股票基本分析－財(cái)務(wù)操縱案例-wenkub
2023-05-09 22:46:54 本頁(yè)面
【正文】 書，貴公司尚應(yīng)完善有關(guān)的法律手續(xù)。L公司顯然不會(huì)不知道推遲繳納所得稅百萬(wàn)元的好處，并且甘冒被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具保留意見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，L公司堅(jiān)持按售樓合同金額確認(rèn)1994年的銷售收入一定有難言的苦衷。房地產(chǎn)的開(kāi)發(fā)周期往往需要幾年，按照確認(rèn)營(yíng)業(yè)收入的會(huì)計(jì)理論，房地產(chǎn)企業(yè)在預(yù)售房屋或簽定售樓合同后，按工程進(jìn)度確認(rèn)銷售收入和與之相對(duì)應(yīng)的銷售成本也不無(wú)道理。由于上市前的過(guò)度包裝，導(dǎo)致上市后公司必須在提高凈利潤(rùn)和降低凈資產(chǎn)兩個(gè)方面進(jìn)行利潤(rùn)操縱，以使上市后的凈資產(chǎn)收益率不會(huì)比上市前陡然降低。按照會(huì)計(jì)常識(shí)，只要是可以辨認(rèn)的資產(chǎn)都能夠從總資產(chǎn)中剝離出來(lái)單獨(dú)計(jì)價(jià)，但是總資產(chǎn)的盈利能力卻不是各單項(xiàng)資產(chǎn)盈利能力的簡(jiǎn)單相加。由于《公司法》規(guī)定，股份有限公司向社會(huì)公眾發(fā)行的股票不得低于公司總股本的25％，因此大型國(guó)企在新股額度有限的情況下，只能將原有資產(chǎn)中的一部分剝離出來(lái)折合成發(fā)起人股。例如股份公司發(fā)行新股和股票上市實(shí)行計(jì)劃額度制，每年由國(guó)家計(jì)委制定，然后再按條塊和行政隸屬關(guān)系分配到各省、市、自治區(qū)及國(guó)務(wù)院各部委。對(duì)于擁有數(shù)萬(wàn)億元資產(chǎn)的全國(guó)國(guó)有企業(yè)而言，每年一百億元的新股額度無(wú)異于杯水車薪，能夠爭(zhēng)到新股額度，企業(yè)自然十分珍惜。這部分剝離出來(lái)的資產(chǎn)歷史上屬于原來(lái)的會(huì)計(jì)實(shí)體，按會(huì)計(jì)實(shí)體假設(shè)對(duì)全部資產(chǎn)進(jìn)行確認(rèn)和計(jì)量，按會(huì)計(jì)期間假設(shè)把一部分資產(chǎn)費(fèi)用化并與營(yíng)業(yè)收入進(jìn)行配比以確定利潤(rùn)。這種從總資產(chǎn)中剝離部分資產(chǎn)，并模擬計(jì)算其營(yíng)業(yè)收入和費(fèi)用，再據(jù)以確定該部分剝離資產(chǎn)產(chǎn)生的盈利的方法，不僅違背了會(huì)計(jì)實(shí)體和會(huì)計(jì)期間的基本假設(shè)，而且給股份有限公司上市前的財(cái)務(wù)包裝提高了許多機(jī)會(huì)。二、利潤(rùn)操縱的案例分析1． 提前確認(rèn)營(yíng)業(yè)收入的案例分析提前確認(rèn)營(yíng)業(yè)收入的情況多見(jiàn)于房地產(chǎn)業(yè)上市公司或上市公司控股的房地產(chǎn)業(yè)子公司?，F(xiàn)行制度的規(guī)定過(guò)于嚴(yán)厲，但L公司以售樓合同金額確認(rèn)為當(dāng)年銷售收入的做法似乎也不夠謹(jǐn)慎，畢竟合同義務(wù)的履行還剛剛開(kāi)始，如果將售樓合同金額按施工進(jìn)度分期確認(rèn)為銷售收入好象還說(shuō)得過(guò)去。H公司被出具的保留意見(jiàn)該意見(jiàn)稱：“經(jīng)查，貴公司于1995年將業(yè)已出租給某公司之物業(yè)出售給另一公司，1995年獲銷售收入4 100萬(wàn)元。”點(diǎn)評(píng)：J公司將1995年4月18日尚未辦完法律手續(xù)的轉(zhuǎn)讓收入計(jì)入1994年損益表，是否有點(diǎn)太早？T公司被出具的保留意見(jiàn)該意見(jiàn)稱：“貴公司1996年度的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中計(jì)有4 106 ，系貴公司在1996年12月31日之前開(kāi)具銷售發(fā)票，而于1997年1月15日之前辦理產(chǎn)品出庫(kù)手續(xù)。我們認(rèn)為上述業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)處理和中國(guó)現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度的有關(guān)規(guī)定不一致。3 X公司以帳面價(jià)值僅30 612 585 ，并將差額135 972 。上述交易的結(jié)果是債權(quán)人和債務(wù)人皆大歡喜：債權(quán)人如數(shù)收回全部借款。S公司被出具的說(shuō)明意見(jiàn)該意見(jiàn)稱：“百大賓館已經(jīng)使用的空調(diào)系統(tǒng)2 014 、餐廳裝潢費(fèi)375 ，仍列在建工程。”點(diǎn)評(píng)：上述兩項(xiàng)費(fèi)用如在本期確認(rèn)，將會(huì)使稅前利潤(rùn)因此減少14 477 。其中，本期銷售產(chǎn)品成本應(yīng)負(fù)擔(dān)此項(xiàng)差異額為24 342 。通過(guò)財(cái)務(wù)包裝終于Z公司免遭虧損，每股凈收益雖然只有一厘多，但總比出現(xiàn)赤字要好。”點(diǎn)評(píng)：據(jù)檢索：公司被出具有保留意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告的會(huì)計(jì)年度，利潤(rùn)總額346 .82萬(wàn)元，僅為上年的15％。因華樂(lè)大廈在建成本尚未核定，故我們不能確認(rèn)辦理完畢。但是，財(cái)務(wù)包裝畢竟作用有限，推遲確認(rèn)的費(fèi)用到下一期仍需確認(rèn)。點(diǎn)評(píng)：根據(jù)對(duì)ZF公司1995年報(bào)的檢索結(jié)果，上次掛帳的待處理資產(chǎn)凈損失達(dá)1055萬(wàn)元，系于1993～1995年間形成。SH公司被出具的保留意見(jiàn)SH公司與三家房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)公司發(fā)生房地產(chǎn)糾紛，法院終審判決SH公司敗訴，SH公司為此須向三家房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)公司賠償2786萬(wàn)元。G公司被出具的保留意見(jiàn)該意見(jiàn)稱：“貴公司會(huì)計(jì)報(bào)表還存在以下問(wèn)題，系分別從存貨和應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)入，是一筆需要確認(rèn)的虧損。盡管此項(xiàng)巨額虧損1996年仍未計(jì)入當(dāng)期損益，但G公司1996年仍虧損17 ，一年的虧損額超過(guò)了前兩年的盈利額。從理論上說(shuō)，持股50％并非絕對(duì)控股，用本法核算長(zhǎng)期投資也勉強(qiáng)說(shuō)得過(guò)去。兩項(xiàng)金額合計(jì)5 246 ，占存貨總額的比例為27％，其中可能包括潛在的損失尚無(wú)法量化。基于同樣的原因，HD公司仍未將潛在損失計(jì)入當(dāng)年損益，并再次被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具保留意見(jiàn)。SN公司被出具的保留意見(jiàn)該意見(jiàn)稱：“根據(jù)我們的審查，貴公司從1996年6月1日起采用了經(jīng)董事會(huì)批準(zhǔn)的變更后的固定資產(chǎn)折舊政策，由于此項(xiàng)政策的變更，導(dǎo)致會(huì)計(jì)報(bào)表中的累計(jì)折舊計(jì)提數(shù)減少人民幣15 ，同時(shí)對(duì)合并報(bào)表之稅前利潤(rùn)產(chǎn)生影響，影響數(shù)額為人民幣10 （扣除少數(shù)股東損益影響數(shù)人民幣4 494 348元）。而按成本法核算，貴公司多計(jì)權(quán)益為人民幣6 874 。更令人不解的是：光大木材公司尚未對(duì)評(píng)估結(jié)果進(jìn)行帳務(wù)處理，該公司資產(chǎn)負(fù)債表上的股東權(quán)益尚未進(jìn)行調(diào)整，％股權(quán)的L公司卻急急忙忙地將成本法改為權(quán)益法，然后，按權(quán)益法調(diào)整長(zhǎng)期投資帳面價(jià)值并確認(rèn)投資收益。ZF公司卻迫不及待地將康恩貝制藥公司1995年12月29日前的全年凈利潤(rùn)的95％，計(jì)2152萬(wàn)元列入1995年合并利潤(rùn)表，明顯違背了合并會(huì)計(jì)報(bào)表的基本理論。通過(guò)財(cái)務(wù)包裝，ZF公司不僅扭轉(zhuǎn)了虧損，而且還按包裝出來(lái)的利潤(rùn)以10:（現(xiàn)金股利當(dāng)然是送不出的）?！秉c(diǎn)評(píng)：另?yè)?jù)AD公司1995年報(bào)披露，AD公司對(duì)AD集裝箱有限公司、AD貨運(yùn)有限公司和AD船務(wù)有限公司均持有75％股權(quán)，對(duì)AD石油化工實(shí)業(yè)有限公司持有63％股權(quán)。但我們未能獲得被投資公司業(yè)經(jīng)審計(jì)的會(huì)計(jì)報(bào)表以及有關(guān)投資項(xiàng)目的詳情。WS公司被出具的保留意見(jiàn)該意見(jiàn)稱：“深圳文聯(lián)飲料包裝有限公司由WS公司與香港鵬兆發(fā)展有限公司共同經(jīng)營(yíng)，注冊(cè)資本為人民幣500萬(wàn)元，中方出資比例為48％，外發(fā)出資比例為52％。GX公司被出具的保留意見(jiàn)該意見(jiàn)稱：“貴公司的產(chǎn)品銷售收入和成本審核時(shí)發(fā)現(xiàn)部分保潔產(chǎn)品缺乏原材料采購(gòu)過(guò)程和生產(chǎn)過(guò)程原始憑證，其銷售收入計(jì)人民幣2 ，貴公司未作帳項(xiàng)調(diào)整，我所難以確認(rèn)，導(dǎo)致相關(guān)利潤(rùn)難以確認(rèn)。另甲乙雙方同日簽署的《補(bǔ)充協(xié)議》規(guī)定，如上海浦東大眾法人股未能在兩年內(nèi)上市，則甲方應(yīng)以原轉(zhuǎn)讓價(jià)加上乙
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