多種技術(shù)分析的優(yōu)勢， 才能立于不敗之地 在分析 KDJ 這一指標(biāo)過程中，筆者一直強(qiáng)調(diào)該指標(biāo)的靈敏性，其實(shí)這種靈敏性在其它技術(shù)指標(biāo)中也存在，只不過使用 KDJ 的股民太多了，加大了它的共振性。實(shí)際操作中，投資者應(yīng)該注意多種技術(shù)分析的運(yùn)用和實(shí)踐。 第四，從 KD 指標(biāo)的背離方面考慮。有時在低位， K、 D 要來回交叉好幾次。 以 K從下向上與 D 交叉為例： K上穿 D 是金叉，為買入信號。 當(dāng) KD 指標(biāo)在較高或較低的位置形成了頭肩形和多重頂 (底 )時，是采取行動的信號。 KD 的取值范圍都是 0～ 100，將其劃分為幾個區(qū)域： 80 以上為超 賣 區(qū) ， 20 以下為超 買 區(qū) ，其余為徘徊區(qū) 。 另外在金融同業(yè)中還有扎平頭寸、頭寸拆借等說法。開盤之后，長了 (多頭 )一種貨幣，短了 (空頭 )另一種貨幣。商品未平倉多頭合約與未平倉空頭合約之間的差額就叫做凈頭寸。 賣空也分當(dāng)天平倉和持續(xù)平倉之分，當(dāng)天平倉，是指對當(dāng)天買入或者是以前具有的進(jìn)行平倉；而持續(xù)平倉是指對當(dāng)天買入的或者是以前就有 的 不平倉，持續(xù)擁有。 主力基金：是持有指某股票數(shù)量最大的基金公司或基金公司聯(lián)名，他的（他們的）買賣決定，自然就成為主力了。但在判斷投資價(jià)值時還要考慮當(dāng)時的市場環(huán)境以及公司經(jīng)營情況、盈利能力等因素。 市凈率 市凈率指的是市價(jià)與每股凈資產(chǎn)之間的比值 ,比值越低意味著風(fēng)險(xiǎn)越低。 如果籌碼穿透率的數(shù)值小于 0，但絕對值卻較大 ，說明在相對高位，換手率不夠，高位接盤的承接力不足， 此時解套籌碼的減少也表明市場有向下尋求支撐的壓力。 籌碼穿透率指標(biāo) 籌碼穿透率指標(biāo) ,顧名思義，市場承接力就是看大盤在當(dāng)前市場中的買盤力度，市場買盤力度不夠時，大盤就會產(chǎn)生回調(diào)， 通?？捎糜谂袛啻蟊P頂部 。 今日盤口能量 今日盤口能量是綜合細(xì)分成交、扣除對沖的大單買賣凈量、單買入均價(jià)和大單賣出均價(jià)、大單買入筆數(shù)、大單賣出筆數(shù)和筆數(shù)差、散戶跟風(fēng)系數(shù)等各項(xiàng)指標(biāo)得出的上漲能量值， 該值越大越好 。因此 ,如果當(dāng)我們在分析大單時遇到障礙 ,從小單分析上 卻往往能出奇制勝。具體來說就是如果擁有優(yōu)勢兵力 ,那么就用正兵合戰(zhàn) ,打垮敵人 ,如果兵力并不占優(yōu) ,甚至處于下風(fēng) ,就要考慮用奇兵制勝了。如果將大單分析比做是 正兵 ,那么小單分析就是 奇兵 ,奇正相依。 散戶跟風(fēng)系數(shù) 散戶跟風(fēng)系數(shù)用于衡量散戶的跟風(fēng)程度 ,因?yàn)樵诠墒兄?,散戶的瘋狂跟風(fēng)行為往往就預(yù)示著行情的反轉(zhuǎn) ,而散戶跟風(fēng)的越少 ,也就說明了主力已高度介入 ,拉升的機(jī)會很大。 對于新股上市首日一般盤口能量值大于 50 才有參與價(jià)值 ，但市場環(huán)境不同，該參考值也要做相應(yīng)調(diào)整。那么用什么指標(biāo)進(jìn)行監(jiān)測呢，這里引入一個叫籌碼穿透率的指標(biāo)，其市場含義就是當(dāng)日穿越籌碼分布空間的能力，也就是單位換手率下股價(jià)穿越了多少籌碼。 市盈率 市盈率是投資者所必須掌握的一個重要財(cái)務(wù)指標(biāo) ,亦稱本益比，是股票價(jià)格除以每股盈利的比率。 市凈率 =股票市價(jià) /每股凈資產(chǎn)。 空方、多頭、建倉 空方：對后市不樂觀，正在賣出股票的投資者。 主力資金：空方或多方較有代表的機(jī)構(gòu)或公司。 頭寸是金融行業(yè)常用到的一個詞，在金融、證券、股票、期貨交易中經(jīng)常用到。只是在期貨交易中有這種做法，在現(xiàn)貨交易中還沒有這種做法。選擇適當(dāng)?shù)膮R率水平以及時機(jī)建立頭寸是盈利的前提。 K 線含義 黃色是 5 日均線 紫色是 10 日均線 綠色是 20 日均線 白色是 30 日均線 藍(lán)律色是 120 日均線 (因?yàn)榘肽陜?nèi)交易時間可能也就 120 天左右 ),所以也可 叫半年線 紅色是 250 天線 ,同半年線道理 ,也叫年線 以上大部分股票軟件都是這樣規(guī)定的 ,具體你可以看看界面上方的字 : 比如用黃色字體標(biāo) MA5 ,這就表示 5 日均線的價(jià)格位置為 , MA10 就是 10 日均線了 MA20 MA30 隨機(jī)指標(biāo) KDJ 使用入門 KDJ 指標(biāo)的中文名稱是隨機(jī)指數(shù) ，最早起源于期貨市場。 根據(jù)這種劃分 ， KD 超過 80 就應(yīng)該考慮賣出了，低于 20 就應(yīng)該考慮買入了。 注意， 這些形態(tài)一定要在較高位置或較低位置出現(xiàn)，位置越高或越低，結(jié)論越可靠。 但是出現(xiàn)了金叉是否應(yīng)該買入，還要看別的條件。交叉的次數(shù)以 2 次為最少，越多越好。 在 KD 處在高位或低位，如果出現(xiàn)與股價(jià)走向的背離，則是采取行動的信號。由于技術(shù)分析理論隨著時間的推移，林林總總、紛繁復(fù)雜。這導(dǎo)致該指標(biāo)的敏感度越來越大。 而在這一過程中， J 線往往領(lǐng)先 KD 率先表現(xiàn)出漲與跌的趨勢，就像運(yùn)動場上裁判員手中的發(fā)令槍，槍未響，運(yùn)動員是不能起身奔跑的，否則就是違規(guī)，要受到 處罰，但在槍舉起之機(jī)，運(yùn)動員則必須保持一種爭先恐后的姿態(tài)。我們可以其他指標(biāo)來互相彌補(bǔ)其不足， 比如用 KDJ，CDP 來彌補(bǔ)輔助 MACD 系統(tǒng) ； CCI， DMI 來彌補(bǔ) KDJ 系統(tǒng) ； KDJ， RSI 來彌補(bǔ)均線系統(tǒng) ；KDJ， RSI 背離來彌補(bǔ)寶塔線系統(tǒng)； 股價(jià)高低位及 K 線均線等來彌補(bǔ)換手率的盲區(qū)等等 ，當(dāng)然有時一個指標(biāo)也不能完全彌補(bǔ)另一個指標(biāo)的缺陷，需要辨正地看待這個問題。 二，計(jì)算公式： 以 9 日周期的 KDJ 為例， 首先算出最近 9 天的“未成熟隨機(jī)值”即 RSV 值， RSV 的計(jì)算公式如下： RSVt＝（ Ct－ L9）／（ H9－ L9）＊ 100 式中： Ct當(dāng)日收盤價(jià) L99 天內(nèi)最低價(jià) H99 天內(nèi)最高價(jià) 從計(jì)算公式可以看出， RSV 指標(biāo)和 %R 計(jì)算很類似。經(jīng)過平滑運(yùn)算之后，起算基期不同的 KD 值將趨于一致，不會有任何差異， K 值與 K 值 永遠(yuǎn)介于 0 至 100 之間。 KDJ 常用的默認(rèn)的參數(shù)是 9，就我個人的使用經(jīng)驗(yàn)而言，短線可以將參數(shù)改為 5， 不但反應(yīng)更加敏捷迅速準(zhǔn)確，而且可以減少降低鈍化現(xiàn)象，一般常用的 KDJ參數(shù)有 5， 9， 19， 36， 45， 73 等。 實(shí)戰(zhàn)時當(dāng) K， D 線在 20 以下交叉向上，此時的短期買入的信號較為準(zhǔn)確 ； 如果 K 值 在 50以 下，由下往上接連兩次上穿 D 值，形成右底比左底高的“ W 底”形態(tài)時，后市股價(jià)可能會有相當(dāng)?shù)臐q幅。 KDJ 指標(biāo)的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)應(yīng)用（三） 四，應(yīng)用經(jīng)驗(yàn)： （ 1） 在實(shí) 際操作中，一些做短平快的短線客常用分鐘指標(biāo)，來判斷后市決定買賣時機(jī)，在T+0 時代常用 15 分鐘和 30 分鐘 KDJ 指標(biāo)，在 T+0 時代多用 30 分鐘和 60 分鐘 KDJ 來指導(dǎo)進(jìn)出，幾條經(jīng)驗(yàn)規(guī)律總結(jié)如下： （ A） 如果 30 分鐘 KDJ 在 20 以下盤整較長時間， 60 分鐘 KDJ 也是如此，則一旦 30 分鐘 K值上穿 D 值并越過 20，可能引發(fā)一輪持續(xù)在 2 天以上的反彈行情 ； 若日線 KDJ 指標(biāo)也在低位發(fā)生金叉，則可能是一輪中級行情。 MACD 一 .平滑異同平均線 (Moving Average Convergence Divergence) 原理： MACD（ Moving Average Convergence Divergence）中文名稱：平滑異同移動平均線，是由Gerald Appel 首先在 Systems And Forecasts 一書中發(fā)表，主要是利用長短期的二條平滑平均線，計(jì)算兩者之間的差離值，作為研判行情買賣之依據(jù)。 MACD 柱狀線，由正變負(fù)，賣出信號；由負(fù)變正，買入信號。 指標(biāo)不適于發(fā)行量小，交易不活 躍的股票； 指標(biāo)對大盤和熱門大盤股有極高準(zhǔn)確性。 MACD 指標(biāo)是運(yùn)用快速（短期）和慢速（長期）移動平均線及其聚合與分離的征兆，加以雙重平滑運(yùn)算。 DIF 是快速平滑移動平均線（ EMA1）和慢速平滑移動平均線（ EMA2）的差。為了不與指標(biāo)原名相混淆，此值又名 DEA 或 DEM。DIF ）與 離差值的 N日平均線（ N 日 EMA）的交叉信號作為買賣信號的依據(jù)，即再度以快慢速移動線的交叉原理來分析買賣信號。另外，和其他指標(biāo)的計(jì)算一樣，由于選用的計(jì)算周期的不同， MACD 指標(biāo)也包括日 MACD 指標(biāo)、周 MACD 指標(biāo)、月 MACD 指標(biāo)年 MACD 指標(biāo)以及分鐘 MACD 指標(biāo)等各種類型。 第二節(jié) MACD 指標(biāo)的一般研判標(biāo)準(zhǔn) MACD 指標(biāo)是市場上絕大多數(shù)投資者熟知的分析工具，但在具體運(yùn)用時，投資者可能會覺得 MACD 指標(biāo)的運(yùn)用的準(zhǔn)確性、實(shí)效性、可操作性上有很多茫然的地方，有時會發(fā)現(xiàn)用從書上學(xué)來的 MACD 指標(biāo)的分析方法和技巧去研判股票走勢，所得出的結(jié)論往往和實(shí)際走勢存在著特別大的差異，甚至?xí)贸鱿喾吹慕Y(jié)果。一般分析方法主要包括 DIF和 MACD 值及它們所處的位置、 DIF和 MACD 的交叉情況、紅柱狀的收縮情況和 MACD 圖形的形態(tài)這四個大的方面分析。 當(dāng) DIF 和 MACD 都在零線以下，而 DIF 向上突破 MACD 時，表明股市即將轉(zhuǎn)強(qiáng)，股價(jià)跌勢已盡將止跌朝上，可以開始買進(jìn)股票或持股，這是 MACD 指標(biāo) “ 黃金交叉 ” 的另一種形式。用紅綠柱狀來分析行情，既直觀明了又實(shí)用可靠。 當(dāng)綠柱狀開始收縮時，表明股市的大跌行情即將結(jié)束，股價(jià)將止跌向上（或進(jìn)入盤整），這時可以少量進(jìn)行長期戰(zhàn)略建倉而不要輕易賣出股票。 當(dāng) MACD 的紅柱或綠柱構(gòu)成的圖形雙重頂?shù)祝?M 頭和 W 底）、三重頂?shù)椎刃螒B(tài)時，也可以按照形態(tài)理論的研判方法來加以分析研判。頂背離現(xiàn)象一般是股價(jià)在高位即將反轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)勢的信號，表明股價(jià)短期內(nèi)即將下跌，是賣出股票的信號。 在實(shí)踐中， MACD 指標(biāo)的背離一般出現(xiàn)在強(qiáng)勢行情中比較可靠，股價(jià)在高價(jià)位時，通常只要出現(xiàn)一次背離的形態(tài)即可確認(rèn)位股價(jià)即將反轉(zhuǎn)，而股價(jià)在低位時，一般要反復(fù)出現(xiàn)幾次背離后才能確認(rèn)。（注： MACD 指標(biāo)在 錢龍軟件和分析家軟件上指標(biāo)參數(shù)選取及使用方法一樣）。所示。對于這一種 “ 黃金交叉 ” ，投資者應(yīng)區(qū)別對待。 0 值線以上區(qū)域的一般 “ 黃金交叉 ” 當(dāng) MACD指標(biāo)中的 DIF線和 MACD線都運(yùn)行在 0值線以上區(qū)域時，如果 DIF線在 MACD線下方調(diào)頭、由下向上突破 MACD 線，這是 MACD 指標(biāo)的第二種 “ 黃金交叉 ” 。對于這種買入信號，投資者也應(yīng)從三個方面進(jìn)行分析。當(dāng) MACD 指標(biāo)中的綠柱線經(jīng)過很長一段時間的低位運(yùn)行，然后慢慢收縮后，如果紅柱狀線出現(xiàn)時表明股價(jià)可能 出現(xiàn)反彈但中長期下跌趨勢并沒有完全改變。此時，投資者應(yīng)及時買入股票或持股待漲。如股價(jià)在其之下，說明大部分人是虧損的。 90%的區(qū)間：表明市場 90%的籌碼分布在什么價(jià)格之間 集中度：說明籌碼的密集程度。 大智慧籌碼分布使用技巧 大智慧超級移動籌碼分布理論洞悉主力動向、掌握買賣時機(jī)主力運(yùn)作一只股票是從收集籌碼、拉升、洗盤、再拉升、出貨等 動作達(dá)到的。 籌碼分布指標(biāo)運(yùn)