【正文】 ，在企業(yè)債券存續(xù)期內(nèi)，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)委托原信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)每年至少進(jìn)行一次跟蹤評(píng)級(jí)，并于信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)出具企業(yè)債券跟蹤評(píng)級(jí)結(jié)果之后十五日內(nèi)，將跟蹤評(píng)級(jí)結(jié)果報(bào)國(guó)家發(fā)展改革委及省級(jí)發(fā)展改革部門，并公開披露。（3） 根據(jù)《國(guó)家發(fā)展改革委辦公廳關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)企業(yè)債券存續(xù)期監(jiān)管工作有關(guān)問題的通知》第4條的規(guī)定，（a） 企業(yè)債券募集資金必須依照募集說(shuō)明書披露的用途使用。（b） 除定期披露信息之外，在企業(yè)債券存續(xù)期內(nèi)，（i） 發(fā)行人經(jīng)營(yíng)方針和經(jīng)營(yíng)范圍發(fā)生重大變化，（ii） 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)外部條件發(fā)生重大變化，（iii） 未能清償?shù)狡趥鶆?wù)，（iv） 凈資產(chǎn)損失超過(guò)10%以上，（v） 作出減資、合并、分立、解散及申請(qǐng)破產(chǎn)決定，（vi） 涉及重大訴訟、仲裁事項(xiàng)或受到重大行政處罰，（vii） 申請(qǐng)發(fā)行新的債券等重大事項(xiàng)，均應(yīng)及時(shí)披露相關(guān)信息。（b） 發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在債券存續(xù)期間的每一會(huì)計(jì)年度結(jié)束之日4個(gè)月內(nèi)， 向國(guó)家發(fā)展改革委及省級(jí)發(fā)展改革部門報(bào)送發(fā)行人、擔(dān)保人經(jīng)審計(jì)的年度財(cái)務(wù)報(bào)告，并公開披露。不得用于彌補(bǔ)虧損和非生產(chǎn)性支出，也不得用于房地產(chǎn)買賣、股票買賣以及期貨等高風(fēng)險(xiǎn)投資。債券持有人權(quán)益保護(hù)機(jī)制法規(guī)摘要一、企業(yè)債券債券持有人權(quán)益保護(hù)機(jī)制（一）債券發(fā)行層面?zhèn)钟腥藱?quán)益保護(hù)法規(guī)1. 規(guī)范募集資金投向（1） 根據(jù)《國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于進(jìn)一步改進(jìn)和加強(qiáng)企業(yè)債券管理工作的通知》（發(fā)改財(cái)金[2004]1134號(hào)）第5條的規(guī)定，企業(yè)發(fā)行債券的募集資金投向應(yīng)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)發(fā)展規(guī)劃，用于本企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。2. 信息披露機(jī)制（1） 根據(jù)《國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于進(jìn)一步改進(jìn)和加強(qiáng)企業(yè)債券管理工作的通知》（發(fā) 改財(cái)金[2004]1134號(hào)）第12條的規(guī)定，為充分維護(hù)投資者權(quán)益，各發(fā)行人及其他企業(yè)債券參與主體要重視企業(yè)債券信息披露工作，最大限度地向企業(yè)債券投資者披露發(fā)行人、擔(dān)保人的重大信息，便于投資者及時(shí)做出投資或避險(xiǎn)選擇。（c） 在企業(yè)債券存續(xù)期內(nèi)，發(fā)行人、擔(dān)保人發(fā)生可能影響企業(yè)債券兌付的重大事項(xiàng)時(shí)，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)及時(shí)向國(guó)家發(fā)展改革委報(bào)告，并公開披露。（c） 如發(fā)行人擬變更債券募集說(shuō)明書約定條款，擬變更債券受托管理人，擔(dān)保人或擔(dān)保物發(fā)生重大變化，作出減資、合并、分立、解散及申請(qǐng)破產(chǎn)決定等對(duì)債券持有人權(quán)益有重大影響的事項(xiàng)，應(yīng)當(dāng)召開債券持有人會(huì)議并取得債券持有人法定多數(shù)同意方可生效，并及時(shí)公告。（b） 債券資金托管銀行、債權(quán)代理人必須履行監(jiān)督債券資金流向的責(zé)任，各級(jí)發(fā)展改革部門應(yīng)加強(qiáng)對(duì)募集資金投資項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度的監(jiān)督檢查，發(fā)現(xiàn)問題應(yīng)及時(shí)協(xié)調(diào)解決，確保債券資金切實(shí)發(fā)揮作用。4. 償債資金賬戶機(jī)制（1） 根據(jù)《國(guó)家發(fā)展改革委辦公廳關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)企業(yè)債券存續(xù)期監(jiān)管工作有關(guān)問題的通知》第5條的規(guī)定，債券發(fā)行人要采取措施切實(shí)充實(shí)償債資金專戶。在當(dāng)?shù)貍l(fā)行人償還本息前6個(gè)月與發(fā)行人進(jìn)行溝通，督促發(fā)行人做好償還本息準(zhǔn)備。（2） 根據(jù)《國(guó)家發(fā)展改革委辦公廳關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)企業(yè)債券存續(xù)期監(jiān)管工 作有關(guān)問題的通知》第4條的規(guī)定，確需改變募集資金用途的，應(yīng)經(jīng)債券持有人會(huì)議法定多數(shù)通過(guò)，投向符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，并經(jīng)省級(jí)發(fā)展改革部門同意后方可實(shí)施，同時(shí)還要及時(shí)進(jìn)行信息披露并報(bào)我委備案。定期報(bào)告包括年度報(bào)告和中期報(bào)告，其他報(bào)告為臨時(shí)報(bào)告。在公告前不得泄露其內(nèi)容。發(fā)行人不能以新聞發(fā)布或答記者問等形式代替信息披露義務(wù)。 （c） 債券上市期間，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在每個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束之日起四個(gè)月內(nèi)，向證 監(jiān)會(huì)和本所提交至少記載以下內(nèi)容的年度報(bào)告，并在證監(jiān)會(huì)指定的信息披露報(bào)刊上予以公布： （i） 發(fā)行人概況； （ii） 發(fā)行人經(jīng)具有證券業(yè)從業(yè)資格的注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告和經(jīng)營(yíng)情況； （iii） 已發(fā)行債券情況； （iv） 涉訟事項(xiàng)； （v） 證監(jiān)會(huì)及本所要求的其他事項(xiàng)。 （ii） 發(fā)行人應(yīng)該披露的信息包括定期報(bào)告和臨時(shí)報(bào)告。（iv） 發(fā)行人信息在正式披露前，發(fā)行人董事會(huì)及董事會(huì)全體成員及其它知情人，有直接責(zé)任確保將該信息的知悉者控制在最小范圍內(nèi)。 （vii） 發(fā)行人公開披露的信息應(yīng)在至少一種證監(jiān)會(huì)指定的報(bào)刊上公告，其他公共傳媒披露的信息不得先于指定報(bào)刊。 （b） 企業(yè)債券上市期間，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在每個(gè)會(huì)計(jì)年度的前六個(gè)月結(jié)束之日起二個(gè)月內(nèi)，向證監(jiān)會(huì)和本所提交中期報(bào)告，并在證監(jiān)會(huì)指定的信息披露報(bào)刊上予以公告。二、公司債券持有人權(quán)益保護(hù)機(jī)制（一）債券發(fā)行層面?zhèn)钟腥藱?quán)益保護(hù)法規(guī)1. 信息披露機(jī)制(1) 根據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》（主席令[2005]第42號(hào)）第155條的規(guī)定，發(fā)行公 司債券的申請(qǐng)經(jīng)國(guó)務(wù)院授權(quán)的部門核準(zhǔn)后，應(yīng)當(dāng)公告公司債券募集辦法。2. 債券受托管理人機(jī)制(1) 根據(jù)《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》（中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)令[2007]第49號(hào)）第23條、第24條、第25條的規(guī)定，（a） 公司應(yīng)當(dāng)為債券持有人聘請(qǐng)債券受托管理人，并訂立債券受托管理協(xié)議； 在債券存續(xù)期限內(nèi)，由債券受托管理人依照協(xié)議的約定維護(hù)債券持有人的利益。債券受托管理人應(yīng)當(dāng)為債券持有人的最大利益行事，不得與債券持有人存在利益沖突。（b） 存在下列情況的，應(yīng)當(dāng)召開債券持有人會(huì)議： （i） 擬變更債券募集說(shuō)明書的約定； （ii） 擬變更債券受托管理人； （iii） 公司不能按期支付本息； （iv） 公司減資、合并、分立、解散或者申請(qǐng)破產(chǎn)； （v） 保證人或者擔(dān)保物發(fā)生重大變化； （vi） 發(fā)生對(duì)債券持有人權(quán)益有重大影響的事項(xiàng)。本所對(duì)定期報(bào)告實(shí)行事后查，對(duì)臨時(shí)報(bào)告實(shí)行事前審查；（iv） 發(fā)行人信息在正式披露前，發(fā)行人董事會(huì)及董事會(huì)全體員及其他 知情人，有直接責(zé)任確保將該信息的知悉者控制在最小范圍內(nèi)。（d） 債券上市期間，凡發(fā)生下列可能導(dǎo)致債券信用評(píng)級(jí)發(fā)生重大變化，對(duì)債券按期償付產(chǎn)生任何影響等事件或者存在相關(guān)的市場(chǎng)傳言，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在第一時(shí)間向本所提交臨時(shí)報(bào)告，并予以公告澄清。（f） 債券到期前一周，發(fā)行人應(yīng)按規(guī)定在證監(jiān)會(huì)指定的信息披露報(bào)刊或/及本所網(wǎng)站上公告?zhèn)瘍陡兜扔嘘P(guān)事宜。（d） 本所對(duì)公司債券交易實(shí)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，對(duì)交易出現(xiàn)異常波動(dòng)或涉嫌違法違規(guī) 交易的公司債券可實(shí)施特別停牌并予以公告，停牌及復(fù)牌的時(shí)間和方式由本所決定。對(duì)違反該規(guī)定的，本所可限制或暫停其在固定收益平臺(tái)上的債券交易。本所對(duì)定期報(bào)告實(shí)行事前登記、事后審核，對(duì)臨時(shí)報(bào)告實(shí)行事前審核；（iv） 發(fā)行人信息在正式披露前，發(fā)行人董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員及其它知情人，應(yīng)當(dāng)確保將該信息的知悉者控制在最小范圍內(nèi)。中期報(bào)告至少記載以下內(nèi)容：（i） 企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告和經(jīng)營(yíng)情況；（ii） 涉及和可能涉及發(fā)行人的重大訴訟事項(xiàng)；（iii） 已發(fā)行債券變動(dòng)情況；（iv） 提交股東大會(huì)審議的重要事項(xiàng)；（v） 中國(guó)證監(jiān)會(huì)及本所要求的其他事項(xiàng)。債券信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)及時(shí)跟蹤發(fā)行人的債券資信變化情況，債券資信發(fā)生重大變化的，應(yīng)及時(shí)調(diào)整債券信用等級(jí)，并及時(shí)向市場(chǎng)公布。3. 公司債券進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)交易流通債券持有人權(quán)益保護(hù)機(jī)制(1