養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶基金投資管理辦法建議-wenkub
2023-05-03 03:16:39 本頁(yè)面
【正文】 ，影響了養(yǎng)老保險(xiǎn)整體功能的正常發(fā)揮。中國(guó)自1997年開(kāi)始就一直采取養(yǎng)老保險(xiǎn)統(tǒng)籌賬戶和個(gè)人賬戶混帳管理的模式，這就使得個(gè)人賬戶資金向現(xiàn)收現(xiàn)付制的社會(huì)統(tǒng)籌基金轉(zhuǎn)移成為可能，尤其在現(xiàn)收現(xiàn)付制的基金不夠當(dāng)期支付，存在資金缺口時(shí)，就容易直接挪用在職職工個(gè)人賬戶中的基金，來(lái)填補(bǔ)這個(gè)缺口。從管理主體來(lái)看，目前全國(guó)各省市大多數(shù)個(gè)人賬戶管理的全部職責(zé)都是由中國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)全權(quán)負(fù)責(zé)。為實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老保險(xiǎn)金的按時(shí)足額給付，個(gè)人賬戶基金的管理就必須達(dá)到既要保值又要增值的要求。截止2006年底，試點(diǎn)省市共做實(shí)個(gè)人賬戶資金485億元。個(gè)人繳納的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)實(shí)行基金完全積累，并與個(gè)人賬戶記帳額相匹配。城鎮(zhèn)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)的重點(diǎn)內(nèi)容是“在堅(jiān)持社會(huì)統(tǒng)籌與個(gè)人賬戶相結(jié)合的基礎(chǔ)上，調(diào)整和完善城鎮(zhèn)企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，實(shí)行個(gè)人賬戶實(shí)賬運(yùn)營(yíng)，保持企業(yè)繳費(fèi)率水平不變，同時(shí)采取調(diào)整財(cái)政支出結(jié)構(gòu)等措施補(bǔ)充社會(huì)保險(xiǎn)基金，不增加企業(yè)負(fù)擔(dān)，不降低離退休人員待遇。但是，由于改革前已退休職工和在實(shí)施個(gè)人賬戶管理前已經(jīng)參加工作但尚未退休的職工，他們的賬戶中沒(méi)有基金積累，同時(shí)國(guó)家又沒(méi)有對(duì)這部分職工賬戶空缺的部分給予補(bǔ)償；另外，為兌付現(xiàn)收現(xiàn)付制下的老職工養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)，個(gè)別地方還出現(xiàn)了挪用新職工個(gè)人賬戶繳費(fèi)額的現(xiàn)象。這些問(wèn)題都導(dǎo)致了相當(dāng)多省市的職工個(gè)人賬戶只是名義存在，實(shí)質(zhì)上沒(méi)有基金積累，仍以“空賬”運(yùn)行。”該方案仍堅(jiān)持社會(huì)統(tǒng)籌與個(gè)人賬戶相結(jié)合，但與1997年的規(guī)定相比，有兩個(gè)突出特點(diǎn)：一是個(gè)人賬戶由空賬變?yōu)閷?shí)賬，二是基金管理由混賬管理改為分賬管理。2006年試點(diǎn)再擴(kuò)大，委托全國(guó)社?；疬\(yùn)營(yíng)， 9月務(wù)院批復(fù)擴(kuò)大試點(diǎn)的八?。▍^(qū)、市）做實(shí)個(gè)人賬戶實(shí)施方案，方案沿用了“黑吉模式”。由于個(gè)人賬戶基金屬于基本養(yǎng)老保險(xiǎn)范疇，具有法定強(qiáng)制性，試點(diǎn)省市參加養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的人員必須按工資標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定比例繳納個(gè)人賬戶費(fèi)用，同時(shí)，不參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的人員也可自愿選擇繳費(fèi)制度，因此，今后做實(shí)的個(gè)人賬戶基金規(guī)模將越來(lái)越大。為實(shí)現(xiàn)這樣的目標(biāo)要求，部分甚至全部個(gè)人賬戶基金實(shí)行現(xiàn)代投資組合管理將是必然趨勢(shì)。也有部分地區(qū)是由當(dāng)?shù)囟悇?wù)部門代為征收保險(xiǎn)費(fèi)，并依法接受參保登記和繳費(fèi)申報(bào)，稽核繳費(fèi)基數(shù)，建立職工及離退休人員數(shù)據(jù)庫(kù)，管理個(gè)人繳費(fèi)記錄，按國(guó)家規(guī)定將保險(xiǎn)費(fèi)存入銀行，用來(lái)購(gòu)買國(guó)債，以實(shí)現(xiàn)保值增值。除此之外，目前個(gè)人賬戶在地方的使用情況也比較混亂，很多地方政府把個(gè)人賬戶資金用于股市和房地產(chǎn)的投資，甚至使用個(gè)人賬戶搞政績(jī)工程。個(gè)人賬戶管理各自為政，在省級(jí)區(qū)域內(nèi)缺乏統(tǒng)一調(diào)度，信息不能共享，影響職工的正常流動(dòng)，造成了資源浪費(fèi)，管理成本增大?，F(xiàn)行制度設(shè)定的本意是確保養(yǎng)老保險(xiǎn)基金不被挪用，不貶值。中國(guó)對(duì)國(guó)債實(shí)現(xiàn)管理利率，且沒(méi)有相關(guān)的通貨膨脹保值貼補(bǔ)規(guī)定。因此購(gòu)買國(guó)債和存入銀行這兩種渠道都不能滿足個(gè)人帳戶資金保值增值的要求。從賬戶管理來(lái)看它屬于基本養(yǎng)老保險(xiǎn)賬戶，從其所有權(quán)來(lái)看，屬于參保人員的私有財(cái)產(chǎn)。法律法規(guī)不健全，引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)。沒(méi)有分權(quán)制衡，沒(méi)有制度上的相互監(jiān)督，可能導(dǎo)致嚴(yán)重的道德風(fēng)險(xiǎn)和腐敗。從上面投資管理的四種方式來(lái)看，它們各有利弊。勞動(dòng)社會(huì)保障部門是個(gè)人賬戶基金監(jiān)管的法定主體。由勞動(dòng)和社會(huì)保障部門成立專門的機(jī)構(gòu)直接負(fù)責(zé)個(gè)人賬戶基金的受托和投資管理。新成立養(yǎng)老金管理公司模式。再加上中國(guó)的資本市場(chǎng)不夠健全，基金管理公司為了獲得高收益率，在監(jiān)管不嚴(yán)的情況下，容易違規(guī)操作，加大風(fēng)險(xiǎn)。如果采用這種模式，只是將社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦業(yè)務(wù)由社會(huì)保障經(jīng)辦機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)移到專門的銀行，從制度的本身來(lái)說(shuō)并沒(méi)有發(fā)生很大變化，反而增加了新部門設(shè)立的成本。[2]這四種模式的核心就是養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶基金投資管理的受托模式問(wèn)題。全國(guó)社保基金理事會(huì)管理中央財(cái)政撥付的做實(shí)個(gè)人賬戶養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的撥款。從國(guó)外經(jīng)驗(yàn)來(lái)看基金的運(yùn)作模式主要有三類：一是捆綁式；二是“分拆式”；三是“聯(lián)合式”。對(duì)于選擇個(gè)人賬戶基金的三個(gè)主要決定因素分別是：一、專業(yè)分工是基金運(yùn)作模式的基礎(chǔ)；二、市場(chǎng)化管理是基金運(yùn)作模式的基本內(nèi)涵；三、規(guī)模經(jīng)濟(jì)是基金運(yùn)作模式的直接決定因素。賬戶管理人：接受受托人委托并根據(jù)受托人提供的計(jì)劃規(guī)則為職工建立個(gè)人賬戶，記錄繳費(fèi)與投資運(yùn)營(yíng)收益、計(jì)算待遇支付和提供信息查詢等服務(wù)的專業(yè)機(jī)構(gòu)。個(gè)人賬戶養(yǎng)老基金財(cái)產(chǎn)數(shù)額巨大，對(duì)安全性的要求更高，基金托管人應(yīng)當(dāng)由具有良好的信譽(yù)和雄厚的實(shí)力、具備與其職責(zé)相適應(yīng)的專業(yè)能力的專業(yè)機(jī)構(gòu)勝任。投資管理人：指接受受托人委托，根據(jù)受托人制定的投資策略和戰(zhàn)略資產(chǎn)配置，為基金計(jì)劃受益人的利益，采取資產(chǎn)組合方式對(duì)基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行投資管理的專業(yè)機(jī)構(gòu)。并且投資管理人需要履行如下職責(zé)：按照投資管理政策及基金委托資產(chǎn)管理合同，管理并運(yùn)用基金資產(chǎn)進(jìn)行投資；建立基金投資管理風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金；完整保存基金委托資產(chǎn)的會(huì)計(jì)憑證、會(huì)計(jì)賬簿和年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告15年以上；編制基金委托資產(chǎn)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告，出具基金委托資產(chǎn)投資運(yùn)作報(bào)告；保存基金投資記錄15年以上等[4]。比如截至2007年11月，太平養(yǎng)老保險(xiǎn)公司累計(jì)簽約（含中標(biāo)）管理企業(yè)年金基金
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