【正文】 ，以恢復(fù)設(shè)備的生產(chǎn)功能和效率為主 。不同的是，遭受有形磨損的設(shè)備，特別是有形磨損嚴(yán)重的設(shè)備，在修理之前，常常不能工作 。因此，不產(chǎn)生提前更換現(xiàn)有設(shè)備的問題。 11 ，如金屬件生銹、腐蝕、橡膠件老化等，稱為第二種有形磨損，這種磨損與閑置的時(shí)間長度和所處環(huán)境有關(guān)。通過投資現(xiàn)金流量表 可計(jì)算技術(shù)方案的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值和靜態(tài)投資回收期等經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)， 二、資本金現(xiàn)金流 量 表 資本金現(xiàn)金流量表是 從技術(shù)方案權(quán) 益投資者整體 (即項(xiàng)目法人 )角度出發(fā) ，以 技術(shù)方案資本金作為計(jì)算的基礎(chǔ) ，把 借款本金償還和利息支付作為現(xiàn)金流出 ，用以 計(jì)算資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 ，反映在一定融資方案下投資者權(quán)益投資的獲利能力，用以比選融資方案，為投資者投資決策、融資決策提供依據(jù)。 (五 )選擇方案 如果進(jìn)行敏感性分析的目的是對(duì)不同的技術(shù)方案進(jìn)行選擇，一般應(yīng)選擇敏感程度小、承受風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)、可靠性大的技術(shù)方案。如果主要分析產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)對(duì)技術(shù)方案超額凈收益的影響，則可選用財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值作為分析指標(biāo) 。 (三 )半可變 (或半固定 )成本 半可變 (或半固定 )成本是指介于固定成本和可變成本之間，隨技術(shù)方案產(chǎn)量增長而增長，但不成正比例變化的成本，如與生產(chǎn)批量有關(guān)的某些消耗性材料費(fèi)用、工模具費(fèi)及運(yùn)輸費(fèi)等，這部分可變成本隨產(chǎn)量變動(dòng)一般是呈階梯形曲線。它不適用于那些預(yù)先給定借款償還期的技術(shù)方案。 8 財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率的測(cè)定， 應(yīng)首先考慮國家風(fēng)險(xiǎn)因素。 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 (FIRR)指標(biāo)考慮了資金的時(shí)間價(jià)值以及技術(shù)方案在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)狀況，不僅能反映投資過程的收益程度，而且 FIRR 的大小 不受外部參數(shù) (指基準(zhǔn)收益率）影響，完全取決于技術(shù)方案投資過程凈現(xiàn)金流量系列的情況。沒有給出該投資過程確切的收益大小，不能反映投資的回收速度。 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值指標(biāo)的不足之處是 :必須首先確定一個(gè)符合經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)的基準(zhǔn)收益率，而基準(zhǔn)收益率的確定往往是比較困難的 。對(duì)于那些 技術(shù)上更新迅速的技術(shù)方案 ，或 資 金相當(dāng)短缺的技術(shù)方案 ，或 未來的情況很難預(yù)測(cè)而投資者又特別關(guān)心資金補(bǔ)償?shù)募夹g(shù)方案，采用靜態(tài)投資回收期評(píng)價(jià)特別有實(shí)用意義。 1Z101024 投資回收期分析 (即凈現(xiàn)金流量 )均相同時(shí)，靜態(tài)投資回收期的計(jì)算公式如下 : 6 倒數(shù) 不相同時(shí)，靜態(tài)投資回收期可根據(jù)累計(jì)凈現(xiàn)金流量求得(如圖 12101024 所示 )，也就是在技術(shù)方案投資現(xiàn)金流量表中累計(jì)凈現(xiàn)金流量由負(fù)值變?yōu)榱愕臅r(shí)點(diǎn)。 (二 )資本金凈利潤率 (ROE) NP—技術(shù)方案正常年份的年凈利潤或運(yùn)營期內(nèi)年平均凈利潤，凈利潤 =利潤總 額一所得稅 。所以在 對(duì)技術(shù)方案進(jìn)行粗略評(píng)價(jià) ，或 對(duì)短期投資方案進(jìn)行評(píng)價(jià) ，或 對(duì)逐年收益大致相等的技術(shù)方案進(jìn)行評(píng)價(jià) 時(shí)，靜態(tài)分析指標(biāo) 還是可采用的。 五、技術(shù)方案的計(jì)算期 技術(shù)方案的計(jì)算期是指在經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)中為進(jìn)行動(dòng)態(tài)分析所設(shè)定的期限，包括建設(shè)期 和運(yùn)營期。 r=i*m 二、有效利率的計(jì)算 有效利率 是指資金在計(jì)息中所發(fā)生的 實(shí)際利率 ， 包括計(jì)息周期有效利率和年有效利率 兩種情況。 總之，要正確繪制現(xiàn)金流量圖，必須把握好 現(xiàn)金流量的三要素，即 :現(xiàn)金流量的大小 (現(xiàn)金流量數(shù)額 )、方向 (現(xiàn)金流入或現(xiàn)金流出 )和作用點(diǎn) (現(xiàn)金流量發(fā)生的時(shí)點(diǎn) )。在橫軸下方的箭線表示現(xiàn)金流出，即表示費(fèi)用。0 表示時(shí)間序列的起點(diǎn)。反之，不 同時(shí)點(diǎn)絕對(duì)不等的資金在時(shí)間價(jià)值的作用下卻可能具有相等的價(jià)值。貸款期限長，不可預(yù)見因素多，風(fēng)險(xiǎn)大，利率就高 。反之，求過于供，利率便上升。在通常情況下，社會(huì)平均利潤率是利率的最高界限。 二、利息與利率的概念 對(duì)于資金時(shí)間價(jià)值的換算方法與采用 復(fù)利計(jì)算利息 的方法完全相同。反之，離現(xiàn)在越遠(yuǎn)的時(shí)間回收的資金越多，資金的 時(shí)間價(jià)值就越少。 。使用時(shí)間越短，則資金的時(shí)間價(jià)值越小。 1 1Z101000工程經(jīng)濟(jì) 1Z101010資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算及應(yīng)用 1Z101011 利息的計(jì)算 一、資金時(shí)間價(jià)值的概念 資金時(shí)間價(jià)值 其實(shí)質(zhì)是資金作為生產(chǎn)經(jīng)營要素，在 擴(kuò)大再生產(chǎn)及其資金流通 過程中，資金隨時(shí)間周轉(zhuǎn)使用的結(jié)果。 。在總資金一定的情況下，前期投人的資金越多，資金的負(fù)效益越大 。 。 從本質(zhì)上看利息是由貸款發(fā)生利潤的一種再分配。因?yàn)槿绻矢哂诶麧櫬?，無利可圖 就不會(huì)去借款。 風(fēng)險(xiǎn) ，風(fēng)險(xiǎn)越大，利率也就越高。反之利率就低。這些不同時(shí)期、不同 數(shù)額但其 “價(jià)值等效 ”的資金稱為等值 ， 又叫等效值。整個(gè)橫軸又可看成是我們所考察的 “技術(shù)方案 ”。 ，箭線長短與現(xiàn)金流量數(shù)值大小本應(yīng)成比例。 二、終值和現(xiàn)值計(jì)算 (一 )一次支付現(xiàn)金流量的終值和現(xiàn)值計(jì)算 (已知 P 求 F) 式中 (1+i)n稱之為一次支付終值系數(shù)，用 (F/P, i, n)表示 （要求值 /已知值） (已知 F 求 P) 式中 ((1+i)n稱為一次支付現(xiàn)值系數(shù)，用符號(hào) (P/F, i, n)表示。 ，即計(jì)息周期利率 i， ， (又稱年實(shí)際利率 ) 4 1Z101020技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià) 1Z101021 經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的內(nèi)容 所謂經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)就是根據(jù)國民經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展以及行業(yè)、地區(qū)發(fā)展規(guī)劃的要求，在 擬定的技術(shù)方案、財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用估算 的基礎(chǔ)上，采用科學(xué)的分析方法，對(duì)技術(shù)方案的 財(cái) 務(wù)可行性和經(jīng)濟(jì)合理性 進(jìn)行分析論證， 一、經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的基本內(nèi)容 對(duì)于經(jīng)營性方案，經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)是從擬定技術(shù)方案的角度出發(fā)，根據(jù)國家 現(xiàn)行 財(cái)政、稅收制度和 現(xiàn)行 市場(chǎng)價(jià)格， 進(jìn)行分析 對(duì)于非經(jīng)營性方案，經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)應(yīng)主要分析擬定技術(shù)方案的財(cái)務(wù)生存能力。 5 運(yùn)營期分為投產(chǎn)期和達(dá)產(chǎn)期兩個(gè)階段。 1Z101023 投資收益率分析 投資收益率是衡量技術(shù)方案獲利水平的評(píng)價(jià)指標(biāo)，它是技術(shù)方案建成投產(chǎn) 達(dá)到設(shè)計(jì)生 產(chǎn)能力后 一個(gè)正常生產(chǎn)年份的 年凈收益額與技術(shù)方案投資 的比率。 EC—技術(shù)方案資本金。其計(jì)算公式為 : 四、優(yōu)劣 （回收期反映抗風(fēng)險(xiǎn)能力） 靜態(tài)投資回收期指標(biāo)容易理解，計(jì)算也比較簡(jiǎn)便，在一定程度上顯示了資本的周轉(zhuǎn)速度。 但不足的是， 靜態(tài)投資回收期沒有全面地考慮技術(shù)方案整個(gè)計(jì)算期內(nèi)現(xiàn)金流量，即只考慮回收之前的效果， 不能反映投資回收之后的情況，故無法準(zhǔn)確衡量技術(shù)方案在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)效果。在互斥方案評(píng)價(jià)時(shí)，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值必須慎重考慮互斥方案的壽命，如果互斥方案壽命不等，必須構(gòu)造一個(gè)相同的分析期限，才能進(jìn)行各個(gè)方案之間的比選 。 1Z101026 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率分析 對(duì)常規(guī)技術(shù)方案，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率其實(shí)質(zhì)就是使技術(shù)方案在計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金 流量的現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率。 1Z101027 基準(zhǔn)收益率的確定 基準(zhǔn)收益率也稱基準(zhǔn)折現(xiàn)率，是企業(yè)或行業(yè)投資者以動(dòng)態(tài)的觀點(diǎn)所確定的、可接受的技術(shù)方案最低標(biāo)準(zhǔn)的收益水平。 的最低可接受財(cái)務(wù)收益率，除了應(yīng)考慮上述第 2 條中所涉及的因素外，還 應(yīng)根據(jù)自身的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營策略、技術(shù)方案的特點(diǎn)與風(fēng)險(xiǎn)、資金成本、機(jī)會(huì)成本等因素綜合測(cè)定。對(duì)于預(yù)先給定借款償還期的技術(shù)方案，應(yīng)采用利息備付率和償債備付率指標(biāo)分析企業(yè)的償債能力。 基本的損益方程式 ： （別的式子不要記） 9 1Z101033 敏感性分析 目的： 找出敏感因素，確定評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)該因素的敏感程度和技術(shù)方案對(duì)其變化的承受能力。如果主要分析投資大小對(duì)技術(shù)方案資金回收能力的影響，則可選用財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)等。 1Z101040技術(shù)方案現(xiàn)金流量表的編制 1Z101041 技術(shù)方案現(xiàn) 金流量表 技術(shù)方案現(xiàn)金流量表由現(xiàn)金流人、現(xiàn)金流出和凈現(xiàn)金流量構(gòu)成，其中主要有投資現(xiàn)金流量表、資本金現(xiàn)金流量表、投資各方現(xiàn)金流量表和財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表。 三、投資各方現(xiàn)金流 量 表 投資各方現(xiàn)金流量表是分別 從技術(shù)方案各個(gè)投資者的角度出發(fā) ，以 投資者的出資額作為計(jì)算的基礎(chǔ) ，用以 計(jì)算技術(shù)方案投資各方財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 。 (二 )無形磨損 (又稱精神磨損、經(jīng)濟(jì)磨損 ) ，但由于技術(shù)進(jìn)步，設(shè)備制造工藝不斷改進(jìn)，社會(huì)勞動(dòng)生產(chǎn)率水平的提高，同類設(shè)備的再生產(chǎn)價(jià)值降低，因而設(shè)備的市場(chǎng)價(jià)格也降低了，致使原設(shè)備相對(duì)貶 值。 ，不斷創(chuàng)新出結(jié)構(gòu)更先進(jìn)、性能更完善、效率更高、耗費(fèi)原材料和能源更少的新型設(shè)備，使原有設(shè)備相對(duì)陳舊落后，其經(jīng)濟(jì)效益相對(duì)降低而發(fā)生貶值。而遭受無形磨損的設(shè)備，并不表現(xiàn)為設(shè)備實(shí)體的變化和損壞，即使無形磨損很嚴(yán)重，其固定資產(chǎn)物質(zhì)形態(tài)卻可能沒有磨損，仍然可以使用，只不過繼續(xù)使用它在經(jīng)濟(jì)上是否合算，需要分析研究。設(shè)備現(xiàn)代化改造是對(duì)設(shè)備的結(jié)構(gòu)作局部的改進(jìn)和技術(shù)上的革新，如增添新的、必需的零部件，以增加設(shè)備的生產(chǎn)功能和效率為主 。沉沒成本是既有企業(yè)過去投資決策發(fā)生的、非現(xiàn)在決策能改變 (或不受現(xiàn)在決策影響 )、已經(jīng)計(jì)人過去投資費(fèi)用回收計(jì)劃的費(fèi)用。 。做好設(shè)備維修和保養(yǎng)可延長設(shè)備的物質(zhì)壽命，但不能從根本上避免設(shè)備的磨損， (二 )設(shè)備的技術(shù)壽命 設(shè)備的技術(shù)壽命就是指設(shè)備從投人使用到因技術(shù)落后而被淘汰所延續(xù)的時(shí)間，也即是指設(shè)備在市場(chǎng)上維持其價(jià)值的時(shí)間，故又稱有效壽命。它是由設(shè)備維護(hù)費(fèi)用的提高和使用價(jià)值的降低決定的。在融資租賃中，租賃雙方承擔(dān)確定時(shí)期的租讓和付費(fèi)義務(wù)，而不得任意中止和取消租約，貴重的設(shè)備 (如重型機(jī)械設(shè)備等 )宜采用這種方法 。 (3)可以保持資金的流動(dòng)狀態(tài)，防止呆滯，也不會(huì)使企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債狀況惡化 。 (2)承租人在租賃期間所交的租金總額一般比直接購置設(shè)備的費(fèi)用要高 。 、更新方案，包括 :購置 (有一次性付款和分期付款購買 )方 案和租賃方案。對(duì)技術(shù)過時(shí)風(fēng)險(xiǎn)小、使用時(shí)間長的大型專用設(shè)備則融資租賃方案或購置方案均是可以考慮的方式。 每期租金 R表達(dá)式為 : (2)年金法 年金法是將一項(xiàng)租賃資產(chǎn)價(jià)值按動(dòng)態(tài)等額分?jǐn)偟轿磥砀髯赓U期間內(nèi)的租金計(jì)算方法。 15 (一 )價(jià)值工程的目標(biāo)，是以最低的壽命周期成本，使產(chǎn)品具備它所必須具備的功能 產(chǎn)品的壽命周期成本由生產(chǎn)成本和使用及維護(hù)成本組成。其梁軌一體化的構(gòu)造，決定了施工要求的高精度，易造成工程返工甚至 PC軌道梁報(bào)廢的難題。各項(xiàng)精度水平均有大幅提高，確保了建設(shè)質(zhì)量 。例如 :人防工程，若僅僅考慮戰(zhàn)時(shí)的隱蔽功能，平時(shí)閑置不用，將需要投人大量的人力、財(cái)力予以維護(hù)。從發(fā)展趨勢(shì)上說，科學(xué)技術(shù)水平以及勞動(dòng)生產(chǎn)率是在不斷提高的，因此消耗在某種功能水平上的產(chǎn)品或系統(tǒng)的費(fèi)用應(yīng)不斷降低。該系統(tǒng)實(shí)施后，在滿足電影院空調(diào)要求的前提下，不僅降低了造價(jià)，而且節(jié)約了運(yùn)行費(fèi)和維修費(fèi)。但從價(jià)值工程應(yīng)用來看，若利用塔的高度，在塔上部增加綜合利用機(jī)房，可為氣象、環(huán)保、交通、消防、通信等部門服務(wù) 。這是一種靈活的企業(yè)經(jīng)營策略，去除一些用戶不需要的功能，從而較大幅度地降低費(fèi)用，能夠更好地滿足用戶的要求。 ，對(duì)量大面廣、工序繁瑣、工藝復(fù)雜、原材料和能源消耗高、 質(zhì)量難于保證 的工程產(chǎn)品，進(jìn)行價(jià)值工程活動(dòng)可以最低的 壽命周期成本可靠地實(shí)現(xiàn)必要 功能。 表明評(píng)價(jià)對(duì)象的現(xiàn)實(shí)成本偏高，而功能要求不高，一種可能是存在著過剩的功能 。 V=0 時(shí)，因?yàn)橹挥蟹肿訛?0，或分母為 ∞ 時(shí)，才能是 V=0。 從以上分析可以看出，對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行價(jià)值分析，就是使產(chǎn)品每個(gè)構(gòu)配件的價(jià)值系數(shù)盡可能趨近于 1。 (3)復(fù)雜的功 能 復(fù)雜的功能區(qū)域，說明其功能是通過很多構(gòu)配件 (或作業(yè) )來實(shí)現(xiàn)的，通常復(fù)雜的功能區(qū)域其價(jià)值系數(shù)也較低。 1Z101080新技術(shù)、新工藝和新材料應(yīng)用方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析 1Z101081 新技術(shù)、新工藝和新材料應(yīng) 用方案的選擇原則 一、 技術(shù)上先進(jìn)、可靠、適用、合理 二、 經(jīng)濟(jì)上合理 經(jīng)濟(jì)合理應(yīng)是選擇新技術(shù)方案的主要原則。當(dāng) R（ 21)小于基準(zhǔn)投 資收益率時(shí)，則表明新方案是不可行的。 19 1Z102020工程財(cái)務(wù) 1Z102020財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)基礎(chǔ) 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)與管理會(huì)計(jì)是現(xiàn)代會(huì)計(jì)兩大基本內(nèi)容。管理會(huì)計(jì)注重管理過程、結(jié)果對(duì)企業(yè)內(nèi)部各方面人員在心理和行為方面的影響，促使企業(yè)有關(guān)部門和人員按照企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)而努力工作，起著企業(yè)向?qū)Чδ?，主要履行預(yù)測(cè)、決策、規(guī)劃、控制和考核的職能，屬于 “經(jīng)營型會(huì)計(jì) ”。而財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息則大多為過去時(shí)態(tài)。這個(gè)組織實(shí)體從空間上界定了會(huì)計(jì)工作的具體核算范圍。我國通常以日歷年作為企業(yè)的會(huì)計(jì)年度，即以公歷 1 月 1 日至 12 月 31日為一個(gè)會(huì)計(jì)年度。 我國《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》規(guī)定，企業(yè)應(yīng)當(dāng)以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)進(jìn)行會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告。 如現(xiàn)金、銀行存款、應(yīng)收款項(xiàng)、短期投資、存貨等。 如短期借款、應(yīng)付款項(xiàng)、應(yīng)付工資、應(yīng)交稅金等。 (2)資本公積 :指由投資者投人但不構(gòu)成實(shí)收資本，或從其他非收益來源取得，由全 體所有者共同享有的資金。