【正文】 450050020094205500500200951865005002009618合計6000　6000　　注：，；：萬美元、萬歐元和萬人民幣。A公司可以預(yù)先約定在某一個期限內(nèi)而非某一固定日期辦理交割。08年6月，工行組織專業(yè)的產(chǎn)品經(jīng)理團隊從歐元對美元走勢、美元對人民幣匯率等方面進行了分析與預(yù)測，當時，工行團隊認為歐元已處于階段性高位，多種因素促使歐元調(diào)整，且人民幣匯率將延續(xù)升值的走勢。2008年初，A公司與歐洲某進口商業(yè)公司簽定1億歐元的合同，合同約定每月由A公司出口1000萬歐元。7月14日，我國實施了出口收結(jié)匯聯(lián)網(wǎng)核查制度，客戶出口收匯資金必須先進入待核查賬戶并與海關(guān)聯(lián)網(wǎng)核查，這過程往往需要幾天的等待時間，在人民幣對美元匯率升值的大背景下，幾天的等待時間即意味著客戶需承擔幾天因市場匯率波動的損失。企業(yè)向工行提交“匯即通”遠期結(jié)匯委托書，約定金額為150萬美元，約定到期日為9月12日?？蛻襞c工行簽訂“匯即通”遠期結(jié)匯交易委托書，在交易委托書中約定交割金額、交割匯率及交易到期日，其中交割金額不得超過待核查賬戶的資金余額，交割匯率為客戶簽約時的市場即期結(jié)匯匯率，交易到期日為交易簽約日確定的期限為1個月的標準起息日。為此，A企業(yè)很是著急。本案例中A企業(yè)通過“即遠通”產(chǎn)品。由于“即遠通”遠期結(jié)匯產(chǎn)品客戶在到期日之前可以自主選擇交割日和交割匯率和工行進行資金交割，同時只要在“即遠通”遠期合約約定的總金額之內(nèi)，客戶可以選擇任意交割金額，相比普通遠期結(jié)售匯，客戶資金交割的靈活性更大。4月24日調(diào)整的掉期點為 ，即為3328點。A企業(yè)擬與工行敘做遠期結(jié)匯業(yè)務(wù)，但由于季節(jié)性等原因，企業(yè)發(fā)現(xiàn)可能出現(xiàn)每月收匯多寡不一的情況；同時，由于人民幣匯率波動較大，企業(yè)擔心所有的收匯都做遠期鎖定可能也會存在一定的風險，只愿意對部分金額進行匯率鎖定?！凹催h通”遠期結(jié)匯產(chǎn)品適用于所有有意向敘做遠期結(jié)售匯業(yè)務(wù)的客戶，產(chǎn)品的最大優(yōu)勢在于給予客戶選擇結(jié)匯時間的最大靈活性，符合當前人民幣走勢，并貼合目前市場絕大部分對人民幣升值持觀望態(tài)度客戶的心理。根據(jù)今年以來人民幣匯率走勢，工行產(chǎn)品經(jīng)理團隊首先就08年以來人民幣匯率走勢進行簡單介紹并對后期走勢進行預(yù)測，認為下半年人民幣升值將明顯放緩，但保持漸進和穩(wěn)步的升值趨勢仍可預(yù)期。 編者 2008年10月目 錄第一部分 企業(yè)防范匯率風險典型案例 一、工商銀行紹興市分行提供的案例 工行案例一：巧用貨幣掉期 增加企業(yè)收益 ………………………………………………… 1工行案例二：鎖定出口收匯待核查帳戶中外匯資金匯率風險……………………………… 2工行案例三：巧用歐元匯率風險管理方案，……………… 3工行案例四：差額滾動 將風險鎖定于咫尺之間 …………………………………………… 6二、農(nóng)業(yè)銀行紹興市分行提供的案例農(nóng)行案例一：美元遠期與超遠期結(jié)匯業(yè)務(wù)……………………………………………………7農(nóng)行案例二：歐元遠期售匯業(yè)務(wù)………………………………………………………………8農(nóng)行案例三：遠期結(jié)售匯及人民幣/外匯掉期組合業(yè)務(wù)………………………………………9農(nóng)行案例四：出口福費廷業(yè)務(wù)…………………………………………………………………10農(nóng)行案例五：與NDF組合的結(jié)構(gòu)性海外代付………………………………………………10農(nóng)行案例六：票利通業(yè)務(wù)………………………………………………………………………11三、中國銀行紹興市分行提供的案例 中行案例一：“如意發(fā)”：保值還是投機？……………………………………………………12中行案例二：遠期外匯買賣：對沖匯率風險、固定換匯成本的基礎(chǔ)工具…………………14四、建設(shè)銀行紹興市分行提供的案例 建行案例一：與海外分行聯(lián)動辦理海外融資保業(yè)務(wù)…………………………………………15五、交通銀行紹興市分行提供的案例 交行案例一：風險對沖鎖定匯率——零成本期權(quán)方案介紹…………………………………17交行案例二：遠期結(jié)售匯為企業(yè)規(guī)避匯率風險………………………………………………21六、中信銀行紹興分行提供的案例…………………………………………………………………22七、浦東發(fā)展銀行紹興支行提供的案例……………………………………………………………23八、招商銀行紹興分行提供的案例招行案例一:國際保理…………………………………………………………………………24招行案例二:福費廷……………………………………………………………………………25招行案例三:境內(nèi)外聯(lián)動套餐…………………………………………………………………25九、華夏銀行紹興分行提供的案例 華夏案例一:遠期信用證＋人民幣定期存款＋進口代付……………………………………28華夏案例二:福費廷……………………………………………………………………………28十、紹興市商業(yè)銀行提供的案例 商行案例一:利用貿(mào)易融資，規(guī)避匯率風險…………………………………………………29十一、紹興縣農(nóng)村合作銀行提供的案例…………………………………………………………29第二部分 企業(yè)開展境外投資典型案例案例一：實施“走出去”促進對外貿(mào)易發(fā)展——海亮集團境外投資案例分析……………30案例二：實施“走出去”謀求新發(fā)展——越美集團境外投資案例…………………………34案例三：浙江龍盛集團境外投資案例分析……………………………………………………37案例四：三花控股集團有限公司境外投資……………………………………………………40第三部分 重要外匯政策法規(guī)、外匯業(yè)務(wù)指南和業(yè)務(wù)聯(lián)系電話一、中華人民共和國外匯管理條例………………………………………………………………42二、國家外匯管理局 商務(wù)部 海關(guān)總署關(guān)于印發(fā)《出口收結(jié)匯聯(lián)網(wǎng)核查辦法》的通知……48三、國家外匯管理局關(guān)于對企業(yè)貨物貿(mào)易項下對外債權(quán)實行登記管理有關(guān)問題的通知……51四、國家外匯管理局關(guān)于進口延期付匯外債登記管理的有關(guān)規(guī)定摘要………………………52五、外匯局部分外匯管理業(yè)務(wù)所需申請材料目錄………………………………………………52六、企業(yè)貿(mào)易信貸(出口預(yù)收貨款部分)合同登記、提款登記及注銷登記操作規(guī)程…………57七、外匯局、外匯指定銀行辦理相關(guān)業(yè)務(wù)聯(lián)系電話……………………………………………6061 / 67第一部分 企業(yè)防范匯率風險典型案例一、工商銀行紹興市分行提供的案例工行案例一：巧用貨幣掉期 增加企業(yè)收益A企業(yè)是一家以制冷產(chǎn)業(yè)為主體，人工環(huán)境設(shè)備（中央空調(diào)）、精密制造業(yè)（制冷配件）等產(chǎn)業(yè)并行發(fā)展，集科、工、貿(mào)于一體的現(xiàn)代化無區(qū)域企業(yè)集團，公司產(chǎn)品目前主要以國內(nèi)銷售為主，國外銷售為輔，但公司立足長遠，從04年開始積極拓展海外市場，08年出口量預(yù)計將突破1億美元，產(chǎn)品遠銷美國、日本等眾多國家。企業(yè)可及時登錄國家外匯管理局官方網(wǎng)站（）查詢相關(guān)政策法規(guī)。通過開展指導企業(yè)防范匯率風險系列活動，全市涉匯企業(yè)匯率風險意識逐步增強，規(guī)避匯率風險能力逐步提高，許多企業(yè)正在采用多種避險產(chǎn)品組合規(guī)避匯率風險，外匯指定銀行創(chuàng)新避險業(yè)務(wù)產(chǎn)品力度逐步加大。通過開展推進民營企業(yè)跨境資本運作系列活動，我市民營企業(yè)境外投資步伐大大加快，境外投資領(lǐng)域和投資方式不斷拓展，境外企業(yè)對境內(nèi)企業(yè)的帶動作用越來越大，一些企業(yè)通過在境外設(shè)立特殊目的公司在境外上市，實現(xiàn)了跨越式發(fā)展。由于時間及編者水平的限制，本《案例匯編》難免有差錯和不當之處，敬請諒解。經(jīng)調(diào)查，A企業(yè)目前出口收匯幣種幾乎全部采用美元，出口結(jié)算方式幾乎都為后T/T 60天。結(jié)合市場與客戶需求，工行精心設(shè)計了方案供客戶選擇，主推工行新產(chǎn)品——“即遠通”遠期結(jié)匯產(chǎn)品。工行產(chǎn)品經(jīng)理建議A企業(yè)選擇抓住當前時機，敘做“即遠通”遠期結(jié)匯產(chǎn)品，到期交割時，A企業(yè)可以選擇即期匯率或“經(jīng)期限調(diào)整的遠期匯率”與銀行進行交割，客戶交割的選擇性比較靈活；如果簽約日市場掉期點絕對值比較小，而未來交割時市場掉期點絕對值擴大(人民幣升值預(yù)期擴大)，客戶敘做“即遠通”遠期結(jié)匯交易可以獲得額外的收益。在工行產(chǎn)品經(jīng)理的建議下，2008年1月22日，A企業(yè)以全年實際收匯額的50%做一年期的“即遠通”美元結(jié)匯產(chǎn)品，協(xié)議金額3600萬美元，按2008122日的數(shù)據(jù)進行測算?！敖?jīng)期限調(diào)整的遠期結(jié)匯匯率”=()=，優(yōu)于即期匯率，客戶選擇“經(jīng)期限調(diào)整的遠期結(jié)匯匯率”交割400萬美元。“即遠通”遠期結(jié)匯產(chǎn)品對客戶來說交割期限和交割匯率更加匹配。工行案例二：鎖定出口收匯待核查帳戶中外匯資金匯率風險A企業(yè)是紹興一家大型紡織品生產(chǎn)企業(yè)，產(chǎn)品主要出口到阿聯(lián)酋等中東國家，出口結(jié)算方式采用美元前T/T50%+后T/T50%。08年8月初，工行對A企業(yè)進行了專門的走訪，據(jù)了解，A企業(yè)在8月9月期間累計有約150萬美元的預(yù)收貨款，在人民幣匯率波動加劇的今天，如何規(guī)避這部分預(yù)收貨款的匯率風險成為企業(yè)最大的需求?？蛻粼谂c工行簽訂“匯即通”遠期結(jié)匯交易委托書之后，在交易到期日之前的任一工作日，如果客戶待核查賬戶中的收匯資金通過海關(guān)數(shù)據(jù)的聯(lián)網(wǎng)核查，客戶即可按交易委托書約定的成交匯率與工行進行資金交割。在9月12日之前A企業(yè)待核查賬戶資金通過海關(guān)數(shù)據(jù)聯(lián)網(wǎng)核查?！皡R即通”遠期結(jié)售匯產(chǎn)品主要針對該情況，客戶只要在工行辦理“匯即通”產(chǎn)品就可享受在一個月內(nèi)結(jié)匯均按收匯當天牌價結(jié)匯，完全擺脫了因幾天等待而可能遭受匯率損失的困繞，產(chǎn)品較為切合市場需求。合同簽定之后，A公司主動找到工行，詢問公司在收付兩端所面臨的匯率風險，工行產(chǎn)品經(jīng)理經(jīng)過分析得出：A公司在收匯、付匯時將面臨兩種匯率風險：一是美元/人民幣匯率風險；二是歐元/美元匯率風險。結(jié)合市場與客戶需求，精心設(shè)計了方案供客戶選擇，具體方案如下：“歐元遠期結(jié)匯+歐元遠期外匯買賣+超短期外匯理財產(chǎn)品”套餐。比如約定2008年6月5日到6月20日為賣出歐元期限，在這段期間內(nèi)任意一天，A公司都可以按照約定價格辦理交割。（2）超短期外匯理產(chǎn)品。例如：如果當時歐元/，－最終確定的市場匯率和相應(yīng)的歐元匯率區(qū)間以工行出具的成交確認書為準。例如：如果當時歐元/，－ 最終確定的市場匯率和相應(yīng)的歐元匯率區(qū)間以工行出具的成交確認書為準。通過遠期外匯買賣實現(xiàn)以收匯外匯來對外付匯，減少匯兌成本。經(jīng)調(diào)查，A企業(yè)目前出口收匯幣種幾乎全部采用美元，出口結(jié)算方式幾乎都為遠期信用證90天。針對A企業(yè)外貿(mào)業(yè)務(wù)的季節(jié)性變化和貿(mào)易款項回籠的不確定性特點，工行重點推薦了“捷匯通”差額美元遠期結(jié)匯產(chǎn)品，產(chǎn)品適用于像A企業(yè)等美元收匯來源穩(wěn)定。經(jīng)過工行與企業(yè)的多次溝通，2007年4月20日，A企業(yè)與工行簽定差額滾動美元遠期結(jié)匯協(xié)議，協(xié)議約定總成交金額6000萬美元，交易方式為一個月內(nèi)擇期交易，分12個月交割，每月600萬美元。人民幣匯率將延續(xù)升值的走勢，廣大外貿(mào)企業(yè)將更多的面對人民幣匯率風險。本案例中A企業(yè)利用差額滾動美元遠期結(jié)匯產(chǎn)品不僅成功鎖定了大額應(yīng)收帳款匯率風險，而且通過這一產(chǎn)品實現(xiàn)了資產(chǎn)的保值增值，獲利2116萬元。農(nóng)行通過分析匯率改革帶來的人民幣升值預(yù)期，并結(jié)合企業(yè)對規(guī)避匯率風險的需求，適時地推廣了以鎖定遠期匯率為目的的遠期結(jié)售匯和一年以上的超遠期結(jié)售匯。遠期結(jié)售匯交易的幣種為美元、日元、歐元、港幣、澳大利亞元、瑞士法郎、丹麥克郎。交割日如遇節(jié)假日，則順延到下一個銀行工作日。本案中A企業(yè)以獨到的眼光及大膽的預(yù)測，與銀行簽訂了遠期、超遠期結(jié)匯合約。同時，銀行也要不斷的進行知識創(chuàng)新，認真、仔細研究國家外匯政策及外匯匯率走勢。因歐元匯率變動較大，為避免匯率風險，鎖定付匯成本，企業(yè)向銀行咨詢理財產(chǎn)品。而且農(nóng)行在向企業(yè)建議時，強調(diào)匯率鎖定的目的就是鎖定成本，鎖定風險。到2008年3月底，已突破11元，但此時又碰到一個問題，即客戶到單后，確定下來的付匯日是2008年4月3日，而4月4日又是國家新定下來的清明節(jié)公休日，6兩天又雙休，即企業(yè)的遠期匯率交割日延長到4月7日，與付匯日正好差3天的時間，但企業(yè)遠期協(xié)議違約又太可惜了。不僅避免了因匯率波動帶來的匯率風險，而且為企業(yè)節(jié)約了不少成本。農(nóng)行案例三：遠期結(jié)售匯及人民幣/外匯掉期組合業(yè)務(wù)A公司是于2001年9月30日成立的股份有限公司，經(jīng)營范圍：汽車鋁合金車輪及零部件的生產(chǎn)、銷售及技術(shù)咨詢、技術(shù)服務(wù)，在冊職工1331人。在這種情況下，既要提前履約又不能造成違約，對此農(nóng)行就提前到賬的貨款部分與企業(yè)加簽人民幣/外幣掉期業(yè)務(wù)合同，在近期時點上（即期）為客戶辦理結(jié)匯交易，同時確定遠期時點上的售匯價格，這樣既方便客戶按時結(jié)匯，有利于客戶及早回籠資金，同時在當前人民幣持續(xù)升值的趨勢下企業(yè)還有掉期點差的收益。為了維護企業(yè)利益，農(nóng)行推出這種遠期結(jié)匯和人民幣外匯掉期的組合產(chǎn)品，就是企業(yè)什么時候收匯與遠期鎖定時間不一致，什么時候就自動為企業(yè)補做掉期業(yè)務(wù)，以提前或延遲企業(yè)的實際結(jié)匯時間，以保證企業(yè)在無法按時履約時通過掉期組合贏得交割便利，在規(guī)避匯率風險的同時，還能以最優(yōu)惠的價格進行及時結(jié)匯，真正實現(xiàn)利潤最大化。需要防范進口方銀行風險。農(nóng)行根據(jù)該公司的出單情況,合理安排福費廷業(yè)務(wù)所需的資金。據(jù)統(tǒng)計，2007年前7月該公司已在農(nóng)行辦理250萬美元左右的出口福費廷業(yè)務(wù)。同時可以提前鎖定收匯金額，規(guī)避人民幣匯率風險。公司成立于2001年，經(jīng)過多次增資，現(xiàn)在注冊資本26000萬元，系有限責任公司，公司經(jīng)營范圍：自營和代理各類商品及技術(shù)的進出口業(yè)務(wù)，經(jīng)營進料加工和“三來一補”業(yè)務(wù)及對外貿(mào)易等。農(nóng)行對客戶要求進行分解,對當時境內(nèi)外資金市場狀況和人