企業(yè)績效評價指標(biāo)-wenkub
2023-04-23 11:45:38 本頁面
【正文】 成本，企業(yè)的盈虧也就沒有多少的經(jīng)濟(jì)價值。更為重要的是，它使得資本的使用者企業(yè)經(jīng)營者形成免費(fèi)資本幻覺。如果公司報告的凈收益為零，報告閱讀者就會認(rèn)為所有資本都得到了補(bǔ)償。這種以建立在會計收益基礎(chǔ)之上的凈利潤評價指標(biāo)為主的經(jīng)營績效評價系統(tǒng)存在以下幾個問題：其一，忽略了對權(quán)益資本成本的確認(rèn)和計量，容易使企業(yè)經(jīng)營者形成資本免費(fèi)幻覺。最近我國財政部又剛剛出臺了一套新的經(jīng)營業(yè)績評價體系即《國有資本金績效評價體系》。評價一個企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，可以從不同的角度出發(fā)，例如考核資本的保值增值情況、比較企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益等等。我國的企業(yè)經(jīng)營業(yè)績評價系統(tǒng)多年來一直是一種以根據(jù)現(xiàn)行會計準(zhǔn)則和會計制度計算的凈利潤指標(biāo)為主，包括總資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率、投資收益率等指標(biāo)在內(nèi)的體系。盡管該套指標(biāo)體系克服了過去評價體系中存在的一些缺陷，如設(shè)置了核心指標(biāo)、設(shè)立多層評價指標(biāo)、采用多因素分析方法、以統(tǒng)一的評價標(biāo)準(zhǔn)值作基準(zhǔn)等等。現(xiàn)行的財務(wù)會計只確認(rèn)和計量債務(wù)資本的成本，而對于權(quán)益資本成本則作為收益分派處理。但實(shí)際上此時獲得補(bǔ)償?shù)闹皇莻鶆?wù)資本成本，權(quán)益資本成本并未得到補(bǔ)償，依據(jù)這種會計信息做出的財務(wù)評估會誤導(dǎo)財務(wù)決策。這種現(xiàn)象就是誤認(rèn)為權(quán)益資本是一種免費(fèi)資本，可以不計成本、隨心所欲地使用，結(jié)果造成企業(yè)的經(jīng)營者根本不重視資本的有效使用，以至于不斷出現(xiàn)投資失誤、重復(fù)投資、投資低效益等不符合企業(yè)長期利益的決策行為。如果一家占用資產(chǎn)100萬元的企業(yè)在社會平均報酬率為15％的情況下只能達(dá)到10％的資產(chǎn)報酬率，那么這個企業(yè)在帳面上就應(yīng)該是虧損5萬元，而不是盈利10萬元。眾所周知，在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)的資本來源，一般由債務(wù)資本和權(quán)益資本兩部分組成，權(quán)益資本作為一項重要的資本要素也具有機(jī)會成本。片面強(qiáng)調(diào)利潤容易造成經(jīng)營者為追求短期效益，而犧牲企業(yè)長期利益的短期行為，可能導(dǎo)致企業(yè)管理當(dāng)局不重視科技開發(fā)、產(chǎn)品開發(fā)、人才開發(fā)，從而與企業(yè)的股東財富最大化的基本目標(biāo)相背離，不利于企業(yè)長期的健康發(fā)展。更具體地說，EVA就是指企業(yè)稅后營業(yè)凈利潤與全部投入資本（借入資本和自有資本立和）成本之間的差額。美國紐約斯特恩EVA指標(biāo)最大的和最重要的特點(diǎn)就是從股東角度重新定義企業(yè)的利潤，考慮了企業(yè)投入的所有資本（包括權(quán)益資本）的成本。此外，應(yīng)用EVA能夠建立有效的激勵報酬系統(tǒng)，這種系統(tǒng)通過將經(jīng)營者的報酬與從增加股東財富的角度衡量企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的EVA指標(biāo)相掛鉤，正確引導(dǎo)經(jīng)營者的努力方向，促使經(jīng)營者充分關(guān)注企業(yè)的資本增值和長期經(jīng)濟(jì)效益。EVA研究的是公司的價值，而不僅僅是利潤。超過這個最低量的所有收益稱之為超額收益。因此高科技公司具有較高的資本成本。經(jīng)營者甚至企業(yè)的一般雇員開始像企業(yè)的所有者一樣思考，權(quán)益資本不再被考慮為免費(fèi)資本，他們不再追求企業(yè)的短期利潤、而開始注重企業(yè)的長期目標(biāo)與最大化股東財富的目標(biāo)相一致，注重資本的有效利用以及現(xiàn)金流量的增加，以此來改善企業(yè)的EVA業(yè)績。剩余收益是一種專門用于評價企業(yè)各業(yè)務(wù)部門業(yè)績的財務(wù)指標(biāo)。本世紀(jì)50年代以來，通用電氣公司就一直利用這種指標(biāo)評價其下屬各個業(yè)務(wù)部門的業(yè)績。如果這一差額是正數(shù)，說明企業(yè)創(chuàng)造了價值，并且為投資者增加了財富；反之，則表示企業(yè)價值發(fā)生損失，投資者的財富遭到損失。具體方法是：第一，選擇EVA為評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績和考核企業(yè)資本保值增值的核心指標(biāo)。其具
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