【正文】 2015%=48 15%=52 36015%=54 壞賬損失24002%=48 2600%=65 27003%=81 收賬費用40 20 10 邊際收益296 305 287 因此，應(yīng)采納甲方案。由于目前的信用政策過于嚴厲，不利于擴大銷售，且收賬費用較高，該公司正在研究修改現(xiàn)行的政策。600000）15%=12000（元）收賬費用增加=40003000=1000（元）壞賬損失增加=90005000=4000（元）收益增加成本費用增加=20000（7000+1000+4000）=8000（元）由于收益的增加大于成本增加，故應(yīng)采用60天的信用期。變動成本（每件4元）400000480000固定成本（元）5000050000毛利（元）5000070000可能發(fā)生的收賬費用(元)30004000可能發(fā)生的壞賬損失(元)500090001.△收益=△收入△銷售成本=10000080000=20000?wèi)?yīng)收賬款應(yīng)計利息=應(yīng)收賬款占用資金資本成本?wèi)?yīng)收賬款占用資金=應(yīng)收賬款平均余額變動成本率30天信用期應(yīng)計利息=（500000247。③應(yīng)付賬款占用資金的應(yīng)計利息減少=應(yīng)付賬款占用資金資本成本其中：應(yīng)付賬款占用資金=應(yīng)付賬款平均余額第二：計算收賬費用和壞賬損失壞賬損失=賒銷額預(yù)計壞賬率第三：計算折扣成本（若提供現(xiàn)金折扣時）（3）：計算各方案稅前損益=收益成本費用決策原則：選擇稅前損益最大的方案為優(yōu)。（二）信用期間的決策：企業(yè)允許顧客從購貨到付款之間的時間，或者說是企業(yè)給予顧客的付款期間。這可以通過五 C系統(tǒng)來進行。例題：企業(yè)賒銷政策的內(nèi)容不包括（）。 答案：A解析：H=3R2L=3800021500=21000，根據(jù)現(xiàn)金管理的隨機模式，如果現(xiàn)金量在控制上下限之間，不必進行現(xiàn)金與有價證券轉(zhuǎn)換。最優(yōu)現(xiàn)金返回線R、現(xiàn)金控制上限H的計算為：有價證券日利率=9%247。（2）計算最佳現(xiàn)金持有量下的全年現(xiàn)金管理總成本、全年現(xiàn)金交易成本和全年現(xiàn)金持有機會成本。交易成本=交易次數(shù)每次交易成本=舉例：年現(xiàn)金需要量是120萬，每次變現(xiàn)有價證券10萬，則1年要變現(xiàn)12次。（）答案：對解析：因為管理成本是固定的非相關(guān)成本，所以實際上不必考慮它。企業(yè)因缺乏必要的現(xiàn)金，不能應(yīng)付業(yè)務(wù)開支所需，而使企業(yè)蒙受的損失或付出的代價。（2）管理成本。二、最佳現(xiàn)金持有量的確定方法（一）成本分析模式： 成本分析模式是通過分析持有現(xiàn)金的成本，尋找使持有成本最低的現(xiàn)金持有量。加速收款這主要指縮短應(yīng)收賬款的時間。這就是所謂現(xiàn)金流量同步。（二）現(xiàn)金管理的目標(biāo):企業(yè)現(xiàn)金管理的目標(biāo)，就是要在資產(chǎn)的流動性和盈利性之間做出抉擇，以獲取最大的長期利潤。其持有量大小往往與企業(yè)在金融市場的投資機會及企業(yè)對待風(fēng)險的態(tài)度有關(guān)。 第一節(jié)現(xiàn)金和有價證券管理一、現(xiàn)金管理的目標(biāo)（一）企業(yè)置存現(xiàn)金的原因: 持有一定的現(xiàn)金以滿足正常生產(chǎn)經(jīng)營秩序下的需要。第六章流動資金管理從考試來看本章是財務(wù)管理中比較重要的章節(jié),主要介紹流動資產(chǎn)的管理，本章的分數(shù)較多，在歷年試題中，除客觀題外，一般都有計算題。: 持有現(xiàn)金以應(yīng)付緊急情況的現(xiàn)金需要。例題1：企業(yè)預(yù)防性現(xiàn)金數(shù)額大小，（）。 例題2：企業(yè)現(xiàn)金持有量過多會降低企業(yè)的收益水平。使用現(xiàn)金浮游量從企業(yè)開出支票，收票人收到支票并存入銀行，至銀行將款項劃出企業(yè)賬戶，中間需要一段時間。做到既利用應(yīng)收賬款吸引顧客，又縮短收款時間，從兩者之間找到適當(dāng)?shù)钠胶恻c。：使得現(xiàn)金持有總成本最小的那一現(xiàn)金持有量在成本分析模式下，企業(yè)持有的現(xiàn)金有三種成本：（1）機會成本。企業(yè)持有現(xiàn)金，會發(fā)生管理費用，這些費用就是現(xiàn)金的管理成本。短缺成本隨現(xiàn)金持有量的增加而下降。（二）存貨模式將存貨經(jīng)濟訂貨批量模型用于確定目標(biāo)現(xiàn)金持有量。又如：年現(xiàn)金需要120萬，每次變現(xiàn)有價證券20萬，則2個月變現(xiàn)1次。（3）計算最佳現(xiàn)金持有量下的全年有價證券交易次數(shù)和有價證券交易間隔期。360=% ：隨機模式是在現(xiàn)金需求量難以預(yù)知的情況下進行現(xiàn)金持有量控制的方法，其預(yù)測結(jié)果比較保守。可參見2003年教材165頁。答案：D解析：應(yīng)收賬款的信用政策包括信用期間、信用標(biāo)準和現(xiàn)金折扣政策，確定收賬方法是收賬政策的主要內(nèi)容：企業(yè)允許顧客從購貨到付款之間的時間，或者說是企業(yè)給予顧客的付款期間。所謂五 C系統(tǒng)是指評估顧客信用品質(zhì)的五個方面，即品質(zhì)，能力，資本，抵押，條件。：計算各方案的收益、成本（1）計算各個方案的收益=銷售收入變動成本=邊際貢獻=銷售量單位邊際貢獻注意：固定成本（2）計算各個方案實施信用政策成本： 第一：計算占用資金的應(yīng)計利息①應(yīng)收賬款應(yīng)計利息=應(yīng)收賬款占用資金資本成本其中：?wèi)?yīng)收賬款占用資金=應(yīng)收賬款平均余額變動成本率?wèi)?yīng)收賬款平均余額=日銷售額平均收現(xiàn)期舉例：經(jīng)銷商品，商品售價為1000元/件，材料費300元/件，人工費100元/件，固定成本50萬，目前為現(xiàn)銷模式，一年賣1000件商品。（1）計算收益的增加=增加的銷售收入增加的變動成本=增加的邊際貢獻=銷售量的增加單位邊際貢獻注意：固定成本（2）計算實施信用政策成本的增加：第一：計算占用資金的應(yīng)計利息增加第二：計算收賬費用和壞賬損失增加第三：計算折扣成本的增加（若提供現(xiàn)金折扣時）（3）計算改變信用期的增加稅前損益=收益增加成本費用增加決策原則：如果改變信