【正文】 ，以恢復設備的生產(chǎn)功能和效率為主 。不同的是，遭受有形磨損的設備，特別是有形磨損嚴重的設備，在修理之前，常常不能工作 。因此，不產(chǎn)生提前更換現(xiàn)有設備的問題。 11 ，如金屬件生銹、腐蝕、橡膠件老化等，稱為第二種有形磨損，這種磨損與閑置的時間長度和所處環(huán)境有關(guān)。通過投資現(xiàn)金流量表 可計算技術(shù)方案的財務內(nèi)部收益率、財務凈現(xiàn)值和靜態(tài)投資回收期等經(jīng)濟效果評價指標， 二、資本金現(xiàn)金流 量 表 資本金現(xiàn)金流量表是 從技術(shù)方案權(quán) 益投資者整體 (即項目法人 )角度出發(fā) ，以 技術(shù)方案資本金作為計算的基礎(chǔ) ，把 借款本金償還和利息支付作為現(xiàn)金流出 ，用以 計算資本金財務內(nèi)部收益率 ，反映在一定融資方案下投資者權(quán)益投資的獲利能力，用以比選融資方案，為投資者投資決策、融資決策提供依據(jù)。 (五 )選擇方案 如果進行敏感性分析的目的是對不同的技術(shù)方案進行選擇，一般應選擇敏感程度小、承受風險能力強、可靠性大的技術(shù)方案。如果主要分析產(chǎn)品價格波動對技術(shù)方案超額凈收益的影響，則可選用財務凈現(xiàn)值作為分析指標 。 (三 )半可變 (或半固定 )成本 半可變 (或半固定 )成本是指介于固定成本和可變成本之間，隨技術(shù)方案產(chǎn)量增長而增長，但不成正比例變化的成本，如與生產(chǎn)批量有關(guān)的某些消耗性材料費用、工模具費及運輸費等，這部分可變成本隨產(chǎn)量變動一般是呈階梯形曲線。它不適用于那些預先給定借款償還期的技術(shù)方案。 8 財務基準收益率的測定， 應首先考慮國家風險因素。 財務內(nèi)部收益率 (FIRR)指標考慮了資金的時間價值以及技術(shù)方案在整個計算期內(nèi)的經(jīng)濟狀況，不僅能反映投資過程的收益程度，而且 FIRR 的大小 不受外部參數(shù) (指基準收益率）影響，完全取決于技術(shù)方案投資過程凈現(xiàn)金流量系列的情況。沒有給出該投資過程確切的收益大小，不能反映投資的回收速度。 財務凈現(xiàn)值指標的不足之處是 :必須首先確定一個符合經(jīng)濟現(xiàn)實的基準收益率，而基準收益率的確定往往是比較困難的 。對于那些 技術(shù)上更新迅速的技術(shù)方案 ，或 資 金相當短缺的技術(shù)方案 ，或 未來的情況很難預測而投資者又特別關(guān)心資金補償?shù)募夹g(shù)方案，采用靜態(tài)投資回收期評價特別有實用意義。 1Z101024 投資回收期分析 (即凈現(xiàn)金流量 )均相同時，靜態(tài)投資回收期的計算公式如下 : 6 倒數(shù) 不相同時，靜態(tài)投資回收期可根據(jù)累計凈現(xiàn)金流量求得(如圖 12101024 所示 )，也就是在技術(shù)方案投資現(xiàn)金流量表中累計凈現(xiàn)金流量由負值變?yōu)榱愕臅r點。 (二 )資本金凈利潤率 (ROE) NP—技術(shù)方案正常年份的年凈利潤或運營期內(nèi)年平均凈利潤，凈利潤 =利潤總 額一所得稅 。所以在 對技術(shù)方案進行粗略評價 ，或 對短期投資方案進行評價 ，或 對逐年收益大致相等的技術(shù)方案進行評價 時，靜態(tài)分析指標 還是可采用的。 五、技術(shù)方案的計算期 技術(shù)方案的計算期是指在經(jīng)濟效果評價中為進行動態(tài)分析所設定的期限，包括建設期 和運營期。 r=i*m 二、有效利率的計算 有效利率 是指資金在計息中所發(fā)生的 實際利率 ， 包括計息周期有效利率和年有效利率 兩種情況。 總之，要正確繪制現(xiàn)金流量圖，必須把握好 現(xiàn)金流量的三要素，即 :現(xiàn)金流量的大小 (現(xiàn)金流量數(shù)額 )、方向 (現(xiàn)金流入或現(xiàn)金流出 )和作用點 (現(xiàn)金流量發(fā)生的時點 )。在橫軸下方的箭線表示現(xiàn)金流出，即表示費用。0 表示時間序列的起點。反之，不 同時點絕對不等的資金在時間價值的作用下卻可能具有相等的價值。貸款期限長，不可預見因素多，風險大，利率就高 。反之，求過于供，利率便上升。在通常情況下，社會平均利潤率是利率的最高界限。 二、利息與利率的概念 對于資金時間價值的換算方法與采用 復利計算利息 的方法完全相同。反之，離現(xiàn)在越遠的時間回收的資金越多，資金的 時間價值就越少。 。使用時間越短，則資金的時間價值越小。 1 1Z101000工程經(jīng)濟 1Z101010資金時間價值的計算及應用 1Z101011 利息的計算 一、資金時間價值的概念 資金時間價值 其實質(zhì)是資金作為生產(chǎn)經(jīng)營要素，在 擴大再生產(chǎn)及其資金流通 過程中，資金隨時間周轉(zhuǎn)使用的結(jié)果。 。在總資金一定的情況下，前期投人的資金越多，資金的負效益越大 。 。 從本質(zhì)上看利息是由貸款發(fā)生利潤的一種再分配。因為如果利率高于利潤率，無利可圖 就不會去借款。 風險 ，風險越大，利率也就越高。反之利率就低。這些不同時期、不同 數(shù)額但其 “價值等效 ”的資金稱為等值 ， 又叫等效值。整個橫軸又可看成是我們所考察的 “技術(shù)方案 ”。 ，箭線長短與現(xiàn)金流量數(shù)值大小本應成比例。 二、終值和現(xiàn)值計算 (一 )一次支付現(xiàn)金流量的終值和現(xiàn)值計算 (已知 P 求 F) 式中 (1+i)n稱之為一次支付終值系數(shù)，用 (F/P, i, n)表示 （要求值 /已知值） (已知 F 求 P) 式中 ((1+i)n稱為一次支付現(xiàn)值系數(shù)，用符號 (P/F, i, n)表示。 ，即計息周期利率 i， ， (又稱年實際利率 ) 4 1Z101020技術(shù)方案經(jīng)濟效果評價 1Z101021 經(jīng)濟效果評價的內(nèi)容 所謂經(jīng)濟效果評價就是根據(jù)國民經(jīng)濟與社會發(fā)展以及行業(yè)、地區(qū)發(fā)展規(guī)劃的要求，在 擬定的技術(shù)方案、財務效益與費用估算 的基礎(chǔ)上，采用科學的分析方法，對技術(shù)方案的 財 務可行性和經(jīng)濟合理性 進行分析論證， 一、經(jīng)濟效果評價的基本內(nèi)容 對于經(jīng)營性方案，經(jīng)濟效果評價是從擬定技術(shù)方案的角度出發(fā)，根據(jù)國家 現(xiàn)行 財政、稅收制度和 現(xiàn)行 市場價格， 進行分析 對于非經(jīng)營性方案，經(jīng)濟效果評價應主要分析擬定技術(shù)方案的財務生存能力。 5 運營期分為投產(chǎn)期和達產(chǎn)期兩個階段。 1Z101023 投資收益率分析 投資收益率是衡量技術(shù)方案獲利水平的評價指標，它是技術(shù)方案建成投產(chǎn) 達到設計生 產(chǎn)能力后 一個正常生產(chǎn)年份的 年凈收益額與技術(shù)方案投資 的比率。 EC—技術(shù)方案資本金。其計算公式為 : 四、優(yōu)劣 （回收期反映抗風險能力） 靜態(tài)投資回收期指標容易理解，計算也比較簡便，在一定程度上顯示了資本的周轉(zhuǎn)速度。 但不足的是， 靜態(tài)投資回收期沒有全面地考慮技術(shù)方案整個計算期內(nèi)現(xiàn)金流量，即只考慮回收之前的效果， 不能反映投資回收之后的情況，故無法準確衡量技術(shù)方案在整個計算期內(nèi)的經(jīng)濟效果。在互斥方案評價時，財務凈現(xiàn)值必須慎重考慮互斥方案的壽命，如果互斥方案壽命不等，必須構(gòu)造一個相同的分析期限，才能進行各個方案之間的比選 。 1Z101026 財務內(nèi)部收益率分析 對常規(guī)技術(shù)方案，財務內(nèi)部收益率其實質(zhì)就是使技術(shù)方案在計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金 流量的現(xiàn)值累計等于零時的折現(xiàn)率。 1Z101027 基準收益率的確定 基準收益率也稱基準折現(xiàn)率，是企業(yè)或行業(yè)投資者以動態(tài)的觀點所確定的、可接受的技術(shù)方案最低標準的收益水平。 的最低可接受財務收益率，除了應考慮上述第 2 條中所涉及的因素外，還 應根據(jù)自身的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營策略、技術(shù)方案的特點與風險、資金成本、機會成本等因素綜合測定。對于預先給定借款償還期的技術(shù)方案，應采用利息備付率和償債備付率指標分析企業(yè)的償債能力。 基本的損益方程式 ： （別的式子不要記） 9 1Z101033 敏感性分析 目的： 找出敏感因素，確定評價指標對該因素的敏感程度和技術(shù)方案對其變化的承受能力。如果主要分析投資大小對技術(shù)方案資金回收能力的影響，則可選用財務內(nèi)部收益率指標等。 1Z101040技術(shù)方案現(xiàn)金流量表的編制 1Z101041 技術(shù)方案現(xiàn) 金流量表 技術(shù)方案現(xiàn)金流量表由現(xiàn)金流人、現(xiàn)金流出和凈現(xiàn)金流量構(gòu)成，其中主要有投資現(xiàn)金流量表、資本金現(xiàn)金流量表、投資各方現(xiàn)金流量表和財務計劃現(xiàn)金流量表。 三、投資各方現(xiàn)金流 量 表 投資各方現(xiàn)金流量表是分別 從技術(shù)方案各個投資者的角度出發(fā) ，以 投資者的出資額作為計算的基礎(chǔ) ，用以 計算技術(shù)方案投資各方財務內(nèi)部收益率 。 (二 )無形磨損 (又稱精神磨損、經(jīng)濟磨損 ) ，但由于技術(shù)進步，設備制造工藝不斷改進，社會勞動生產(chǎn)率水平的提高，同類設備的再生產(chǎn)價值降低，因而設備的市場價格也降低了，致使原設備相對貶 值。 ，不斷創(chuàng)新出結(jié)構(gòu)更先進、性能更完善、效率更高、耗費原材料和能源更少的新型設備，使原有設備相對陳舊落后，其經(jīng)濟效益相對降低而發(fā)生貶值。而遭受無形磨損的設備，并不表現(xiàn)為設備實體的變化和損壞，即使無形磨損很嚴重，其固定資產(chǎn)物質(zhì)形態(tài)卻可能沒有磨損，仍然可以使用，只不過繼續(xù)使用它在經(jīng)濟上是否合算，需要分析研究。設備現(xiàn)代化改造是對設備的結(jié)構(gòu)作局部的改進和技術(shù)上的革新，如增添新的、必需的零部件，以增加設備的生產(chǎn)功能和效率為主 。沉沒成本是既有企業(yè)過去投資決策發(fā)生的、非現(xiàn)在決策能改變 (或不受現(xiàn)在決策影響 )、已經(jīng)計人過去投資費用回收計劃的費用。 。做好設備維修和保養(yǎng)可延長設備的物質(zhì)壽命，但不能從根本上避免設備的磨損， (二 )設備的技術(shù)壽命 設備的技術(shù)壽命就是指設備從投人使用到因技術(shù)落后而被淘汰所延續(xù)的時間，也即是指設備在市場上維持其價值的時間，故又稱有效壽命。它是由設備維護費用的提高和使用價值的降低決定的。在融資租賃中，租賃雙方承擔確定時期的租讓和付費義務，而不得任意中止和取消租約，貴重的設備 (如重型機械設備等 )宜采用這種方法 。 (3)可以保持資金的流動狀態(tài)，防止呆滯，也不會使企業(yè)資產(chǎn)負債狀況惡化 。 (2)承租人在租賃期間所交的租金總額一般比直接購置設備的費用要高 。 、更新方案，包括 :購置 (有一次性付款和分期付款購買 )方 案和租賃方案。對技術(shù)過時風險小、使用時間長的大型專用設備則融資租賃方案或購置方案均是可以考慮的方式。 每期租金 R表達式為 : (2)年金法 年金法是將一項租賃資產(chǎn)價值按動態(tài)等額分攤到未來各租賃期間內(nèi)的租金計算方法。 15 (一 )價值工程的目標，是以最低的壽命周期成本，使產(chǎn)品具備它所必須具備的功能 產(chǎn)品的壽命周期成本由生產(chǎn)成本和使用及維護成本組成。其梁軌一體化的構(gòu)造，決定了施工要求的高精度，易造成工程返工甚至 PC軌道梁報廢的難題。各項精度水平均有大幅提高，確保了建設質(zhì)量 。例如 :人防工程，若僅僅考慮戰(zhàn)時的隱蔽功能，平時閑置不用，將需要投人大量的人力、財力予以維護。從發(fā)展趨勢上說，科學技術(shù)水平以及勞動生產(chǎn)率是在不斷提高的，因此消耗在某種功能水平上的產(chǎn)品或系統(tǒng)的費用應不斷降低。該系統(tǒng)實施后，在滿足電影院空調(diào)要求的前提下，不僅降低了造價，而且節(jié)約了運行費和維修費。但從價值工程應用來看，若利用塔的高度，在塔上部增加綜合利用機房，可為氣象、環(huán)保、交通、消防、通信等部門服務 。這是一種靈活的企業(yè)經(jīng)營策略，去除一些用戶不需要的功能，從而較大幅度地降低費用，能夠更好地滿足用戶的要求。 ，對量大面廣、工序繁瑣、工藝復雜、原材料和能源消耗高、 質(zhì)量難于保證 的工程產(chǎn)品，進行價值工程活動可以最低的 壽命周期成本可靠地實現(xiàn)必要 功能。 表明評價對象的現(xiàn)實成本偏高，而功能要求不高，一種可能是存在著過剩的功能 。 V=0 時，因為只有分子為 0，或分母為 ∞ 時，才能是 V=0。 從以上分析可以看出，對產(chǎn)品進行價值分析，就是使產(chǎn)品每個構(gòu)配件的價值系數(shù)盡可能趨近于 1。 (3)復雜的功 能 復雜的功能區(qū)域，說明其功能是通過很多構(gòu)配件 (或作業(yè) )來實現(xiàn)的，通常復雜的功能區(qū)域其價值系數(shù)也較低。 1Z101080新技術(shù)、新工藝和新材料應用方案的技術(shù)經(jīng)濟分析 1Z101081 新技術(shù)、新工藝和新材料應 用方案的選擇原則 一、 技術(shù)上先進、可靠、適用、合理 二、 經(jīng)濟上合理 經(jīng)濟合理應是選擇新技術(shù)方案的主要原則。當 R（ 21)小于基準投 資收益率時，則表明新方案是不可行的。 19 1Z102020工程財務 1Z102020財務會計基礎(chǔ) 財務會計與管理會計是現(xiàn)代會計兩大基本內(nèi)容。管理會計注重管理過程、結(jié)果對企業(yè)內(nèi)部各方面人員在心理和行為方面的影響，促使企業(yè)有關(guān)部門和人員按照企業(yè)經(jīng)營目標而努力工作，起著企業(yè)向?qū)Чδ?，主要履行預測、決策、規(guī)劃、控制和考核的職能，屬于 “經(jīng)營型會計 ”。而財務會計信息則大多為過去時態(tài)。這個組織實體從空間上界定了會計工作的具體核算范圍。我國通常以日歷年作為企業(yè)的會計年度，即以公歷 1 月 1 日至 12 月 31日為一個會計年度。 我國《企業(yè)會計準則》規(guī)定，企業(yè)應當以權(quán)責發(fā)生制為基礎(chǔ)進行會計確認、計量和報告。 如現(xiàn)金、銀行存款、應收款項、短期投資、存貨等。 如短期借款、應付款項、應付工資、應交稅金等。 (2)資本公積 :指由投資者投人但不構(gòu)成實收資本，或從其他非收益來源取得，由全 體所有者共同享有的資金。